金融界4月28日(rì)消息 为规范(fàn)开展内地与(yǔ)香(xiāng)港(gǎng)利(lì)率互(hù)换市场互联(lián)互通合作相关业(yè)务(wù)，保护境内外(wài)投资者合法权益，维护利率互换市场(chǎng)秩序，中国人民银(yín)行制(zhì)定(dìng)了《内地与香港利率互换市场互联互通合(hé)作管理暂行办(bàn)法》，现予以公布，自2023年4月28日起施行。

　　中国人(rén)民(mín)银(yín)行有关部门(mén)负责(zé)人表示，未来中国人(rén)民银行将根据市(shì)场(chǎng)发展情况，适时增加(jiā)投资品种，调整交(jiāo)易和清算额度，优化(huà)交易清算安(ān)排，为境外投资者(zhě)提(tí)供(gōng)更(gèng)加便利高效的风险(xiǎn)管理工具(jù)。另外，两(liǎng)地监管当局将结合各方面情况，在风险可控、对等互利的原则下，适时(shí)研究扩展至“南向互换通”。

　　以下为中国人民银行有关部门(mén)负责(zé)人(rén)就《内地与香港(gǎng)利率互换(huàn)市场互联互通合作管理暂(zàn)行办法》答记者(zhě)问

　　一、符合中国人民银(yín)行要求的(de)境外投(tóu)资(zī)者包括哪(nǎ)些？

　　答：符合(hé)《中(zhōng)国人(ré夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字n)民(mín)银(yín)行关于境(jìng)外央行(xíng)、国(guó)际(jì)金融组织、主(zhǔ)权财(cái)富基(jī)金运用人民币投资银行间(jiān)市(shì)场(chǎng)有关事宜的通知(zhī)》（银发〔2015〕220号）、《中(zhōng)国人民银行关于进一步(bù)做好(hǎo)境(jìng)外(wài)机构投资者投资银行间债(zhài)券市场有(yǒu)关(guān)事宜的(de)公告(gào)》（中(zhōng)国人民银行公告〔2016〕第3号(hào)）和《内地与(yǔ)香港债(zhài)券市场互联(lián)互通合作管(guǎn)理暂行(xíng)办法(fǎ)》（中国人民银行令〔2017〕第(dì)1号(hào)）等(děng)文件要求、完成银行间债券市场准(zhǔn)入备案的境外投资者等(děng)，可(kě)根(gēn)据(jù)《内地(dì)与香(xiāng)港利率互(hù)换市场互联(lián)互通(tōng)合作管理暂行办法》（以下简称《办(bàn)法》）相关(guān)规(guī)定参与“北向(xiàng)互换通(tōng)”。

　　二、“北(běi)向互换通”境内外投资(zī)者可以签署(shǔ)的协议范围是什么？

　　答：根据《办法》，境内(nèi)外投资者(zhě)开展“北向互换通(tōng)”交易前(qián)可以与交易对手(shǒu)方(fāng)签署经中国(guó)人民银行认可的(de)衍生(shēng)品主协议或其(qí)他(tā)协议(yì)，包括NAFMII、ISDA主协议(yì)以及中央清算衍(yǎn)生(shēng)品执行协议（CDEA协议）等衍生(shēng)品协(xié)议。境内投(tóu)资者应(yīng)当(dāng)将(jiāng)是否签署协议、签署(shǔ)协(xié)议类型等(děng)事(shì)项向(xiàng)中国外(wài)汇交易中心备案。目前，中国银行间市场交易商(shāng)协会正(zhèng)在研究制定“互(hù)换通”衍(yǎn)生品(pǐn)协议，待其正(zhèng)式(shì)发布后也(yě)可供境内外投资者选择签署。

　　三、“北向互换(huàn)通”境(jìng)外投(tóu)资者的投资范围是(shì)什么？

　　答：“北向互换通”境外(wài)投(tóu)资者现(xiàn)阶(jiē)段(duàn)可在银行间(jiān)市场开(kāi)展符合集(jí)中清算要求的人民币利率互(hù)换交易。

　　四(sì)、《办法》中认可的境外(wài)电子(zi)交易(yì)平(píng)台、境内电子交易平台包括哪些？境外投(tóu)资者的对手方、交易模式(shì)有哪些要求？

　　答：目前“北(běi)向互换通”下(xià)受认可(kě)的(de)境外电子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来(lái)可应市场需求加(jiā)入其他受认可的电子交易平台，受(shòu)认(rèn)可的境内(nèi)电子交易平台为中国外汇交易(yì)中心。

　　为便利(lì)境外投资者开展人(rén)民币利率互换交(jiāo)易，“北(běi)向(xiàng)互换通”参照“债券通”相关安排，由境(jìng)内投资者（即“互换通”报(bào)价商）与境外投资者(zhě)进行交(jiāo)易(yì)，“互换通”报(bào)价商名单(dān)可(kě)在中(zhōng)国(guó)外(wài)汇交易中(zhōng)心网站(zhàn)上(shàng)查询。

　　“北向互换(huàn)通(tōng)”交(jiāo)易在(zài)境内电子交易平台(tái)达成，交(jiāo)易一经达成即(jí)视为交(jiāo)易(yì)已确认。境外(wài)投资者可通(tōng)过(guò)中国(guó)人民银行认可(kě)的境外电子交(jiāo)易平台与境内电子交易平台的连接，向境内电子(zi)交(jiāo)易平台(tái)发送(sòng)交易指令，与(yǔ)“互换通”报价商达成(chéng)交易。

　　五(wǔ)、中国人民银行认可的境(jìng)内清算(suàn)机构和香港证监会认可的境(jìng)外清(qīng)算机构包括哪些机构(gòu)？

　　答(dá)：目前，中国人民银行认可的境内清算机构(gòu)为银行间(jiān)市场清算(suàn)所股(gǔ)份(fèn)有限公司（以下简称上海清算(suàn)所），香港(gǎng)证(zhèng)监会认可(kě)的境外清(qīng)算(suàn)机构为香港交(jiāo)易所旗下香(xiāng)港场外结算有限公(gōng)司(sī)（以下简称场外结算公司）。

　　六、境(jìng)外投资者开展集中清算的(de)主(zhǔ)要流程(chéng)是？

　　答：境外投(tóu)资者(zhě)需要申请获得场(chǎng)外结算(suàn)公(gōng)司清(qīng)算会(huì)员资(zī)格(gé)或作为清算(suàn)客户委托(tuō)场外结算公司综合(hé)清(qīng)算(suàn)会员(yuán)代理清算，并与场外(wài)结算公司综合清(qīng)算会员签订(dìng)客户清算协议。交(jiāo)易达成(chéng)后，境内外(wài)清算机构对交易(yì)进行风(fēng)控(kòng)检查，对于符合集中清算(suàn)要(yào)求(qiú)的交(jiāo)易及时(shí)纳入集(jí)中(zhōng)清算。境外机构通过场外夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字结算公司或其(qí)综合(hé)清算会员完成保证金及资金结算。

　　七、“互换通”下，境内外(wài)清算机构如何进行衍生品交(jiāo)易的(de)合约替代？

　　答：合(hé)约替代是指清算机构作(zuò)为中央对手方针对已(yǐ)成交的(de)交易充当买方的卖方和卖方的买方的一(yī)种(zhǒng)法律安排，并(bìng)据(jù)此(cǐ)与买方(fāng)和卖(mài)方建立两个新合约，以清偿(cháng)买(mǎi)卖双(shuāng)方之间的(de)初始债务。“北向互换通”业务中，境外与(yǔ)境内参与者达成的交易在(zài)经(jīng)过上海清算所与(yǔ)场(chǎng)外结算公(gōng)司(sī)的(de)集中清算(suàn)审核(hé)后，上海(hǎi)清算(suàn)所与场外结(jié)算公司于当日(rì)将交易(yì)进行合约替代，进入集(jí)中清(qīng)算，生成(chéng)为三(sān)个独立的新(xīn)合约，分别为境外参与者与场(chǎng)外结(jié)算(suàn)公(gōng)司、场外(wài)结算公司(sī)与上海清(qīng)算所(suǒ)、上海清(qīng)算所与(yǔ)境内(nèi)参(cān)与者之间的合约。境外与(yǔ)境内参与者之(zhī)间将不(bù)再存在合(hé)同关系。对于(yú)未(wèi)纳(nà)入(rù)集中(zhōng)清算的交易，依照成交双(shuāng)方约(yuē)定的处(chù)置方式进(jìn)行处(chù)置。

　　八、“互换通”业(yè)务(wù)场景下的跨境资金流动如何管理？

　　答：在(zài)“互换(huàn)通”业务场景下(xià)，上海清算(suàn)所(suǒ)与场(chǎng)外结算公司之间的跨境资金结(jié)算(suàn)主要通过人(rén)民币跨境支(zhī)付(fù)系统办理。同时，场(chǎng)外结算公司可在境内银行开立人民币基本存款账(zhàng)户和人民币“互换通”结算专用存款账(zhàng)户(hù)（NRA账户），作为极端情况下应(yīng)急结算安排。NRA账户收支范(fàn)围包括：“互换通”交易结算资金(jīn)、因“互换通”交易结(jié)算(suàn)需(xū)要在应急情况下所融(róng)入(rù)资金的本(běn)息和费用以(yǐ)及符(fú)合中国人民银行规定的其他(tā)收入支出(chū)等。

　　此(cǐ)外，作为“互换通”业(yè)务风控方案的一(yī)部分，上海清算所与场外结算公司将(jiāng)针(zhēn)对双方清算所之间的风(fēng)险敞(chǎng)口建(jiàn)立“互换(huàn)通(tōng)”资源池安排。双(shuāng)方向“互换通(tōng)”资源(yuán)池缴纳担保品(pǐn)，该资源池独立于每(měi)一中央对(duì)手方从(cóng)各自清算(suàn)参与者(zhě)收(shōu)取(qǔ)和追缴的保证(zhèng)金(jīn)、清算基金之外(wài)，不用(yòng)于任何会员(yuán)机构(gòu)的违约(yuē)损失分摊。上海清算所向资源(yuán)池缴纳(nà)的资金存放在(zài)以场(chǎng)外(wài)结(jié)算公司名义(yì)于境外(wài)开立的“互(hù)换通(tōng)”专(zhuān)用(yòng)账户，场外结算公司向资源池缴(jiǎo)纳(nà)的资金存放在以(yǐ)上海(hǎi)清算(suàn)所名义于境内(nèi)开立(lì)的“互换通”专用人民币/外币(bì)账(zhàng)户，相关账户内资(zī)金可豁(huō)免跨境债权债(zhài)务登记及额度管理要(yào)求。场外结算公(gōng)司(sī)与上海清算所每日基于(yú)双方(fāng)清算所之间的(de)风险敞口(kǒu)计算“互换通”资源(yuán)池要(yào)求，并通(tōng)过(guò)境内外存管银(yín)行办理人民币或外币资金的跨境划转(zhuǎn)。

　　有汇报责任的机构应当及时(shí)履行(xíng)报送(sòng)义务。上(shàng)海清算(suàn)所(suǒ)和境内资源池存管(guǎn)银行(xíng)应当向人(rén)民(mín)币(bì)跨境收(shōu)付信(xìn)息管(guǎn)理系统(tǒng)（RCPMIS）报送跨境人民币收支信息；被撤销的交易如涉及双边(biān)结算补偿金的，相(xiāng)关境内结算银行应(yīng)当进行(xíng)跨境人民币收支信息报送。上海清算所(suǒ)、境(jìng)内投资者(zhě)等相关主体应当按照规定履行国际收(shōu)支统计申报(bào)义务，原则上(shàng)“互换通”交易和(hé)资源池(chí)业务由上海清算所(suǒ)集中进行国(guó)际收支(zhī)统计申报，补偿金等不(bù)经由(yóu)上(shàng)海清算所清算的交(jiāo)易(yì)或资(zī)金收付，由境内投(tóu)资者等相关主体(tǐ)进行(xíng)国际收支统计申报。

　　九、如何(hé)理(lǐ)解(jiě)“北(běi)向互换通”实行(xíng)额度管理？

　　答(dá)：为确保市场(chǎng)平稳运行，“北(běi)向互换通”充分考虑境外投资者投资银行间债券市场的情况(kuàng)，初(chū)期(qī)全市(shì)场每(měi)日(rì)交易净(jìng)限额为200亿元人民币（即全(quán)部境外投资者(zhě)通过“北向互换通(tōng)”开(kāi)展利率互换交易在(zài)轧差后的名义本金(jīn)净(jìng)额每日不(bù)超过200亿(yì)元人民(mín)币），清算限(xiàn)额为40亿元(yuán)人民币（即(jí)上海清算所(suǒ)与场外结算公(gōng)司之间净头寸对应的“互换通”资源池风(fēng)险(xiǎn)敞口上限为40亿元人民币）。未(wèi)来，可根据市场发展情况(kuàng)适(shì)时调整额度，并(bìng)对(duì)外(wài)公布。

　　十(shí)、香港结(jié)算(suàn)行应当遵守的人民(mín)币购(gòu)售业务相关规定具体包括哪些文件？

　　答：目(mù)前(qián)，关于人民(mín)币购售业务的相关文件(jiàn)主要包括：《中(zhōng)国人民银(yín)行关于明确跨境人民币业(yè)务相关问题的通(tōng)知》（银发〔2011〕145号(hào)）、《中国人(rén)民银行关于调整人民币购售业(yè)务管理的通知》（银(yín)发〔2013〕321号）、《中国人民银行(xíng)关于(yú)拓宽人(rén)民币购售业务范围(wéi)的通知》（银(yín)发〔2015〕250号(hào)）、《中国(guó)人民(mín)银行 国家(jiā)外汇管理(lǐ)局公告》（〔2015〕第40号）、《中国人民银行办公(gōng)厅关(guān)于加强境外(wài)金融机构进入(rù)银行间外汇市场开展人(rén)民币(bì)购售业务宏观审(shěn)慎管理有关事项的通知》（银办(bàn)发〔2016〕143号）、《中(zhōng)国人民银行关(guān)于(yú)完善(shàn)人民(mín)币购售业务(wù)管(guǎn)理有关(guān)问(wèn)题的(de)通知》（银发〔2018〕159号(hào)）、《关于完善人民币购售业务境外参加行和境(jìng)外清算行进入银行间(jiān)外汇市场有(yǒu)关(guān)事(shì)项的(de)公(gōng)告(gào)》（中汇(huì)交公告〔2018〕42号）等(děng)。

　　香夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字(xiāng)港结(jié)算行(xíng)在境(jìng)内银行间外汇(huì)市场(chǎng)平盘头寸时，沿用(yòng)现有(yǒu)境外清算行和境外参加行(xíng)的(de)业务模式(shì)、产品种类和信息报送等(děng)相(xiāng)关安排。根据《办(bàn)法》和人民币购(gòu)售(shòu)业务管理规定，香港结算行在境内银行间外汇市场平盘头寸时，应当确保与其相关的(de)境外投资者在本(běn)机构的资金兑换是基于“北向互换(huàn)通”的真(zhēn)实(shí)合理需求。

　　十一、如(rú)何理解“使用外汇参与交易的，其交易到期或(huò)不再继续参(cān)与的，原则上应当通(tōng)过(guò)香港结算行兑换回(huí)外汇(huì)”？

　　答：为方(fāng)便(biàn)持有外汇的境外(wài)投资(zī)者通(tōng)过“北向(xiàng)互换通(tōng)”投资内地银行间金融(róng)衍生品市场，使(shǐ)用外汇的境外投资者(zhě)可在香港(gǎng)结(jié)算行办理(lǐ)外(wài)汇资金(jīn)兑换(huàn)，香港结算行由此所产生的头寸可到境内银行间外(wài)汇市场平(píng)盘。初期(qī)，境外投资者(zhě)可选择一家(jiā)香(xiāng)港结(jié)算行办理业务(wù)。香港(gǎng)结算行为境外投(tóu)资者办理外汇资金兑换时，应(yīng)当做(zuò)好真实(shí)性审核相关(guān)工作，确保所(suǒ)兑(duì)换的资金用(yòng)于(yú)“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”交易。其(qí)交易到期所得的人民币资金，可继续投资，如用于(yú)非“北(běi)向互换通”投(tóu)资(zī)用途，应当通过(guò)香港(gǎng)结(jié)算行(xíng)兑换为外汇(huì)。

　　十(shí)二、“北向互换通(tōng)”交易报(bào)告有哪些要(yào)求？

　　答：境内外投资者和(hé)相关(guān)金融(róng)市场基础设施应当向中国人民银行(xíng)认(rèn)可的交易报(bào)告库报(bào)告“北向互换通”交易相(xiāng)关数据。中国外汇交易中心是中国人民(mín)银行认(rèn)可的“北(běi)向互(hù)换通”数据的交(jiāo)易报告库，在中国外汇交易中心达成的(de)“北(běi)向互换通”交易(yì)，境内外(wài)投资(zī)者(zhě)无需另行报告(gào)。此外，中国人民银行(xíng)和相(xiāng)关(guān)监管部门(mén)可(kě)以根(gēn)据需要(yào)向基(jī)础设(shè)施调取与(yǔ)境外投(tóu)资者(zhě)投资活动相关的数据。

　　十三(sān)、《办法》发布后，还会发布相关配套业务细则吗(ma)？

　　答(dá)：配合《办法(fǎ)》发(fā)布(bù)，境内电子交易平台、境内外清算机(jī)构(gòu)将制订配(pèi)套的业务规(guī)则(zé)等文件并对外发(fā)布。

　　十四(sì)、“互换通”未来有什么发(fā)展计(jì)划(huà)？

　　答：未来(lái)中国(guó)人民(mín)银行将根据市场发(fā)展情况，适(shì)时增加投(tóu)资品种，调整交易和清(qīng)算(suàn)额度(dù)，优化交易清(qīng)算(suàn)安(ān)排(pái)，为境(jìng)外投资者提供(gōng)更加便(biàn)利高效的风险管理工(gōng)具。另(lìng)外(wài)，两地监管当局将结合各方面情(qíng)况(kuàng)，在风险(xiǎn)可控、对等互利(lì)的(de)原则下，适时研究扩展至(zhì)“南向互(hù)换通(tōng)”。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字