3月(yuè)份，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降(jiàng)0.3％，低于市场预(yù)期，同时信贷投放保持(chí)较快增长。货币信(xìn)贷较快增长(zhǎng)与物(wù)价回(huí)落(luò)并存，引(yǐn)发了(le)中国经济是否进(jìn)入(rù)通缩的(de)议(yì)论。

　　讨论(lùn)经济是否进入(rù)通缩，首先要(yào)厘清(qīng)概念(niàn)。国际上通常认(rèn)为，通货紧缩是指总体物价水(shuǐ)平(píng)在一段时(shí)间内(nèi)持续下降，同(tóng)时伴随(suí)着货币供应(yīng)量持续下降和经济衰退(tuì)。研究(jiū)显(xiǎn)示，典型的通缩有三个主要(yào)特点：一(yī)是总(zǒng)体物价紧缩(suō)而非局(jú)部物价紧(jǐn)缩，二是物价连续一段时间负增长，三是(shì)伴随货币(bì)供应量持(chí)续下降和(hé)经济衰(shuāi)退。

　　结合一季度经济运(yùn)行(xíng)表现(xiàn)，当前中国(guó)经济显然并不符合通缩的典型特征，因此，所谓中国经济通缩是个伪命题。

　　从物(wù)价来看，2022年我(wǒ)国加强重(zhòng)要民生(shēng)商品和大宗(zōng)商品保(bǎo)供稳价，物(wù)价总(zǒng)水平持(chí)续平稳(wěn)运(yùn)行，“全球胀”与“中(zhōng)国稳”形(xíng)成(chéng)鲜(xiān)明(míng)反差(chà)。 今年一(yī)季(jì)度，我国CPI同(tóng)比(bǐ)上涨1.3％。分月度看(kàn)，1月份(fèn)，受春节效应(yīng)和(hé)疫情(qíng)防控政策优化调整等因素影响(xiǎng)，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春(chūn)节过(guò)后，消费需求季(jì)节性回落，加之市场供(gōng)应充足(zú)，2月份、3月(yuè)份CPI同比涨幅(fú)分别回(huí)落至1％和0.7％，环比分(fēn)别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品(方阵是什么意思pǐn)和能源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比(bǐ)上月扩大0.1个百分(fēn)点。由此可见(jiàn)，今年以来物价月度(dù)涨(zhǎng)幅虽在(zài)收(shōu)窄，但仍然为(wèi)正(zhèng)，核(hé)心(xīn)CPI保(bǎo)持基本稳(wěn)定，物价总水平并未(wèi)出现持(chí)续而(ér)全面(miàn)的下降(jiàng)。

　　从货币供应量来看(kàn)，2月末(mò)，广义货币（M2）余额(é)同比增长12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同比增长12.7％，保持较快增速。从经(jīng)济(jì)增长来看，一季(jì)度我国经济(jì)开局良好，GDP同(tóng)比增(zēng)长4.5％，生产需求企稳(wěn)回升，经济循环加快畅(chàng)通，市场预期明(míng)显改(gǎi)善。二季度经济增(zēng)速可能(néng)比一季度明显加快，全年经济(jì)增长有望(方阵是什么意思wàng)呈现(xiàn)逐步回升态(tài)势(shì)。近期(qī)，多个国际机构纷(fēn)纷上调对中国经济增速的(de)预期(qī)。

　　总的来看，我国物价仍在(zài)温和上涨，M2和社融(róng)增长相对较快，经济运行持(chí)续好方阵是什么意思转，与通缩有明显(xiǎn)区(qū)别。 随(suí)着(zhe)金融支持效果进一步显(xiǎn)现，消费需(xū)求(qiú)有望进一步(bù)回暖，下半年(nián)物(wù)价(jià)涨幅可(kě)能逐步回归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长(zhǎng)期(qī)看，我(wǒ)国(guó)经济(jì)总(zǒng)供(gōng)求(qiú)基本(běn)平衡，货币条件合理(lǐ)适度(dù)，居民预(yù)期(qī)稳定，不存在长(zhǎng)期通缩或通胀的基础。

　　也要看(kàn)到，当前(qián)经济(jì)尚处于复苏阶段，总(zǒng)需求(qiú)不足仍是经济运(yùn)行(xíng)面临的(de)突出(chū)矛(máo)盾。从这一角度来看，对通缩的担忧(yōu)情绪一定程度上反映了人们对经济(jì)复苏动力和强度的(de)关切，需引起高度重视。当务(wù)之急，要继续科学精准(zhǔn)实(shí)施(shī)宏观政策，把实施扩大(dà)内需战(zhàn)略同深化供(gōng)给侧结构性改革有机(jī)结合起来，在稳定就业和提高居民收入(rù)上(shàng)下更大功夫，提(tí)振市(shì)场信心和发展预期，推动经济运行持续好(hǎo)转(zhuǎn)。

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