本周铁矿石(shí)期(qī)货价格大幅下挫，截至21日下午收盘，大商所铁矿石期(qī)货(huò)主力合约(yuē)跌近5％，报(bào)730.5元/吨。截(jié)至下(xià)午5点(diǎn)，新加坡(pō)铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货(huò)日(rì)报记者注意到，本(běn)周(zhōu)后几个交易日，铁(tiě)矿(kuàng)石期(qī)货一直处于下跌的态势(shì)，本周进口铁矿石(shí)价格指数呈(chén1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022g)现振荡(dàng)运行态(tài)势。

　　兰格钢铁网监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳(ào)粉(fěn)指数107美元/吨，较上(shàng)周同期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美(měi)元/吨，较上周(zhōu)同期下跌4美元(yuán)/吨；62％澳块指数126美元/吨(dūn)，较(jiào)上(shàng)周同期下跌4美元/吨(dūn)。

　　对(duì)此，方(fāng)正中期期货铁矿石研究员(yuán)梁海宽认为，铁(tiě)矿(kuàng)石本周加速(sù)下行，直接原因(yīn)源于成材(cái)表(biǎo)需继续走弱(ruò)，二季度以来成材(cái)消费持续(xù)低迷，市(shì)场对“旺季(jì)不(bù)旺”担忧进一(yī)步发(fā)酵。成(chéng)材价格下降使(shǐ)得钢厂(chǎng)利润被进一步压缩(suō)，本周铁水产量出现见(jiàn)顶(dǐng)回落，下(xià)游需求走弱(ruò)开始对炉料端价(jià)格形成负反(fǎn)馈，焦(jiāo)炭、焦煤价格跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价差已扩大(dà)至历(lì)史同期最高水平，铁矿石现货价格(gé)受(shòu)高铁水产量的(de)刚性支撑相(xiāng)较坚挺(tǐng)，支(zhī)撑近月合约价格。而远(yuǎn)月合约开(kāi)始(shǐ)计价终(zhōng)端需求走弱和铁矿石(shí)受自身供需(xū)趋于宽(kuān)松的悲(bēi)观(guān)预期影响，跌幅更为(wèi)明显。

　　“3月中(zhōng)旬以来，由于需(xū)求复苏不(bù)畅，成本中枢(shū)下移(yí)，叠加外(wài)围风险冲击(jī)，黑(hēi)色系期货整(zhěng)体走弱，品种(zhǒng)间形成负反馈局(jú)面。从终端(duān)需求看，尽(jǐn)管地产销(xiāo)售(shòu)明显好转，但(dàn)传导至投资端尚需时间，一(yī)季度(dù)房屋新开工(gōng)同(tóng)比仍下(xià)滑19.2％。这(zhè)也导致钢材(cái)需求复苏(sū)乏力，旺季期间螺(luó)纹(wén)钢表(biǎo)需基(jī)本和去年同(tóng)期持平，整体较为疲弱(ruò)，钢(gāng)厂减产(chǎn)降库意愿(yuàn)增(zēng)强，对原料需求构(gòu)成压力(lì)。”国投安信期(qī)货高级分析师何建(jiàn)辉说。

　　国泰君安(ān)期货铁矿石分(fēn)析师马亮认为，近期市场(chǎng)对于国内钢厂减(jiǎn)产担忧的1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022不断加重导致铁矿(kuàng)石出现连续下跌。

　　基本面方面，外矿(kuàng)短期到(dào)港压力不大(dà)，疏港依旧维持高位，铁矿石库存总量矛盾不明显。港口库存(cún)本周止(zhǐ)跌(diē)回升(shēng)，重回(huí)13000万吨(dūn)上方，钢厂厂(chǎng)内(nèi)库(kù)存(cún)明显低于历史平(píng)均水平，低库存有望成为(wèi)常态，对补库不应有过高(gāo)期待。海外主流铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)二季度(dù)将逐(zhú)步进入发运旺(wàng)季，力拓(tuò)一季度铁(tiě)矿(kuàng)石发运创同(tóng)期(qī)纪录，淡水河谷一季度产量也同比(bǐ)增(zēng)加，到(dào)港(gǎng)压力将增加。“国产矿产量近期持续(xù)回升，铁矿石供应将(jiāng)逐步转向宽松。而铁水继续提(tí)产空间有(yǒu)限，开(kāi)始(shǐ)面临减产压力，铁矿石(shí)供需将(jiāng)逐(zhú)步(bù)转向宽松(sōng)，下半(bàn)年这一趋(qū)势将更为清(qīng)晰，远月合约的估值有(yǒu)中长(zhǎng)期的下调压力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过(guò)，马亮则认为，受澳洲飓风等因素(sù)影响，目前(qián)铁(tiě)矿石发(fā)运(yùn)依然偏低(dī)，港口(kǒu)库存(cún)维持下降态势(shì)，不过由(yóu)于终端(duān)需求疲弱(ruò)，政策调(diào)控力度增大(dà)，价格(gé)逐渐承压(yā)下行(xíng)。

　　值得(dé)注意(yì)的是，上海钢联4月(yuè)21日调研247家(jiā)钢厂的数(shù)据显示，247家(jiā)钢厂(chǎng)日均(jūn)铁水产量245.88万吨，环(huán)比下降0.82万(wàn)吨，同比增(zēng)加12.91万吨。全(quán)国45个港口进(jìn)口(kǒu)铁矿库存为13034.54万(wàn)吨(dūn)，环比增(zēng)123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿(kuàng)石(shí)库(kù)存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨(dūn)；当前样本钢厂的进口矿日(rì)耗为298.17万吨，环(huán)比减少0.18万吨，库存(cún)消费比(bǐ)30.60，环比(bǐ)减少0.11天(tiān)。

　　“本周(zhōu)高炉铁水产量止增(zēng)转(zhuǎn)降，拐点出现，铁矿石需(xū)求(qiú)端支撑减弱；港口库存止降转增，钢厂低库存按(àn)需补库(kù)为主。澳巴极端天气(qì)导致(zhì)4月(yuè)底(dǐ)5月初港口(kǒu)到货(huò)将(jiāng)有缩量。”中(zhōng)辉期货(huò)铁矿石研(yán)究员李海蓉说。

　　梁(liáng)海宽(kuān)认为(wèi)，铁水产量见顶，铁矿石供需总体(tǐ)将转向宽松，价格中枢将面临下移。2309合(hé)约(yuē)当前整体估值水平偏高，旺(wàng)季后面临回调压力(lì)，维持逢高沽(gū)空的策略。

　　对(duì)于后市，兰格(gé)钢铁研究(jiū)中心(xīn)王国清认为(wèi)，近期(qī)市(shì)场振(zhèn)荡调(diào)整，钢(gāng)厂采购仍相(xiāng)对谨(jǐn)慎，多以按需补库(kù)为主(zhǔ)，整体交投氛围较为冷清。五一假期(qī)将至，下周补库需求或有增加。综合(hé)来看，预计下周进口铁矿(kuàng)石价格指数将继续(xù)振(zhèn)荡(dàng)运行。

　　“随着钢厂减产检(jiǎn)修范围扩大，高(gāo)需求对铁矿石的支撑转弱(ruò)，近期供应端表现缩量，五一节前(qián)钢厂低库存(cún)补库(kù)对价格或(huò)形成(chéng)支撑。可逢高布局空单。”李海(hǎi)蓉(róng)说。

　　对于黑色板块的后市(shì)，何建辉(huī)认为，目(mù)前终端需(xū)求(q1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022iú)尚未有太大起色，市场(chǎng)情绪仍(réng)偏悲观，黑色系整体依然(rán)承压。持续调(diào)整后(hòu)压力得到基本释(shì)放，下行节奏将会放(fàng)缓，波动有(yǒu)所加(jiā)剧。拉长时间周期看，今年大基(jī)调是经济(jì)复苏(sū)，尽管节奏上较为波折，供需边际上(shàng)仍有改(gǎi)善，整体(tǐ)矛盾并不(bù)是太(tài)突出，价格波动幅度较前两年(nián)将有明显(xiǎn)下降。这也意味着(zhe)，以内需(xū)为主的黑色系(xì)下方仍有支撑，当前(qián)位置不宜(yí)过分悲观(guān)。预计市场整体(tǐ)以区(qū)间振荡(dàng)为(wèi)主，节奏上或先抑后扬(yáng)，后期关(guān)键仍是(shì)需求复苏力(lì)度。

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