金融(róng)界5月22日消(xiāo)息 日本(běn)股市走出了泡沫(mò)经济(jì)崩溃(kuì)以(yǐ)来(lái)的阴霾，再创新高。

　　22日收(shōu)盘(pán)，日(rì)本股市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高(gāo)，同时也是(shì)自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的最高收盘(pán)价。今年以来，日经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近(jìn)十(shí)年(nián)一遇的牛市(shì)。

　　海外资金是不可或(huò)缺力量

　　对于日(rì)本股市爆(bào)发，海外资金是不可或缺的(d美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗e)力量。数据显示，海外(wài)投资者对日本股(gǔ)票需求(qiú)稳健。根据日本(běn)交(jiāo)易所集团，4月海外投(tóu)资者净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美(měi)元）的日本股票(piào)，为2017年10月(yuè)以来最大规模(mó)的(de)外国人(rén)净购买(mǎi)量(liàng)。

　　不过，日本企业部门仍(réng)然是(shì)日(rì)本股票(piào)的最大净买家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神巴菲特(tè)成为日本(běn)股市爆发导火索

　　尤其是股神(shén)巴菲特的出(chū)手(shǒu)，成(chéng)为日本(běn)股市爆发的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公(gōng)司（下(xià)称“伯克希尔”）首次(cì)披露(lù)，其收购(gòu)了日本前(qián)五(wǔ)大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事(shì)、三井物产、住友(yǒu)商(shāng)事(shì)和丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩(kuò)大了对日(rì)本五大商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期(qī)数(shù)据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日(rì)本持有的股票比在美(měi)国(guó)以外(wài)任何(hé)其(qí)他(tā)国(guó)家都(dōu)多。今年(nián)早些时候，巴菲特增持(chí)了日本五大商社，并暗示将进一步投资日本股票(piào)。现年92岁的他(tā)还在上(shàng)个月罕(hǎn)见地访(fǎng)问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲(fēi)特就这样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定其实(shí)非常简(jiǎn)单，也非常容易理解，我们可能和(hé)这五(wǔ)家公司都有过(guò)业务来往。从整(zhěng)体来看，这些公司能(néng)够支(zhī)付(fù)不错(cuò)的分红，在某些(xiē)情况下也(yě)会回购股票，我们也(yě)能(néng)很好(hǎo)地理解(jiě)他们所拥有的一大(dà)堆业务，同时我们(men)还(hái)能通过融(róng)资解(jiě)决汇(huì)率风险(xiǎn)问(wèn)题。所以我们就开(kāi)始购买了(le)，甚(shèn)至这件事情一(yī)开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的部(bù)分原(yuán)因是为了(le)向这些公司(sī)介绍阿(ā)贝尔（伯克希(xī)尔非(fēi)保险业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因为接下来(lái)双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴菲(fēi)特已经(jīng)赚麻了(le)，巴(bā)菲特再次用(yòng)行(xíng)动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

　　除了(le)巴菲(fēi)特，还有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的(de)行动中。4月(yuè)初造访日(rì)本(běn)东京的还有美(měi)国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时(shí)候(hòu)决(jué)定重(zhòng)新在东京开设办事处，据《金(jīn)融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运营牌照。

　　巴菲(fēi)特(tè)看好(hǎo)日本股市的什么？

　　1、基本(běn)面(miàn)的变化

　　据日经(jīng)中文网，日(rì)本综合(hé)商(shāng)社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合(hé)并财报（国际会计准则）于5月9日全(quán)部出炉。日本5大商社的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿日(rì)元，增至美(měi)国著名投资(zī)家(jiā)沃伦·巴(bā)菲特开始大量持股的2020财(cái)年（截至(zhì)2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日(rì)本5大商(shāng)社的合计净(jìng)利润在短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。股(gǔ)价也上涨到了巴菲(fēi)特宣布持有(yǒu)股票的2020年8月(yuè)的1.8倍(bèi)-3.3倍(bèi)。远远超(chāo)过巴菲特重(zhòng)仓的美国(guó)苹(píng)果和(hé)美国可口(kǒu)可乐股票的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国(guó)泰君安(ān)国际宏观(guān)在研(yán)报中指出在过去(qù)的三十年中，日本经历了(le)漫(màn)长而痛苦的(de)通缩，也被认为将会(huì)撤离世界舞台的中心(xīn)。但其(qí)并(bìng)没有完(wán)全失(shī)去竞(jìng)争(zhēng)优势(shì)，与此同时(shí)，在(zài)国(guó)际格(gé)局大变化的背景(jǐng)下(xià)，日本(běn)经(jīng)济的边际变化值(zhí)得研究并重视。

　　国泰(tài)君安(ān)表示在新的地缘政治格局下，日(rì)本在亚太(tài)格局中扮演了更(gèng)加重要的角色，同(tóng)时日(rì)本在芯片等产业发展中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这都成为了边际上的重要变(biàn)量。仔(zǎi)细观察(chá)日(rì)本(běn)的经济脉络，我(wǒ)们也会发现(xiàn)日本的设备投资(zī)开美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗始(shǐ)进入加速(sù)期，这背(bèi)后有(yǒu)产业自身发(fā)展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治格(gé)局(jú)，在(zài)全球(qiú)动荡的大背景下反而成为了(le)“避风港”。与此同(tóng)时(shí)，劳动(dòng)力的下(xià)滑趋势固然不可避免，但良好的医疗(liáo)体系以(yǐ)及人工智能(néng)的发展，也意味(wèi)着劳动力萎缩的(de)风险在(zài)一定程度上出现了(le)下降(jiàng)。

　　3、日本(běn)监管层(céng)的推动

　　近(jìn)年来(lái)，日(rì)本监(jiān)管层持(chí)续推动企业经(jīng)营能力的(de)改善和价(jià)值的修(xiū)复，其中敦促企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改革重要抓手(shǒu)。尤(yóu)其是在今年3月(yuè)底，东京证券交(jiāo)易所为(wèi)了改变大量个(gè)股(gǔ)股价(jià)跌破(pò)净值的情(qíng)况(kuàng)，发布《关于实现(xiàn)关注(zhù)资(zī)金成本和股价经营要(yào)求》要求上市公司提高企业价(jià)值和资本(běn)效率从(cóng)而(ér)提升股(gǔ)价后，日本股市开(kāi)始掀起一(yī)波回购热(rè)潮。

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