大家好，简(jiǎn)单看(kàn)一个基金经理，把(bǎ)新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末(mò)，市场(chǎng)都在讨论一(yī)个基金(jīn)经理，海富(fù)通的(de)吕(lǚ)越(yuè)超老师。

　　从其管理的(de)海富通股票混合来看(kàn)，截(jié)至(zhì)去(qù)年(nián)年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结(jié)果到了(le)今年一季度末，已经基本清(qīng)仓了新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富(fù)通股票(piào)混合外，其他三只产品也基(jī)本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超(chāo)在一季报称，在(zài)一季度的操作中(zhōng)，本(běn)基金总体(tǐ)把握住了市(shì)场的节奏变化和结构(gòu)转换，降低了(le)新能 源(yuán)板(bǎn)块的(de)配(pèi)置权(quán)重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合(hé)调整取得(dé)了明显的超额收益(yì)。

　　另外(wài)，他称，中(zhōng)国特色估值体系所代表的传统实体行业正在被(bèi)市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场(chǎng)最有持续(xù)性的一条结(jié)构主线。

　　数据显示，海富(fù)通股票(piào)混合今年(nián)以来涨了14％，其(qí)他三只产品(pǐn)今年以来均取得正收诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎(zěn)么走？

　　中信证券(quàn)认(rèn)为，AI主题板块在(zài)短(duǎn)期高度依赖交易，阶段性失去靠配置获取(qǔ)超(chāo)额回报的特(tè)征。TMT板块成交占全(quán)市场(chǎng)比重超40％的天(tiān)数已累计(jì)达到22天，上一次出现持续成交占(zhàn)比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力设备及新能源，持(chí)续约28个交易日，在(zài)此期间新能源ETF累计收益率(l诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别ǜ)仅有诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也(yě)呈现出类似特(tè)征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过(guò)去两周，科(kē)创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别(bié)出现过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超(chāo)过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅(fú)分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计(jì)成(chéng)交(jiāo)了(le)5.41万亿元，但总(zǒng)市值反而减(jiǎn)少了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是(shì)典型的减量(liàng)博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四波行情(qíng)，春季躁动(dòng)后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢低加仓是(shì)最佳策(cè)略，因为往(wǎng)往后(hòu)续盛(shèng)夏(xià)攻势大(dà)概率(lǜ)创(chuàng)新高。如果今年(nián)在业(yè)绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大产业趋(qū)势以政府支(zhī)持力(lì)度进一步(bù)加大、资本开(kāi)支增加、订单增加和产品销量业绩(jì)的改善逐渐(jiàn)被市场所(suǒ)确(què)定，则(zé)TMT将(jiāng)会重(zhòng)回上行(xíng)趋势，进入(rù)盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或(huò)阶段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本(běn)形成本轮调整(zhěng)标志(zhì)着(zhe)AI等高位板块或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部(bù)亦或基本(běn)形(xíng)成。本次(cì)大幅(fú)调整(zhěng)主(zhǔ)要还(hái)是(shì)因(yīn)为在AI相关(guān)板块市场情(qíng)绪(xù)处于(yú)极值的(de)情况下，叠加上述基本面风险因素逐步发酵，市场(chǎng)内生调整需(xū)求出现集中(zhōng)释放。就资本市场而言(yán)，或代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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