财联社5月18日讯(xùn)（编辑 史正丞）距(jù)离瑞(ruì)士政府撮合(hé)瑞银与瑞信(xìn)合并(bìng)近两个月(yuè)后，与这(zhè)次事件有关的一个重要问(wèn)题终(zhōng)于尘埃(āi)落定：瑞信AT1债券(quàn)的减(jiǎn)记无法触(chù)发CDS（信(xìn)贷违约掉期）的(de)赔付(fù)。

　　负责欧(ōu)洲、中东和非洲地(dì)区的信贷衍生品(pǐn)决定委(wěi)员(yuán)会（EMEA CDDC）周三在(zài)官网发(fā)布公(gōng)告(gào)称，由11家买方机构(gòu)、卖方银(yín)行和做市商(shāng)组成的委员(yuán)会一(yī)致投(tóu)票通(tōng)过了(le)上述(shù)决(jué)议。值(zhí)得一提的(de)是(shì)，瑞信本来也是(shì)EMEA DC的(de)一员，但(dàn)没有出现在投票的(de)清单上(shàng)。

　　具体来说，提出这个问题(tí)的(de)市场参与者认为，AT1债券应该(gāi)与CDS合约所依据的(de)参(cān)考债(zhài)券(quàn)（次级债）具(jù)有同等地位，并以(yǐ)一份2020年到期(qī)的瑞信英镑次级(jí)债作为标准参考(kǎo)债(zhài)务。

　　对此，委员(yuán)会首先(xiān)一致裁定，并没有发生(shēng)“政(zhèng)府干预(yù)的信贷(dài)事件”。此外，根(gēn)据AT1债券文(wén)件中的排(pái)名条款和担保条件(jiàn)，次级债(zhài)的持有人是(shì)相较(jiào)于AT1债券的优先债权(quán)人。同时在2014年的文(wén)件中，也为AT1债券定义了“排除义务”。周三的(de)文件中(zhōng)，决策(cè)委员会没有对(duì)AT1债券是否构成借款资金做出任何决定。

　　在3月中旬的紧急交易中(zhōng)，瑞(ruì)士监管机构FINMA将近170亿美元的瑞(ruì)信AT1债券全额减(jiǎn)记，此(cǐ)举也(yě)引发了大量此类债券持有(yǒu)人的诉讼。一(yī)些投机者也(yě)在市场上炒(chǎo)作(zuò)瑞(ruì)信CDS，押注(zhù)CDDC裁(cái)定此举(jǔ)构(gòu)成CDS赔付。

　　作为金融市场较为常见(jiàn)的金融(róng)衍生品，信贷违(wéi)约(yuē)掉期的作用是(shì)在信贷事(shì)件（违约、重(zhòng)组、破产等）后，CDS的买方可以(yǐ)向(xiàng)卖方(fāng)索赔，索赔(péi)的金额通常等于参考资(zī)产的面值减去(qù)违(wéi)约后的市(shì)场价值(zhí)。各个区域的信贷衍(yǎn)生品决定委员会，负责决定在这个地区是否发生了(le)信贷衍生品合约中(zhōng)定义的(de)信贷事(shì)件。

　　根据存管信托和清算公司(sī)（DTCC）的数据，截至今年3月(yuè)，与(yǔ)瑞信集(jí)团债务(wù)相关的CDS名义总量超过190亿美元，不过DTCC的数(shù)据并未区分优(yōu)先级债务和次级(jí)债(zhài)CDS。

　　恰好也在本周，高中毕业时一般都多大年龄啊 高中毕业属于什么学历瑞银(yín)公布了接手(shǒu)瑞信的(de)最(zuì)新评(píng)估。在本(běn)周(zhōu)二(èr)提交给美国SEC的监(jiān)管文件中，瑞银表示紧急接手(shǒu)瑞(ruì)信预计将造成170亿美元(yuán)的损失(shī)，其中有40亿美元为潜(qián)在的诉(sù)讼和罚(fá)款支出。不(bù)过这部分的(de)损(sǔn)失(shī)将会由一笔“负347.77亿(yì)美元”的商誉覆盖，意味着(zhe)收(shōu)购资产的价格（30亿瑞(ruì)郎）远(yuǎn)远低于资产(chǎn)的(de)实(shí)际价值(zhí)。

　　这份文件(jiàn)同样(yàng)显示(shì)，从(cóng)去年10月开始(shǐ)，瑞银的(de)战(zhàn)略(lüè)委员会就已经开(kāi)始评估瑞(ruì)信的状况，并在今年2月得出“不宜收购”的决定，但(dàn)最后仍在(zài)瑞(ruì)士(shì)政府的要(yào)求(qiú)下出手。

　　瑞银也在上(shàng)周(zhōu)宣布，瑞(ruì)信CEO乌尔里(lǐ)奇·科纳将(jiā高中毕业时一般都多大年龄啊 高中毕业属于什么学历ng)在合(hé)并交易完成后加(jiā)入瑞(ruì)银集团的董(dǒng)事会，同时在“可(kě)预见的未(wèi)来”，瑞信的品牌(pái)仍将独立运营。

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