投资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策等因素外，还需(xū)要(yào)关注业绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨(jù)头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市(shì)值超(chāo)过9800亿美(měi)元(yuán)，逼(bī)近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带(dài)动了国内(nèi)AI投(tóu)资(zī)热(rè)。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热多久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的股(gǔ)价(jià)在近(jìn)期(qī)大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股(gǔ)价最高(gāo)达到419.38美(měi)元，公司(sī)市值一度(dù)突破万亿(yì)美元。截至(zhì)6月1日收盘(pán)，其股价回落(luò)至397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破(pò)万亿美(měi)元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国(guó)官网(wǎng)宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方(fāng)面的工作(zuò)正在改变全球大型行业，并将(jiāng)为社会带来(lái)深远的影(yǐng)响(xiǎng)。”除(chú)了英(yīng)伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方(fāng)面(miàn)的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情的关(guān)注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来(lái)涨幅最高的(de)股票(piào)型(xíng)ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的(de)大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人工智能自(zì)动内容生成(chéng)）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等主(zhǔ)题ETF，多(duō)只云计算、大数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局(jú)英伟达或相关概念股。交易软件通达信推出(chū)了英伟达概念股，该软件信息(xī)显(xiǎn)示，相(xiāng)关概(gài)念股(gǔ)一共张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表包含32家A股上市(shì)公司，这些(xiē)公(gōng)司与(yǔ)英伟达(dá)在某些方面(miàn)有业(yè)务(wù)上的(de)合(hé)作。从公(gōng)募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或(huò)间(jiān)接持(chí)有英伟达公司股票的公(gōng)募基金(jīn)主(zhǔ)要集中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达且基金规模最(zuì)高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有英伟(wěi)达且规模最高的是广发全(quán)球精(jīng)选，该只基金今年一季度末规模(mó)为25.6亿(yì)元，英伟达(dá)是其第二大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值(zhí)比例为(wèi)9.39％。除了英伟(wěi)达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达(dá)等美股科技(jì)股年初(chū)至今(jīn)的大(dà)涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年(nián)初以来，微(wēi)软(ruǎn)就在AI领域(yù)加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元(yuán)，这(zhè)是(shì)AI领域史(shǐ)上规模最大(dà)的一笔(bǐ)投资。作为一站式解决(jué)方案(àn)的(de)提供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大(dà)赢家，该公司(sī)今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务的营收(shōu)创历史(shǐ)新高(gāo)，远好(hǎo)于市(shì)场预期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的投资(zī)者而言，英伟达和微软在内(nèi)的众多美股科技股(gǔ)公司是其关注的(de)焦点。

　　“从(cóng)目前的产(chǎn)业发(fā)展趋(qū)势来看，AI应用已是科技(jì)革命(mìng)最新的突破口。能够率先建立起良好商业模式(shì)的公司与(yǔ)掌握AI应用核(hé)心竞(jìng)争力的(de)公司将会成为未来最有潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已具(jù)备这些特(tè)质，他(tā)们(men)的中长(zhǎng)期基(jī)本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起(qǐ)来很美好，但实际投资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热(rè)度上升，从3月中旬一(yī)直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未得到业绩的验证(zhèng)，半导体行业一季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟(gēn)踪，目前全球半(bàn)导体产业(yè)整体仍处于(yú)主动(dòng)去库存阶段，行业并未(wèi)迎来(lái)拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱(ruò)势。最(zuì)近两周，半导体板(bǎn)块虽然有(yǒu)所企稳(wěn)，但也很难说行业已(yǐ)经迎(yíng)来拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半(bàn)导体板(bǎn)块回暖(nuǎn)的驱动(dòng)力主要来(lái)源于AI产业的大发(fā)展(zhǎn)，带(dài)动(dòng)GPU（图形处理器(qì)）为代表的算力芯片(piàn)业务快速增长，美股英伟达的股价(jià)表(biǎo)现以及背(bèi)后的产能扩张信息就是最好的例(lì)证(zhèng)。而从未来(lái)的一段时间来看，AI产(chǎn)业发(fā)展仍然是(shì)强劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金(jīn)情(qíng)绪、政策(cè)扶持和半导体设备业绩高增长等利(lì)好因(yīn)素支撑下，当前位(wèi)置也(yě)不(bù)悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产(chǎn)业的发展(zhǎn)趋(qū)势值得(dé)期待，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的(de)过去经(jīng)验来(lái)看，大热必死、均值回归的规律(lǜ)永不(bù)变色，所以投资与产业(yè)发展之间存在着较大差异。在(zài)操作中，不宜在股价(jià)高涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋(fèn)时(shí)买入，而是需要在相对低位或调整一定(dìng)程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需(xū)要关注业绩(jì张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表)验证以(yǐ)及(jí)估值等因素。在具体投资的(de)时候(hòu)要(yào)选(xuǎn)择掌握核心技术、真(zhēn)正具(j张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表ù)有核心竞争力的投资标的，确保产业(yè)景气能够反映(yìng)在未来的业绩(jì)上，要避免没有业绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好的投资标的也要以(yǐ)合适的价格买入(rù)，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资(zī)者(zhě)要做好(hǎo)分散配置(zhì)，不要(yào)将资金全押一个赛道。

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