昆明市属于几线城市，云南最好三个城市　财(cái)联社4月21日讯（记(jì)者 王(wáng)宏）财联社记(jì)者从业内(nèi)获悉，近期监管部门正(zhèng)陆(lù)续召集相(xiāng)关保险公(gōng)司开会，主要内容(róng)是进行窗(chuāng)口(kǒu)指导，要求(qiú)寿险公司调(diào)整新(xīn)开发产品的定价利(lì)率，控制利(lì)差损，要求新开发产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效(xiào)，监管有(yǒu)为，主(zhǔ)体调节在先，控(kòng)制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新(xīn)开发产品定价利(lì)率或从3.5％降到3昆明市属于几线城市，云南最好三个城市.0％

　　财联(lián)社记者获悉，近日(rì)监管部门(mén)陆续召集了多(duō)家寿险(xiǎn)公司开会，以窗口指导的名义，要求(qiú)公司调(diào)整产品利(lì)率，控(kòng)制(zhì)利差损(sǔn)。

　　据悉，监管要求(qiú)险(xiǎn)企新开发(fā)产(chǎn)品(pǐn)的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的(de)主(zhǔ)要思路是市场有效，监管(guǎn)有(yǒu)为，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实现软着陆(lù)。

　　这次调(diào)整(zhěng)是(shì)不久(jiǔ)前(qián)监管召集险企进行调研会的后(hòu)续。3月21日(rì)财联社记者曾报(bào)道，为引导人身(shēn)险业降低(dī)负债(zhài)成本(běn)，加强行业负债质量(liàng)管理，银保监(jiān)会(huì)人身险部组(zǔ)织保险行业协会以(yǐ)及多家保险公司(sī)开展调研。将重点(diǎn)调研普通险预定利率分(fēn)布、分红险预(yù)定利(lì)率和(hé)分红水平等公司(sī)负债成本(běn)情况，以及降低责任(rèn)准备(bèi)金评估利率对公司和行业的影响，包(bāo)括对新产品(pǐn)定价、存量业务(wù)退保、销售行为(wèi)、市场竞争分析(xī)变化等(děng)的影响。

　　随后(hòu)据报道，监管(guǎn)在北京、南(nán)京、武汉三地召开(kāi)座谈会。其中，北(běi)京(jīng)参会(huì)的保(bǎo)险(xiǎn)公司包(bāo)括中(zhōng)国人寿、新华人寿(shòu)、阳光人寿、中邮人寿(shòu)等；南京参会的保险公司有太保寿险、工(gōng)银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉参会的保险公(gōng)司有合众人寿(shòu)、国富人寿(shòu)、国华人寿(shòu)等。

　　据当时参会的一位总精算师表示，各(gè)险企基本就降低(dī)责(zé)任(rèn)准(zhǔn)备金(jīn)评估利率(lǜ)达成(chéng)共(gòng)识(shí)，有公司(sī)建议分阶(jiē)段调整，比如普通型长期(qī)年金的责(zé)任准备金评估(gū)利率(lǜ)目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再动态调整(zhěng)。具体(tǐ)的调整方(fāng)案还有(yǒu)待监(jiān)管研究(jiū)后出台(tái)。

　　有保险(xiǎn)公(gōng)司业内(nèi)人士对财联社记者表示：“已经(jīng)准备(bèi)好利昆明市属于几线城市，云南最好三个城市率(lǜ)3.0的产(chǎn)品了”。也有业(yè)内(nèi)人(rén)士对(duì)财联社记者表示，此(cǐ)次主要涉(shè)及新开发产品的定价(jià)利率，以往的产(chǎn)品不受影响，行业(yè)“炒(chǎo)停售(shòu)”难以避免。

　　下调预(yù)定(dìng)利率避(bì)免利差损风险

　　平安非(fēi)银团队表示，我(wǒ)国险企资(zī)产配置(zhì)风格稳健，债券投资比例稳步提升，其他资(zī)产以(yǐ)非标资产为主、投(tóu)资比例持续回落，股(gǔ)票和基金投资比(bǐ)例基本稳定。2018年以来，主(zhǔ)要券种长端利率中枢下(xià)行，长久期债(zhài)券和优质非(fēi)标资产供给有限(xiàn)，保(bǎo)险固(gù)收类资产配(pèi)置面(miàn)临挑(tiāo)战。同时，权(quán)益市场(chǎng)波(bō)动率较大(dà)、对投资(zī)收益(yì)率影响较大。近年监管按产品类型(xíng)调(diào)整评估(gū)利率、防范(fàn)化解利差损风险。2023年3月银保监(jiān)会召开座(zuò)谈会(huì)，各险企已就降低责任准备金评估利率达成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表(biǎo)示，短期来看，引(yǐn)导降低负债成(chéng)本将大幅刺(cì)激(jī)产品销售，老产品停售炒作难以避免。中(zhōng)期来看(kàn)，预定利率跟随评(píng)估利率下行，保险公(gōng)司分(fēn)红险占比提升，有(yǒu)望(wàng)缓(huǎn)解人身险公司刚性负债成本压力，寿险产品(pǐn)本身保本(běn)属(shǔ)性有望(wàng)进一(yī)步强化(huà)。

　　实际上(shàng)，监管(guǎn)历史上有过多(duō)次调整评(píng)估利(lì)率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公司为了和银行竞争(zhēng)，长期保险的预定利率均在(zài)8％以上(shàng)。考(kǎo)虑到(dào)利差损风(fēng)险，1999年，原保监(jiān)会下发(fā)《关于调整寿险保(bǎo)单预定利率的(de)紧急通知》，全(quán)面叫停高预定利率(lǜ)产品(pǐn)，强制寿险公司将寿险(xiǎn)保单的预定(dìng)利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从全球(qiú)市(shì)场来(lái)看，美(měi)国在20世纪(jì)80年代，日本在(zài)20世纪90年代末都曾面临利差(chà)损风险。1970年(nián)左右(yòu)，美国寿险业(yè)竞争(zhēng)激烈，为提高竞争力，险(xiǎn)企销售(shòu)大(dà)量高负债成(chéng)本、低利润产(chǎn)品。1980年左右，利率下(xià)行(xíng)，投资承压，据(jù)美(měi)国审计总署统计(jì)，1975年(nián)-1990年间(jiān)共有(yǒu)176家人寿和健康(kāng)保险(xiǎn)公司破产，其(qí)中(zhōng)80％发(fā)生在1982年以后，主(zhǔ)要(yào)系险企(qǐ)销售大量对(duì)利率敏感的低利润产品；同时市场压力致使(shǐ)投(tóu)资端面临(lín)亏损。

　　平安非(fēi)银(yín)团队表示，参(cān)考海外，低利(lì)率环境下，负债端主要通(tōng)过(guò)调整寿(shòu)险产品结(jié)构、下调预定利率的方式(shì)来避(bì)免利差损风险。近年来，我国(guó)长(zhǎng)端利率地位震荡(dàng)、权益(yì)市(shì)场波动(dòng)加(jiā)剧，寿险行业面临(lín)着潜在的利差损风险、险企(qǐ)利(lì)润承压。保险监管趋严(yán)，通过发(fā)布产品负面(miàn)清单、下调演示利率(lǜ)、分(fēn)产(chǎn)品调整评估(gū)利率等(děng)降低(dī)负债端成本。

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