今(jīn)年以来基金(jīn)代(dài)销机构被(bèi)基(jī)金公司解约(yuē)的(de)情形(xíng)明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公(gōng)司发布与(yǔ)基金代销机构解约(yuē)的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止合作。而从机(jī)构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得(dé)一提的(de)是，近(jìn)年来由(yóu)于经营不(bù)善或违规，已有多家基金销售(shòu)机(jī)构主(zhǔ)动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基(jī)金公司与基金销(xiāo)售机构之间的合(hé)作本就是双(shuāng)向选择，在高质量发展背景下，基(jī)金公司严格(gé)筛选代销机构也是降(jiàng)本(běn)增(zēng)效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得(dé)基金发布(bù)公告，自2023年6月(yuè)9日起，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金(jīn)办理该公(gōng)司旗下基(jī)金(jīn)的相(xiāng)关销售(shòu)业(yè)务。值得注意(yì)的是，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金(jīn)、平安基金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦领基金的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售合(hé)作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基(jī)金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理销售(shòu)公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称，与方德保(bǎo)险代理有(yǒu)限(xiàn)公司、民商(shāng)基金销售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)公司(sī)旗下所有公募(mù)基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金(jīn)的(de)开户、认购、申购(gòu)等基(jī)金(jīn)买入的相关业务(wù)，只保留赎回业务，直至所有客户(hù)赎回全部份(fèn)额。而在(zài)今年4月，西部(bù)利(lì)得基金、上银基金也终(zhōng)止了与民商基金的基金(jīn)销售合作(zuò)，上银(yín)基金则(zé)于2月终止与该机构的合(hé)作关系，但(dàn)也(yě)有宝盈基(jī)金、万家(jiā)基金新增与(yǔ)民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基金报记者统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基(jī)金(jīn)公司终止合计7家独(dú)立基(jī)金销售机构的合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止了合计(jì)17家独立基(jī)金销售机构的代销(xiāo)合(hé)作，其(qí)中包括1家保险公(gōng)司；4月(yuè)，有(yǒu)5家(jiā)基金公(gōng)司终止了合计6家独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构的合(hé)作；5月(yuè)以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机(jī)构的(de)合作(zuò)，这其中包括独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构、银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融(róng)基金解除(chú)合(hé)作关系的基金公司最多，年(nián)内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛基(jī)金解除合作关系最为(wèi)频繁(fán)，3月(yuè)以来几乎每月都会(huì)和基金代销机构解除合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海富通(tōng)基金今年2月和3月分别(bié)解除5家合作(zuò)关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构数量增多(duō)及监管(guǎn)趋严，近(jìn)几年公募(mù)基(jī)金(jīn)公司对于代(dài)销(xiāo)机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，严格筛(shāi)选基(jī)金(jīn)代销机构，也是实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表示，基金公(gōng)司终止与销售机(jī)构的合作(zuò)，无非(fēi)是以下三(sān)种情况(kuàng)：一是基金销量一直(zhí)得(dé)不到有效增长，对基金公司整体基金(jīn)销售贡献(xiàn)不(bù)大；二(èr)是受到监管处(chù)罚；三(sān)是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内部(bù)人员也坦言，今(jīn)年以(yǐ)来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困(kùn)难也加速(sù)了对尾部销售机构的淘(táo)汰(tài)。“上(shàng)太多销(xiāo)售(shòu)合(hé)作(zuò)机构，没(méi)有太大意(yì)义，只(zhǐ)是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也表(biǎo)示，基(jī)金公(gōng)司终止(zhǐ)与(yǔ)代销(xiāo)机(jī)构的合(hé)作，通常是(shì)基金代销(xiāo)机(jī)构销售(shòu)能力(lì)较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合作是市场化的，要(yào)考(kǎo)虑维护成本(běn)与合作的潜力，基金公司会(huì)依(yī)据(jù)自身的发展状况有(yǒu)选(xuǎn)择的与基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)合(hé)作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选择(zé)基金销售公司(sī)，有(yǒu)一套(tào)完(wán)整的基金(jīn)销售评估(gū)办法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构成(chéng)立(lì)时(shí)间、综合(hé)能力，以及与哪(nǎ)些(xiē)公司合(hé)作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销(xiāo)售保有规模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合(hé)作后，需要(yào)对(duì)接系统，每(měi)年要(yào)付(fù)出系(xì)统维护成本，很多(duō)销售公司一年的保有量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人透(tòu)露(lù)，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作(zuò)是双向选择，基(jī)金公司希望能有销售能力强的机构合(hé)作，头(tóu)部代销机构也会对基金公司的(de)投研能力，管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)，也有(yǒu)一定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某基金研究人士(shì)称，目前基金代销的(de)机构(gòu)主要分为银(yín)行、第三方基金(jīn)销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类(lèi)产品(pǐn)的(de)服务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等(děng热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭)互(hù)联网平(píng)台(tái)流(liú)量形成显著(zhù)护城(chéng)河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更(gèng)加(jiā)夯实，而券商是以(yǐ)线下(xià)营业(yè)部(bù)为抓手，对权益类(lèi)产(chǎn)品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主要还(hái)是在(zài)银行渠道和头部互(hù)联网公(gōng)司，券商作为(wèi)后起之秀，也是(shì)不(bù)容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效(xiào)应(yīng)依然是基金销售行业(yè)所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基(jī)金业协会最(zuì)新(xīn)公布的公募基(jī)金销售保有量数(shù)据(jù)显示(shì)，一季度，三方机构销售(shòu)增长(zhǎng)最为明(míng)显，互(hù)联网(wǎng)流量优势继续发(fā)力，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售(shòu)渠道中，头部机(jī)构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年(nián)一季度末，公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模前100强(qiáng)中，21家独立(lì)基金销(xiāo)售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合(hé)计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在(zài)末位的泛华(huá)普益基(jī)金销售有限(xiàn)公司，其(qí)非货币市场公(gōng)募基金保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立(lì)基金销售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代(dài)销(xiāo)机构中，目前共有26家基金销售机构的代销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金销售机构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家独(dú)立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足(zú)白(bái)只。其中(zhōng)，还有6家目(mù)前(qián)只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些(xiē)年(nián)来基金销售(shòu)行业(yè)分化更趋明(míng)显(xiǎn)，不(bù)少中(zhōng)小型基金销(xiāo)售机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司向(xiàng)中国证券(quàn)监督管理委员会提交了注销公募(mù)证券(quàn)投资基(jī)金销售业(yè)务许可证的申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投(tóu)资基金法》《公开募(mù)集(jí)证券投资(zī)基金销售机构监督管(guǎn)理(lǐ)办法》等有关(guān)规定，中国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委(wěi)员会(huì)决定注销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司(sī)公募(mù)证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出(chū)了注销永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的公示。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售也是目(mù)前第一家(jiā)主动注销基金销售牌照(zhào)的保险(xiǎn)代理公司(sī)。

　　实(shí)际上(shàng)，近年(nián)来，有不(bù)少基金代销机构由(yóu)于经营困难等原因，主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售牌照(zhào)，退出竞(jìng)争行业(yè)。比如河(hé)南安存(cún)基金(jīn)、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金(jīn)、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都选择(zé)主(zhǔ)动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规(guī)等原因(yīn)被吊销牌照，比(bǐ)如，去(qù)年12月(yuè)，上海证监(jiān)局(jú)发布消息，宣布注(zhù)销上海(hǎi)久富(fù)财富(fù)基金销售牌照。此前(qián)，泰(tài)诚财富、财(cái)路基金、大泰金石基(jī)金等第三方代销(xiāo)机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人(r热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭én)士认(rèn)为，严监管态势(shì)下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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