近(jìn)期(qī)市场风向变动，北向资金调(diào)仓换股(gǔ)，外(wài)资基金也纷纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三只旗舰基金同(tóng)时大手笔加(jiā)仓“宁王(wáng)”。3月(yuè)底以来，宁王股(gǔ)价(jià)震荡上(shàng)行，虽(suī)较高点仍有距离(lí)，但部(bù)分资(zī)金开始行动。透露什么信(xìn)号？我们一起(qǐ)来(lái)看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底(dǐgrandma意思中文翻译，grandma是什么意思译)，基金前(qián)十(shí)大重仓股为中国平安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德(dé)时代、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台(tái)、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔(ěr)生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰(jiàn)基(jī)金“施罗德(dé)国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，台积(jī)电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业(yè)、港(gǎng)交所(suǒ)、银河娱(yú)乐(lè)、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿能(néng)。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只旗舰基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际(jì)精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家(jiā)机构(gòu)旗(qí)下(xià)三大旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示(shì)，这三只基金(jīn)中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国(guó)际精选(xuǎn)基金(jīn)大中华和施(shī)罗(luó)德国(guó)际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的(de)基金材(cái)料中并未解释(shì)为何基金在4月大手笔加仓宁(níng)德时代。不过，记者梳理发现，施罗(luó)德对中国(guó)新能源车(chē)产业链的(de)看重是一以贯(guàn)之的(de)。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在(zài)一份研究日志中解释道(dào)：长期来看，关注(zhù)三大主题。一是(shì)电动车(chē)供应链；二是技(jì)术自(zì)主可(kě)控(kòng)；三是(shì)医疗健(jiàn)康(kāng)基(jī)础(chǔ)设施(shī)。

　　为何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化(huà)的影响(xiǎng)日益显现，全(quán)球各国的(de)脱碳行动变得(dé)越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方面(miàn)。中(zhōng)国在这方面为投资(zī)者提供(gōng)了重要的机会。中(zhōng)国在(zài)电动(dòng)汽车价值链的供应方面是全球的领导(dǎo)者，同时(shí)中(zhōng)国对成品车辆的需求方面(miàn)也占据重要地位(wèi)。可(kě)能很多人不知(zhī)道的(de)是，全球2022年销售的所(suǒ)有电动汽车中(zhōng)，57％是(shì)在中(zhōng)国销售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也是全球电动车基础设(shè)施最完善(shàn)的国家之(zhī)一(yī)。以充(chōng)电桩为(wèi)例，中国平均一个公共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗(luó)德(dé)官网(wǎng)。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有许多公司正在在各(gè)自的领域(yù)中建(jiàn)立主导(dǎo)地位，以某智(zhì)能(néng)组件为(wèi)例，它是电动(dòng)汽车中用于电池和电机(jī)温控的关键组件的生产商(shāng)。该公(gōng)司在空调阀行业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车(chē)阀门行(xíng)业拥有超过90％的市场份额。客户包括(kuò)特斯拉等全(quán)球电动汽车专家(jiā)以及福特、宝马等原始(shǐ)设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球范围内继续占据市场份额——在法(fǎ)规的(de)支持下(xià)，该公司的增长潜(qián)力是可预(yù)见的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基金(jīn)安联神州(zhōu)A股基(jī)金也在3月大手笔加仓宁德(dé)时(shí)代。

　　这只基金最新规模47亿(yì)美(měi)元，截至3月(yuè)底，基金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅(máo)台(tái)、中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦江集(jí)团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓股逐一加(jiā)仓(cāng)，其中加仓(cāng)幅(fú)度最(zuì)大(dà)的就是宁德(dé)时(shí)代，加(jiā)仓幅(fú)度(dù)高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协会）近(jìn)日发布的数据显示，2023年(nián)4月，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集(jí)中度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源(yuán)汽车市场共计36家动力电池(chí)企(qǐ)业(yè)实现装车配(pèi)套，较去(qù)年同期增加2家。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企业动力电(diàn)池装(zhuāng)车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集(jí)中度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力(lì)电池(chí)产业创(chuàng)新联盟数据(jù)显示，今年4月，宁(níng)德(dé)时代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力(lì)电(diàn)池行业(yè)的龙(lóng)头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利(lì)润增速创(chuàng)历史新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基(jī)于优异的业(yè)绩，来自Wind的(de)数(shù)据(jù)显示，截(jié)至5月14日，最(zuì)近7天北向(xiàng)资金(jīn)净流(liú)入(rù)宁(níng)德时代15.75亿元，位居北向净流入(rù)榜首。北向资金净流入较多的其(qí)它个股(gǔ)还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银(yín)行、北方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石化。北(běi)向资金净流出较(jiào)多的个股包括格力电器、中国建筑、东方(fāng)财富、中国中免、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科(kē)大讯(xùn)飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王(wáng)”的外资(zī)还(hái)包括“柏(bǎi)基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持有宁德时代时，写道：宁德(dé)时代所处的位置是令人(rén)羡慕的。它背后有两大增长机遇(yù)一(yī)是电动车(chē)二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这(zhè)方面它(tā)的(de)市(shì)场份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为安全性、生命(mìng)周期和(hé)不含(hán)钴(gǔ)等特征而受到欢(huān)迎；动力电池的企业发展与(yǔ)政府的脱碳(tàn)计(jì)划是一(yī)致的(de)。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了(le)：他(tā)们如何(hé)通(tōng)过 “柏基(jī)十问”来(lái)考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同(tóng)所(suǒ)有的投资者，他们的判(pàn)断也(yě)可(kě)能(néng)是错的(de)。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时(shí)代的竞争(zhēng)优势不复。随着电池成本下降，宁德时代若不能(néng)保持利润(rùn)率。宁德时代和电动车厂商的关系(xì)若(ruò)不能维(wéi)系(xì)。这些(xiē)因素都会(huì)影响柏基对于宁德时(shí)代的判断。

　　但并非所有的外资(zī)都(dōu)在加仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基(jī)金“安(ān)本标(biāo)准SICAV I-中国A股可(kě)持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustagrandma意思中文翻译，grandma是什么意思译inable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金(jīn)持有的前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、宁德(dé)时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测检测、招商银行(xíng)、美(měi)的集团、广(guǎng)联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁(níng)德时代(dài)之外，互联网或(huò)者食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩(mó)根大通(tōng)旗舰基(jī)金“摩根基金(jīn)-中国A股机(jī)遇(yù)基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截至2023年一季(jì)度(dù)末，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅(máo)台、金山(shān)软件、中(zhōng)国平安、招商银(yín)行、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金加仓幅度(dù)最(zuì)大的为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森(sēn)堡(bǎo)）股票基金(jīn)-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行(xíng)、石药集团(tuán)、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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