美国债务违约(yuē)的风险比以往任何时候都要大(dà)，并有可能将(jiāng)全球市场推入一个全(quán)新的痛苦深(shēn)渊。而(ér)在此背景下，投资者(zhě)应如何保护自身的财富呢？对此，一份业内机(jī)构(gòu)的最新调查揭露(lù)出了业(yè)内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全球637名受访者进行(xíng)的调(diào)查(chá)，对于(yú)那些寻求避(bì)风港的人来说(shuō)，贵金属仍是迄今为止的首选，以防(fáng)华盛顿在债务上限问题(tí)上的(de)“懦(nuò)夫博弈”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士表(biǎo)示(shì)，如果美国政(zhèng)府未能履行其义务(wù)，他们将购买黄(huáng)金。

　　而更引人注目的，或许是其他(tā)替(tì)代对冲(chōng)工具(jù)的稀缺。根(gēn)据这份最新业内(nèi)调查，在美国(guó)债务违约(yuē)情况下(xià)，第二大受(shòu)欢迎的(de)资产仍(réng)然是美国国(guó)债。这毫(háo)无疑问有点讽刺——因为这正是美国政府可能拖欠支(zhī)付的重(zhòng)灾区(qū)。

　　但值得留意的(de)是，即使是那些相对悲观的(de)分(fēn)析师也认为，债券持有者最终会得到(dào)偿(cháng)付(fù)——只是要晚一些。事实上，即(jí)便在上(shàng)一(yī)次(cì)最为(wèi)令人担忧(yōu)的(de)2011年债务(wù)上(shàng)限危机中，当时标(biāo)准(zhǔn)普尔取(qǔ)消了(le)美国最(zuì)高的AAA信用评(píng)级(jí)，美国长期国(guó)债也依(yī)然(rán)出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传(chuán)统(tǒng)DHC属于什么档次，dhc属于什么档次的化妆品避险货币也有一些拥趸，但(dàn)它们都(dōu)不(bù)如美元。或者说，更受欢迎的是比特币——被一(yī)些(xiē)投资者视为一(yī)种数(shù)字黄金。

　　（专业投资者和散户投(tóu)资者在美国债(zhài)务违约(yuē)下的投(tóu)资选择(zé)分(fēn)布(bù)）

　　近几(jǐ)周(zhōu)来，美国政界和金融界的大佬们已经纷(fēn)纷发出(chū)警告，如果(guǒ)债(zhài)务上限(xiàn)僵局在大限前(qián)得(dé)不(bù)到解决(jué)，可能会(huì)发生什么。美国总统拜(bài)登提(tí)醒称，“整个世(shì)界(jiè)都(dōu)将面临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果可(kě)能是灾难性的(de)。”

　　这一(yī)次债务上限(xiàn)危(wēi)机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者(zhě)表示，这一(yī)次的风险比2011年更(gèng)大，2011年是过(guò)去美国所(suǒ)经(jīng)历的最严重的债(zhài)务上限危机。

　　目(mù)前，一年期美(měi)国主权信用违约互换（CDS）反(fǎn)映的违约保险成本已飙升至了远超之前(qián)几次债限危机时的水(shuǐ)平(píng)，尽管这仍表明实际(jì)违约的(de)可能性(xìng)相对较小(xiǎo)。

　　景顺固(gù)定收(shōu)益、另(lìng)类投(tóu)资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示(shì)，“考虑(lǜ)到选民和国(guó)会的两极分化(huà)，风险比以前更高。双方都(dōu)如此顽固(gù)且不愿妥协，意味着他们有(yǒu)可(kě)能无法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄金进(jìn)行(xíng)对冲并不便宜(yí)，因为今(jīn)年迄今为止(zhǐ)，黄(huáng)金的表(biǎo)现(xiàn)非常好——先(xiān)是(shì)受到中国(guó)买家不断增长的需求的提振，然后是(shì)银行业危机和美(měi)国债务违约引发的避险(xiǎn)需求，目前现货(huò)黄金仅略低于(yú)本月早些时候触及的历史(shǐ)高点(diǎn)。

　　MLIV调查中(zhōng)的(de)大多(duō)数投资者都认为，如果(guǒ)债务上限(xiàn)之争僵(jiāng)持(chí)到(dào)最后关头(tóu)，但美(měi)国(guó)政府最终(zhōng)侥幸没(méi)有违(wéi)约，10年期(qī)美国(guó)国债(zhài)将上(shàng)涨(zhǎng)。然(rán)而，对于(yú)如(rú)果美国(guó)政府(fǔ)真的(de)跌(diē)落(luò)债务(wù)悬崖会发生什么，专业(yè)人士意见(jiàn)不一。约60％的散户投资者预(yù)计，如果发生违约，10年期美国国(guó)债将走软。基准美国国债收益(yì)率上周收(shōu)于3.46％，较今(jīn)年(nián)高点低63个基点(diǎn)左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高(gāo)了一些期(qī)限非常短的国库券收益率，这些短期国库(kù)券被认为最有可(kě)能(néng)被延期支付(fù)，这(zhè)加剧了国(guó)库券收益率曲(qū)线的(de)扭曲(qū)。收益率最(zuì)高(gāo)的是6月初左右到期的(de)国库券，因为(wèi)这批票据最为接近美(měi)国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦所警(jǐng)告的最早在(zài)6月1日触发的违约“X日”。

　　而(ér)如果美国财政部能撑过(guò)6月(yuè)中旬，其可能会从预期的纳(nà)税和其他收(shōu)入措施中获得一点(diǎn)的喘息空间，从而能够(gòu)继(jì)续“苟延残喘”到7月底。目前(qián)，7月底(dǐ)到期国库券的市场定价也表(biǎo)明了一定程度的压力和担忧。

　　在(zài)2011年的债务上限(xiàn)僵局中，美(měi)国长期国债购买量曾激增，将10年期国债收益率(lǜ)推至了当时的创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万亿美元(yuán)的全球股票市值蒸发(fā)。

　　不过，这一(yī)次专(zhuān)业投资(zī)者(zhě)对标(biāo)普500指数的前(qián)景预测，没有散户交易(yì)员那么(me)悲观。道明(míng)证券利率策(cè)略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们确实(shí)看到短期(qī)违约，市场反应将给(gěi)国会带(dài)来提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限的压力。”

　　不少受访者(zhě)还认为，债务上限闹剧已经对美(měi)元造成了一些伤害，41％的人表示(shì)，如果美国政府违约，美元作为全球(qiú)主要(yào)储备货(huò)币的地位(wèi)将面临风险。

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