5月15日，A股市场上演“V型”反转(zhuǎn)一幕，在(zài)这一关键时刻，ETF再次(cì)展现出逆势投资(zī)的工具特(tè)征，市场资(zī)金借(jiè)道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注意是，随着近段(duàn)时间沪深300、上(shàng)证50等各大(dà)主流指数(shù)回(huí)调，股票ETF市(shì)场呈现(xiàn)出“越跌越买”的趋势，自4月17日以来，股票ETF市场已经连续(xù)18个交易日出现资金净(jìng)流(liú)入，合计“吸金”高达969亿(yì)元。

　　前期跌幅较大的(de)科创(chuàng)50ETF、中(zhōng)证(zhèng)1000ETF、半(bàn)导(dǎo)体ETF、创(chuàng)业板ETF受到(dào)资金青(qīng)睐。其中，全(quán)市场30只跟踪科(kē)创(chuàng)板及其(qí)关(guān)联指数的ETF合计(jì)资金净流入超(chāo)过226亿元(yuán)；全市场12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计资金净流入也(yě)超过(guò)百亿。

　　在资(zī)金流出方(fāng)面，证券类ETF成为失血主力阵营(yíng)，部分投资者短期获利止盈效应(yīng)明显(xiǎn)。除此之外(wài)，新能源ETF、光(guāng)伏ETF也在(zài)资金流出榜(bǎng)前列。

　　连续18个交易日净流入

　　股(gǔ)票ETF合计(jì)“吸金”969亿(yì)元

　　5月15日，A股市(shì)场奇迹(jì)反转(zhuǎn)，早盘上证指数一度跌(diē)超1％，午(wǔ)后在中字头、大(dà)金融板块集体发力下，沪指重返(fǎn)3300点(diǎn)上方。

　　作为逆势抄(chāo)底(dǐ)工具，投资者再次(cì)借道股票ETF“买买买”，据(jù)银河证券基金研究(jiū)中心(xīn)数据统计(jì)，5月15日当天(tiān)，全市场726只股(gǔ)票ETF（统(tǒng)计(jì)A股股票ETF和跨境ETF）总管理(lǐ)规模1.32万(wàn)亿元，单(dān)日资金净流入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得(dé)关注的是，4月17日至5月15日期(qī)间，全市场股票ETF已经(jīng)连续18个交易日资(zī)金净流入，合(hé)计资金净(jìng)流入高达969亿(yì)元，其中，4月24日及5月(yuè)10日的单(dān)日资金净(jìng)流入更是超过百亿元(yuán)。

　　部分(fēn)前(qián)期(qī)跌幅(fú)较大的ETF品种成为(wèi)市(shì)场(chǎng)资金抄底的主(zhǔ)要选(xuǎn)择标的(de)。Wind数据显示(shì)，自4月17日以来，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF、国(guó)联(lián)安半导体ETF分(fēn)别(bié)“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最(zuì)近一个月左右时间，全市(shì)场仅有的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外，华夏中(zhōng)证1000ETF也有超(chāo)60亿元(yuán)的资金(jīn)净流入，华夏芯片ETF、易方(fāng)达创业(yè)板ETF、国泰(tài)芯片(piàn)ETF资金净流入也均(jūn)在(zài)40亿元之上。

　　而从大(dà)的指数(shù)类别上看(kàn)，全市场30只(zhǐ)跟(gēn)踪科创(chuàng)板及(j保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次í)其关联指数的ETF合(hé)计资(zī)金(jīn)净流(liú)入超过(guò)226亿元；全市场(chǎng)12只(zhǐ)跟踪中(zhōng)证1000的(de)ETF及增强ETF合计(jì)资金净流入也超过(guò)百亿，全市(shì)场40只跟踪(zōng)创业板(bǎn)及其关联指数的ETF合计资(zī)金(jīn)净(jìng)流入也达(dá)到67.81亿元。

　　多(duō)位业(yè)内人(rén)士表示，包括科(kē)创(chuàng)板、半导体在内的(de)几大(dà)宽基及行(xíng)业指数前期跌幅较大，估值回(huí)落不少，加上(shàng)未来看好(hǎo)其成长性(xìng)，是市场资(zī)金抄底的主要原因。

　　南方科(kē)技创新基金经理王博就表示，我国经济正在由“投资拉(lā)动”转为“创(chuàng)新拉动(dòng)”，科技(jì)行(xíng)业也(yě)将(jiāng)迎来更广阔的投资(zī)机遇。具体(tǐ)板块上，他继(jì)续看好新能(néng)源、光伏和半导体等新兴(xīng)产(chǎn)业(yè)的发展(zhǎn)。“随着我国(guó)双碳体系持续(xù)建立(lì)完善(shàn)，国内(nèi)能源革命(mìng)正在深度推进，海外储能市场也逐步打开，未(wèi)来十年新能源(yuán)产业有望(wàng)迸发出更强的活力(lì)，通过(guò)技术革新带来(lái)的新领域(yù)开拓出更大(dà)的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创板的表现，经过了三年的估值回(huí)归，很多(duō)公司的估值与成长匹配，买入并持有可以享受行业和公司的长期(qī)成长。”华(huá)南一位基金(jīn)经理(lǐ)更(gèng)是直言(yán)。

　　国泰科创板基金经理(lǐ)姜英(yīng)也看好今年以来科创板(bǎn)走势。“从板块整体估值性价比以及对未来产业的反应程度，都是优于主板。”

　　中信保诚基金的(de)基金经理吴振华认为，从2021年三季度开始，半导体板块已经历了将近两年的去(qù)库存(cún)，目(mù)前已经处于低(dī)位区间，且(qiě)有望在触底后开启新(xīn)一轮上(shàng)行周期。

　　证券类(lèi)、新能源类ETF遭遇资金净流出

　　基(jī)金(jīn)经理看法分歧(qí)

　　从资金净流出情况看，5月初(chū)，在“中特(tè)股”概念带(dài)动下(xià)，有(yǒu)过一波表现的证券类ETF成为(wèi)失血主阵营，投资者获(huò)利了(le)解心态明显。

　　Wind数据显示(shì)，4月17日至5月15日期间，3只证券(quàn)类(lèi)ETF“霸榜”全市场股票(piào)ETF资金净流(liú)出前(qián)三名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证(zhèng)券ETF基(jī)金净流出资(zī)金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此(cǐ)之外，天弘(hóng)证券ETF、鹏(péng)华龙头券商ETF也(yě)分别有4.56亿元、1.59亿元的(de)资金净流出。

　　除(chú)了证券(quàn)类(lèi)ETF、新能源类ETF也遭到资金“用(yòng)脚投(tóu)票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次(xià)新能(néng)源车(chē)ETF分别有(yǒu)3.45亿元(yuán)、2.95亿(yì)元的资金净流出(chū)，富国绿电50ETF、平安(ān)新能车ETF资金净(jìng)流出也超过2亿元。

　　资金(jīn)博弈反(fǎn)映出市场的分(fēn)歧，基金(jīn)经理(lǐ)对新(xīn)能源后市也持不一样的看(kàn)法。

　　“‘量价齐(qí)升’是(shì)过去几年(nián)催生新能源牛(niú)市的最(zuì)大逻(luó)辑，但从今年开始，光伏(fú)行(xíng)业(yè)随着产能(néng)的释(shì)放保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次，硅料(liào)逐(zhú)渐(jiàn)不再(zài)稀缺，行(xíng)业供需(xū)格局有所恶(è)化。加上今年资本市(shì)场呈现出存量博(bó)弈的(de)特征(zhēng)，新(xīn)能(néng)源行业只(zhǐ)有在基本(běn)面(miàn)比此前更好的情(qíng)况下，才能吸(xī)引吸(xī)引足够多的增量资金，否(fǒu)则(zé)就会导致(zhì)整体(tǐ)板块从高位回(huí)调。”上海一位基金经理如此解释今(jīn)年新能(néng)源板块表现欠佳的原因(yīn)。

　　但他(tā)认为，新能源目(mù)前面临的(de)问题只(zhǐ)是阶段(duàn)性问题(tí)。在他看来(lái)，光(guāng)伏(fú)行业当下只是阶段性过剩，目(mù)前(qián)光伏的(de)渗(shèn)透率只(zhǐ)有个位数(shù)，未(wèi)来(lái)还是(shì)会有(yǒu)很(hěn)好的增长(zhǎng)空间(jiān)。此外，新能源(yuán)车板(bǎn)块从2021年(nián)的10月开始调整，距今也差不多一年(nián)半时(shí)间，很多龙头股估值已经回落不少(shǎo)，尽管未来(lái)新能源车(chē)板块增速不会像(xiàng)过去几年那样(yàng)快，但仍然会好(hǎo)于(yú)其他很多(duō)行业。

　　“未来新能源板块反转(zhuǎn)需(xū)要等待(dài)市场出现如下几个特征：一是筹(chóu)码结构(gòu)出清，估值足够(gòu)便宜(yí)；二(èr)是增量资金进场；三是爆款产品出炉(lú)。”上(shàng)述基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)表示，他也同时提醒，新能(néng)源板块或(huò)许很难再有过去那(nà)几年的大级别的系统性机会，更(gèng)多将是优(yōu)选个股的结构性行(xíng)情(qíng)。

　　银华基金经理王(wáng)浩则乐观认为(wèi)，新能源板块投资价值(zhí)正在凸显(xiǎn)。“在股价下跌的过程中，整个新能(néng)源(yuán)行业(yè)的发展趋势、竞(jìng)争格(gé)局和技(jì)术进步都(dōu)在以一种(zhǒng)非常理想甚(shèn)至超预期(qī)的速度(dù)发展，因此(cǐ)该(gāi)板块至今为(wèi)止的估值水(shuǐ)平具有较为突(tū)出的(de)吸引力(lì)。”王浩说。

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