大家好，简(jiǎn)单看一(yī)个基金经理，把新(xīn)能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末，市场(chǎng)都在讨论一(yī)个基金经理，海富通的(de)吕(lǚ)越超老师。

　　从其管(guǎn)理的海富通股票混(hùn)合来看，截至去(qù)年(nián)年底，持仓基本(běn)为新能源板块股票。

　　结果(guǒ)到(dào)了今年一季度末，已经基(jī)本清(qīng)仓了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票(piào)混(hùn)合外，其他三只(zhǐ)产品也基本重仓(cāng)了AI板块(kuài)。

　　吕越超在(zài)一季报称(chēng)，在一(yī)季(jì)度(dù)的操作中，本(běn)基金总(zǒng)体把握住了市场的节奏变化和结构转换，降低了新能 源(yuán)板(bǎn)块的(de)配(pèi)置权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投(tóu)资机会，组(zǔ)合调整(zhěng)取得(dé)了明显的超(chāo)额收益。

　　另外(wài)，他称(chēng)，中国特色估值体系所代(dài)表(biǎo)的传统实(shí)体(tǐ)行业正在被市(shì)场一部(bù)分“聪明钱”定(dìng)价，后续可(kě)能成为市场最有持续(xù)性(xìng)的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他(tā)三只产品(pǐn)今年以来均取得(dé)正收益(yì)。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认(rèn)为，AI主题板块在(zài)短期高度依赖交易，阶段(duàn)性失(shī)去靠配置(zhì)获(huò)取超额回报的特(tè)征。TMT板块成(chéng)交占全(quán)市场比重(zhòng)超40％的天数已累计达到(dào)22天，上一次出现持续成交占(zhàn)比(bǐ)超过(guò)40％的板块是2021年7月底的电力设备(bèi)及新能源(yuán)，持续(xù)约(yuē)28个交易(yì)日，在此期间新能源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头，期间最高(gāo)累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似(shì)特征，尽管热闹(nào)，但(dàn)不赚钱。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏(xì)传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌幅(fú)达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板(bǎn)块累(lèi)计成交了5.41万亿元，但(dàn)总市值反而减少了6717亿元，较(jiào)4月第一(yī)周降低约5.4％，是(shì)典型(xíng)的减(jiǎn)量博(bó)弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春(chūn)季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻(gōng)势(shì)”“获利了(le)结”四(sì)波行情，春季躁动后往(wǎng)往会有一波明(míng)显的调(diào)整(zhěng)，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面(miàn)对这(zhè)种调(diào)整，逢低加仓是最佳(jiā)策略，因为往往后续盛夏(xià)攻势大概率创新高。如(rú)果今年在业绩披(pī)露期(qī)结束后(hòu)，随着AI+/数(shù)字经济(jì)/自主可控等大(dà)产(chǎn)业趋(qū)势以政府支持力度进一(yī)步(bù)加大、资本开支增加(jiā)、订单增加和产品销量(liàng)业绩的改善逐(zhú)渐被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回(huí)上(shàng)行趋势，进入(rù)盛夏(xià)攻势(shì)。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等(děng)板块或(huò)阶段性见(jiàn)顶，指数(shù)上(shàng)半年阶段性顶部亦(yì)或基(jī)本形成本轮调整标(biāo)志着AI等高位(wèi)板(bǎn)块或阶段性见顶(dǐng)，指数(shù)上(shàng)半年阶段(duàn)性顶部(bù)亦或基本形成。本次(cì)大幅调整主要还是因为在AI相关板块市场情绪处于极值的情(qíng)况(kuàng)下，叠(dié)加上述基本面风险因素逐步发酵，市场内生调(dià82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头o)整(zhěng)需求出现集(jí)中释放。就资(zī)本市场(chǎng)而言，或代(dài)表(biǎo)本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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