5月以来，港股市场仍在(zài)持续下跌，最(zuì)近一个交易(yì)日即(jí)5月25日主要指(zhǐ)数(shù)更是创出年(nián)内收市新(xīn)低。不过，虽然多(duō)只投(tóu)资港(gǎng)股的ETF产品年(nián)内收益告(gào)负，但资金越跌越买，多只港股ETF产品年内份额增幅(fú)明显，纷纷创下(xià)历史(shǐ)新高。如广发基(jī)金两只港股ETF年内份额(é)分别激增16倍、13倍，华夏恒生互联网(wǎng)ETF份(fèn)额也持续增长，最(zuì)新(xīn)份(fèn)额更是(shì)逼近700亿份(fèn)。

　　多位业(yè)内(nèi)人士对(duì)此表(biǎo)示，港股作为(wèi)离岸市(shì)场，基本面主(zhǔ)要跟(gēn)随国内(nèi)市场，而流动性与海外流动(dòng)性相关(guān)度较高，在(zài)基本面及流动性(xìng)双(shuāng)重压力下，5月市(shì)场走势较弱。不过，当前港股市场估值(zhí)水平已处于(yú)历史偏低水(shuǐ)平(píng)，具(jù)备一定的投资(zī)性价比，看好人工智能、互联网科技、创新(xīn)药等(děng)细分领域的投资机(jī)会。

　　最(zuì)高激增16倍！

　　多只份(fèn)额(é)再创新(xīn)高

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)26日，港(gǎng)股(gǔ)ETF产(chǎn)品(pǐn)年内份额合计达2284.37亿(yì)份，相较于年初(chū)增幅(fú)超37％，年内(nèi)资金合计净流入达(dá)244.42亿元。

　　具体来看，有多只(zhǐ)ETF产品份(fèn)额增幅明显，且(qiě)再(zài)创历史(shǐ)新高。其中，广发(fā)恒生科技ETF、广发港股创新(xīn)药ETF年(nián)内(nèi)份额增幅分别高达1606.32％、1318.78％；份额增幅不仅领涨(zhǎng)港股ETF产品，亦在跨境ETF产品中位列前二。而易方达、富(fù)国基(jī)金(jīn)等旗(qí)下(xià)5只港股ETF产品份额(é)也(yě)实现倍数增幅。

　　此外(wài)，太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位华夏恒生互联(lián)网(wǎng)ETF份额也持续增(zēng)长(zhǎng)，年内份(fèn)额(é)增幅超(chāo)31％，最(zuì)新(xīn)份(fèn)额已(yǐ)站上699.71亿份的高位，再创历史(shǐ)新高(gāo)，并继续蝉(chán)联市场规模最大的(de)港股ETF产(chǎn)品。

　　不过，从产品(pǐn)业绩来看，截至5月26日，仍有超九(jiǔ)成港股ETF产品年内收益为负，产(chǎn)品平均收益率为-8.27％。

　　事实上，今年以(yǐ)来港股市场持(chí)续震荡下跌，3月下(xià)旬(xún)虽有小幅回(huí)调，但4月下旬(xún)之后又转跌，5月25日，港股再(zài)度缩量(liàng)下(xià)跌，恒生指数、恒(héng)生科(kē)技(jì)指(zhǐ)数(shù)在同(tóng)日创下年内(nèi)收市(shì)新低；而整体看，5月港(gǎng)股市场跌多涨(zhǎng)少，波动中枢朝(cháo)下(xià)移动。

　　对于近期(qī)港股(gǔ)市场波(bō)动下跌，广发(fā)恒生科技ETF基(jī)金经理刘杰分(fēn)析(xī)系受多个(gè)因(yīn)素影响。一(yī)方(fāng)面，国内经济复苏斜(xié)率(lǜ)放缓(huǎn)，市场处(chù)于弱预期和(hé)弱复苏叠加的阶段(duàn)；另一方面，海外核心通胀仍存韧性，美国(guó)债务上(shàng)限到(dào)期带来的债(zhài)务违约(yuē)风(fēng)险也对市(shì)场风险偏(piān)好形成扰动(dòng)。

　　同时，港股囊括(kuò)了大部分内地互联网以及新经济(jì)领域上市公司，5月份日本正式出台(tái)了制(zhì)造设备管制措(cuò)施，加大了市场(chǎng)对(duì)于国内科技领域的担忧，同(tóng)期A股(gǔ)市(shì)场情绪(xù)偏弱，均(jūn)影(yǐng)响了(le)5月份港股市场的表现。

　　诺德基(jī)金(jīn)基金(jīn)经理张昳泓认(rèn)为，港股(gǔ)近期波动较(jiào)大主要有基本面以及资(zī)金面两方(fāng)面的原因。

　　首先(xiān)，从(cóng)基本(běn)面角度来看，去年(nián)防疫政策转向后市场对于国内(nèi)疫后复苏有较高的预期，“从春节前后(hòu)的复苏情况，我(wǒ)们确实看到由于线下(xià)场景(jǐng)的修复(fù)，消费需求出现(xiàn)了比较好(hǎo)的恢复(fù)。而(ér)进(jìn)入4、5月份，国内经济整体(tǐ)相较(jiào)一季度环(huán)比(bǐ)有所减(jiǎn)弱，这也使(shǐ)得市场对于国内经济复苏预期开(kāi)始修正(zhèng)，整体(tǐ)盈利端预期有所下修。”

　　其次，从资金(jīn)流动(dòng)性的角度来(lái)看，张昳泓表示(shì)，海外对于暂停(tíng)加息的节奏出现(xiàn)反复，人民(mín)币汇(huì)率也(yě)在持(chí)续走弱，近期跌破7的(de)关口。港股作为离(lí)岸(àn)市场，基本面主(zhǔ)要跟随国(guó)内市(shì)场(chǎng)，而(ér)流动性与海外流动性相(xiāng)关度较高(gāo)，在基本面及流动(dòng)性双重(zhòng)压力下(xià)，5月(yuè)市场走势较弱(ruò)。

　　中融基金(jīn)直言(yán)，港(gǎng)股从(cóng)Beta的角度是中美经济(jì)相对强弱关系的直接反馈，“放开国门(mén)之后我(wǒ)们(men)预期中国经(jīng)济向上，美国经济进入(rù)衰退，所以港股(gǔ)表现很亢奋，但(dàn)实际结果中(zhōng)美两边的状态变(biàn)化还是需(xū)要更长时间，但大概率还(hái)是(shì)会发(fā)生的，在这个过程中的波折就对应(yīng)着人民币(bì)汇率(lǜ)和港(gǎng)股(gǔ)的大幅波动。”

　　看好AI、创新药等(děng)细(xì)分领域投资机(jī)会

　　尽(jǐn)管年内持续下跌，但多(duō)位(wèi)业内(nèi)人士(shì)认为(wèi)，当前港股市场(chǎng)估(gū)值水平已处于历史偏(piān)低水平，具备一定(dìng)的投(tóu)资性价比，并看好人工智(zhì)能太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位、互联网科(kē)技、创新药等(děng)细分(fēn)领域(yù)的投(tóu)资(zī)机(jī)会。

　　广发基金刘杰表示，受欧美银行业(yè)危机影(yǐng)响(xiǎng)和主要经济体政策变化(huà)扰(rǎo)动，今年以来港股(gǔ)持续回调，整体表现(xiàn)不如(rú)A股。但随着(zhe)国内外流动(dòng)性压(yā)力持续(xù)缓解，未(wèi)来(lái)港股资金面或(huò)有机(jī)会得到(dào)改善，结合(hé)当前的(de)低估值(zhí)水平(píng)，港股吸引(yǐn)力或(huò)许逐(zhú)步(bù)凸显。“某(mǒu)些波动较大且回调较多的细分板块或许是值得关注的(de)方向，例如恒生(shēng)科技以及港股创(chuàng)新药等，若未来市场进一步回暖，科技领域(yù)、港(gǎng)股(gǔ)创(chuàng)新(xīn)药以(yǐ)及消费复苏或者更能调动(dòng)市场的(de)关注(zhù)度。”

　　投资建议上，广(guǎng)发基金刘杰认为港股波动性较(jiào)大，建议投资(zī)者(zhě)通过定投(tóu)分散参与，较好平衡(héng)风险和机会。同(tóng)时，选择更(gèng)有(yǒu)价值的(de)细分(fēn)赛道(dào)，或许更(gèng)符合未(wèi)来市场(chǎng)的表现。

　　具体来看(kàn)，首先，人工智能有望(wàng)成为全球投资的主线，推动了中(zhōng)美股市(shì)的表现(xiàn)，未来人工智(zhì)能(néng)应用或利好科技相关细分(fēn)领域。其(qí)次，港股(gǔ)创(chuàng)新药是国(guó)内医药领(lǐng)域(yù)长期具备相对优势的细(xì)分赛道，对比美国(guó)创新药占比(bǐ)医药市场80％的占比，国内占比仅(jǐn)为(wèi)10％左(zuǒ)右，未来肿(zhǒng)瘤等方向需(xū)要更(gèng)多更先进的疗(liáo)法和创新药，长期投(tóu)资价值值得关(guān)注。此外(wài)，港股消费行业也有望上行。因为(wèi)目前我国(guó)经济(jì)总量数据回暖，国内经(jīng)济长远发展的确(què)定(dìng)性增(zēng)强，居民(mín)可支(zhī)配收入增加，消(xiāo)费信心正逐步恢复。

　　中(zhōng)融基金表示，港股市场是(shì)以机(jī)构和外(wài)资为主(zhǔ)导的(de)市场，因此海外(wài)经济(jì)数据(jù)对(duì)港股资金(jīn)面会产生较大影(yǐng)响。在(zài)当前流动性持续承压(yā)和较弱的国际宏(hóng)观(guān)环境(jìng)背景(jǐng)下，短期(qī)港股或是震荡行(xíng)情，投资者可以关注高稳定性且具备估值性价比的标的。

　　“当中国(guó)经济恢复比预期更强或(huò)者美国经济下滑比预期更快这(zhè)二者中(zhōng)任一情景发生甚至(zhì)同(tóng)时发生时(shí)，我们(men)可能就会看(kàn)到人(rén)民币(bì)汇(huì)率的走强，同时港股整体(tǐ)表现也会走强。”中(zhōng)融基金进一(yī)步指出(chū)，可以(yǐ)先(xiān)重(zhòng)点关(guān)注运(yùn)营商等(děng)高股息资产，而随着(zhe)市场(chǎng)预期更进一步(bù)强化，可以更多关注互联网、创新药等高(gāo)弹性板(bǎn)块。因(yīn)为(wèi)消(xiāo)费(fèi)品的业绩(jì)差异很大，建议更多关注个股的(de)性价(jià)比与(yǔ)成长的确定性。

　　诺德基金张昳泓直言，从长期维度来看(kàn)，当(dāng)下(xià)港股市场具备(bèi)一定的投资(zī)性价比，当前(qián)估值水平仍然位于(yú)历史偏低水平。从基本面角度来说，他(tā)们认为(wèi)国内经济的(de)复(fù)苏节(jié)奏可(kě)能大(dà)概率是一波三折趋势(shì)向(xiàng)上的弱复苏态势，当下(xià)港股市场(chǎng)已经price in经济复苏(sū)较(jiào)弱的相对悲观的预期，往后看随着经济的缓(huǎn)慢复苏，预(yù)计盈利预期也会逐(zhú)步(bù)上修。而从流动性角度来看(kàn)，美联储暂停加息虽在节奏上较难判断，但往(wǎng)未来看是大概率事件(jiàn)，预计(jì)人民币(bì)汇率(lǜ)的压力也会逐步(bù)缓解(jiě)。

　　“细分板块(kuài)上，我们认为顺周期受益于国(guó)内经济复苏的消费(fèi)、互联(lián)网、医药(yào)等板(bǎn)块(kuài)仍然值得重点(diǎn)关(guān)注。”张昳泓表示，港股市(shì)场由于其离岸市场特性，海外投资人(rén)占比(bǐ)较高，受国(guó)内及海外多重因素影响(xiǎng)，市场整体波动(dòng)性较大，建(jiàn)议投资人可(kě)以逢(féng)低(dī)布局，更多可以采(cǎi)取(qǔ)基金定投的方式投资于港股市场。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位