华(huá)尔街真(zhēn)是风云诡谲(jué)。

　　曾发百页报告(gào)做空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引(yǐn)起轩然(rán)大波(bō)的美国(guó)新兴做(zuò)空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击(jī)，此次(cì)矛(máo)头(tóu)对准的是“华尔(ěr)街之狼”、著名亿(yì)万(wàn)富翁(wēng)投(tóu)资(zī)者(zhě)卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊(yī)坎(kǎn)旗(qí)下控(kòng)股公(gōng)司伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日(rì)周二(èr)收盘(pán)暴跌19.95％，创有史以来(lái)最大单日跌(diē)幅，市值蒸(zhēng)发(fā)40多亿(yì)美元。

　　而(ér)伊(yī)坎个(gè)人(rén)身价(jià)，也(yě)一夜蒸发29亿美元（约200亿人(rén)民币）。根(gēn)据(jù)福布(bù)斯榜单显示，截至收稿，伊(yī)坎个人身价为147亿美(měi)元，排(pái)名(míng)世界(jiè)富豪榜(bǎng)第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究：

　　伊(yī)坎企业经济结构 “类似(shì)庞(páng)氏骗局(jú)”

　　兴登堡(bǎo)研究在报告中指(zhǐ)出，伊坎(kǎn)企(qǐ)业(yè)（IEP）正在运(yùn)营 “类似庞氏骗局” 的经(jīng)济结构。

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)表(biǎo)示，IEP利用(yòng)来(lái)自(zì)新投资者(zhě)的资金向老(lǎo)投资者支付(fù)股息。报告指出(chū)，简(jiǎn)而言之，伊坎(kǎn)一直在使用从新(xīn)投资者那里获得的资金向老投资者支(zhī)付股息。“这种类似庞氏骗局的(de)经济结构(gòu)只(zhǐ)有(yǒu)在新资金愿意冒(mào)着成(chéng)为最后一批'持有(yǒu)资金的风(fēng)险(xiǎn)的(de)情况下才(cái)是可持续的(de)”，报告说道(dào)。

　　兴登(dēng)堡研究还在(zài)报告中称(chēng)，IEP的(de)56亿美元年终净资产价值(zhí)被夸大了至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research卸妆水直接用手弄行吗，卸妆水可以直接涂到脸上吗）

　　具体(tǐ)地，兴登堡研究在报告中(zhōng)表示，IEP的股(gǔ)票被(bèi)高估(gū)了75％以(yǐ)上，“IEP的交易价格(gé)比上次报告的(de)资产净(jìng)值(zhí)高出218％，远远高于所有可(kě)比公(gōng)司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企业(yè)的(de)同行，如(rú)丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价格均低于各(gè)自的(de)资产(chǎn)净值。资产净值是衡量基金业绩的关键指标，衡量(liàng)基金所持证券的市场价值(zhí)。

　　兴登堡认为，推(tuī)动IEP股票泡沫的(de)是其(qí)15.8％的(de)股息收益(yì)率，这是迄今为(wèi)止美国(guó)大型股公(gōng)司中最高的。兴登堡指责伊坎以股(gǔ)票(piào)而不是现金的形式发放股(gǔ)息，并(bìng)让伊坎企业出售(shòu)新股，以(yǐ)满足股东的(de)支出(chū)，从而抬高(gāo)了股(gǔ)息收(shōu)益率。

　　兴(xīng)登堡的报告还举(jǔ)例称，IEP在(zài)2022年12月将其Automotive Parts的价值定为(wèi)3.81亿美元(yuán)，但一个(gè)月后，该部门的(de)一(yī)家重(zhòng)要子公(gōng)司(sī)申请破产。

　　兴登堡还(hái)指责(zé)唯一一家跟踪(zōng)伊坎企业(yè)的大型投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊坎之(zhī)间的(de)关(guān)系密(mì)切(qiè)。报告称(chēng)，杰富瑞在(zài)其(qí)研(yán)究中假设(shè)，即使在最坏的情况下，伊坎的(de)股息也(yě)将永久支(zhī)付，同时还从(cóng)安排IEP股票发(fā)售中(zhōng)获利。

　　伊(yī)坎反击(jī)：

　　兴登(dēng)堡的报告“自以(yǐ)为(wèi)是”

　　这(zhè)份做(zuò)空报告(gào)对伊坎来(lái)说是(shì)一个(gè)重大挑(tiāo)战。他也在报告刊登的几小时后发声反击。

　　伊坎(kǎn)在(zài)一份声明中表示，兴(xīng)登堡“自以为是(shì)”的(de)报告旨在(zài)以牺牲IEP长期股东的利益为代价获取利润。伊坎表示：“我(wǒ)们坚(jiān)持公开披露(lù)的信息，我们相(xiāng)信，从(cóng)长期(qī)来看(kàn)，IEP的业绩将会像以往一样不言自明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们仍然相信(xìn)激进(jìn)主(zhǔ)义(yì)是最好(hǎo)的投资范例。“我(wǒ)过去25年的激进主义投资已经很(hěn)好地证(zhèng)明了这一点。我们定期将(jiāng)我们的维权(quán)原则(zé)付诸于我们(men)的多数控股公司以及(jí)我(wǒ)们投(tóu)资部门持有的(de)少数股权，目前(qián)在14个上市公司(sī)董事(shì)会(huì)中都有代表。此外，我(wǒ)们坚信通过(guò)对(duì)冲头(tóu)寸来降低风险，尤(yóu)其是在我(wǒ)们今天所处的市场中。”

　　伊(yī)坎(kǎn)的公(gōng)司持有他在能源、汽(qì)车(chē)、食品包装、房地产和其他行业的各种投资。他是IEP的(de)控股股东，持有85％的股(gǔ)份。

　　申明(míng)还指出，报(bào)告(gào)中(zhōng)的(de)说(shuō)法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持有人和(hé)员(yuán)工(gōng)的承(chéng)诺”。

　　此外，股(gǔ)东权益机构(gòu)也坐(zuò)不(bù)住了(le)！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏(kuī)损的(de)投(tóu)资者(zhě)就兴登堡研究做(zuò)空(kōng)报告(gào)伸出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首富

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究(jiū)“一战(zhàn)成名”

　　回数兴登(dēng)堡研究(jiū)的做空实例，最(zuì)出名的(de)莫过于今年(nián)2月做空印度首富的阿达尼(ní)集团了(le)。兴(xīng)登堡研究百页的(de)做(zuò)空报(bào)告使得前“亚洲(zhōu)首富”高塔姆·阿(ā)达尼跌下神(shén)坛，引发了外资纷纷从印度股市撤离(lí)，更让(ràng)印度总理莫迪受到反(fǎn)对派质疑。

　　根(gēn)据当时美国全国公(gōng)共广(guǎng)播电台(tái)称，截至2023年2月(yuè)6日(rì)，阿达(dá)尼集(jí)团市(shì)值在短短10日内蒸发逾(yú)1000亿美元，集团(tuán)的债券价格跌至垃(lā)圾(jī)债水平。阿达尼的个(gè)人净资产也缩(suō)水近500 亿美元(yuán)。

　　那(nà)么，兴登堡研究究(jiū)竟什么来(lái)头？公(gōng)开资料(liào)显(xiǎn)示(shì)，兴登堡研究公(gōng)司成立于(yú)2017年，总(zǒng)部位于纽(niǔ)约市。据兴登堡研(yán)究官网介绍，公(gōng)司的主要业(yè)务包括披露企业的会计造假、管理(lǐ)问题、未(wèi)公开关联交易、财报违规等。媒体统(tǒng)计(jì)显示，从2020年(nián)至今，兴登堡研究公司共对30家公司发过难(nán)。他们雇佣(yōng)金融分析师、会(huì)计师(shī)和记者(zhě)，来进行调(diào)查。

　　兴登堡研究(jiū)的(de)创始？为(wèi)内(nèi)特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产家庭(tíng)，曾在康涅狄格大(dà)学学习商科。 据(jù)其Linkedin资(zī)料(liào)，大学期间，他(tā)加入(rù)了以色(sè)列(liè)的(de)救护车急(jí)救部门，是拥有以色列证书的救护人员(yuán)。

　　公(gōng)司官网显示，“兴登堡研究(jiū)”这个名字(zì)源于1937年在(zài)新泽(zé)西(xī)上空不(bù)幸坠毁的飞艇——“兴(xīng)登(dēng)堡”号(hào)。“我们将兴登堡视为完全可(kě)以避免(miǎn)的人为灾难的(de)缩影，”该公司的网站上写道(dào)。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集(jí)团，兴登堡研究(jiū)也曾瞄准其他企业。2020年，兴(xīng)登(dēng)堡研究？份(fèn)69页(yè)的(de)做空报(bào)告，让市(shì)值一度达到340亿美元的“卡车界特斯拉”公司(sī)Nikola的创始人被迫(pò)辞职，美国司(sī)法部和证券监管机构(gòu)随(suí)后跟(gēn)进(jìn)调查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡研究指(zhǐ)控电动汽(qì)车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能(néng)力方面误导投资(zī)者。该公(gōng)司的(de)市(shì)值一(yī)度(dù)超过50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿美元(yuán)，其股票在(zài)兴(xīng)登堡研究做空(kōng)卸妆水直接用手弄行吗，卸妆水可以直接涂到脸上吗报告公(gōng)布(bù)后暴(bào)跌90％以(yǐ)上。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究还曾介入马斯克(kè)对推(tuī)特(tè)的收(shōu)购案。在兴登堡研究宣(xuān)布做空(kōng)推(tuī)特后，推(tuī)特的(de)股价从49.80美元跌至(zhì)37.39美(měi)元，随后安德森宣布关闭做(zuò)空(kōng)仓位(wèi)。去年7月中旬，当推(tuī)特的股价位于低点附近时，兴登堡(bǎo)研(yán)究宣布转为做空推特(tè)，推特股价(jià)随即大涨约8％。

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