五(wǔ)一长假期间(jiān)，全球(qiú)市(shì)场并不(bù)平静，一场大(dà)风暴即将到(dào)来。

　　美国加州(zhōu)金融保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一(yī)表(biǎo)示，监管机(jī)构已接管了第一共和银行，这是本轮美国银行业危机中第(dì)四(sì)家(jiā)倒(dào)下的(de)银(yín)行(xíng)，同时也是美国历(lì)史上(shàng)第二大的(de)破(pò)产银(yín)行。此前我们多(duō)次(cì)强调，美国银行业(yè)危(wēi)机远未结束，只是暂时(shí)止血而(ér)已(yǐ)。现在来看，第一(yī)共和(hé)银行又倒下了。随着经(jīng)济的衰退，银行的资(zī)产将持续减值，高(gāo)息又会令其成(chéng)本(běn)抬(tái)升(shēng)，银行的经营将持续恶化，新一轮银行业危机将(jiāng)再度爆发(fā)。

　　美(měi)国债务上限问题再度成为焦点，美国(guó)政府债务规模将于19日触(chù)及31.4万(wàn)亿美元(yuán)的(de)法定(dìng)限额，财长耶(yé)伦呼吁国会(huì)尽快采取行动，再次提高债务上(shàng)限，避免(miǎn)政府(fǔ)部门(mén)停摆及可能出现的债务违(wéi)约。当地时间4月(yuè)26日，美(měi)国国会众议院投票通过债务上限法案。这(zhè)项法案提议(yì)提(tí)高美国31.4万亿美元的债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，以换(huàn)取大幅削减政(zhèng)府支出。该法案规定(dìng)，联邦政(zhèng)府债务上限(xiàn)将提(tí)高1.5万亿(yì)美元；联邦政(zhèng)府预算年均增长需(xū)控制在1％。不过拜登将否决众议院议(yì)长、共和党领袖麦卡锡提(tí)出的债(zhài)务上限方案。白(bái)宫称众议(yì)院共和党人必(bì)须在没有任何(hé)要求和条件的情况下(xià)打消违(wéi)约(yuē)的可能性，并解决(jué)债务(wù)上限问题。两党在(zài)提高债务上(shàng)限问题(tí)上分歧很大，陷入(rù)僵(jiāng)局，这加剧了(le)美债违约(yuē)的风(fēng)险。

　　美国财政部(bù)长耶伦当地时间5月1日致函(hán)众议(yì)院议长麦卡锡和其他高(gāo)级议员，她在信(xìn)中表(biǎo)示，美(měi)国政府(fǔ)可能“最早在6月1日”发生债务(wù)违(wéi)约，这将(jiāng)是美(měi)国历(lì)史上的首次债(zhài)务(wù)违约(yuē)。高盛认为，政府这回付不起“账单”的风险恐怕是2011年以来最高(gāo)的一次。美(měi)国政府债(zhài)务已逼近31.4万亿美元，而美国去(qù)年(nián)国内生产总值约23万(wàn)亿美元，这(zhè)意味着负债率约达130％。美(měi)国一直(zhí)在玩儿这种借新还旧的把戏，债务(wù)雪球(qiú)越滚越大。如果美元霸权(quán)仍在，美国可以(yǐ)一直这样玩儿(ér)下去。但(dàn)当前美元(yuán)出现信用(yòng)危机，全球掀起去美元(yuán)化浪潮，游戏很(hěn)可能(néng)即将结束了。想借(jiè)新来还(hái)旧(jiù)，但新(xīn)债没人买了，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务违约(yuē)就只是时间问题了。

　　全球经济衰退(tuì)正(zhèng)在路上，有全球经济“金(jīn)丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅创(chuàng)下(xià)472亿美元的(de)历史新高，而(ér)且是(shì)自2008年全球(qiú)金融(róng)危机以来，时隔14年(nián)，再度出现(xiàn)贸易(yì)逆差(chà)。今年第一季度韩(hán)国(guó)出口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿(yì)美元。主(zhǔ)要(yào)由(yóu)于芯(xīn)片出(chū)口疲软。3月份韩(hán)国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的(de)7.5％明(míng)显(xiǎn)扩(kuò)大，且为(wèi)连续第六(liù)个月下降(jiàng)。其(qí)中，占韩国出口五(wǔ)分之(zhī)一的半(bàn)导体(tǐ)项目暴(bào)减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩(hán)国对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯(sī)拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个人掌(zhǎng)握的实时全球(qiú)经济数据可(kě)能比任何人(rén)都多，他称(chēng)温(wēn)和(hé)的(de)衰退已经出现。

　　金(jīn)融危(wēi)机的本质是债务危机，因为信贷会产生周期。有借就要(yào)有还，借钱的时候扩大支出刺(cì)激经济增长，而还(hái)钱的(de)时候要缩(suō)减支出又使(shǐ)得经济下滑。在高息背景下，偿债成本上升，资产价格下跌，违约率就将(jiāng)激增(zēng)，债(zhài)务危机(jī)就将引爆。2008年(nián)，全球债务总量约(yuē)为83万亿(yì)美元(yuán)，全球GDP总量为64万(wàn)亿美元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球(qiú)债务总量达到(dào)300万亿美(měi)元，GDP总量(liàng)为101万亿美元(yuán)，大(dà)约(yuē)是全球GDP的(de)3倍。也就是说(shuō)，当(dāng)前全(quán)球债(zhài)务规模是2008年(nián)的3.6倍(bèi)，债(zhài)务/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮金融(róng)危机一旦爆发，将超(chāo)越08年。

　　从美股走(zǒu)势来(lái)看，标普指数期(qī)货虽然在(zài)5月(yuè)1日(rì)再创新(xīn)高，但次日(rì)即大幅回(huí)落，反弹大概率已(yǐ)经结(jié)束了。从月线来(lái)看，标普指(zhǐ)数是大级别的(de)B浪平台(tái)型反弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即新一轮C下(xià)跌将展开(kāi)。这将(jiāng)是月线(xiàn)级别(bié)的(de)下(xià)跌(diē)，幅度(dù)会很(hěn)大。

　　从欧股来(lái)看，欧洲50指数(shù)局部出现破位反抽，5月2日再度(dù)中(zhōng)阴创新低，预(yù)示见顶的可能性已(yǐ)经非常大。欧股(gǔ)目前仍处于高位，这一次见顶很可能是(shì)历史(shǐ)性的大顶(dǐng)，未来下跌空(kōng)间巨大。此前我们已经强(qiáng)烈(liè)建议(yì)有权限的投资者(z非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读hě)做空欧(ōu)股。

　　从(cóng)大宗商品来看，原油在(zài)欧佩(pèi)克(kè)减产后出现(xiàn)大幅反(fǎn)弹，但目前已(yǐ)经(jīng)再(zài)度(dù)掉(diào)头向下(xià)。截至发文(wén)，WTI原油主力合约已经触及70美元，预计3月低点(diǎn)必将不保，年内恐将(jiāng)跌破(pò)60美元，而最终则很可能跌(diē)破40美元。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去(qù)年11月低点已经被跌破。该指(zhǐ)数自去年(nián)7月以来已经盘整9个(gè)月，一旦(dàn)下跌则杀伤(shāng)力巨大。本(běn)轮下(xià)跌(diē)可看作是(shì)C3浪，目标将指向(xiàng)2020年(nián)4月低点，或(huò)许年内到不了，但也不会距离(lí)太远，最终极目标则是将跌至(zhì)2008年(nián)的(de)低点附近。

　　对(duì)于全球空头(tóu)而言(yán)，等(děng)这个机(jī)会(huì)已经很久了，金融危(wēi)机本轮早(zǎo)就该爆发的，但由(yóu)于美联储的无限量QE，危机(jī)被一再推后。但该来(lái)的总会来，大(dà)放水是一(yī)剂(jì)毒药，迟(chí)到的危机将(jiāng)更加猛(měng)烈(liè)！本轮危机将是对(duì)全球的一(yī)次暴力去杠(gāng)杆，将(jiāng)重建世界经济新秩序(xù)。百年大变(biàn)局不是说着玩儿的，我(wǒ)们将再度见证(zhèng)历史！

　　你说(shuō)的金融危(wēi)机在哪里？怎么还不出现？哪里有什么金融危机？空头一直(zhí)都活在被质疑(yí)和(hé)嘲(cháo)笑的阴影下。虽然多年(nián)以来，金融危机一直没有出现，每当你认(rèn)为(wèi)它要(yào)出现的时候，最(zuì)终却发现它还(hái)是没有来，总是在(zài)希望(wàng)与失望中不断轮回。但(dàn)无(wú)论如(rú)何，我一直都(dōu)相信(xìn)超越08年(nián)的世纪金融危机一定(dìng)会爆发，我会像等(děng)初恋一样去等待它的到来。

　　你忘(wàng)了(le)，划过伤口的(de)冷风，在放手时刻(kè)眼泪会掉落(luò)。你睡了，可时间它依然走着；你怕了(le)，恍然抬头梦却醒了(le)。你(nǐ)会静默，手握着星(xīng)火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃(nán)又(yòu)穿透耳朵。一个一个走过，一(yī)个一个错过，一遍(biàn)一遍来过，一(yī)次一次放过，一(yī)声一声笑着，一声(shēng)一声吼(hǒu)着，一幕一幕闪(shǎn)着刺痛(tòng)我(wǒ)。因为享受着(zhe)它(tā)的灿烂，因(yīn)为忍受着它的腐(fǔ)烂(làn)。你说别(bié)爱啊(a)，又(yòu)依(yī)依不舍(shě)。所以生命(mìng)啊，它苦涩如歌。想不想(xiǎng)看花(huā)海盛开？想(xiǎng)不想(xiǎng)看燕子归(guī)来(lái)？如果都回不来，那么我该为了谁而(ér)存在？

　　胜利(lì)终(zhōng)将属(shǔ)于永不言(yán)弃，对(duì)真理执着追求的人。雪崩将至，这(zhè)一次，大空(kōng)头(tóu)必(bì)将一战封(fēng)神！

　　一定要看到花开，你一定等燕(yàn)子归来，想着他们都(dōu)会回(huí)来，你誓死(sǐ)为了这些(xiē)而存在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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