AI板块成为(wèi)2023年最火爆的(de)板块，吸引人全市场的目光。

　　随之而来的是(shì)，不仅不(bù)少上市公(gōng)司宣布(bù)试(shì)水人工智能、基金(jīn)经理开始布(bù)局AI概(gài)念，也(yě)有(yǒu)基金公(gōng)司尝试以(yǐ)AI试水投(tóu)资者关(guān)系管(guǎn)理，更有基金经理(lǐ)尝试(shì)用AI撰(zhuàn)写(xiě)季报！

　　引起市场关注的是，此次公募基金(jīn)2023年一季度报中，无论(lùn)是成长派、还是价值派，众多(duō)基(jī)金(jīn)经理均谈及(jí)对AI投资机(jī)遇。各大派别基金(jīn)经理均认可AI所(suǒ)带来的颠覆性影响，并看好(hǎo)其中长期投资价值，但是对于(yú)短期(qī)人工智能极致行情(qíng)演绎下，也有基金经理对AI保留了一份清醒。

　　基金(jīn)经理试(shì)水

　　部分季(jì)报用取(qǔ)AI撰写

　　4月21日，嘉实文体娱乐公布2023年一季(jì)报，引(yǐn)人(rén)关(guān)注的是，季报中部分内容(róng)使用了AI撰写。

　　季报中明确写(xiě)道，这(zhè)段AI生(shēng)成(chéng)的内容阐述了人工智能(néng)对各个行(xíng)业的改变，比如医疗、教育、工(gōng)业生产、环境保护和(hé)可持续(xù)发展，以及(jí)新能源开(kāi)发(fā)和利用(yòng)等领(lǐng)域。文中表示，人工智能(néng)领域的快速(sù)发展(zhǎn)为全球(qiú)带来无数机遇(yù)和挑战，将极大地影响(xiǎng)我们的生活(huó)方式和(hé)社会发展，为(wèi)确保AI技(jì)术的健康、可(kě)持续发展，需要建立完善的法律(lǜ)法规(guī)和(hé)伦理准则，以保护个人隐私(sī)、确保数据安(ān)全(quán)并(bìng)防止滥用。在应对挑战的同时，也应抓住人工智能带来的机遇，共同推(tuī)动这一领域的创新和发展(zhǎn)。

　　嘉实文体娱乐基金(jīn)经理王贵重在季(jì)报中(zhōng)也(yě)明确表示，产业方向(xiàng)上，我(wǒ)们坚定(dìng)的看(kàn)好人工智能对各个(gè)行业(yè)的改变(biàn)。他还(hái)专门谈及(jí)，一季度进(jìn)行了一定比例的调(diào)仓(cāng)，方向(xiàng)上主要是受益于(yú)人工智能的计算机和(hé)传(chuán)媒互联(lián)网行业。数字化的(de)核心逻辑(jí)是提高效率，而高质量发展(zhǎn)的核(hé)心(xīn)在于效率的提升。

　　在谈到具体TMT行业(yè)的观(guān)点(diǎn)时(shí)，他针对半导体、数字(zì)化、互联网平台等(děng)提出自己想法(fǎ)。说(shuō)到数字化时，表示其本质是利用(yòng)技术的手(shǒu)段(duàn)，提升组织信息计算、存储、传播的效率，这是一个(gè)长(zhǎng)期向(xiàng)上的类(lèi)消费行(xíng)业，在美国是一个和互联网行业(yè)一样大规(guī)模(mó)的产业。在中国，依然处于(yú)产(chǎn)业(yè)的早期，但是我们可(kě)以看到疫情背(bèi)景(jǐng)下，大家(jiā)越来越意识到数字化的重要性。而此轮数字化将(jiāng)会和(hé)人(rén)工智能(néng)深度融(róng)合，也(yě)会(huì)给中国(guó)公司(sī)带来(lái)发展(zhǎn)的机(jī)会。目前整个板块的估值都到了(le)历史最低的水平。

　　此次是基金经(jīng)理首次利(lì)用人工(gōng)智(zhì)能完(wán)成季报，也(yě)显示(shì)出人(rén)工(gōng)智能确实(shí)开(kāi)始方方面面(miàn)开始影响我们的生活、工作等，是一个历史性大浪潮。此前(qián)，也(yě)有基金公司(sī)积极拥(yōng)抱(bào)AI，如鹏华基(jī)金(jīn)投资者(zhě)教(jiào)育基地宣布成为百度文心(xīn)一言首批(pī)生(shēng)态合作伙伴，鹏华基金(jīn)投(tóu)教基地也(yě)将通过百度(dù)智(zhì)能云接(jiē)入文心一言能力，致(zhì)力(lì)于创新投资者关系管理(lǐ)新模式，提升(shēng)客户投资体验感(gǎn)。

　　价值派、成长(zhǎng)派

　　都积极(jí)布局AI领(lǐng)域

　　随着人(rén)工智能(néng)成为(wèi)一(yī)季度市场热点，不(bù)少(shǎo)基金经理选择了(le)积极参与布局，其中，除了科(kē)技成长派(pài)基金(jīn)经理，也不(bù)乏价值(zhí)投(tóu)资派基金经理。

　　从上述嘉实文体(tǐ)娱乐一季报可以看出(chū)，该基(jī)金一(yī)季度进行了一定比例的调仓，方向上(shàng)主要是受益于(yú)人(rén)工智能的计(jì)算机和传媒互(hù)联网行业(yè)。前十大重仓股中，除了海康威(wēi)视、金山办公，其(qí)余(yú)神州泰岳、吉比特(tè)等8只个股均为一(yī)季度新进。

　　嘉实文体娱乐(lè)一(yī)季(jì)报前(qián)十大重仓股

　　嘉实大科技(jì)研(yán)究总监、嘉实文体娱乐基金(jīn)经理王贵重表示(shì)，产(chǎn)业方向上，坚定看(kàn)好人工智(zhì)能(néng)对各个行业的改变。

　　“我们长(zhǎng)期聚焦的(de)三大需(xū)求就是能源(yuán)、信(xìn)息(xī)、生命。从而衍(yǎn)生出(chū)看好(十公分有多长 10厘米就是10公分吗hǎo)的5大方向(xiàng)，半导体、数(shù)字化、新能(néng)源(yuán)、互联网平(píng)台、创(chuàng)新(xīn)药。我们认(rèn)为，各个细分(fēn)行业的beta收(shōu)敛之后，竞争力(lì)会重(zhòng)新成(chéng)为最重要的增长要(yào)素。另外，我们依然旗(qí)帜(zhì)鲜明的看好港(gǎng)股(gǔ)的机(jī)会，特别是软件和(hé)互联网领域的(de)机会。”王贵(guì)重表(biǎo)示(shì)。

　　实际(jì)上，除了(le)王贵(guì)重，在(zài)嘉(jiā)实(shí)基金科技(jì)成长团队中，有不少基(jī)金(jīn)经理明确看好(hǎo)人工智(zhì)能带来的投资机(jī)遇。

　　比如，嘉实成长增强基金经(jīng)理(lǐ)陈(chén)涛(tāo)在去(qù)年下半年开始增持软件，当时基本处于(yú)估值、机构持仓的历史(shǐ)底部的位置(zhì)。他认为，行业在(zài)信(xìn)创、数字化、智能化等(děng)长(zhǎng)期需求刺激下将迎来3年(nián)以上的(de)景气(qì)周(zhōu)期，也(yě)是为数(shù)不多处于成长前期(qī)、对(duì)标国际也还有巨(jù)大(dà)成长空间的板块，长期坚定看好。

　　“这(zhè)一轮AI浪潮(cháo)将拉开(kāi)新一轮科技(jì)创(chuàng)新周期的序(xù)幕，带(dài)来(lái)以十年为维度的产业变革机会，同时(shí)配(pèi)合2023年(nián)一季度的复(fù)苏和业(yè)绩修复(fù)，以软(ruǎn)件计算机为(wèi)代表(biǎo)的科技板块内会持续有个股投(tóu)资机(jī)会。”李涛(tāo)表示(shì)。

　　此(cǐ)外，嘉(jiā)实股(gǔ)票投研CIO、嘉实新能(néng)源(yuán)新材料基(jī)金(jīn)经理姚志鹏等(děng)也表示，未来，毫无疑问人工智能和(hé)可再生能(néng)源将构(gòu)成未来社(shè)会的基石。在当下，随着经济(jì)的企稳和(hé)新人工智能浪(làng)潮的进入(rù)，未来新(xīn)的产业机(jī)会将进入新一轮的爆发期(qī)。

　　谢治宇也是积极(jí)的(de)一派(pài)。他在一季报中表示，随着ChatGPT取得突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子(zi)版(bǎn)块带动的人工智能(néng)、中字头的(de)“中特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也(yě)实现较(jiào)大(dà)幅度上(shàng)涨。

　　一季度，他所管理的基金维持了较高仓(cāng)位，对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔的(de)硬(yìng)件(jiàn)和软件公(gōng)司进行精选和布局。海康(kāng)威(wēi)视、澜起科技、中际旭(xù)创、晶晨股份新入(rù)兴(xīng)全合润前十大重仓(cāng)股名单(dān)，立讯精密、鹏(péng)鼎控股、芒果超媒、普洛药(yào)业退出。其中(zhōng)，澜起科技、中际旭(xù)创，是2022年年末的0持仓，直接买到了(le)十大(dà)重仓股。兴全(quán)合宜的重(zhòng)仓股上(shàng)，也体现了对人工智(zhì)能相关产业链的挖(wā)掘。澜起科技、晶晨(chén)股(gǔ)份进入十大重仓(cāng)股。

　　兴全合润一季(jì)报(bào)前十大(dà)重仓股

　　莫海波的万家品质生(shēng)活在一季度(dù)也进行了调仓换股，提高TMT行业结构占比，减持地产(chǎn)、军工比例，目前主要持仓TMT、农林牧(mù)渔、军工为前三(sān)大持仓(cāng)，产品总仓位90％以(yǐ)上。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，科大(dà)讯飞、三(sān)六零、金山办公、中科曙光(guāng)等4个TMT股(gǔ)票(piào)进入前十(shí)大重仓股之列，招商蛇口、保利发展退出十大(dà)重仓股。

　　兴全合润一(yī)季(jì)报(bào)前十大(dà)重仓(cāng)股

　　对于调仓TMT行业的原因，莫海(hǎi)波(bō)表示，主要是基于对未来2年数字经(jīng)济的看(kàn)好。随着人(rén)口老龄化(huà)与(yǔ)经(jīng)济发展模式转变(biàn)，数据成为新的生产要素(sù)，高质量发展的核(hé)心在于全要素(sù)生产率(lǜ)的提升，充(chōng)分利用(yòng)好云(yún)计(jì)算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能(néng)等(děng)底(dǐ)层技术，2023、2024年是(shì)AI+元年，AI具有较好的(de)产(chǎn)业逻辑，通过信息(xī)技(jì)术全方位赋能传统行业，从生(shēng)产和服务端全面(miàn)提升(shēng)效率。

　　“数字(zì)经济(jì)涵盖(gài)底(dǐ)层的通(tōng)信网络、算力、算法，以(yǐ)及多(duō)样化的(de)行业应(yīng)用(yòng)等，这是(shì)一个(gè)系统(tǒng)性工程(chéng)，产业空(kōng)间较大、持续时间较长，是未来具有成长性的(de)行业之一。”莫(mò)海波表示。

　　此外，建信基金(jīn)权益投资(zī)部(bù)总(zǒng)经(jīng)理陶灿管理的基金也重点布局(jú)了(le)TMT或人工智(zhì)能相关板(bǎn)块。比(bǐ)如，建信智(zhì)能生活(huó)在一季(jì)度(dù)继(jì)续调(diào)整了行业配置(zhì)，降低了制(zhì)造业、大金融地产行业的配置，增加了消费、TMT 板块的配置，特别是重点布局了人工(gōng)智(zhì)能技术创新带来的相关产(chǎn)业趋(qū)势机会。

　　保留一份清(qīng)醒

　　分歧声音开(kāi)始(shǐ)显现

　　不过(guò)，在人工智(zhì)能极(jí)致行情演绎下，也有基(jī)金经理(lǐ)对AI保留了一(yī)份清(qīng)醒。

　　泓德臻远回(huí)报基金(jīn)经(jīng)理秦毅虽然在一季报中表达了对(duì)人工智能的(de)重(zhòng)视，但(dàn)一季度(dù)并未加入(rù)对于AI领(lǐng)域的布局阵营。

　　他表(biǎo)示，过去(qù)一个季度(dù)中，以TMT为(wèi)代表(biǎo)的科(kē)技(jì)板块走出了轰(hōng)轰烈烈的行(xíng)情，以ChatGPT为代表(biǎo)的人工智(zhì)能(néng)成为了主线(xiàn)。ChatGPT3.0的发布代表(biǎo)着(zhe)大模型路线的成功，这一成功比(bǐ)之前(qián)几次的如AlphaGo等(děng)更具现实意义(yì)，因为本次的(de)人(rén)工(gōng)智能的(de)应用领域(yù)得到(dào)了(le)极大的拓展(zhǎn)，模型具(jù)备了强大的(de)通用性。这属于科技史上的一次重(zhòng)大创(chuàng)新，未来多个行业将极大受益于这(zhè)一技(jì)术的应用和普及(jí)。未来(lái)我们应该更加重视这一领域的研(yán)究和投资。

　　泓德臻远(yuǎn)回(huí)报(bào)一季度前(qián)十大重仓股

　　坚持低估值价值投资理念的丘(qiū)栋荣在(zài)一季报中(zhōng)也提到了对AI的看好，但他的基金持仓中也(yě)鲜(xiān)少见到对相(xiāng)关板块的布局。他表(biǎo)示，除复合国家安全自(zì)主可控和产业趋势外，今年(nián)市场高度关(guān)注的以ChatGPT为代(dài)表的大模(mó)型技术，有望开(kāi)启新一(yī)轮的科(kē)技(jì)创新(xīn)周期，深入和广泛(fàn)应用，将对IT产(chǎn)业产生更(gèng)大、更(gèng)持久的需求拉(lā)动，因(yīn)此，计算机(jī)、电子(zi)等偏成(chéng)长行业的部分(fēn)成长股(gǔ)是(shì)未来(lái)关注(zhù)的方向之一。

　　中庚(gēng)价(jià)值领航一(yī)季度前十大重仓股(gǔ):

　　嘉(jiā)实品质发现基金经理蔡(cài)丞丰(fēng)表(biǎo)示(shì)，他注意到市场在(zài)追逐ChatGPT热点资产(chǎn)时抛弃了新能(néng)源板块的非理性行(xíng)为(wèi)，就如同去年三季度(dù)半导体及医药板块的抛售，反而造(zào)就了难得的机会。“我们这时反而应该加大(dà)对能源板块机(jī)会的挖掘。”

　　嘉(jiā)实优势成长基(jī)金(jīn)经(jīng)理孟(mèng)夏虽然也认为，AI是不亚于互联(lián)网级(jí)别的技术(shù)要素革命，或许(xǔ)我们已经站(zhàn)在新一轮(lún)科技浪潮(cháo)带来的全球繁荣的开端(duān)。作为成长(zhǎng)投资(zī)者，会积极(jí)学习和(hé)拥(yōng)抱，非常(cháng)庆幸有生之年能看到AGI通用人工智(zhì)能的雏形(xíng)。但她同时表(biǎo)示，也会努力在火热的行情面前(qián)保留一份清醒，大胆假(jiǎ)设、小心求证，仔(zǎi)细(xì)甄别真正能够兑现长(zhǎng)期(qī)业绩的投(tóu)资机会。

　　李晓(xiǎo)星的(de)看法也颇为谨慎，他(tā)表示，AI产(chǎn)业的发展不会一蹴而就(jiù)，中间也必然会有曲折，包括数(shù)据隐私、伦(lún)理等(děng)潜在风险，可能造成板(bǎn)块后(hòu)续波动。正(zhèng)因为此，他在去年(nián)三四季度布局了不少人工智能相关的标的(de)，在一季(jì)度对TMT板块有所减(jiǎn)仓，现在的(de)配置(zhì)大概率少于市场平均水(shuǐ)平。

　　“目前TMT板块的交易(yì)占比已(yǐ)经(jīng)超过了40％。当然市场(chǎng)中有不少声音说这次不一样，交易占比创新高代(dài)表(biǎo)了主线行情的确(què)立(lì)，但我们还(hái)是(shì)认(rèn)为太(tài)阳底下没有新鲜事，过度的热情在(zài)某个阶(jiē)段总会(huì)消(xiāo)退。”李晓星在银华(huá)心(xīn)怡(yí)一季报中(zhōng)表示。

　　“一季度的市场(chǎng)走(zǒu)势再(zài)次佐(zuǒ)证(zhèng)了一个(gè)道理，即市场是难以预测的(de)。迄今(jīn)为止(zhǐ)，表现最好的是(shì)AI相(xiāng)关板块(kuài)，这在今年初是想象不到(dào)的(de)。就好比去年初(chū)我们想象不到(dào)俄乌冲突，和后来的疫情。”中泰资管基金(jīn)经(jīng)理姜诚也在一季报中表(biǎo)示。

　　姜诚认为，AI或许是科技发展进(jìn)程(chéng)中最重(zhòng)要的事(shì)件之一，但(dàn)要搞清楚它(tā)对投资有哪些影响却很(hěn)难。利润在(zài)产业链不(bù)同环节(jié)之间将如何分配(pèi)？市场当前认为的受益环节是否(fǒu)能(néng)如(rú)愿受(shòu)益？它的“智能”水平达(dá)到了什么程度，以及渗(shèn)透(tòu)率(lǜ)将多(duō)快(kuài)提升？都是很(hěn)容易让人兴奋、可细说起来又(yòu)让人不明就里的难题。谈资和投资之间，隔着一道鸿沟。

　　在姜诚(chéng)看来，人工(gōng)智能的发展是一个长期因素，我(wǒ)们还没(méi)有(yǒu)足(zú)够(gòu)的把(bǎ)握去捕捉到(dào)它(tā)带(dài)来的投(tóu)资(zī)机会，但(dàn)可以(yǐ)尽量(liàng)回避它带来的伤害。以尽可能低的(de)价格买尽可能好的资产(chǎn)，是(shì)我们的投资目(mù)标。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 十公分有多长 10厘米就是10公分吗