看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标(biāo)普全球周五公布的(de)4月美(měi)国制(zhì)造业Markit PMI意(yì)外重回荣(róng)枯分水岭50上(shàng)方(fāng)，和服务(wù)业PMI均(jūn)不降反(fǎn)升(shēng)，分别创半(bàn)年和(hé)一(yī)年(nián)来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分(fēn)项(xiàng)指数释(shì)放(fàng)价格压力再度升温的(de)警报信号(hào)：4月购进价格创去年11月以来新高(gāo)，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的(de)经济学(xué)家在(zài)点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升(shēng)，或者至元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字少一(yī)定程度(dù)居高不(bù)下(xià)。PMI数(shù)据重燃(rán)价格压力的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股(gǔ)承(chéng)压下行，主要美股指盘中集体下跌(diē)；美国国债(zhài)价格跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更(gèng)敏感(gǎn)的2年期美(měi)债收(shōu)益率一度较日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公(gōng)布(bù)前曾逼近(jìn)周四所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日(rì)内(nèi)跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储(chǔ)官员(yuán)最近(jìn)一再表态支持继(jì)续加息后(hòu)，黄金大(dà)幅回落(luò)，本月(yuè)内首次(cì)收盘(pán)失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第(dì)二周因(yīn)周(zhōu)五回落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工(gōng)业金属(shǔ)总体继续下挫(cuò)，在中(zhōng)国公布3月精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场(chǎng)开始担心(xīn)中国的进口铜(tóng)需求，加之全周经济增长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦(lún)锡虽然继(jì)续回落，但凭(píng)借周(zhōu)一大涨，全周仍(réng)累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油(yóu)全(quán)周跌幅更大，其受到(dào)美(měi)国能源(yuán)部(bù)公布上周库(kù)存不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此前市(shì)场预期的200个(gè)基点。

　　这(zhè)是阿根廷央(yāng)行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了(le)300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家(jiā)央行也已经经历了多次加息(xī)，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加息(xī)主(zhǔ)要是由(yóu)于3月(yuè)该国通(tōng)胀加剧，央行(xíng)未来将继续监测(cè)物价(jià)水平、外汇市场(chǎng)和(hé)货币总量变化，以(yǐ)对利率(lǜ)政策(cè)做出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月(yuè)环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各(gè)类商(shāng)品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比(bǐ)价格变化最大，涨幅(fú)均(jūn)超过(guò)100％；通信、教(jiào)育和交通运输等方面价格(gé)波(bō)动(dòng)相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿(ā)根(gēn)廷总统府(fǔ)发言人(rén)加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀(zhàng)严(yán)重(zhòng)主要原因包括国际(jì)大(dà)宗商品价格受俄乌冲突影(yǐng)响上(shàng)涨(zhǎng)以及(jí)今(jīn)年初阿根廷发(fā)生严(yán)重旱灾等。另(lìng)一项市(shì)场预期调查(chá)报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大(dà)通(tōng)认为这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间(jiān)4月21日，美国得克(kè)萨(sà)斯州在内的多(duō)个(gè)地区持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人面(miàn)临严(yán)重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会(huì)产生(shēng)冰雹(báo)、狂风和龙(lóng)卷风等天气状况，得(dé)州沿(yán)海地区到(dào)密西(xī)西比(bǐ)河谷(gǔ)地区，以及俄(é)亥俄河上游到五(wǔ)大湖地(dì)区将受到影响，部分(fēn)地区的洪水威胁(xié)增(zēng)加。得州圣安东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯(bó)格斯特(tè)罗姆(mǔ)国际(jì)机场20日晚上(shàng)因天气(qì)状(zhuàng)况而临时停飞。此外(wài)，俄(é)克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共(gòng)造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马(mǎ)州(zhōu)州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分地区进入紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社报道，当地时间20日(rì)，美国保守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总统(tǒng)竞选。

　　据美国(guó)有线电(diàn)视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的(de)几十年(nián)里，埃尔德一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保(bǎo)守派中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低(dī)库存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下(xià)逾(yú)两年新低。

　　申(shēn元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字)银万国期(qī)货油脂分析师聂(niè)波表(biǎo)示，一(yī)方面(miàn)，原油下跌较多，市(shì)场重回(huí)原油需求逻辑，美国经济数(shù)据较差，市场预(yù)期经济衰退，另外5月可能再度(dù)加息。另一方面，国内(nèi)经济(jì)处于弱复苏(sū)状态，油(yóu)脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍(shào)，2月(yuè)印(yìn)尼(ní)棕(zōng)榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼(ní)降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月(yuè)出(chū)口(kǒu)环比减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同(tóng)样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口(kǒu)，但(dàn)是(shì)由于(yú)元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字2月工作日少，假期多(duō)，最终数(shù)量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略(lüè)增(zēng)至(zhì)181万(wàn)吨。其(qí)中，生物(wù)柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用(yòng)和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月均产量低于110万千升(shēng)（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨(dūn)，库存(cún)偏(piān)低(dī)。马(mǎ)来西亚(yà)3月底棕榈油库存(cún)同(tóng)样偏低(dī)，导致(zhì)近月产地报(bào)价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预(yù)估(gū)17万吨，数(shù)量少，国内持续去库存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱(hàn)季明显，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多，总体利(lì)于产量恢(huī)复(fù)，近期棕榈果价(jià)格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺的出现助于提高产(chǎn)量(liàng)，国(guó)际豆棕价差跌入负值，印度还(hái)有毛豆油和毛(máo)葵油各(gè)200万(wàn)吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常是需求(qiú)淡(dàn)季，最近印度也取(qǔ)消了棕榈油(yóu)订(dìng)单。因(yīn)此(cǐ)，短期棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)低(dī)库存支撑价格，但中长期产(chǎn)地累库可能性较(jiào)大(dà)。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正(zhèng)告诉期货日(rì)报记者，虽然近端(duān)因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数(shù)据的(de)超预期去库(kù)继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史同期最高位(wèi)，且未来产(chǎn)区产量季节性恢复(fù)，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压力的抑制，远端的产区产量恢(huī)复(fù)以及出口走弱(ruò)较为(wèi)明显，预(yù)计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际(jì)豆油的供应愈(yù)发充足，国内(nèi)消费以及印度消费(fèi)暂无明显增量，因此(cǐ)，当(dāng)前棕榈油远(yuǎn)端继续维(wéi)持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称，当(dāng)前国内(nèi)库存较高，产区库存(cún)较低，国内棕榈(lǘ)油(yóu)盘(pán)面(miàn)偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大于国内(nèi)，远月进(jìn)口(kǒu)利润倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日给出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关(guān)数(shù)据显(xiǎn)示，3月份全国(guó)共进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去(qù)库(kù)不(bù)及预(yù)期，终端消(xiāo)费仅为(wèi)弱复苏，虽(suī)然短期将会(huì)逐步去(qù)库，但未(wèi)来产(chǎn)区压力逐步(bù)体现，预计进口利润(rùn)将(jiāng)会逐步修复，国(guó)内(nèi)也(yě)将会不断买船(chuán)，基差因此滞(zhì)涨(zhǎng)回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气(qì)一(yī)般，成交不多，但是(shì)到船(chuán)迟滞，令港(gǎng)口(kǒu)去库存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周港(gǎng)口库存(cún)继续小幅(fú)去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预(yù)计继(jì)续去库。后续需(xū)继续关(guān)注(zhù)实(shí)际(jì)消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜(cài)油价格再(zài)度(dù)开启反弹，多个国家禁(jìn)止(zhǐ)乌(wū)克兰出口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进(jìn)口加拿大(dà)菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩(kuò)大至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东地区三级菜油和(hé)一级大豆油现货价差也(yě)扩(kuò)大至240元/吨左右(yòu)，但是自从(cóng)菜豆(dòu)油现(xiàn)货价差由(yóu)负转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期(qī)货农产品分(fēn)析师傅博(bó)表示(shì)，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现货价格跌至比豆油(yóu)便宜，以及目(mù)前菜油的(de)累库程(chéng)度还算正(zhèng)常，菜(cài)油的利空(kōng)阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油(yóu)政(zhèng)策执行(xíng)不(bù)及预期，对于(yú)植物油消费增(zēng)速不会像之前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开(kāi)始收割(gē)，7月出口(kǒu)开始(shǐ)增多，增产(chǎn)背景下可能(néng)再度(dù)对价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分(fēn)析称，从国内的(de)情况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万(wàn)吨。受到(dào)菜籽集(jí)中(zhōng)到港的(de)影(yǐng)响，上周压榨(zhà)量为(wèi)10万吨(dūn)，预计后续继续(xù)维持高位运行。因(yīn)为进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后续库存将(jiāng)开始不(bù)断(duàn)累积(jī)， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约(yuē)65万吨(dūn)以上(shàng)，未来整体的(de)菜籽(zǐ)供应(yīng)仍偏宽松。菜油(yóu)港口(kǒu)库存(cún)上周(zhōu)继续大幅累积，现为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计(jì)下周将会继续累库(kù)。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月每个(gè)月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但(dàn)是每个月维持在24万(wàn)吨以上的水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别(bié)是(shì)6—7月份的菜油进口(kǒu)量预计(jì)偏(piān)大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然(rán)是个(gè)未知数，总体来(lái)看，菜油的供应并没(méi)有大(dà)幅收缩的预期(qī)。同时(shí)，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等(děng)其(qí)他小油种的(de)影响，菜油价格需要保持竞(jìng)争力，要(yào)维持和豆油的低价差来(lái)刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未(wèi)来菜油将不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供(gōng)应压力的(de)影响，现货价(jià)格维持(chí)弱势，进(jìn)口(kǒu)端带(dài)动国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格局较为明确，后(hòu)期国内(nèi)的供应(yīng)也(yě)会(huì)愈(yù)发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空(kōng)的思路。后续需要重点(diǎn)关注加拿(ná)大新一季菜籽(zǐ)播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博(bó)提(tí)示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜(cài)油(yóu)供应情况，关注是否会(huì)有(yǒu)新增供应或(huò)者上游成本端的变化(huà)因素的(de)影响(xiǎng)；另一方面，要关注(zhù)国内菜油的累库情况(kuàng)和(hé)国内豆油的(de)价格(gé)，预计接(jiē)下来一段时(shí)间，国内菜油价格会(huì)跟(gēn)随豆油(yóu)价格(gé)波动。

　　供需格局(jú)变化致(zhì)豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方(fāng)油(yóu)厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨(zhà)量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下(xià)旬(xún)到7月上旬，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期(qī)最(zuì)高(gāo)的进口量，所以预(yù)计大豆压(yā)榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将从每周的(de)28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨(dūn)，并且可(kě)能将持续2个(gè)月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随着大豆不(bù)断(duàn)过关，部分工(gōng)厂预计逐步(bù)恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提(tí)升较多。由于部分(fēn)工厂(chǎng)仍处于缺豆停机(jī)状态(tài)，预(yù)计短期开机继(jì)续位于低(dī)位，下周开(kāi)机(jī)预计将会继续恢(huī)复提升(shēng)。上(shàng)周库(kù)存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史(shǐ)同期低位，预(yù)计下周将(jiāng)会继(jì)续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压(yā)榨量将升(shēng)至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情(qíng)况有望逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不(bù)乐(lè)观(guān)。傅博表示(shì)，目前，豆油现(xiàn)货价(jià)格比棕榈油和(hé)菜油(yóu)价格贵(guì)，随(suí)着华东、华北地(dì)区温度升高，棕榈油(yóu)对豆(dòu)油的消(xiāo)费替代增加，西南地(dì)区菜油(yóu)对豆(dòu)油(yóu)的替代正(zhèng)在发生(shēng)。一些食品加工、饲(sì)料等领(lǐng)域的豆(dòu)油需求也会因(yīn)为豆油价格过高(gāo)而(ér)减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积极(jí)，贸(mào)易(yì)商(shāng)采购心(xīn)态谨慎。预计(jì) 5月(yuè)上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后期需要重点关注南国(guó)内大豆到港通关以及整体(tǐ)的开机情况。新一季(jì)美豆的播种生长情(qíng)况(kuàng)将决(jué)定(dìng)豆油盘面的(de)相(xiāng)对强弱。”陈(chén)界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供应增加而需(xū)求偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下行，豆油基本面(miàn)从目前的低库存、高基差，转变为累(lèi)库(kù)加基(jī)差下行的预(yù)期，即豆油(yóu)的基(jī)本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的(de)棕(zōng)榈油是(shì)降库预期，菜油前期(qī)已经(jīng)对(duì)自身(shēn)的供(gōng)应压(yā)力(lì)进行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供应的边(biān)际(jì)变化(huà)和需求预(yù)期都预示豆(dòu)油(yóu)可(kě)能是(shì)未来一段时间三大油脂中最弱的。

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