财联社4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财联社(shè)记者从业内(nèi)获悉，近期监管部门正陆续(xù)召集相关保险(xiǎn)公(gōng)司开会，主要内容(róng)是进行窗口指导，要求(qiú)寿险公(gōng)司调整新开发(fā)产品的定价利率，控制利差(chà)损，要求(qiú)新开发产品(pǐn)的定价利(lì)率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是(shì)市场有效(xiào)，监管(guǎn)有为，主体调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近日监管部门陆(lù)续召(zhào)集了多家寿险公(gōng)司(sī)开会，以窗口指导的(de)名(míng)义，要求公司调(diào)整产品利(lì)率，控制利(lì)差(chà)损(sǔn)。

　　据悉，监管要求险企新开发产(chǎn)品的(de)定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的主要思路是市场有效，监管有(yǒu)为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调整是不久(jiǔ)前监管召集险企进(jìn)行调研(yán)会的后(hòu)续。3月21日(rì)财联社记(jì)者(zhě)曾报道，为引导人身险业降低负债成(chéng)本，加强行业(yè)负(fù)债质量管(guǎn)理，银保监会人(rén)身(shēn)险部组织保险行(xíng)业协会以及多家保险公司(sī)开展调研。将重点调(diào)研普通险预定利率(lǜ)分布、分红险预定利(lì)率和分(fēn)红水平等公司负债(zhài)成本情况，以及(jí)降低责任(rèn)准备金(jīn)评估(gū)利(lì)率对公(gōng)司(sī)和(hé)行业的影响(xiǎng)，包(bāo)括对新产(chǎn)品定(dìng)价、存量(liàng)业务退保(bǎo)、销(xiāo)售(shòu)行为、市场竞争分析变化(huà)等的(de)影(yǐng)响。

　　随后(hòu)据报道(dào)，监(ji匚字旁的字有哪些，区字旁的字ān)管在北京、南京、武汉三地召(zhào)开座谈会。其中，北京参会的保险(xiǎn)公司包括中(zhōng)国人(rén)寿、新华人寿、阳(yáng)光人(rén)寿、中邮人(rén)寿(shòu)等；南京参会的保险公司有太保寿险、工银安盛人寿、安(ān)联人寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉(hàn)参会(huì)的保险(xiǎn)公司有合众人寿、国富人寿、国华人(rén)寿等。

　　据当时参会的一位总精算师(shī)表示，各(gè)险企(qǐ)基本(běn)就降低责任(rèn)准备金评估利率达成共识，有公司建议(yì)分阶段(duàn)调整，比如普通型长期年金的责(zé)任准备金评估利率目前(qián)为年复利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后再动态调整。具(jù)体的调整(zhěng)方案还有待监管研究后(hòu)出(chū)台。

　　有保险公(gōn匚字旁的字有哪些，区字旁的字g)司业内人士对财联社记者表(biǎo)示(shì)：“已经准备好(hǎo)利(lì)率3.0的产(chǎn)品了”。也有业(yè)内人士对财(cái)联社(shè)记者表(biǎo)示，此次主要(yào)涉(shè)及新开发产品(pǐn)的定价利率，以(yǐ)往的产品不受影响，行业“炒停(tíng)售”难以(yǐ)避免(miǎn)。

　　下调预(yù)定利(lì)率避(bì)免利差(chà)损(sǔn)风险

　　平(píng)安非银团队表示，我国险企资产配匚字旁的字有哪些，区字旁的字置风(fēng)格稳健，债券投(tóu)资比(bǐ)例稳(wěn)步提升，其他资(zī)产以非标资产为(wèi)主、投资比例持续(xù)回落，股(gǔ)票和基金投资比例基本稳定。2018年以来，主要券种长(zhǎng)端利率中枢下行，长久期债券和优质(zhì)非标资产供给有限，保险固收类(lèi)资产配置(zhì)面临挑(tiāo)战。同(tóng)时，权益市场波动率较大、对投资收益率影(yǐng)响较(jiào)大。近年(nián)监管按产品(pǐn)类型调整评估利(lì)率(lǜ)、防范化(huà)解(jiě)利差损风险(xiǎn)。2023年3月银保监会召开座谈(tán)会，各险(xiǎn)企已就(jiù)降低(dī)责任准备金评(píng)估利率达成(chéng)共识(shí)。

　　东吴证(zhèng)券非银团队此(cǐ)前曾表(biǎo)示，短期来看，引导降(jiàng)低负债成(chéng)本将大(dà)幅刺激产品销售(shòu)，老(lǎo)产品(pǐn)停售炒(chǎo)作(zuò)难以避免(miǎn)。中期来(lái)看，预定(dìng)利(lì)率(lǜ)跟(gēn)随评估利率下(xià)行，保(bǎo)险公司分红险占比提升，有望(wàng)缓解人身险公司刚(gāng)性负(fù)债成本压力，寿险产品本(běn)身保本属性有望进一步强化(huà)。

　　实际上(shàng)，监管历(lì)史(shǐ)上有过多次(cì)调整评估利率的行动。据悉，1992年(nián)到1996年间，保险公司(sī)为(wèi)了和银行竞争，长期(qī)保险的预定利率均在8％以上。考虑(lǜ)到利差损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保单预定(dìng)利率的紧急通知》，全面叫停高(gāo)预定(dìng)利率产(chǎn)品，强制(zhì)寿(shòu)险公司将寿险保单(dān)的预定利(lì)率调(diào)整为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来看(kàn)，美国在20世纪(jì)80年代，日本在20世(shì)纪90年代末(mò)都曾面临利差损风险。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业竞争激烈，为提高(gāo)竞争力，险企(qǐ)销售大量高负债成本(běn)、低利润(rùn)产品。1980年左(zuǒ)右(yòu)，利(lì)率下行，投资承压，据美国审计(jì)总署统计，1975年-1990年间共有176家(jiā)人寿和(hé)健康保(bǎo)险公司(sī)破产，其中(zhōng)80％发生在1982年(nián)以后，主(zhǔ)要系险企销售大量对利率敏感(gǎn)的(de)低利润产品；同时市(shì)场压力(lì)致使投资(zī)端(duān)面临亏损。

　　平(píng)安(ān)非银团(tuán)队表示(shì)，参考海外，低利率(lǜ)环境下，负(fù)债(zhài)端主(zhǔ)要通(tōng)过调整寿险(xiǎn)产品(pǐn)结构、下调预(yù)定利率的方式来(lái)避免利差(chà)损风险。近年来，我(wǒ)国长端利率地位震荡、权益市场波(bō)动加剧，寿险行业面(miàn)临着潜在的利差损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)、险(xiǎn)企利润承压。保险监管趋严，通过发(fā)布产(chǎn)品负面清(qīng)单、下调(diào)演示(shì)利率、分产品(pǐn)调整评估利率等降低负(fù)债端成本。

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