看看周(zhōu)末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀(zhàng)升(shēng)温警报(bào)

　　标普全球周五公布的4月美国制造(zào)业(yè)Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降(jiàng)反升(shēng)，分别创半年和(hé)一年来新(xīn)高(gāo)，综合PMI超(chāo)预期强(qiáng)劲，创(chuàng)去年(nián)5月以来新高。其中的分项指(zhǐ)数释(shì)放(fàng)价格压力再(zài)度升温(wēn)的警报(bào)信号(hào)：4月购进价格创去年11月以来新高(gāo)，出厂价(jià)格创(chuàng)去年9月(yuè)以(yǐ)来(lái)新高。

　　标普全球的(de)经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至少一定(dìng)程度居高不(bù)下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的(de)通胀担忧，数据(jù)公布后(hòu)，美股承压下行，主要(yào)美股指盘中集体下跌(diē)；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利(lì)率更敏(mǐn)感的2年期美(měi)债收益率一度(dù)较日内(nèi)低位回(huí)升(shēng)10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创一年来低(dī)谷的美元指数迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加息后，黄金(jīn)大(dà)幅回落，本(běn)月内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连(lián)续第二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续(xù)下挫(cuò)，在中国公布3月精(jīng)炼铜(tóng)产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始(shǐ)担心(xīn)中国的进口(kǒu)铜需(xū)求(qiú)，加(jiā)之(zhī)全周经济增长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭(píng)借周一(yī)大涨，全周(zhōu)仍(réng)累涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五反弹，但经济前景(jǐng)的担忧(yōu)压(yā)顶，未(wèi)能(néng)延续一(yī)个(gè)月来(lái)累计(jì)涨势，汽(qì)油全(quán)周跌(diē)幅更大(dà)，其受到(dào)美国能源(yuán)部公布上周库(kù)存(cún)不降反增打(dǎ)击。

　　通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时(shí)间(jiān)周(zhōu)四（4月20日），阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行宣布(bù)将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高(gāo)于此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第二次大幅(fú)加息(xī)，今(jīn)年3月，该行也(yě)同(tóng)样加息了300个(gè)基点(diǎn)，将基准利率从75％上调(diào)至(zhì)78％。而在去年，这家央行也已(yǐ)经经历了(le)多(duō)次(cì)加(jiā)息，总(zǒng)幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声(shēng)明中表(biǎo)示，此次加息(xī)主要是由于3月(yuè)该(gāi)国通胀加剧(jù)，央行未来将继续(xù)监测物价(jià)水平、外汇市场和货币总(zǒng)量变化(huà)，以对利率(lǜ)政策做(zuò)出(chū)进一步调整。

　　上周公布的(de)数据(jù)显示(shì)，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比增速(sù)；同比(bǐ)通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告(gào)，在(zài)各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费(fèi)、服装(zhuāng)鞋履(lǚ)和(hé)烟酒等同(tóng)比价格变化(huà)最(zuì)大，涨(zhǎng)幅均超(chāo)过100％；通信(xìn)、教育(yù)和交(jiāo)通运输等方面价格波(bō)动(dòng)相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀报告(gào)发布(bù)当天(tiān)，阿(ā)根(gēn)廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀(zhàng)严重主(zhǔ)要原因包括国(guó)际大宗(zōng)商(shāng)品价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨(zhǎng)以及(jí)今年初阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另一项市场(chǎng)预期调查报(bào)告还显示(shì)，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这(zhè)一(yī)数字可能(néng)会(huì)达(dá)到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月(yuè)21日，美国得(dé)克萨斯(sī)州在内的多个地区持续遭到恶劣(liè)天气袭击(jī)，超过1500万人(rén)面(miàn)临严重雷暴的风险。风暴预(yù)测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密西(xī)西比河谷地(dì)区，以及俄(é)亥俄河上游到五(wǔ)大湖地区将受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥(ào)国际机场(chǎng)和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机场20日晚上因天(tiān)气状况(kuàng)而(ér)临时停飞。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共(gòng)造(zào)成3人死亡。俄(é)克拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进(jìn)入(rù)紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日(rì)，中新网援引美(měi)联社(shè)报(bào)道，当地时间20日，美国保守派电(diàn)台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国(guó)总统(tǒng)竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在(zài)过(guò)去(qù)的(de)几十年里，埃尔德一直在媒(méi)体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自己的广播(bō)节目“拉(lā)里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节(jié)目在保守派(pài)中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低(dī)库(kù)存支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师聂(niè)波表示，一方面，原油下跌(diē)较多，市场重回原油需求逻辑，美(měi)国经济(jì)数据较差，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月可能再度加息。另一(yī)方面(miàn)，国内(nèi)经济(jì)处于弱复苏状态，油(yóu)脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆(dòu)棕FOB价(jià)差还(hái)在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口(kǒu)，但是由于(yú)2月工作(zuò)日(rì)少(shǎo)，假期多，最终数(shù)量出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观(guān)消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于(yú)1月(yuè)的81万吨，食(shí)用和化(huà)工消费增加2万(wàn)吨至(zhì)99万吨。年(nián)初以来，印尼生物(wù)柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万忝列门墙是什么意思，有幸忝列是什么意思(wàn)千升（2023年目标(biāo)1315万(wàn)千升(shēng)），生(shēng)柴(chái)端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底(dǐ)印尼棕(zōng)榈(lǘ)油库(kù)存下滑至(zhì)264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库存同(tóng)样偏低，导致近(jìn)月产地报(bào)价相对内盘偏(piān)强，近(jìn)月(yuè)进口(kǒu)倒挂(guà)较(jiào)多，远(yuǎn)月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量(liàng)少，国内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利(lì)盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马(mǎ)印(yìn)两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨略偏(piān)多，总(zǒng)体利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下跌也侧(cè)面验证(zhèng)，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出(chū)现(xiàn)助于提(tí)高产量，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印度(dù)还有毛豆油(yóu)和毛葵油(yóu)各200万吨的(de)免税额度，斋月(yuè)后通常是需求淡季，最近印度也取消了棕(zōng)榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低(dī)库(kù)存支(zhī)撑价格，但(dàn)中长期产地(dì)累库可能性(xìng)较大(dà)。”聂波说。忝列门墙是什么意思，有幸忝列是什么意思p>

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师陈界正告(gào)诉期货日报(bào)记者，虽然近(jìn)端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的(de)MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼(ní)产量位于历史同(tóng)期(qī)最高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供(gōng)应压力(lì)的抑(yì)制，远端的产区产量(liàng)恢复(fù)以及出口走弱较(jiào)为明显(xiǎn)，预计(jì)4—6月份将不断(duàn)累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高(gāo)至200美(měi)元以上，巴西(xī)大豆的集中出口(kǒu)，使得国际豆油的供(gōng)应(yīng)愈发充足，国内消(xiāo)费以及印度消费暂无明显增量，因此(cǐ)，当(dāng)前棕榈油远端继续维持逢(féng)高空配(pèi)思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当前国内库(kù)存较高，产区库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明(míng)显大于(yú)国内，远月进口利润倒挂维持(chí)在-300附(fù)近。但是4月18日给(gěi)出了(le)进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据(jù)显示(shì)，3月份全国(guó)共进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消(xiāo)费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期(qī)将(jiāng)会逐(zhú)步(bù)去库，但未来产区压力逐步(bù)体(tǐ)现(xiàn)，预计进口利润将会逐步(bù)修复，国内也将会不(bù)断买船(chuán)，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场人气一(yī)般，成交(jiāo)不多，但(dàn)是到船迟滞，令港(gǎng)口去库存加(jiā)快，基(jī)差暂稳(wěn)。由于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港口(kǒu)库(kù)存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继(jì)续去库。后续需继续关(guān)注实际消费(fèi)以及(jí)买船情况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度(dù)开启反(fǎn)弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三(sān)级菜(cài)油和一级大豆油现货(huò)价差也扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从菜(cài)豆油现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油(yóu)仍然(rán)缺乏(fá)上涨的驱(qū)动。随着(zhe)菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜油的累库(kù)程(chéng)度还(hái)算正常，菜油的(de)利空(kōng)阶段性(xìng)算是(shì)交易充分了(le)。但是，菜(cài)油的基本面并未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策(cè)执行不及(jí)预期，对于植物油(yóu)消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出口开始增(zēng)多，增(zēng)产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的(de)情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现(xiàn)在(zài)已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续(xù)继(jì)续维(wéi)持高位运行。因(yīn)为进口菜油到(dào)港，以及压榨厂开机，预计后续(xù)库存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜籽到(dào)港约65万吨以(yǐ)上，未来(lái)整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将会继(jì)续累(lèi)库。

　　“从(cóng)现在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个(gè)月(yuè)的菜籽(zǐ)进(jìn)口量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万吨以(yǐ)上的水(shuǐ)平，而且菜油进口量(liàng)预计会(huì)维持高(gāo)位，特别是6—7月(yuè)份的(de)菜(cài)油进口量预计(jì)偏大(dà)。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数(shù)，总体(tǐ)来看，菜(cài)油的(de)供应并没(méi)有大幅收(shōu)缩的(de)预期(qī)。同时(shí)，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉米油(yóu)等其(qí)他小油种的(de)影响，菜油价格需(xū)要保持竞争力，要维持和豆油的低价差(chà)来刺激(jī)需求(qiú)。”傅(fù)博说。

　　展望后(hòu)市，陈(chén)界正认(rèn)为，前(qián)期菜油的进口盘面(miàn)利润(rùn)打开，未(wèi)来菜油将不(bù)断到港。欧洲受到菜油供(gōng)应(yīng)压(yā)力的影响，现货价格维持弱势(shì)，进口端带动国内盘(pán)面(miàn)偏弱。全(quán)球菜籽(zǐ)供(gōng)应恢复格局较(jiào)为(wèi)明确，后期(qī)国内的供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重(zhòng)点关注(zhù)加拿大新一季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注(zhù)国际市(shì)场的菜籽(zǐ)和(hé)菜油供应情况，关注是否会(huì)有新增供应(yīng)或者上游成本端的变化因素的影响；另一(yī)方面，要关注国内菜油的累(lèi)库情况和国内(nèi)豆油的价格，预计接下来一段时间(jiān)，国内菜(cài)油(yóu)价格会跟(gēn)随(suí)豆油价格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日(rì)后其他地(dì)方油厂也(yě)在陆续恢(huī)复，下(xià)周(zhōu)开(kāi)始周度压(yā)榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月(yuè)上旬(xún)，预计大豆(dòu)到(dào)港(gǎng)量接近3000万(wàn)吨，几乎是(shì)历史同期最高的进口量，所以预计大(dà)豆压榨量(liàng)将从目前的(de)150万吨/周大幅回升(shēng)至(zhì)180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应量将从每(měi)周(zhōu)的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个(gè)月(yuè)以上。

　　“随着大豆不(bù)断(duàn)过关，部分工厂预计(jì)逐步(bù)恢复开机。当(dāng)前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左右(yòu)，压榨量(liàng)较上周提升较多。由(yóu)于部分工厂仍处于(yú)缺豆(dòu)停(tíng)机状态(tài)，预计(jì)短(duǎn)期开(kāi)机继续位(wèi)于低位，下(xià)周开机预(yù)计将会(huì)继续(xù)恢复提(tí)升。上周库存小幅(fú)累(lèi)库，现为60.17万(wàn)吨，维(wéi)持在(zài)历史同期低位，预计下周(zhōu)将会(huì)继续(xù)累(lèi)库(kù)。现货市场乏善可陈，预计(jì)本周全(quán)国大(dà)豆(dòu)压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前(qián)，豆油现货价格比棕榈油和(hé)菜(cài)油价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕(zōn忝列门墙是什么意思，有幸忝列是什么意思g)榈(lǘ)油对豆油的消费替代增加，西(xī)南(nán)地(dì)区菜(cài)油(yóu)对豆(dòu)油的替(tì)代正(zhèng)在发生。一些食品(pǐn)加(jiā)工(gōng)、饲料等领域的豆(dòu)油需求也会(huì)因(yīn)为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下(xià)游(yóu)节前备货不积极(jí)，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐步转向宽松(sōng)转变。后期(qī)需要重点(diǎn)关注(zhù)南国内大豆到(dào)港通关以及整体的开(kāi)机情况。新一季美豆(dòu)的(de)播种生(shēng)长情况将决定(dìng)豆油盘(pán)面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求偏(piān)弱，再加上进口大豆成本下行，豆油(yóu)基本面从(cóng)目前的低(dī)库存、高基差，转变为累库加基差(chà)下行的预期，即豆油(yóu)的基本(běn)面(miàn)转(zhuǎn)差。而(ér)同(tóng)时(shí)，4—6月(yuè)份的(de)棕榈油是降(jiàng)库(kù)预期，菜油前期(qī)已经对自身的供应压力进行(xíng)了一(yī)波交易(yì)，目前走(zǒu)势跟随豆(dòu)油(yóu)波(bō)动(dòng)。因此，阶段性来看，供应的边际变(biàn)化和(hé)需求预期都预示(shì)豆油可能是未来一段时(shí)间三大油(yóu)脂(zhī)中最弱的。

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