美国(guó)历史上首次债(zhài)务违(wéi)约(yuē)风险正在逼近。

　　当地时间5月1日，美国财长耶伦就美国债务违(wéi)约发出警告(gào)，如(rú)果国会无法(fǎ)解决债务上限问题，美国可(kě)能最早在6月1日发生债务违约。

　　美国最早将于(yú)6月1日出现债务违约

　　美国(guó)财政部长耶伦(lún)5月(yuè)1日(rì)警告(gào)称，如果国会无(wú)法解决(jué)债务上(shàng)限问题(tí)，美国可能最早鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的于(yú)6月1日(rì)出现债务违约，这将是美国(guó)历史上的(de)首次债务违约。耶(yé)伦敦促国(guó)会(huì)“尽快采取(qǔ)行动”，以解(jiě)决31.4万(wàn)亿美元的法定借款(kuǎn)上限问题。

　　当天(tiān)，耶伦致(zhì)信民主(zhǔ)、共(gòng)和两党的国会参(cān)众两院领导人，告知(zhī)联邦政(zhèng)府举债额度比预期消(xiāo)耗更快，国(guó)会应(yīng)尽早(zǎo)采取行动(dòng)，维护美国“信用”和各(gè)方(fāng)对美国的“信心(xīn)”。

　　她再次(cì)提醒国会议员(yuán)处(chù)理债务上限的重要性。“我们(men)从过去(qù)的债(zhài)务上限僵局中了解到，等到最(zuì)后一刻(kè)才暂停或提高债务上限可(kě)能会对企业和消费者信(xìn)心造成严重(zhòng)损害，加重纳税人(rén)的短期借贷成(chéng)本(běn)，并(bìng)对美国的信用评级产生负(fù)面影响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在信中表示，之(zhī)所以在(zài)一个(gè)月之后财政部就可能耗尽(jǐn)现金，其中重要的一个原因(yīn)是最近税收收(shōu)入(rù)放缓(huǎn)。她表示(shì)，财政(zhèng)部正在暂(zàn)停发行州和地方政府系列证(zhèng)券，以避免(miǎn)突(tū)破债务上限(xiàn)。

　　此(cǐ)前(qián)，国会预算(suàn)办公(gōng)室预测，非常措施可(kě)能会在(zài)7月至(zhì)9月间用尽，尽管它(tā)也(yě)承认其(qí)预(yù)期存在不确定(dìng)性。

　　5月1日，美(měi)国(guó)会预算办公(gōng)室发布(bù)的(de)最(zuì)新报告显示，美国在(zài)6月初耗(hào)尽(jǐn)资金的风险(xiǎn)较之前(qián)更高。该机(jī)构主(zhǔ)任菲利普·斯瓦(wǎ)格尔说：“由于截至(zhì)4月(yuè)底的(de)税收(shōu)收入(rù)低于国会预(yù)算(suàn)办公室2月份的预期，我们现在估(gū)计(jì)，财政部在6月初(chū)用尽(jǐn)资金(jīn)的风(fēng)险要(yào)大(dà)得多。”

　　报(bào)道称，在早些时候的一份报告中，国(guó)会预(yù)算办公室预测，非常(cháng)措施(shī)可能会在(zài)7月至9月间用尽，尽管(guǎn)它也承认其预期(qī)存(cún)在(zài)不确定(dìng)性。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，耶伦发出(chū)警告后，美(měi)国(guó)总统(tǒng)拜登已邀请美国国会的四位(wèi)领导人于5月9日在(zài)白宫就债(zhài)务上(shàng)限问题举行(xíng)会议(yì)，商讨解(jiě)决(jué)方案。

　　耶伦警告：将引发“经(jīng)济灾难(nán)”

　　据路透社报道，美国财(cái)政部(bù)长耶(yé)伦日前曾警(jǐng)告称，如果美国国会(huì)未(wèi)能提高(gāo)政府的债(zhài)务上限，由此产(chǎn)生(shēng)违(wéi)约(yuē)，将(jiāng)引发一(yī)场“经济(jì)灾难”，并在未(wèi)来几年推高利率。

　　据报道，耶(yé)伦在一场企业高管(guǎn)活(huó)动中发表(biǎo)讲(jiǎng)话说，美(měi)国债(zhài)务违(wéi)约将导致(zhì)失业，同时使(shǐ)得家庭在(zài)抵押贷(dài)款(kuǎn)、汽车贷款和信用卡上(shàng)的支出增加。

　　耶伦(lún)表示，，债务(wù)违(wéi)约将导(dǎo)致失业(yè)率(lǜ)上升，同时(shí)使美国家庭在抵押贷款、汽车贷款(kuǎn)和(hé)信用卡上(shàng)的支出增加(jiā)。增加或暂停31.4万亿美元的借款(kuǎn)上(shàng)限是国(guó)会的“基(jī)本(běn)责任”。她警告说，如果债务违约将引发(fā)一场经济和金融灾难，“违约将(jiāng)提高永续借款的成本。极大增(zēng)加(jiā)未来的投资成本。”

　　耶(yé)伦还称，如果不提高债务上限，美国企(qǐ)业将面(miàn)临不断恶化的信贷市(shì)场，政(zhèng)府可能无法向(xiàng)依赖社会保障的相关家庭和老(lǎo)年(nián)人发放款项。

　　耶伦指出，众议院(yuàn)共和党人和白宫之间围绕债(zhài)务上限的对峙“有(yǒu)可能(néng)威胁(xié)我们在(zài)过去(qù)两(liǎng)年(nián)所(suǒ)取得的所(suǒ)有进(jìn)展”。

　　美国众议(yì)院(yuàn)通过债务(wù)上限(xiàn)法案(àn)

　　白宫：拜(bài)登将否决

　　美国民主共和(hé)两党(dǎng)围绕债务上限的党争不断加剧，引(yǐn)发全球对于(yú)美债(zhài)违约可(kě)能引发金融动荡(dàng)的担忧。

　　当(dāng)地时间4月26日，美国国会众议院投票(piào)通过(guò)债(zhài)务(wù)上限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的债(zhài)务上(shàng)限，以换(huàn)取(qǔ)大幅削减政府支出。该法案规定，联邦(bāng)政(zhèng)府债务上限将提高(gāo)1.5万(wàn)亿美元；联邦政(zhèng)府预算(suàn)年均(jūn)增(zēng)长需(xū)控制(zhì)在(zài)1％。

　　所谓债务上限是美国国会为联邦政(zhèng)府设定的(de)为履行已产生的(de)支付义务而举债的最高(g鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的āo)额度(dù)，触及这条“红(hóng)线”意味着美国财政(zhèng)部借款授(shòu)权用尽。

　　不过(guò)随后白宫发布声(shēng)明(míng)称，美国总统拜登将否决(jué)众议院议(yì)长(zhǎng)、共和党领袖麦(mài)卡锡提出的债务(wù)上限方案。白宫(gōng)称众议院共(gòng)和党人必须在(zài)没有(yǒu)任(rèn)何(hé)要求(qiú)和条(tiáo)件的情况下打消(xiāo)违约的可能(néng)性，并解(jiě)决债务(wù)上(shàng)限问(wèn)题。

　　据美(měi)国(guó)《国会(huì)山报》报道，美国参议(yì)院(yuàn)多数党领(lǐng)袖舒默驳斥(chì)了共(gòng)和(hé)党(dǎng)的债务上限(xiàn)法(fǎ)案(àn)，称其为(wèi)“美国违约法案(àn)”。白(bái)宫称该法案(àn)是“为获取极(jí)端(duān)让步而(ér)进行的(de)鲁莽尝(cháng)试”，并表示如果该法案到达拜登的办公桌(zhuō)，他将予以否决(jué)。

　　美(měi)国国债违约风(fēng)险逼近

　　由于美国债务上限的法案谈判陷入(rù)僵局，再(zài)次提(tí)升市(shì)场担忧。美(měi)银的美(měi)国利率策略师(shī)认为，自上周以来，美国利率(lǜ)反弹，美债收益率曲线牛市(shì)趋陡，造成这(zhè)样状况的(de)催化(huà)剂是(shì)对美(měi)国银行体系(xì)的(de)担忧(yōu)再度抬头。市场定价美联(lián)储下(xià)周最后一次加息，这与我行的美国经济团队的预期一致(zhì)。进一步加息是有可(kě)能的，但考虑到(dào)银行体系的漏洞，加息面临着更大的障碍。预计(jì)美国(guó)债务上限“Xday”在8月1日，美债(zhài)“Xday”在6月第二周。

　　摩(mó)根大(dà)通预(yù)计，美国债务上(shàng)限问题最(zuì)早将在下个月显现出来。该行认(rèn)为，美国国(guó)债(zhài)出(chū)现技术性(xìng)违(wéi)约的风险“不小”。摩根大通(tōng)在(zài)报告中表(biǎo)示(shì)，预计有关美国债(zhài)务(wù)上限和联邦拨款法案的辩论都将“危险地逼近”最后(hòu)期限。该行的美国利率策略团(tuán)队预计，美国(guó)财政部可能在8月中旬之(zhī)前耗(hào)尽可用资源。

　　4月25日，惠(huì)誉表(biǎo)示，短期内提高(gāo)美国(guó)债务上限对未来(lái)的僵局(jú)没有(yǒu)帮助；在共和党和民主党领导(dǎo)人(rén)提出最新财(cái)政提案后，解决美(měi)国债(zhài)务(wù)上限僵(jiāng)局的方法仍未明晰。

　　此前高盛(shèng)也(yě)警告称，美国触及(jí)关键的(de)债务上限最后期限的时间可(kě)能(néng)会早于市场普遍预(yù)期。高盛首(shǒu)席经(jīng)济学(xué)家兼全(quán)球投资研究主管Jan Hatzius表示，虽然初步统计(jì)数据透(tòu)露的信(xìn)息有限(xiàn)，但是(shì)4月份迄今为(wèi)止(zhǐ)的(de)“疲弱(ruò)”税收(shōu)表明，在6月上半月达到美国(guó)债务上(shàng)限(xiàn)的可(kě)能性(xìng)大幅增(zēng)加了。

　　中信(xìn)证券研究表示，美国已在今年1月触及债务上(shàng)限，财政部可(kě)通过特别措施和TGA余额两(liǎng)大途径(jìng)缓解燃眉(méi)之急。近日(rì)市场(chǎng)对美国债务上限(xiàn)问(wèn)题的担忧情绪(xù)再(zài)次升(shēng)温，这主要是由税收同比减(jiǎn)少与(yǔ)国会(huì)两党僵持(chí)这(zhè)两个因素(sù)催化。尽管如(rú)此，从立法流(liú)程、党派意(yì)向、后备方案等三个角度(dù)看，我(wǒ)们认(rèn)为美(měi)债在今年(nián)6月违约的风险仍然(rán)较小(xiǎo)。债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题可能(néng)导致(zhì)货币市场与债(zhài)券(quàn)市(shì)场加大波动，但总体而言预(yù)计其(qí)直接影响有(yǒu)限。

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