自4月下(xià)旬高(gāo)点回调接近13％，科创(chuàng)板再迎巨资(zī)抄(chāo)底。

　　据Wind数(shù)据统计(jì)，截止5月(yuè)23日，最近一个月时间台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思，场内资金(jīn)在科创板投资(zī)上采取“越跌越买”的操作，主(zhǔ)要跟踪(zōng)科创板及其(qí)关(guān)联指(zhǐ)数(shù)的ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿(yì)元，位居(jū)全市(shì)场股票(piào)ETF资金净流入(rù)榜首。

　　除了科创(chuàng)板之外，半导体(tǐ)相关ETF也持续吸引(yǐn)场内资金的目光。场内11只(zhǐ)跟(gēn)踪半导体及芯片指数的(de)ETF合计(jì)资(zī)金(jīn)净流入超过202亿元。3只半导体(tǐ)相关ETF更是“霸(bà)榜”最近一个月全市(shì)场行业ETF资金净流入榜(bǎng)单前三(sān)名。

　　在业内人士看(kàn)来，场(chǎng)内资金不断借道ETF基金加(jiā)速布局科创板、半导体(tǐ)板(bǎn)块，体现出市场对上述板块投资价值的认可。经过(guò)前期调整，这两大板块性价比(台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思bǐ)也在(zài)逐渐提升。

　　科(kē)创板ETF最近(jìn)一个(gè)月“吸金”超256亿(yì)元

　　作(zuò)为场内资金配置的工具(jù)性产品，ETF市场(chǎng)一(yī)直有着逆势投资的(de)特征，最近(jìn)一个月(yuè)，随着科(kē)创板的回调，相(xiāng)关(guān)ETF也成为资金追逐的对象。

　　据Wind数据统计(jì)，截止5月23日(rì)，最近一个月时间，主要跟踪(zōng)科创板及(jí)其关联指(zhǐ)数的ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸(xī)金(jīn)”更是高达(dá)169亿(yì)元，位居全市场ETF资金净流入(rù)榜(bǎng)首，除此(cǐ)之(zhī)外(wài)，易方达(dá)科创50ETF资金净(jìng)流入也超(chāo)过30亿元(yuán)，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只基金资金净流入也均在(zài)10亿元之(zhī)上。

　　今年以来，场内(nèi)资金持续流入科创板(bǎn)相关ETF，华夏科创50ETF规模从年初仅500亿元出头涨至目前的(de)606.24亿元，规模位居股票(piào)ETF第二名，仅次(cì)于华(huá)泰(tài)柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF。

　　在易方达基金看(kàn)来，电子、计算机等科(kē)创板的(de)核心权重(zhòng)行业持续获(huò)得资金青睐，一方面源于一季度以ChatGPT为代表(biǎo)的AI产(chǎn)业成为市场关注焦点(diǎn)，另一(yī)方面随着半导(dǎo)体(tǐ)下行周期拐(guǎi)点临近，业绩边际改(gǎi)善的(de)预期吸引资金(jīn)切换(huàn)赛道。

　　从(cóng)科创板的核心板块业绩变化来看，电子、计算机和通信板块的(de)2023年盈利和收入预期增速保(bǎo)持(chí)在较高水平，相比过去明显改善，与(yǔ)此同时新能源板(bǎn)块的增(zēng)速依(yī)然稳(wěn)健，凸显出科(kē)创板整体较高的盈利质量。

　　易(yì)方达(dá)基(jī)金进一步分(fēn)析指出(chū)，整体(tǐ)来看，科创50作为成长(zhǎng)性(xìng)宽基，今(jīn)年一(yī)季度的(de)利润增(zēng)速相对较高，配置吸引力显现。从未来的一致预期净利润增速来看，科创50相比(bǐ)其(qí)他(tā)宽基(jī)指(zhǐ)数仍有优势(shì)，配置性价比较高(gāo)，反映出(chū)较(jiào)好的基本面(miàn)。

　　从估(gū)值(zhí)水平来看(kàn)，科(kē)创50仍处于历史(shǐ)较低(dī)水平，同(tóng)时盈利估值匹(pǐ)配度依然较优。截至2023年4月27日，科创50指数估(gū)值(zhí)的PE（TTM）为44.10，处于过去(qù)三年估值分位(wèi)数(shù)32.97％。

　　国泰科(kē)创板(bǎn)基金(jīn)经理姜英(yīng)也看(kàn)好今年以来(lái)科创(chuàng)板(bǎn)走势(shì)。“从(cóng)板(bǎn)块整体估值性(xìng)价(jià)比(bǐ)以(yǐ)及(jí)对(duì)未来(lái)产业的反应程度，都是(shì)优(yōu)于(yú)主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创(chuàng)板的表现，经过了(le)三年的估值回(huí)归，很多(duō)公司的估值与成长匹配，买入(rù)并持有可(kě)以享受(shòu)行(xíng)业和公(gōng)司的(de)长(zhǎng)期(qī)成(chéng)长(zhǎng)。”华南一位基金经理更(gèng)是直言。

　　3只半导体ETF位居(jū)行(xíng)业(yè)ETF资(zī)金净流入前三(sān)名

　　最近一段时间(jiān)，半导体行业风(fēng)声不断。

　　5月(yuè)23日，日(rì)本经济产业省公布外汇法法令修正案(àn)，将先(xiān)进芯片制造(zào)设备等(děng)23个品类(lèi)追加列(liè)入出口管理的管制对象，上(shàng)述修(xiū)正案在经过2个月(yuè)的(de)公告期后，并将于7月开始实施。受益于国产替代(dài)加(jiā)速的预期，半导体板块成为(wèi)5月24日A股(gǔ)市场少数逆势飘(piāo)红的(de)板(bǎn)块(kuài)之(zhī)一。

　　而(ér)在ETF市场上，随着前段时间半(bàn)导(dǎo)体板块回(huí)调，资金(jīn)也在加速抄底这一板块。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟踪半导体或是(shì)芯片指数的(de)ETF合计资(zī)金净流入(rù)超过202亿(yì)元(yuán)。其中(zhōng)，国联安(ān)半(bàn)导体ETF“吸(xī)金”72.82亿元，华(huá)夏芯(xīn)片ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净流入也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只(zhǐ)半导(dǎo)体(tǐ)相(xiāng)关ETF更是“霸(bà)榜(bǎng)”最近一(yī)个月行业ETF资金净(jìng)流(liú)入前三名。

　　展望未来半导体(tǐ)行业走势，国泰基金认为，存(cún)储(chǔ)芯片自2022年四季度至(zhì)2023年一(yī)季度价格(gé)持续下探之后，当前(qián)阶段或已接近行业底部。

　　存储芯片(piàn)行业周期相较于其他(tā)半导(dǎo)体(tǐ)产业(yè)链环节，具备(bèi)较强(qiáng)的大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)属性(xìng)，国际龙头会(huì)在下游新兴(xīng)需求(qiú)诞(dàn)生时，提升(shēng)自身产能。而当扩产落地时(shí)，行业进入供过于求周期(qī)，各厂商则会通过降价进(jìn)行库存去化。供给与需求的错配(pèi)使得存储行(xíng)业具有较强(qiáng)的周期性。

　　国泰基金称(chēng)，回(huí)顾历史上(shàng)存储(chǔ)芯片的周期(qī)走势，结合2022年(nián)四季度行业(yè)龙头(tóu)营收数据，营收增速为(wèi)-44％。存(cún)储芯片(piàn)当前处于筑底阶段，下(xià)半年有(yǒu)望(wàng)迎来存(cún)储芯(xīn)片(piàn)行业(yè)周期的反弹机遇。

　　随着(zhe)下游GPT-4大(dà)模型为代表的(de)人工智能新兴需求爆发(fā)，对于算力以及存储的(de)爆(bào)发性(xìng)需(xū)求由产业链(liàn)下游传导(dǎo)到上游，促进上(shàng)游芯(xīn)片厂商提升自身产(chǎn)量。叠加近两(liǎng)个(gè)季度(dù)量价(jià)持续(xù)下探的周期(qī)性磨(mó)底(dǐ)，芯(xīn)片板(bǎn)块有望在(zài)今年下半年迎来(lái)反弹。

　　不过，国泰(tài)基(jī)金(jīn)提醒，投(tóu)资者需要警惕国际局势以(yǐ)及通胀(zhàng)带(dài)来的负(fù)面影响(xiǎng)。

　　创金(jīn)合信芯片产(chǎn)业基金经理刘扬则表示，硬(yìng)科技的投资机(jī)会需要看到真正的业绩触底、拐点出现，以及一些真正(zhèng)的创新落地。预计半导体和消(xiāo)费电子大概率(lǜ)在二季度及二季度(dù)以后触(chù)底，当(dāng)行业(yè)周(zhōu)期触底，科技创(chuàng)新蓄(xù)能才能真正地(dì)释(shì)放出(chū)来，下(xià)半年(nián)硬科(kē)技的投资机会(huì)更多。

　　鹏华国证半导体芯(xīn)片ETF基金经(jīng)理罗英宇也倾(qīng)向判断(duàn)，半导(dǎo)体(tǐ)产业(yè)链正处于(yú)供给侧收(shōu)缩匹(pǐ)配(pèi)需求端，进(jìn)一步压缩产业链库存的时期，价格下行压力(lì)逐步减轻(qīng)，行业有(yǒu)望迎来库(kù)存加速出清，营收和利润迎来拐点(diǎn)。

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