今年(nián)以来(lái)，美股科技板块持续上涨，多只(zhǐ)美(měi)股科技主题QDII产品(pǐn)收益颇丰(fēng)。数据显示，截至5月26日，美股科技(jì)主题QDII年(nián)内收益已霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对(duì)此(cǐ)，多(duō)位业(yè)内(nèi)人士表示，今年美股科技反弹(dàn)明显，主要受益(yì)于ChatGPT为(wèi)代表的人工智能领域的(de)大发展。当前，全球产业界(jiè)和资本市场都(dōu)在积(jī)极拥抱这新一轮的数字产业(yè)化(huà)变革浪潮，而美股科技(jì)股汇集(jí)了全球(qiú)最头部的AI产业(yè)链公司，因此看好该板(bǎn)块长期投资价(jià)值。

　　美股科技主题QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数据显(xiǎn)示，截至5月26日(rì)，美股(gǔ)科技主题QDII年内收益霸榜前20名，而拉长(zhǎng)看QDII产品年内收益前35只产(chǎn)品(pǐn)中，仅(jǐn)有一只(zhǐ)中韩半(bàn)导体ETF和(hé)一(yī)只日经(jīng)225ETF分(fēn)别(bié)排在第27位和第35位，其(qí)余(yú)悉数为(wèi)美股科技主题产(chǎn)品。

　　具体(tǐ)来看，广发全球精选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度(dù)重仓持股情(qíng)况来看该产(chǎn)品(pǐn)主投美股科技股，其中57.66％的仓位投向信息技术行业，前三(sān)大重仓持股股票分别(bié)为微软、英(yīng)伟达和超威半导(dǎo)体，其(qí)中微软(ruǎn)持仓数量相(xiāng)较(jiào)于上(shàng)期(qī)大幅增长78.18％。华夏全(quán)球科技先(xiān)锋以(yǐ)30.52％的收益紧随其后，一季度该产品重仓持股了英伟达、苹果、超(chāo)威(wēi)半导体、微软(ruǎn)、脸(liǎn)书等多(duō)只美股科技股(gǔ)。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普信息科技(jì)A人民(mín)币、博时(shí)纳斯达克100美(měi)元(yuán)现(xiàn)汇等逾20只产品(pǐn)年内回报(bào)均超20％，这些产品一部分前十大(dà)重仓股中占比较高的多是(shì)美股(gǔ)科技股，另一(yī)部分(fēn)所跟踪(zōng)的指数主要权重股为(wèi)美股科技股。

　　对(duì)此，广发纳斯达克100ETF基金经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，今年美股科技反弹明显，尤其(qí)是纳指ETF表现较(jiào)好(hǎo)，也许(xǔ)更(gèng)多(duō)受益于人工(gōng)智能(néng)的发展。

　　“由ChatGPT和其他(tā)大型语言模型引发的(de)人(rén)工(gōng)智能热潮推动了美股(gǔ)大涨，AI概念今年以来(lái)创(chuàng)造了1.4万(wàn)亿(yì)美元的(de)市值(zhí)，相比去(qù)年年末增(zēng)加约(yuē)45％。”刘杰(jié)指出(chū)，以(yǐ)纳斯(sī)达(dá)克100指数(shù)前20大权重股为(wèi)例，可以看(kàn)到有很多kind用法固定搭配，kind用法总结和AI概念相关(guān)的软硬件公司，今年全球AI应用热(rè)潮也都是(shì)由(yóu)这些公司掀起和推动(dòng)的，这类(lèi)人工智(zhì)能股(gǔ)贡献(xiàn)了纳斯达克100指数约50％的涨幅，以及近7成(chéng)的成长股涨幅。

　　“围绕(rào)人工智能的全球投资热浪全面(miàn)席卷美股市场，引发(fā)了科技股(gǔ)的全(quán)面看涨情绪，5月25日AI芯片相关公(gōng)司因为二季度(dù)营收超预(yù)期表现，当(dāng)日大(dà)涨(zhǎng)24.37％，今年累计(jì)涨幅达到(dào)了近160％，可(kě)以说今年AI概念的(de)火热，持续推动了中美市(shì)场相关板块的持续上涨(zhǎng)。”刘(liú)杰补充道。

　　博时(shí)基金指数与量化投(tóu)资部基(jī)金经理万琼也认(rèn)为，多只美(měi)股(gǔ)科技主题QDII产品收(shōu)益(yì)亮眼(yǎn)，主(zhǔ)要还是受益于今年最热的主题ChatGPT，“科技引kind用法固定搭配，kind用法总结领发(fā)展(zhǎn)，像(xiàng)纳斯(sī)达克(kè)100指数今年以来的涨幅都(dōu)接近28％了，这个指数(shù)基本(běn)囊括了美股绝大(dà)多(duō)数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期(qī)投资价(jià)值

　　尽管年内(nèi)美(měi)国科(kē)技股整体呈持续上(shàng)涨趋(qū)势，但走势也(yě)略有震荡，如(rú)本周5月23日美(měi)国三大(dà)股指全线收跌，苹果(guǒ)、微软、英伟达等多只大型科(kē)技(jì)股(gǔ)普跌；而到了5月24日，除道(dào)指下跌0.11％外(wài)，标普(pǔ)500指数、纳指均收涨。英伟(wěi)达、微软、苹果等(děng)科技股(gǔ)股(gǔ)价也开始(shǐ)回(huí)调，其中英伟达大幅涨超24％，到了5月26日则又涨了(le)2.54％，公司股价也创下历史新高。

　　对于美股科技(jì)股(gǔ)震荡上涨的走(zǒu)势，广(guǎng)发(fā)基金刘杰(jié)表示，近期美国(guó)科技板(bǎn)块同(tóng)时受到有(yǒu)利因素以(yǐ)及不利因(yīn)素影(yǐng)响(xiǎng)，其中，美(měi)股近期正(zhèng)经历着债务(wù)上(shàng)限谈判和美联储加息政策(cè)博弈带来的不确(què)定担忧，市场担(dān)心重演2011年美国违约危(wēi)机，当时时任(rèn)美国总统奥巴马和众(zhòng)议院(yuàn)共和党人在(zài)最后(hòu)一(yī)刻通过提高(gāo)债务(wù)上限和削减赤字的法案，勉强避(bì)免了一场灾难，但由此产生的紧张局势引发全球资(zī)本市(shì)场剧(jù)烈(liè)波动；不过，鉴于美国作(zuò)为全球第一大经济体的(de)偿债(zhài)能力，投资人多(duō)半(bàn)认为美债几近(jìn)零风险。此外，美联储对(duì)于(yú)未来暂(zàn)停加息以(yǐ)及(jí)可能的降息均存在分(fēn)歧，对美股短期走势也(yě)产生了(le)一定影响。

　　总体上而言，刘杰认(rèn)为，AI概念(niàn)以(yǐ)及(jí)算力应用对相关软硬件科技公司营收的提振(zhèn)，以及未(wèi)来(lái)应用全面支撑(chēng)着科技公司(sī)发展，都是积极的。当前众多云公司竞相部(bù)署AI芯片，个人电脑(nǎo)（PC）的图形处理单元(yuán)（GPU）终端需求一(yī)二季度“稳固(gù)”，科技(jì)板块的业绩增长正来自数据中心等相(xiāng)关应用，而(ér)随着AI概念的不断升级迭(dié)代，未来支(zhī)撑力度或(huò)将持续。

　　国泰基金表示，美股科技股(gǔ)层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五大(dà)科(kē)技龙头为例(lì)，一季度净利润均(jūn)出现不(bù)同程度的下滑(huá)，除微软(ruǎn)外其余四家巨头业绩均(jūn)低于预期。来自于(yú)宏观(guān)经(jīng)济的逆(nì)风、美元(yuán)走强等问题是科技股业绩承压的主要(yào)因素。这些公司普遍意识到当前(qián)宏观压(yā)力(lì)，积极通过(guò)削减开支、降本增效的(de)方式提升(shēng)盈(yíng)利能力。

　　“不过(guò)科(kē)技创新仍是抵御周期(qī)的最强(qiáng)劲(jìn)武器。”国泰基(jī)金举例，自微(wēi)软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用(yòng)后，生成式人工智能(néng)（AIGC）迅(xùn)速成为新(xīn)一轮数字产业化变革(gé)浪潮，所涉及的产业链也迅速成为全(quán)球资本瞩目的焦点，相关(guān)公司股价(jià)均(jūn)实(shí)现(xiàn)大幅上涨。“我们(men)有理由(yóu)相信科技企业巨头们已通过持(chí)之以恒的研究创新，逐(zhú)渐具备从量变到(dào)质变的厚积(jī)薄发能力，从而有(yǒu)望(wàng)在中长期持(chí)续推(tuī)动自身不断成长进化。”

　　国泰基金认为，目前美股科技股汇集了全球(qiú)最头部的(de)AI产业链公司(sī)，包括(kuò)微软、谷歌、英伟(wěi)达等(děng)，未(wèi)来(lái)几个季(jì)度AI技术和(hé)产品(pǐn)的推(tuī)广能否为这些公司打(dǎ)开新的增长曲(qū)线(xiàn)，并带动估值的提(tí)升，值(zhí)得重点关注。

　　博(bó)时基(jī)金万琼表示(shì)，科技板(bǎn)块代表人类未来发(fā)展的方向，看好(hǎo)这(zhè)个(gè)板块长期增长。同时(shí)，美国科(kē)技公司又是引(yǐn)领(lǐng)全(quán)球科技的发(fā)展，美股(gǔ)科(kē)技板块还是具有很好的长期投资(zī)价值。投资(zī)者(zhě)可以(yǐ)考(kǎo)虑长(zhǎng)期的(de)配(pèi)置一部分(fēn)头寸。

　　“不(bù)过，当前(qián)美(měi)股(gǔ)也(yě)有需要注意的风险，包括货币政策的走(zǒu)向(xiàng)、银行(xíng)危(wēi)机的后续(xù)等。投资者应根据自身的(de)风险偏好，尽可能的做多资产的配置(zhì)。坚持长期投(tóu)资、定期定投。”万琼补充道(dào)。

　　广发(fā)基金刘杰认为(wèi)，美国(guó)作(zuò)为世(shì)界上最大的金融市(shì)场，纳指(zhǐ)与A股各类市场(chǎng)相关(guān)性低，从(cóng)分(fēn)散投资的角(jiǎo)度来看(kàn)，能够发(fā)挥资(zī)产(chǎn)配置的作用；同(tóng)时，大部(bù)分投(tóu)资(zī)者看好美股(gǔ)科技股、生物(wù)制(zhì)药公司(sī)，相比标(biāo)普500而(ér)言，纳(nà)指100此类代表(biǎo)性更好，更符合美股的特征(zhēng)，历史收益率也更好(hǎo)。“鉴(jiàn)于市场风(fēng)险和(hé)投资(zī)机(jī)会，建议投(tóu)资者结合自(zì)身风险(xiǎn)承受能力，可(kě)以(yǐ)考虑定投的方式参(cān)与，或许(xǔ)是一(yī)种体验更(gèng)好的(de)方式(shì)。”

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