全(quán)球头号(hào)对冲基金桥(qiáo)水的最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交会(huì)提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季(jì)度获(huò)得桥水大幅(fú)加仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但桥(qiáo)水减持了两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另(lìng)外桥水(shuǐ)加(jiā)仓(cāng)了(le)谷(gǔ)歌(gē)母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表示(shì)，其非常(cháng)看好(hǎo)黄(huáng)金，认为黄金可能(néng)正处于(yú)持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市(shì)值(zhí)近(jìn)164亿美(měi)元

　　美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文(wén)件(jiàn)，桥(qiáo)水基金今年一季度末的(de)持仓曝光。据(jù)了解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看(kàn)桥水(shuǐ)在今年一季度(dù)的美(měi)股持仓变动情况，数据显(xiǎn)示，截止2023年(nián)3月末(mò)，桥水(sh鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙uǐ)在美(měi)股的持仓总市值(zhí)达(dá)到(dào)163.88亿美元，较去(qù)年底的(de)183.2亿美元减(jiǎn)少了(le)10.55％。作为全球宏观策(cè)略(lüè)基金，桥水的美(měi)股组(zǔ)合仅占总资产很小的(de)一部分。

　　在(zài)这个季(jì)度，桥水在不断卖(mài)卖卖(mài)，清仓了(le)228只证券，减(jiǎn)持了360只(zhǐ)证券；同时也积极(jí)买进，新进了118只(zhǐ)证券，增持(chí)了225只(zhǐ)证券。

　　新兴(xīng)市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一(yī)季度末(mò)，桥水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)今年(nián)一季度末晋升为桥水(shuǐ)的第一大(dà)重仓，加仓(cāng)了(le)331万股左右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持(chí)仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所(suǒ)减持，期末(mò)持仓市值分别为(wèi)7.52亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持有(yǒu)多只消费品个(gè)股(gǔ)，但是今年(nián)一季度都进行(xíng)了减(jiǎn)持，比(bǐ)如其(qí)第三(sān)大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股左(zuǒ)右(yòu)，期末持有494.49万股(gǔ)，持股(gǔ)市值(zhí)为7.35亿(yì)美元；还有(yǒu)桥(qiáo)水也减(jiǎn)持了(le)百事(shì)可乐、可口(kǒu)可乐，持股数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股市(shì)值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第(dì)六(liù)大(dà)重仓(cāng)股；另(lìng)外，桥(qiáo)水(shuǐ)还(hái)减持了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减持(chí)幅度相对较(jiào)大。

　　但是(shì)，桥水在一季度(dù)小幅加仓了医疗领域的强(qiáng)生，持(chí)股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列(liè)第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金美(měi)股前30大重仓，其(qí)中增持的(de)标(biāo)的还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持(chí)股数量(liàng)增至230.83万(wàn)股，持有市值(zhí)为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持(chí)股(gǔ)增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外(wài)科、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水在一(yī)季度减持的(de)标的(de)相(xiāng)对(duì)较多(duō)，除去前十大重仓，桥(qiáo)水还减持(chí)了先锋领航富时新(xīn)兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿(yì)美元(yuán)。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较大(dà)的还有拼多多(duō)，减(jiǎn)少了150.34万股，持股(gǔ)数量降(jiàng)至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持(chí)有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还减持(chí)了(le)亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了(le)塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水(shuǐ)在一季度还减(jiǎn)持了(le)其特别看鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙好(hǎo)的黄(huáng)金(jīn)资产(chǎn)，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降至88.68万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基金从(cóng)去年(nián)年(nián)底以来出现较大涨势，表现非(fēi)常(cháng)突出。

　　但从最(zuì)新的观点看(kàn)，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水(shuǐ)基金联席首(shǒu)席(xí)投(tóu)资官凯伦·卡(kǎ)尼(ní)奥尔(ěr)-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能正处于持续增(zēng)长期的(de)开端，因(yīn)为全球对美元去杠杆化(huà)的推动仍是金(jīn)价的(de)长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她还说，黄金在全(quán)球货(huò)币市场中(zhōng)日益(yì)重要，这使得它不仅仅是对抗债券市(shì)场和(hé)利(lì)率的工具。另外(鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙wài)，地(dì)缘政治(zhì)动(dòng)荡不会消失，这是对(duì)黄金的长期支撑。不仅如(rú)此，由于全(quán)球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资(zī)者(zhě)，以对冲(chōng)购买力下(xià)降(jiàng)的风险。

　　桥水(shuǐ)最新(xīn)观点曝光

　　4月(yuè)末(mò)，桥水联合(hé)首席投资官鲍勃·普林斯分享了他(tā)在2023年一季度的最新观察。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名义支(zhī)出(chū)水平高于经济体(tǐ)的生(shēng)产(chǎn)能力，导致通胀率(lǜ)远高于目标水平，美国和其他(tā)西(xī)方经(jīng)济体(tǐ)处(chù)于看跌失衡中。为了纠(jiū)正这种失衡，缓解需求压力，欧美各(gè)国央行(xíng)一直在实施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政策(cè)造成的负面影响初现(xiàn)苗头。但一切才刚刚开始，恢复(fù)均衡(héng)将会给经(jīng)济(jì)和市场带来一(yī)定的负(fù)面影响。

　　相(xiāng)比之下(xià)，亚洲经济(jì)体的经(jīng)济更加接近于均(jūn)衡——支出(chū)与劳动力产出(chū)水平一致，通胀可控，政(zhèng)策制定者有(yǒu)足(zú)够(gòu)的空间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大(dà)部(bù)分(fēn)西方国家(jiā)，货币政策紧缩扭转了流动性(xìng)方(fāng)向，促使人们抛售资(zī)产持(chí)有现金。紧缩政(zhèng)策推高(gāo)了折现率（即现(xiàn)金未来(lái)实际收益率的预期(qī)），但(dàn)迄今为止尚未严重影响风险溢价和经济(jì)增长，上述(shù)情况极有(yǒu)可能在(zài)周期的下一(yī)阶段出现。与(yǔ)西(xī)方国家相比，中国(guó)、日本(běn)和(hé)许多亚洲国家和(hé)地区处于周期的不(bù)同(tóng)位置(zhì)，这些(xiē)国家(jiā)和地区(qū)的政策(cè)制定者支持货(huò)币和信用流动(dòng)，这降低了折现率(lǜ)和风险溢价(jià)，促进了(le)经济增长。

　　5月份(fèn)，对(duì)于近期美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其(qí)官微发文称，“上(shàng)周美联(lián)储加(jiā)息25个基点。虽然没有明确声(shēng)明加息将(jiāng)会暂停(tíng)，但政策指引(yǐn)的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联储希(xī)望持观望(wàng)态度。这符合我们对当(dāng)前形(xíng)势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情带来(lái)的影响，许(xǔ)多发达经济体都(dōu)推出了大规模财(cái)政刺激政策，引发了(le)通胀问题(tí)。为了应对高通胀，央(yāng)行(xíng)不得不收紧(jǐn)政(zhèng)策。其中美国(guó)采取(qǔ)了最激进(jìn)的应对(duì)通(tōng)胀的(de)举措，在不(bù)到18个月的时间里，美联(lián)储加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重(zhòng)问题，但名(míng)义支(zhī)出(chū)已经放缓。如果(guǒ)美(měi)联储进一步收紧政策，银行业就会继续(xù)承压，从(cóng)而影响(xiǎng)信贷(dài)供应。上周，美国第一共和银行被接管，再次凸显美(měi)国金融体系面临(lín)压力，股市和债券收(shōu)益率出现下(xià)跌。美(měi)国可能需(xū)要（也可能(néng)不(bù)需要）进一步收紧政策(cè)。鉴(jiàn)于(yú)迄(qì)今为止(zhǐ)的紧缩(suō)举措，美联储(chǔ)可以评估(gū)形势再做出决策。

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