金融界5月15日消息 主题行(xíng)情“中特估”的衍生升级版(bǎn)本——“金特估”来了！

　　午后上证报(bào)发布一(yī)则重磅消息，再次(cì)点燃了“中特估”概(gài)念(niàn)股(gǔ)的情(qíng)绪。

　　据上(shàng)证报表示，由上海(hǎi)证券交易所(suǒ)主(zhǔ)办(bàn)、工(gōng)商(shāng)银行承办的“沪市金融业(哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季yè)专题座谈会”将在本周三召开。此(cǐ)次(cì)会议讨论的重(zhòng)要内容为“在服务中国(guó)式现代化中促进(jìn)金融业(yè)估值提升和高质量(liàng)发展”。参会机构包括银行、保险、基金(jīn)和券(quàn)商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷纷认为这(zhè)是(shì)“中(zhōng)特估”概(gài)念的升(shēng)级版本，资金疯抢金融股(gǔ)，大(dà)金融板块开启加速键，券商、保险、银行股等都(dōu)有出色(sè)表现。

　　券商方面(miàn)，光(guāng)大证(zhèng)券(quàn)触一(yī)度及(jí)涨停(tíng)，收盘大涨(zhǎng)超(chāo)过8%，华林证(zhèng)券、哈投股份等(děng)涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市值的中国人寿一(yī)度冲击涨停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段新(xīn)高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银(yín)行股方面(miàn)，国(guó)有四(sì)大行午(wǔ)后集体翻红，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在(zài)大(dà)金融板块的(de)集体发威下，上证综(zōng)指午后迅速翻红(hóng)，深成(chéng)指和创业(yè)板一路高奏(zòu)凯(kǎi)歌。最终收盘，截至(zhì)收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法(fǎ)并(bìng)不相同 中信证(zhèng)券(quàn)：主题交易顶峰已过

　　对(duì)于(yú)中(zhōng)特估的后(hòu)续走势(shì)，机(jī)构之间的看法并不(bù)相同，

　　对(duì)此(cǐ)中(zhōng)金(jīn)策略(lüè)指(zhǐ)出(chū)，部分高分红国企标(biāo)的近期显著盘整是对短期交(jiāo)易扩(kuò)散过快过(guò)多，股(gǔ)息支付(fù)能(néng)力相对较(jiào)弱板块（如部分金(jīn)融）做出(chū)的正常反(fǎn)应，而并非意味(wèi)着整体高分红国(guó)企投资主题(tí)的结束(shù)。

　　光大证券(quàn)也指出，当(dāng)前“中(zhōng)特(tè)估”主题的安全边际(jì)和性价比仍相对较(jiào)高，未来随着经济的逐步复苏，“中特估”主(zhǔ)题(tí)行情或仍具有(yǒu)较强的(de)持续性。从估值和(hé)交易拥挤(jǐ)度来看(kàn)，当前“中特估(gū)”主题的安全边际和性价比仍相对较高。

　　但是中信证券则(zé)看(kàn)法(fǎ)相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中(zhōng)特估”主题在4月(yuè)中旬(xún)以(yǐ)来先后步入了热度(dù)很高、波动很大但是区间回报不(bù)明(míng)显的阶(jiē)段，表(biǎo)现(xiàn)出(chū)典(diǎn)型的板块内部(bù)博弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募基金新(xīn)发(fā)继续低迷(mí)，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置型外资在4月净流出(chū)24.4亿(yì)元，是继去年(nián)10月(yuè)以来首(shǒu)次单月净流(liú)出，5月(yuè)截至12日恢复(fù)净(jìng)流(liú)入(rù)75.8亿元(yuán)，但较前3个(gè)月的平均(jūn)水平仍有较大差距。在缺乏(fá)持续增量机构资金(jīn)的情(qíng)况(kuàng)下，A股(gǔ)存(cún)量博(bó)弈特征已(yǐ)演绎到极致，涨幅仅与机构(gòu)持仓有关。

　　中信(xìn)证券研(yán)报表示(shì)，疫后经济全面系统性恢(huī)复(fù)是渐进(jìn)和渐(jiàn)次的(de)过程，飞轮重(zhòng)新旋转需要(yào)时间和耐心，主题交易是过高的经济预期下修过程中的阶(jiē)段性产物，过度博弈降低了(le)市场定价的有效性，但也提高了业绩驱动策略的(de)潜在回报，主题(tí)交易的(de)顶峰已过，重回低位业绩驱动(dòng)板(bǎn)块(kuài)。

　　基金经理：中特估我一股也不(bù)想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方(fāng)更加(jiā)激进。据券商中国报道，有(yǒu)基金经理直言(yán)，中特估龙头在连续涨停后(hòu)已出现短(duǎn)期泡(pào)沫化，他一股(gǔ)也不想(xiǎng)要。

　　该基(jī)金经理表示许多中特估的(de)龙头股在当前位置对他而言(yán)没有配置的吸引力，尽管从估值的角度而言许多(duō)市场(chǎng)参与者(zhě)可以给出许(xǔ)多个继续买入中特估(gū)的理由(yóu)，但当一只中特(tè)估龙头股在(zài)两三个(gè)交易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不(bù)及待在进(jìn)行抢筹码(mǎ)。从股票市场交易的直观判断，这代表(biǎo)着(zhe)资金参与方的短期泡沫化，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发(fā)售(shòu)

　　不过在资金(jīn)面，“中特估(gū)”有好(hǎo)消息(xī)传来。

　　仅(jǐn)发(fā)售了短(duǎn)短7个交易日(rì)，5月(yuè)13日华泰柏瑞(ruì)中证央企红(hóng)利ETF发(fā)布(bù)公告(gào)称(chēng)，该基金累计(jì)有效认购(gòu)申请(qǐng)份(fèn)额总额(é)超过20亿份发行上限，基金管理人将(jiāng)启动比(bǐ)例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF——广(guǎng)发中证国(guó)新央企股东回报ETF、招商中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报(bào)ETF和汇添富中证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产品的首募规模上限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基(jī)金，今(jīn)年以来哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季，场(chǎng)内多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只(zhǐ)央企(qǐ)、国企ETF合(hé)计“吸(xī)金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共(gòng)赢ETF年(nián)内(nèi)资金净流入超过12亿(yì)元(yuán)，规模(mó)增幅(fú)超过15倍。南(nán)方中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿(yì)元(yuán)，规模增幅更是高达(dá)24.75倍，成为今(jīn)年全市(shì)场规模增长倍数最高的ETF。

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