近期交易(yì)商协(xié)会的监管(guǎn)处罚力度明(míng)显加大，虽(suī)然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对(duì)建设(shè)银(yín)行启动自律调查，这是两天内第二家被(bèi)要(yào)求自律调查的大行。今年以来，交易(yì)商协会已对多家(jiā)金(jīn)融(róng)机构启动自律调查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市(shì)场交(jiāo)易(yì)商协会(huì)（下称“交(jiāo)易商协会”）网站显示，基(jī)于监管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行(xíng)间债(zhài)券市场自(zì)律处(chù)分规(guī)则》，交易商(shāng)协会已对中国建设银行股份有限公(gōng)司(sī)债务融资工具承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规(guī)行为(wèi)开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行承(chéng)销非金(jīn)融企业(yè)债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部房地产企(qǐ)业债券融(róng)资需求，承销(xiāo)房地产企业(yè)323.35亿元(yuán)债务融(róng)资工(gōng)具(jù)，房地产并(bìng)购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管力度在近期持续加大(dà)。就在(zài)5月9日，交易商协会官网发布(bù)信(xìn)息，针(zhēn)对中国(guó)进(jìn)出口银(yín)行金融(róng)债(zhài)券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及(jí)中国民生银行(xíng)承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规行为已开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机构涉及债(zhài)券业务违规(guī)被点名。具体来说，交易商(shāng)协会通过深入调查(chá)发现(xiàn)，大连(lián)银(yín)行等多(duō)家机构存在债券代持交易(yì)等违(wéi)规行为。其中，大连银行通(tōng)过做市(shì)业务方(fāng)式，每(měi)日滚动(dòng)开展买卖(mài)方向相反、清(qīng)算(suàn)速度不(bù)同的现券交易，代(dài)持(chí)利率(lǜ)债(zhài)活跃(yuè)券(quàn)，且规模较大；郑(zhèng)州银行(xíng)、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控执行不严或流于形式(shì)，未有效评估交易合理性，作(zuò)为中间方以(yǐ)现券(quàn)买卖或做市等方式参(cān)与(yǔ)债券代持交(jiāo)易链条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行(xíng)已被启动自律调查。相关公告称，交(jiāo)易(yì)商协会在(zài)日常监测工作(zuò)中(zhōng)发(fā)现(xiàn)，工(gōng)商(shāng)银行主承(chéng)销(xiāo)的多期债务融资(zī)工(gōng)具发行定价(jià)严重偏离市场合理水平(píng)，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市(shì)场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披(pī)露，近期在查处四平市城市发展(zhǎn)投资控股(gǔ)有限公司案(àn)件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银(yín)行因(yīn)违(wéi)规收(shōu)取发行人大额财务(wù)资助，涉(shè)嫌违反银(yín)行间债券市场自律(lǜ)管(guǎn)理规则，被交(jiāo)易商协会进行自律调查。一同被开(kāi)展自(zì)ln的公式大全，ln4-ln2等于多少律调查的还有(yǒu)光大证券(quàn)、富国资(zī)产管理（上海(hǎi)）有限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协会通报(bào)的数据，2022年全年，交易商协(xié)会共(gòng)对68起涉(shè)嫌(xián)违规案件立案调查，开展自律(lǜ)调查和自(zì)律问询103次，作(zuò)出(chū)各类(lèi)自律处分99家（人）次(cì)，涉(shè)及35家发(fā)行人和信用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律师(shī)事务所、2家其(qí)他类(lèi)型机(jī)构和(hé)54名直接责(zé)任人。作出的处分(fēn)中(zhōng)，警告及以上占(zhàn)比超(chāo)过五成，15家机构被暂停一定(dìng)期限业务，12位(wèi)责任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通(tōng)报来看(kàn)，被通(tōng)报(bào)的原因包括低价(jià)包销多期债务融(róng)资工具(jù)，影响了市场正常秩序(xù)；部分债(zhài)务融资工(gōng)具未按照发行文件约定开展余额(é)包销，个别债务融资工具挤占了其他投资人的正常投标(biāo)，违背了公平公正原则，并影(yǐng)响了发行利(lì)率，对市场正(zhèng)常秩序造(zào)成了(le)一定(dìng)不良(liáng)影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券(quàn)市场参(cān)与机构(gòu)在(zài)从事相关业务过(guò)程中(zhōng)，务(wù)必牢(láo)固(gù)树立市场责任意识(shí)，严格遵守相关(guān)监管规定和自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行间(jiān)债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做(zuò)市商作(zuò)为银(yín)行间市场(chǎng)基石机构，承担着提高市场流动性、促进价格发现的重要作用，应切(qiè)实提升做市(shì)交易能力，加强内部(bù)控制和风险管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会(huì)的监管处罚(fá)力度明显加大，虽(suī)然(rán)债券市场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度(dù)更(gèng)趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周(zhōu)毅(yì)钦对《国(guó)际金融报(bào)》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落(luò)实监管(guǎn)从严要(yào)求，以严格自律(lǜ)惩戒向市(shì)场传递“零(líng)容忍(rěn)”的清晰信(xìn)号，引导(dǎo)市场各类(lèi)主体归位(wèi)尽责(zé)，维护市场良(liáng)好(hǎo)秩序。债券承销机(jī)构作为债券市(shì)场的“看门人”，对于商业银行特别(bié)是国有大行来说(shuō)，也(yln的公式大全，ln4-ln2等于多少ě)需要(yào)肩(jiān)负起(qǐ)相(xiāng)应的公序(xù)责任，切实维护好行业的良性(xìng)竞争(zhēng)生态。

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