周一的股市震荡翻(fān)红，上周(zhōu)股市下跌期间净买入的“抄(chāo)底资金”笑了。

　　上周(zhōu)五，资金借道股(gǔ)票ETF（统计股(gǔ)票(piào)ETF和跨境ETF）单日净买入39.5亿元；而上周5个交易日市场总体下跌期(qī)间(jiān)，资金更是净买入220亿元，股票ETF“越跌越买”的理性操(cāo)作模(mó)式(shì)，在股市大(dà)幅下挫的时(shí)刻再度显现。

　　从资金流向结构看，上证50、沪(hù)深300ETF等受到资金净流(liú)入(rù)，“中特(tè)估”长期投资价(jià)值被资(zī)金看好(hǎo)，而高位回调的科(kē)创50ETF、游(yóu)戏ETF也(yě)再度吸引资金追逐(zhú)；净(jìng)流(liú)出方面(miàn)，创业板、中证(zhèng)1000ETF等宽基ETF，以及基建、非银、电力ETF等短期(qī)净流出，资金(jīn)出(chū)现(xiàn)短期避(bì)险，但(dàn)鉴于多数标的(de)估值(zhí)仍在(zài)低位，多家机(jī)构(gòu)仍看好长期配置(zhì)价(jià)值。

　　净流入资金(jīn)近40亿(yì)元(yuán)特朗普中文名字叫什么，特朗普英文全名叫什么ong>

　　科创50、上证(zhèng)50净流(liú)入资金居(jū)前

　　上(shàng)周五(wǔ)股市(shì)大跌，当(dāng)日股(gǔ)票ETF总份额增长32.58亿(yì)份(fèn)，以(yǐ)区(qū)间(jiān)成交均价测算，当(dāng)日净流入资金39.5亿元；拉(lā)长时间到上周(zhōu)5个交(jiāo)易日(rì)，5天股(gǔ)市(shì)调整期间，资金更是净买入220亿元，展现了资(zī)金(jīn)逆(nì)市布局(jú)的特点(diǎn)。

　　从资金(jīn)净买入排行(xíng)看，截(jié)至上周五，科创50ETF、上证50ETF净流入资(zī)金居前，都超(chāo)过11亿(yì)元。宽基(jī)指数中，华泰(tài)柏(bǎi)瑞、易方达和(hé)嘉实基金旗下沪深300ETF，富国上证指数ETF等产品(pǐn)，净流入资金也位居(jū)前列。

　　而从(cóng)5月15日收盘股市特朗普中文名字叫什么，特朗普英文全名叫什么表(biǎo)现看(kàn)，科创50、上证50、沪(hù)深(shēn)300全部收红，上证50指数涨幅还超过1.7％，上(shàng)周大跌期(qī)间的“抄底资(zī)金(jīn)”，皆(jiē)斩获了不错的回报。

　　行业或(huò)主题ETF中(zhōng)，近(jìn)期震荡下(xià)行的半导体ETF成为(wèi)资金净买入的榜首(shǒu)，单(dān)日(rì)净买入金额接近5亿元，目(mù)前仍处于估值(zhí)低位的医(yī)疗(liáo)ETF、中概互联(lián)ETF等产(chǎn)品也位居(jū)净流入资(zī)金(jīn)前列(liè)，而在近日遭遇(yù)高位回调(diào)的游(yóu)戏(xì)ETF，也受到资(zī)金的逆市买入，不(bù)过(guò)目前游戏ETF今年还(hái)有近80％涨幅，“AI+游戏(xì)”的投资(zī)逻辑，在游戏板块行情冲顶、收益翻倍后，仍然有(yǒu)资金逆(nì)市净买入。

　　谈及资(zī)金的上述流向情(qíng)况，一位(wèi)公募股票权益基金经理(lǐ)表示(shì)，预计(jì)复苏仍(réng)是(shì)中国(guó)经(jīng)济中长期的趋势，但耐用品复苏的空间受(shòu)限、出(chū)口下(xià)行及地产销售恢复疲软将(jiāng)驱动(dòng)市场展现(xiàn)出更多结构性机会。不过，在短(duǎn)期市场炒作热度回落(luò)，波动率偏高的(de)情况下(xià)，资金可能更(gèng)青(qīng)睐用大盘宽基指数，比如科(kē)创(chuàng)50、上证(zhèng)50、沪深300指数(shù)等(děng)来(lái)跟踪市场(chǎng)，以获取(qǔ)整(zhěng)个(gè)市(shì)场的(de)平均回报。

　　而在(zài)行业方面，沪上一家公募机构分析，由于近日(rì)以游戏(xì)为(wèi)代(dài)表的TMT板块有所调整，主(zhǔ)因是前期炒作(zuò)有逐步退潮(cháo)趋(qū)势，中期在(zài)市场炒作热度有所回(huí)落。但从长期看，资金还(hái)会长期关注(zhù)数字化(huà)对生(shēng)产力的(de)提升，因此，包括(kuò)计算机、互(hù)联网和传媒等(děng)调整下来的行业，可能会继续受到了资金的关注。

　　也有(yǒu)行业机构(gòu)认为，近期上(shàng)证(zhèng)50、沪深300等权重指(zhǐ)数(shù)ETF受到资(zī)金(jīn)青睐，可能与(yǔ)看(kàn)好“中特估”长(zhǎng)期投资价值(zhí)有关(guān)。

　　民生加(jiā)银基金(jīn)表示，伴随大(dà)金融、大基建等权(quán)重股(gǔ)高位调整(zhěng)，上周沪指下跌(diē)。前期(qī)部(bù)分板(bǎn)块(kuài)短期上冲(chōng)较快，导致博弈(yì)资金(jīn)出现(xiàn)分(fēn)歧，随着建筑、银行、石化等PB逐(zhú)步修复，权重板(bǎn)块内部出现分化，获利(lì)兑现需求叠(dié)加经(jīng)济数(shù)据不及(jí)预期，权(quán)重板(bǎn)块回(huí)调带动大(dà)盘指数回落。

　　不过，民生加银(yín)基(jī)金认为，从长远看，“中特估(gū)”或有(yǒu)望引领(lǐng)低(dī)估值央企的(de)价值(zhí)重估，有基(jī)本面支撑的低估值央企或有望(wàng)受益。

　　博时基金权益投资一部基金经理(lǐ)吴鹏也认为，“中特估”投资的(de)部分底(dǐ)层逻辑仍旧是(shì)过去的A股(gǔ)市(shì)场对部分传统行业国央企的严重低配(pèi)和低(dī)估(gū)。而在这(zhè)种大幅(fú)低估和低配背(bèi)景下(xià)，部分企业因为自身经营改善、高股息水平等特征，使得其估(gū)值修(xiū)复成为了可能(néng)。虽然经过前期(qī)反弹，大金(jīn)融整体估值仍旧处于低(dī)位，由于情(qíng)绪和资(zī)金(jīn)仍旧是(shì)主导，短期表(biǎo)现存在剧(jù)烈(liè)波动可能；从中期看，整体大金融当(dāng)前估(gū)值仍旧处于中低水平，部分个股尤其(qí)是(shì)基本面明显改善的个股，仍(réng)旧有(yǒu)估值修(xiū)复的空间。

　　基建、非银、电力ETF净流出

　　估值水平仍(réng)具吸(xī)引力(lì)

　　在上周下跌的A股市场(chǎng)中，股票ETF整体呈现(xiàn)“越跌越买”趋势，净流入资金(jīn)超出净流(liú)出资(zī)金。但也有部分短期涨幅(fú)偏高、短(duǎn)期行情板块，以(yǐ)及部分海外指数遭遇资金的净卖出(chū)。

　　从资金净流出(chū)榜单看(kàn)，今(jīn)年涨幅超20％的(de)基建50ETF单日净流出4.76亿元，为单日之(zhī)最。另(lìng)外，证券保险ETF、电力ETF指(zhǐ)数基(jī)金、恒生(shēng)科(kē)技(jì)ETF等多只(zhǐ)产品，单(dān)日净(jìng)流出资金也超过2个亿。

　　宽基指数(shù)中，今年来“越(yuè)跌越买”的创业板ETF、创业板50ETF，单日出现短暂净(jìng)流出(chū)现象(xiàng)，华夏、南方、富国(guó)旗下(xià)中证1000ETF产品，也在单日出现净流出(chū)，而(ér)今年涨幅接近20％的纳指ETF，也在股市调整(zhěng)中迎来“获(huò)利了结”资金，单日净流出1.67亿元。

　　沪(hù)上一家公募(mù)机(jī)构评价(jià)，基建板块受益于“一(yī)带一路”板块前期涨幅较大，有调(diào)整要求，可能会受(shòu)到获利盘的短期卖(mài)出。不过，从长(zhǎng)期看(kàn)，经济复(fù)苏趋势确立后，“顺周期(qī)”板块(kuài)的整体(tǐ)机(jī)会值(zhí)得关注。

　　民生加银(yín)基金评价净流出的证(zhèng)券保险板块称，一季报陆(lù)续披露(lù)，非(fēi)银金融业绩(jì)超预(yù)期，证券板块市场交投(tóu)活跃度(dù)较一季度显著改善，差异化最低结算备付金(jīn)缴纳比例机制引入，证券公司保证金(jīn)比例下(xià)调，经(jīng)济温和复苏下行(xíng)业景气度有望持续修(xiū)复(fù)。保险板块一季报(bào)净利润(rùn)超(chāo)预期，部(bù)分险企凭借储(chǔ)蓄(xù)险的产品力(lì)实现(xiàn)了一定的(de)增长(zhǎng)，负债(zhài)端(duān)V型(xíng)反(fǎn)转趋(qū)势较明显(xiǎn)，资产端或有望维(wéi)持较高增速。

　　而针对电(diàn)力(lì)板块，民生加银基金认为，2023年(nián)宏观经济(jì)运(yùn)行总体回(huí)升有(yǒu)望将(jiāng)促进电力消费需求增长。受上年同(tóng)期低基数等因素(sù)影响(xiǎng)，预计今年二季度电力消费增速将有望回升。在电力市(shì)场(chǎng)化改革的持(chí)续(xù)推(tuī)进(jìn)下(xià)，电价趋势(shì)有望稳中小幅上涨，电力现货市场和辅助(zhù)服务市场(chǎng)机制(zhì)有(yǒu)望持(chí)续推广，容量(liàng)补偿电价等机制或(huò)有望出台。