光伏硅片价格又遭遇(yù)剧烈波动。

　　5月11日，中国有(yǒu)色金(jīn)属工业协会硅业分会最新发文显示(shì)，本周硅(guī)片价格大幅(fú)下跌。M10单晶硅片（182mm /150μm）周(zhōu)环比降幅16.4％，而G12单晶硅片（210 mm/150μm）周(zhōu)环比(bǐ)降幅也(yě)达到9％。

　　无(wú)独有偶，硅片(piàn)双(shuāng)寡(guǎ)头之(zhī)一的(de)TCL中环11日也公布其最(zuì)新报(bào)价。对4月6日的报价对比来看(kàn)，所有(yǒu)型号(hào)硅片降价(jià)幅度均在20％以上，其中有型(xíng)号降(jiàng)价(jià)幅(fú)度接近22％。

　　这种情况不由令人联想(xiǎng)到去年(nián)底的价格(gé)雪(xuě)崩。业内预计，硅片价格(gé)又一次迅速回(huí)落(luò)，有利于利(lì)润向下(xià)游释(shì)放，从(cóng)而进(jìn)一步刺激装机需(xū)求。而(ér)硅片环节自身也会产生(shēng)剧烈变化，未来市场份额(é)向头部玩家(jiā)倾斜(xié)的趋势将(jiāng)会(huì)更为明显。

　　全(quán)线降价超20％

　　硅业分会最新(xīn)发(fā)文显示，本(běn)周硅(guī)片价格大幅(fú)下跌。M10单晶硅片（182mm /150μm）价格区间在5.0-5.4元(yuán)/片，成交均价降(jiàng)至5.25元/片，周环比降幅16.4％；G12单晶硅(guī)片（210 mm/150μm）价(jià)格区(qū)间在7.0-7.6元/片，成交均价降至7.28元(yuán)/片，周环比降幅9％。

　　实际上，拉长时间来看，硅片环节降价(jià)更为明(míng)显。硅片龙头之一TCL中环最(zuì)新报价也印证了这(zhè)一现(xiàn)象。

　　根(gēn)据TCL中环报价(jià)显示，在P型(xíng)硅片方(fāng)面，218.2、210、182尺寸的(de)150μm厚(hòu)度P型硅片价格分别(bié)为(wèi)6.91元/片，6.4元/片，5元/片。对比4月6日的报价，上述三(sān)种(zhǒng)型号(hào)的硅(guī)片当时价格分别为(wèi)8.69元(yuán)/片、8.05元/片和6.4元(yuán)/片。

　　对比来看(kàn)，上述(shù)三种型(xíng)号(hào)硅片降幅(fú)分别为20.48％、20.5％和21.88％。

　　从(cóng)N型硅(guī)片方面看，210、182尺寸的130μm厚度N型硅片价格(gé)分别为(wèi)6.52元/片，5.09元/片；210、182尺寸的110μm厚度N型硅片价(jià)格分别(bié)为6.26元/片，4.89元/片。

　　而在一个(gè)月前，210、182尺寸(cùn)的130μm厚(hòu)度N型硅片价格(gé)为8.2元/片和6.52元/片，已(yǐ)经下(xià)滑20.48％和21.93％。而210、182尺寸的(de)110μm厚度N型硅片价(jià)格分别(bié)为7.87元/片(piàn)、6.26元(yuán)/片，下滑幅度也(yě)达到(dào)20.45％和21.88％。

　　反观(guān)另一硅片(piàn)龙头(tóu)隆基绿能也曾在4月27日进行(xíng)降价(jià)。不过，当时隆基绿能公示(shì热忱用来形容什么词，热忱用来形容什么事物)最新的单晶硅片降价(jià)幅度并(bìng)不大(dà)，其中(zhōng)P型166mm硅片报价5.44元/片(piàn)，较上次(cì)报(bào)价下调0.17元/片，降(jiàng)幅为(wèi)3.0％；182mm硅片报6.30元/片，较上次报价下调(diào)0.20元/片，降幅为3.1％。

　　上游原材料(liào)成本传导

　　实际上，硅片出现超过20％的降价幅度，这一状况并不陌生。在去年12月21日，硅业分(fēn)会(huì)数据(jù)显示，硅片单周价格曾呈(chéng)现熔(róng)断式(shì)下跌，其中，M10单晶硅(guī)片（182 mm /150μm）价格周环比跌幅20％，而G12单晶(jīng)硅(guī)片（210 mm/150μm）价格周(zhōu)环(huán)比跌幅也达(dá)到18.4％。

　　这也引起了一系(xì)列连锁(suǒ)反应，下游电池(chí)片、组件环(huán)节随后(hòu)也(yě)出现“多米诺骨牌”式降价(jià)，触(chù)发了整个(gè)产业链中下(xià)游的(de)利润重分(fēn)配。

　　对于这(zhè)一轮硅片(piàn)大(dà)幅降价，硅(guī)业分会(huì)分析指出(chū)，最近一(yī)周市(shì)场成(chéng)交价格混乱，成交(jiāo)量普遍(biàn)偏小。该(gāi)机构指出(chū)，价格大幅下跌主要(yào)由于热忱用来形容什么词，热忱用来形容什么事物两方面原因，其一是(shì)价格(gé)降幅横跨两周，因此跌幅(fú)略(lüè)显(xiǎn)夸(kuā)张(zhāng)，但实则经(jīng)历(lì)了两轮(lún)阶段性调价；其(qí)二(èr)是传导原材料降价空间，并持续向下(xià)游释放(fàng)利润(rùn)。

　　该机构分析认为，最近一周随着原(yuán)材(cái)料价格大(dà)幅波动(dòng)，硅(guī)片企业减少安全库存至合理水平，由于预期三季(jì)度硅片产能(néng)释放量将显著(zhù)增加，因(yīn)此部分(fēn)厂商选择提(tí)前降价(jià)清库存(cún)。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，上游硅(guī)料价格持续下行，的确对(duì)硅片环节造成了较大成(chéng)本传(chuán)导(dǎo)压力。据PVInfoLink数据，3月(yuè)以来(lái)硅(guī)料价(jià)格(gé)已(yǐ)连(lián)续9周(zhōu)下降，致密(mì)料报价从3月(yuè)1日的(de)230元/kg持续下跌至4月(yuè)26日的179元/kg，上(shàng)游(yóu)硅料价格持续下行，使得下(xià)游(yóu)对硅(guī)片环节(jié)有较(jiào)强的(de)降价预期。

　　此(cǐ)外，进(jìn)入二季(jì)度以(yǐ)来(lái)，4-5月(yuè)进口石英砂不再成为限(xiàn)制单晶(jīng)硅产(chǎn)出的瓶颈，因此(cǐ)专业化(huà)企业挺(tǐng)价意愿(yuàn)开始减弱，释放部分利润给下游。

　　石英砂对硅片(piàn)价格支撑(chēng)作用减(jiǎn)弱。4月21日，石英砂寡头尤尼明总公司(sī)硅比科(kē)宣布2亿美元的高(gāo)纯石(shí)英砂扩(kuò)产计(jì)划，预(yù)计(jì)投资完成(chéng)后，公司高(gāo)纯石英砂产(chǎn)量将在2022年基(jī)础(chǔ)上实现翻(fān)倍，伴随未来(lái)预期高纯石(shí)英砂短(duǎn)缺得到有效改善，石英砂短缺对于硅片(piàn)价格(gé)的(de)支(zhī)撑作(zuò)用进一步减弱(ruò)。

　　进(jìn)一步刺(cì)激(jī)下游装机需求

　　在业(yè)内看来，这一轮原(yuán)材料价格下滑，必然会继续向下游传递，从而(ér)向下(xià)游释放利(lì)润(rùn)，尤其是(shì)今年(nián)光伏(fú)装(zhuāng)机已被市场冠以“高(gāo)增长”的基调。广发证券认为，硅片降价将有效改善下游电池和组件成本压(yā)力，进一步刺(cì)激终端装机(jī)需求。

　　国海证券(quàn)在一份(fèn)研报中也表示(shì)，从组(zǔ)件(jiàn)端来看，随硅料价格(gé)回落，主流(liú)182/210产品平均价格已经(jīng)从2022年(nián)11月的1.98 元/W 回落至1.72/1.73元/W水平。组(zǔ)件(jiàn)价格的下降则将带动光(guāng)伏(fú)系统成(chéng)本(běn)降低，光(guāng)伏发电项(xiàng)目收益(yì)率显著提升，从(cóng)而激发更(gèng)多(duō)的建设投(tóu)资。

　　该机构(gòu)预(yù)计(jì)，2023年全球光伏市场(chǎng)将保持较(jiào)高的增速，总装机量有望(wàng)突破350GW，硅片作(zuò)为主要中间材料(liào)也将迎来高速增长。

　　实际上，在硅片环(huán)节(jié)，也(yě)会(huì)出现明显分化(huà)。华创证券认为(wèi)，刺激下游需求，加速(sù)行业出清(qīng)，目前硅片环(huán)节产能(néng)相对宽松，龙头企业成本优势明显(xiǎn)，原材料保供(gōng)能力(lì)更(gèng)强，随着硅片(piàn)价(jià)格下(xià)降，落后产能或(huò)将加速出(chū)清，重塑(sù)行业格局。

　　有业内人士认(rèn)为，随着上游原材料硅料价格回落，硅片成本端(duān)原材料采购(gòu热忱用来形容什么词，热忱用来形容什么事物)影响弱化，制造技术(shù)水平重要性将逐步凸显。在(zài)硅料价格高企(qǐ)时，硅料在硅片整体(tǐ)成本中占据绝大(dà)部分，因此(cǐ)原材料采购的具体价格、时 点节奏把(bǎ)握、未(wèi)来趋势判断(duàn)、库(kù)存管理等方(fāng)面对硅片(piàn)企(qǐ)业的(de)盈(yíng)利影响(xiǎng)较大，而(ér)由生产技术、工艺、管理水平等方面因(yīn)素决定(dìng)的非硅成本影响不易体现(xiàn)。

　　有(yǒu)机(jī)构测算，硅料价格在300/200元/kg时，主流182型号硅(guī)片的成本(běn)约5.69/4.10元/片，其中硅成本(běn)占比分(fēn)别(bié)达到84/78％，非(fēi)硅成本仅0.9元/片(piàn)。而当(dāng)硅料成本(běn)下降至80元/kg以下时，非硅(guī)成本占比将提升(shēng)至(zhì)40％以上，优(yōu)秀硅(guī)片(piàn)厂(chǎng)商本身的制造能力和规模竞争优势将(jiāng)会凸(tū)显，与行业一般水(shuǐ)平拉(lā)开差距(jù)。

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