五(wǔ)一长假期间(jiān)，全球市场并不平(píng)静，一(yī)场大风暴即将到(dào)来。

　　美国加州(zhōu)金融(róng)保护(hù)与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示(shì)，监管机构已接管了(le)第一共(gòng)和银行，这(zhè)是本轮(lún)美国银行业危机(jī)中第四家倒下的(de)银行，同时(shí)也(yě)是美(měi)国历史上第二大的破产银行(xíng)。此前(qián)我(wǒ)们多次(cì)强调，美国(guó)银(yín)行业(yè)危机远未结(jié)束，只是暂时止血而已。现在来看，第一共和银(yín)行(xíng)又倒下了。随着(zhe)经济的衰退，银行的资产将持(chí)续减值，高息又会令(lìng)其(qí)成本抬升，银行的经营(yíng)将持续恶化，新一轮(lún)银行业(yè)危机将再度爆发。

　　美(měi)国(guó)债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题再度成为(wèi)焦点(diǎn)，美国政府债务规(guī)模将于19日(rì)触(chù)及31.4万亿美元的法定(dìng)限额，财长耶伦呼吁(xū)国会尽快(kuài)采取行动，再次提高债务上限(xiàn)，避免政(zhèng)府部门停摆及可能出现的债务(wù)违约。当地时间4月26日(rì)，美国(guó)国会众议院投票通过债务(wù)上限法(fǎ)案(àn)。这项法案提议提高美国31.4万亿美元(yuán)的(de)债务上限，以换取大幅削(xuē)减政府支出。该法案规定，联邦政府(fǔ)债务上(shàng)限将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预算年均增长需控制在1％。不过拜登(dēng)将(jiāng)否决众(zhòng)议(yì)院(yuàn)议长、共(gòng)和党(dǎng)领(lǐng)袖麦卡锡提(tí)出的债务上限方(fāng)案。白宫称众议院共和(hé)党(dǎng)人必须在没有任何要求(qiú)和条件的(de)情况下(xià)打(dǎ)消(xiāo)违约的可能性(xìng)，并解决债务上限问题。两党在提(tí)高(gāo)债务上限问题(tí)上分歧很大，陷入僵局(jú)，这加剧了(le)美(měi)债(zhài)违(wéi)约(yuē)的(de)风险。

　　美(měi)国财(cái)政部长耶伦当地(dì)时间5月(yuè)1日致函众(zhòng)议院议长(zhǎng)麦卡锡(xī)和其(qí)他高级议员，她在信(xìn)中表示，美国政(zhèng)府可(kě)能“最早在6月1日(rì)”发(fā)生债(zhài)务(wù)违(wéi)约(yuē)，这(zhè)将(jiāng)是美国(guó)历(lì)史上的首次债务(wù)违约。高盛认为，政府这回付(fù)不(bù)起“账单”的风险(xiǎn)恐怕(pà)是2011年以来最高的(de)一(yī)次。美国政府(fǔ)债务已(yǐ)逼近31.4万亿美元，而美国去年(nián)国内(nèi)生(shēng)产总值约23万亿美(měi)元，这意味(wèi)着(zhe)负债率约达130％。美国一直在(zài)玩儿(ér)这(zhè)种(zhǒng)借新(xīn)还旧的把戏，水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样债务雪球(qiú)越滚越大。如果(guǒ)美(měi)元霸权仍在，美(měi)国可(kě)以(yǐ)一直这样玩儿下去。但当前美元出现信用危(wēi)机，全球掀起去美(měi)元化(huà)浪潮(cháo)，游戏(xì)很(hěn)可能即将结(jié)束了。想借新(xīn)来还旧(jiù)，但新债没人买了，也就玩(wán)儿不转了，最终(zhōng)债务违约就(jiù)只是(shì)时间问题(tí)了。

　　全球经(jīng)济(jì)衰退(tuì)正在(zài)路上，有全球经济“金丝雀(què)”之称的(de)韩国，2022年贸(mào)易逆差(chà)不仅创下472亿(yì)美元的历史新(xīn)高，而(ér)且是自2008年全球金(jīn)融危机以来，时(shí)隔14年，再度出现贸易逆(nì)差。今年(nián)第一季度韩国出口同(tóng)比(bǐ)下降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国出口较去(qù)年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的(de)7.5％明显扩大，且为连续第六个月下降。其中，占韩国出口五(wǔ)分(fēn)之一的半(bàn)导体项目(mù)暴减35％，反映存储器芯片(piàn)价格下跌，且(qiě)需求疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国对中国的(de)出(chū)口骤降33％。马斯(sī)克称自己在(zài)特斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一(yī)个(gè)人掌握的实时全球经(jīng)济数据可能比(bǐ)任(rèn)何人都(dōu)多，他(tā)称温和(hé)的(de)衰退(tuì)已经出(chū)现。

　　金融危机的(de)本质是债务危机，因为信贷会(huì)产(chǎn)生周期(qī)。有借就要有还(hái)，借钱的时(shí)候扩大支出刺(cì)激(jī)经济增长，而(ér)还钱的时候(hòu)要缩减支(zhī)出又(yòu)使(shǐ)得经济下滑(huá)。在高息背景下(xià)，偿债成本上升，资产价格下(xià)跌，违约率就将激增，债(zhài)务危机就将引爆。2008年，全球债务总量约(yuē)为83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量为(wèi)64万(wàn)亿美元(yuán)，约为GDP的(de)1.3倍；而(ér)2022年，全球债(zhài)务(wù)总量达到300万亿美(měi)元，GDP总量为101万亿(yì)美元，大约是(shì)全球GDP的3倍。也水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样就是说，当前(qián)全球债务(wù)规模(mó)是2008年(nián)的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危机(jī)一旦爆发，将超(chāo)越08年。

　　从美(měi)股(gǔ)走势来看，标普指数期货虽(suī)然在(zài)5月1日再创新高，但次(cì)日即大(dà)幅回落，反弹(dàn)大概率已经结(jié)束了。从月线来看，标普指(zhǐ)数是(shì)大(dà)级别的B浪平台型(xíng)反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即新一轮C下跌(diē)将展(zhǎn)开。这将是月(yuè)线(xiàn)级别的(de)下跌，幅度(dù)会很大。

　　从欧股(gǔ)来(lái)看，欧洲50指(zhǐ)数(shù)局部(bù)出现破位反抽，5月2日(rì)再度中阴创新(xīn)低，预(yù)示见顶的(de)可能(néng)性已经非常大。欧股目前仍处(chù)于高(gāo)位，这(zhè)一次见顶(dǐng)很可能是历(lì)史性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我(wǒ)们(men)已经(jīng)强烈建议有权限的(de)投(tóu)资(zī)者做空(kōng)欧股。

　　从大宗商(shāng)品来看，原油在欧佩克减(jiǎn)产后(hòu)出现(xiàn)大幅反(fǎn)弹(dàn)，但目前已经再度掉头向下。截至发文，WTI原(yuán)油主力合约已(yǐ)经触及70美元，预计3月低点必将不(bù)保，年内(nèi)恐(kǒng)将跌破60美元(yuán)，而最终则很(hěn)可能跌(diē)破(pò)40美元。

　　从国(guó)内期货(huò)的文华商品(pǐn)指(zhǐ)数来看，去年11月低(dī)点已经被(bèi)跌破。该指数自去(qù)年7月以来已经盘整9个月，一旦下跌则(zé)杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内(nèi)到不了(le)，但也不会(huì)距离太(tài)远(yuǎn)，最(zuì)终(zhōng)极目标(biāo)则是将跌至2008年的低点(diǎn)附(fù)近。

　　对于全球空头而言(yán)，等(děng)这个(gè)机会已经(jīng)很久了，金融危机本轮早就该(gāi)爆发的，但由于美联(lián)储的(de)无限量QE，危机被一再推后。但该来的总会来，大放水(shuǐ)是一剂毒药，迟到(dào)的(de)危机将更加猛烈！本(běn)轮危(wēi)机(jī)将是(shì)对全球的一(yī)次暴力(lì)去杠杆，将(jiāng)重建世界经济新秩序。百年大变局(jú)不是说着(zhe)玩(wán)儿的(de)，我(wǒ)们将再(zài)度见证历史(shǐ)！

　　你说的金融危机在(zài)哪里？怎么还不(bù)出(chū)现？哪里(lǐ)有(yǒu)什(shén)么金(jīn)融危机？空头一直都活(huó)在(zài)被质疑和嘲笑的阴影下。虽(suī)然多(duō)年以来，金融危机一(yī)直(zhí)没有出现，每当你认(rèn)为它要出现(xiàn)的时(shí)候，最(zuì)终却(què)发现它还是没有(yǒu)来，总是在希望与(yǔ)失望中不断轮回。但无论如何，我一直都相信超(chāo)越08年(nián)的(de)世纪(jì)金融危机(jī)一(yī)定会爆发，我会像等初恋一样去(qù)等待它的到来。

　　你(nǐ)忘(wàng)了，划过(guò)伤口的冷(lěng)风，在放手时刻眼泪会掉落(luò)。你睡了，可时间(jiān)它依(yī)然走着(zhe)；你怕了，恍(huǎng)然抬(tái)头梦(mèng)却(què)醒(xǐng)了。你会静默，手握(wò)着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵(duǒ)。一个一个走过，一个一个错过，一遍一遍(biàn)来过，一次一次(cì)放过，一声(shēng)一声笑(xiào)着(zhe)，一声(shēng)一(yī)声(shēng)吼着，一幕(mù)一(yī)幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因为(wèi)忍(rěn)受着(zhe)它的腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以生命(mìng)啊，它(tā)苦(kǔ)涩如歌。想(xiǎng)不想看花海盛开？想(xiǎng)不(bù)想(xiǎng)看燕子归来？如果都回不(bù)来，那么我该为了谁而存在(zài)？

　　胜利(lì)终将(jiāng)属于(yú)永不言弃，对真理执着追(zhuī)求的人。雪崩将(jiāng)至，这一次，大空头必将一战封(fēng)神！

　　一定要看到(dào)花开，你一定等燕子(zi)归来，想着(zhe)他们都会回(huí)来，你誓死为了这些而存在……（公(gōng) 号(hào)“中产投资”）

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