公募基金一季(jì)报(bào)募(mù)集披露(lù)。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为(wèi)主动权益(yì)类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密集(jí)披露(lù)期，顶流基(jī)金经理调仓(cāng)路径(jìng)和投资思(sī)路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿(yì)元，再度(dù)成为主动权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸(lú)州老窖，减持(chí)香港交(jiāo)易(yì)所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经(jīng)理刘彦春一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减(jiǎn)持中国中免、药明康(kāng)德。另一(yī)位(wèi)700亿级基金经理谢治宇则(zé)加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威(wēi)视(shì)，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基金(jīn)经理张坤(kūn)掌舵(duò)的(de)易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选、易方达优质(zhì)企业(yè)三(sān)年持(chí)有、易(yì)方达优质精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规模超越(yuè)葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度(dù)末保持了高(gāo)仓位运作，4只(zhǐ)基金的(de)权(quán)益(yì)资产仓位(wèi)均超(chāo)过了(le)92％。一季(jì)度张(zhāng)坤所(suǒ)持基(jī)金股(gǔ)票仓位(wèi)基本(běn)稳定，对结构进行了调整，增加了消费(fèi)等行业的配置，降低了金(jīn)融等行业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季度(dù)均实现了正收益(yì)，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管(guǎn)规(guī)模最大的(de)基金——易方达蓝(lán)筹精选在一季(jì)度(dù)末的(de)基(jī)金规(guī)模为562.09亿(yì)元(yuán)，报告期内基金份额(é)净值(zhí)增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业绩比(bǐ)较基(jī)准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方(fāng)达蓝筹精选第十大(dà)重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行了不同的(de)加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台(tái)、洋河股份，减(jiǎn)持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度还减(jiǎn)持了香港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行、美团-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张坤(kūn)在一季报中指(zhǐ)出(chū)，个股(gǔ)方面，仍然持有商业(yè)模式出色、行业(yè)格局清晰(xī)、竞争(zhēng)力(lì)强的优质公司。基本(běn)面(miàn)价值投资很吸引人的一点是，投资(zī)者可以用很长一(yī)段时间来充分(fēn)观察(chá)公司的发展，等到它们用(yòng)事实证明自己(jǐ)的成功(gōng)和巨大的(de)成长潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优(yōu)势之一在于可积累性。如果只是针对(duì)某一次投资，积累的重(zhòng)要性(xìng)可能并不显(xiǎn)著。但如果(guǒ)将投(tóu)资(zī)贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目标，可积累性就是这一目(mù)标的最重要保(bǎo)障，选择一条可积累的“很长的坡(pō)”并(bìng)在坡(pō)上(shàng)“滚(gǔn)雪球(qiú)”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业中寻(xún)找投(tóu)资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理(lǐ)规模达(dá)751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成(chéng)长是刘彦春管(guǎn)理(lǐ)的规模(mó)最大的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度(dù)A类和C类(lèi)份额净值增长率(lǜ)分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末(mò)，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长保持高(gāo)仓位(wèi)运行(xíng)，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海(hǎi)大集(jí)团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴(xīng)成(chéng)长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情(qíng)况来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集(jí)团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在(zài)基金(jīn)一(yī)季(jì)报(bào)中(zhōng)指出，我国经济(jì)复苏(sū)、美(měi)国紧缩后通胀下行仍(réng)将(jiāng)是今年(nián)主(zhǔ)要宏观背景(jǐng)。经济运(yùn)行正常(cháng)化需要一个(gè)过程，特别是(shì)居民和中小企业，需要时间(jiān)修复资(zī)产负债(zhài)表、修复信心。随着经济逐步(bù)正常化(huà)，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事(shì)件(jiàn)，消费(fèi)今(jīn)年大概率超预(yù)期回(huí)升。就近期公布的(de)社融(róng)和地产数(shù)据分析，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入(rù)上行周期(qī)。

　　“全球经济(jì)正(zhèng)在重回正(zhèng)轨的路上。除(chú)了继续关注整个经济体发展状况之外(wài)，可以将目(mù)光(guāng)更多(duō)放在微观企业层面(miàn)。可以看到很(hěn)多公司在过去几年始(shǐ)终做(zuò)正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加(jiā)优(yōu)秀(xiù77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023)、更加强大。不必总是关注(zhù)宏观数据，多看看微观企业变(biàn)化可以让内心更加平静。我(wǒ)们对全(quán)年(nián)股票市(shì)场有信(xìn)心，未来将继(jì)续保持(chí)合同约定较高仓位运作(zuò)，更多在(zài)顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进(jìn)一(yī)步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人(rén)工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金(jīn)在报告期内均(jūn)实现了正收(shōu)益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度(dù)末保持(chí)高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分别为三安光电、海(hǎi)康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股份(fèn)、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年(nián)一(yī)季度兴全合润(rùn)前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情况来(lái)看，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康威视(shì)、晶(jīng)晨股份(fèn)，使这两(liǎng)只股票(piào)进(jìn)入(rù)前十大持(chí)仓。此(cǐ)外(wài)，一季度(dù)兴全合润加仓三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合(hé)润(rùn)一季(jì)报中指(zhǐ)出，今年一(yī)季(jì)度疫(yì)情(qíng)对(duì)经济的影响基本消除，整体经济逐步回(huí)到(dào)复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长政策落实与全球(qiú)范围内的通(tōng)胀见顶，内(nèi)需(xū)复苏加上预期改善推动资(zī)本市场(chǎng)风险偏(piān)好回升。虽然(rán)海外银(yín)行出现了阶段(duàn)性危(wēi)机，但各国(guó)政府(fǔ)较(jiào)为迅速地采取了对应措施(shī)，接(jiē)管相(xiāng)关银行(xíng)，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱(ruò)，一(yī)季度A股(gǔ)板块(kuài)分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大(dà)幅度(dù)上涨77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023。该基(jī)金(jīn)报告期(qī)内对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期(qī)竞争力(lì)、应用空间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进行精选和(hé)布(bù)局(jú)。未(wèi)来仍(réng)将坚持挖掘(jué)公(gōng)司长期成长价值，不断(duàn)寻找具有良(liáng)好(hǎo)投资性价比的优秀(xiù)公司(sī)。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示(shì)。

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