北京时间(jiān)5月7日，备(bèi)受(shòu)关注(zhù)的巴(bā)菲特股(gǔ)东大会在奥马哈如(rú)期落下帷(wéi)幕，93岁的巴(bā)菲(fēi)特和他的老搭档芒格在5个半小时(shí)的提问环节中，回答了投(tóu)资人的47个问题(tí)。

　　现场云(yún)集了来自全(quán)球(qiú)各地的投资者(zhě)。“来(lái)自中(zhōng)国的投资(zī)者是最多的(de)，据说(shuō)达(dá)到1万(wàn)人。”5月6日，前(qián)海开源基(jī)金(jīn)首(shǒu)席基(jī)金学家杨德龙如此分享自己在(zài)股(gǔ)东大会的现场(chǎng)见闻。

　　往届大会(huì)上，巴菲特都会(huì)谈到中国经(jīng)济，今年(nián)也不例(lì)外。

　　“中美两国都具有竞争力，都(dōu)能(néng)达成繁荣发展的前景。中国将(jiāng)会成(chéng)为更(gèng)好的国家(jiā)，美国也可以如此(cǐ)。”巴菲(fēi)特(tè)说道。此前，他也曾多次公开表(biǎo)示(shì)十(shí)分看好中国市场。

　　巴菲特也曾围绕中(zhōng)国公司进行过投资(zī)部署，不过投资对象均为中国公(gōng)司的H股。根(gēn)据公(gōng)开资料，巴菲特(tè)曾曾(céng)投资(zī)中(zhōng)国石油(yóu)（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩(jì)”不俗(sú)，收益率达到了10倍甚(shèn)至30倍以上。

　　在今年2月(yuè)16日召(zhào)开的Daily Journal（每(měi)日期刊）年度股东(dōng)大(dà)会(huì)上，作为董(dǒng)事长(zhǎng)的芒格也曾表(biǎo)示，“投资(zī)人去投资(zī)中国是没(méi)有问题的。相较于(yú)投资美国而言，投资中国可以让你用便宜(yí)的价(jià)格买到一些(xiē)更好的公司，而这即便有一些不确定因(yīn)素的影响，也是值得(dé)的。”

　　那么，按照巴菲(fēi)特的投资标准(zhǔn)，A股哪些(xiē)股票可能会得到他的(de)青睐？

　　时代财经(jīng)根据巴菲特提出(chū)的“净资产收益率(lǜ)不低于20％而且能稳定增(zēng)长(zhǎng)”的最低标准，加上其投资特(tè)点，对A股5167家(jiā)上(shàng)市公司进行了梳(shū)理(lǐ)，选出了相对符合巴菲特投资逻辑的(de)18只股票。

　　18只股票(piào)中(zhōng)，消费仍占据三分之一(yī)，其中酒(jiǔ)企表现尤为(wèi)出色；而从近3年的净资产收益率来看，医(y广西属于南方还是北方ī)疗行业无(wú)疑是“最大赢家”。

　　医(yī)疗行业成(chéng)“最大赢家(jiā)”

　　此次选股，时代财经首(shǒu)先(xiān)考虑净资产收益(yì)率指标，且出于对公(gōng)司(sī)的价值判断而不是价格判断，选择的是(shì)加权平均（年(nián)化(huà)）净(jìng)资产收(shōu)益率。

　　近5年(nián)（2018年-2022年），这一指标达到巴菲特“20％”标准(zhǔn)的A股上市(shì)公司共有100家。

　　以过去3年的净资产收益率来看，排名第一的分别为博(bó)拓生物（688767.SH）、东(dōng)方生(shēng)物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家ROE分别(bié)为141.26％、104.83％、76.31％，均(jūn)为(wèi)医药生物(wù)行业公司。

　　其次，时代财经参(cān)考了上市公司最新(xīn)（截至5月(yuè)5日）滚(gǔn)动市盈率（TTM），并通过与其所属行业算术平均值进行对(duì)比，又从100家公(gōng)司(sī)中挑选出了估值相对(duì)行业平均值偏低的67家公司。

　　最后，时代财经通过巴菲特的(de)持仓变动发现，巴菲特一如既往(wǎng)偏爱(ài)快消领域(yù)，同时也在重(zhòng)金押注能源(yuán)领(lǐn广西属于南方还是北方g)域，如西方石油(yóu)、雪佛龙。

　　与此同时，巴菲特多次减仓银行股，包括2006年入手的(de)合众银行和2010年入(rù)手的(de)纽约梅(méi)隆银行，分别减(jiǎn)持约90％和60％，甚(shèn)至(zhì)在2022年一季度清仓持有(yǒu)33年(nián)的百年(nián)老(lǎo)行——富国银行。但巴菲特对金融领域的持(chí)仓仍有一定比重。

　　因而，时(shí)代财经又(yòu)进行了行业筛(shāi)选，还对海天(tiān)味业(yè)等这(zhè)类(lèi)之前商品信誉受(shòu)过不良影响(xiǎng)的公司进行了剔(tī)除。最终(zhōng)，“淘”出了(le)18家(jiā)相(xiāng)对符合(hé)巴(bā)菲(fēi)特标(biāo)准(zhǔn)的公司。

　　数(shù)据来(lái)源：Wind、中证指数官网。时(shí)代财经制图

　　如上(shàng)表(biǎo)所示，这18家公司(sī)涉及吃、喝、穿、用多个(gè)领域，其中饮料行业(yè)约有5家，占比近三分之一。而在(zài)近五年内(nèi)，酒企表现(xiàn)出(chū)色，净利润复合(hé)年(nián)增长率均(jūn)在22％以上，其中泸州(zhōu)老窖(jiào)（000568.SZ）成绩(jì)最亮眼(yǎn)，5年净(jìng)利润复合年增(zēng)长(zhǎng)率高(gāo)达32.29％。

　　绩优股多在饮料界，明星家电(diàn)潜(qián)力大

　　实际上，在A股市场上，有不少行(xíng)业龙头股五(wǔ)年(nián)ROE超20％且净资产(chǎn)收(shōu)益率为正，达到巴(bā)菲特关注的最低标准，如贵州茅台（600519.SH）。但(dàn)是(shì)目前这些企业的TTM高于其(qí)所属(shǔ)行业(yè)滚(gǔn)动市盈(yíng)率，所(suǒ)以或还需(xū)要等(děng)待入(rù)场时机。

　　时代财(cái)经筛(shāi)选(xuǎn)出的(de)18家公(gōng)司中，家用电器行业(yè)公司上榜不少。其(qí)中，有专(zhuān)做(zuò)厨卫(wèi)电器的浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、家电老名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座大王”公牛集(jí)团（603195.SH），不过(guò)相比起酒企，上述三家(jiā)企业的5年净利润复合年增长率(lǜ)表现略显逊色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与行业市盈率之差来看，差距最大的是(shì)主营集成电路设计的中颖电(diàn)子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专(zhuān)攻数(shù)字营(yíng)销的三人(rén)行（605168.SH）和主(zhǔ)推露露杏仁(rén)露(lù)的承德露(lù)露（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍。而差(chà)距最小的是公牛集(jí)团（603195.SH），公司最新市盈率为27.19倍，与行业最新市盈率(lǜ)仅(jǐn)差(chà)0.72倍。

　　从区间股价涨跌幅(fú)来看，2018年1月(yuè)2日(rì)至2023年5月5日，仅有可川科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利(lì)集团（300979.SZ）股价下(xià)跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余企业股(gǔ)价(jià)均(jūn)有上涨。其中，区(qū)间涨(zhǎng)幅前三(sān)名仍是酒企，分别是(shì)重庆啤酒(jiǔ)（600132.SH）436.31％、今(jīn)世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖(jiào)（000568.SZ）266.57％，三(sān)家公司分别在1997年、2014年及1994年(nián)登陆A股。

　　2019年，时(shí)代财经也曾(céng)筛选出相对符合(hé)巴(bā)菲特投资逻(luó)辑(jí)的(de)22只股票，承德露(lù)露（000848.SZ）和德赛电(diàn)池（000049.SZ）彼(bǐ)时便已上榜。

　　而上述两家公(gōng)司自2018年以来，股价涨幅分别为(wèi)22.81％和(hé)37.9％，跑赢上证指(zhǐ)数的0.83％以及(jí)沪(hù)深指数的-0.35％。

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