金(jīn)融(róng)界5月15日消息 主题行情“中特估”的(de)衍生升级版本——“金特估”来(lái)了！

　　午(wǔ)后上证(zhèng)报发布一则(zé)重磅(bàng)消息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪(xù)。

　　据(jù)上证报表示，由(yóu)上海证券交易所主办、工商银行承办的“沪市金融(róng)业专题座谈会”将在(zài)本周三召(zhào)开。此次会议讨(tǎo)论的重要内容为“在服务中国式(shì)现代(dài)化中促进金融业估值提升和高质量(liàng)发(fā)展”。参会机(jī)构包(bāo)括(kuò)银行、保(bǎo)险(xiǎn)、基金和(hé)券商人士(shì)。

　　消息(xī)发布后，市(shì)场(chǎng)纷纷(fēn)认为这是“中特估”概念的升级版本，资金(jīn)疯抢金融股，大金(jīn)融(róng)板块开启加速键淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀(jiàn)，券商、保(bǎo)险、银行股等都(dōu)有出色表现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触一(yī)度及涨(zhǎng)停(tíng)，收盘大涨超过8%，华(huá)林(lín)证券、哈(hā)投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段新高(gāo)，中国平(píng)安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四大行午后集体翻红，邮储银行(xíng)升(shēng)超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综指(zhǐ)午后迅速翻红，深(shēn)成指(zhǐ)和创业板一路(lù)高(gāo)奏凯歌。最终收盘，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构(gòu)间看法(fǎ)并(bìng)不相同(tóng) 中(zhōng)信证券：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于中特估(gū)的后续走势，机构之间的(de)看法并(bìng)不(bù)相同，

　　对此中金策略指出，部分(fēn)高分红国企(qǐ)标的近期显著(zhù)盘整是对(duì)短期(qī)交(jiāo)易扩散过快过多，股息支付能力相对较弱板块(kuài)（如部(bù)分金融(róng)）做出的(de)正(zhèng)常(cháng)反应，而并非意味着整体高分(fēn)红国企投资(zī)主题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题(tí)的安全边际和性价比仍相对(duì)较高，未来(lái)随着经济的逐(zhú)步复苏，“中(zhōng)特估”主题行情或仍(réng)具有较强的持续性。从估值(zhí)和交易拥挤度来看，当前(qián)“中特估”主题的安全边际(jì)和性价比(bǐ)仍相对较高。

　　但是中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券(quàn)则看法(fǎ)相对偏空(kōng)。中信证(zhèng)券研报表示(shì)，AI主(zhǔ)题和(hé)“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题(tí)在4月中(zhōng)旬以来先后步入了热度很高(gāo)、波动很大(dà)但(dàn)是区间回(huí)报(bào)不明显的阶段，表现出典(diǎn)型的板块内部博弈(yì)和消耗(hào)特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基(jī)金新发继(jì)续低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型(xíng)外资在(zài)4月净流出24.4亿元，是(shì)继去年10月以来首次单月(yuè)净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有较大(dà)差(chà)距(jù)。在缺乏持(chí)续增量机构资(zī)金(jīn)的情况(kuàng)下，A股(gǔ)存量博弈(yì)特征已(yǐ)演(yǎn)绎到极致(zhì)，涨(zhǎng)幅(fú)仅与机构(gòu)持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全(quán)面系统性恢复是渐进(jìn)和渐次的过(guò)程，飞轮重新旋(xuán)转需要时(shí)间(jiān)和耐心，主题交易是过高的(de)经济预期下修过程中的阶(jiē)段性(xìng)产物(wù)，过度博弈(yì)降低了市场定价的有效性，但也提高了业绩(jì)驱动策略(lüè)的潜在回报(bào)，主题交易(yì)的顶(dǐng)峰已(yǐ)过，重回(huí)低位业绩驱(qū)动板(bǎn)块。

　　基金经理：中(zhōng)特估我(wǒ)一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖(mài)方研究相比，有买方(fāng)更加激进。据券(quàn)商(shāng)中国(guó)报道(dào)，有基金经理直言，中特估(gū)龙头(tóu)在(zài)连续(xù)涨停(tíng)后已出现短期(qī)泡沫化(huà)，他一股(gǔ)也不想要。

　　该基金经理表示许淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀多中特估的龙头股在当前位置对(duì)他(tā)而(ér)言没有(yǒu)配置的吸引力，尽管从(cóng)估(gū)值(zhí)的角度而(ér)言许(xǔ)多市场参与者可以(yǐ)给出许(xǔ)多个继续买(mǎi)入中特估的理由，但当一只中(zhōng)特(tè)估龙头股在两(liǎng)三个交易日内(nèi)涨幅(fú)就达(dá)20%甚至(zhì)30%，意味(wèi)着资金(jīn)已迫不及待(dài)在(zài)进行抢筹码。从股票(piào)市场交易的直观判断，这代表着资金参与方的短期泡沫化，过高的交易(yì)拥挤度意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基(jī)金密(mì)集发售(shòu)

　　不过(guò)在资(zī)金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售(shòu)了短短7个交易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企(qǐ)红利ETF发布公告(gào)称，该基(jī)金累计有效认购(gòu)申(shēn)请(qǐng)份(fèn)额总额超过(guò)20亿份发行上(shàng)限，基金管理人将启动比(bǐ)例配售。

　　此(cǐ)外(wài)3只(zhǐ)中证国新央企股东回报ETF——广发中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央(yāng)企股东回(huí)报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇(huì)添富中证国新央企股东回报ETF于今日开(kāi)售，每只产品的(de)首(shǒu)募规(guī)模(mó)上限(xiàn)均(jūn)为(wèi)20亿元人民币。

　　事实上，不止新发(fā)基金，今年以来，场内多只“中字(zì)头”ETF也(yě)持续(xù)“吸金(jīn)”，15只央企、国企(qǐ)ETF合(hé)计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资金(jīn)净流入超过(guò)12亿元，规模(mó)增(zēng)幅超过(guò)15倍。南方中国国企ETF年内资金(jīn)净流入(rù)也逼近10亿元，规(guī)模增幅更是高达24.75倍，成(chéng)为今年全(quán)市(shì)场规模(mó)增(zēng)长倍数最高(gāo)的ETF。

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