为了让自己的限售(shòu)股解禁(jìn)后能获得好(hǎo)的回报，上市公司董事长雇人拉抬自家的股票价格(gé)，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网站披露了(le)一则行政处(chù)罚(fá)决定书，引发市场关注(zhù)。时为新美星董事长何德平(píng)和(hé)其配偶黄(huáng)秀芳提供(gōng)资(zī)金(jīn)，委(wěi)托蒋维对(duì)新美星进行“市值(zhí)管(guǎn)理”，维(wéi)持、抬高公司股价(jià)，以便后续自己(jǐ)减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券账户(hù)，利(lì)用资金优势、持股优势，连(lián)续集中交易(yì)新美星，影(yǐng)响公司(sī)股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证(zhèng)监会对此操纵证券市场行(xíng)为，罚没合(hé)计9567.12万元(yuán)；还(hái)对何德平信息(xī)披露违(wéi)法违(wéi)规，给予(yǔ)警(jǐng)告(gào)，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起来看(kàn)看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇(gù)人(rén)拉抬自(zì)家股票

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根据证监会(huì)行政处罚决(jué)定书披露的信(xìn)息，新美(měi)星董事长、法定代(dài)表(biǎo)人、实(shí)际控制人何德(dé)平和他的妻子(zi)黄(huáng)秀芳当时向时(shí)任(rèn)独墅湖文(wén)化传播(bō)有限公司董(dǒng)事长蒋(jiǎng)维，提供保证金(jīn)约3200万元，这些钱部分来自他们所掌(zhǎng)控的上(shàng)海海得泽广投(tóu)资(zī)管理中心（普通合伙(huǒ)）（简称(chēng)海(hǎi)得泽广）减持(chí)“新美星”所得(dé)。

　　他们提(tí)供(gōng)资金(jīn)的目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬(tái)高“新美(měi)星”股价，以便何德平所持(chí)“新(xīn)美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得好(hǎo)的回(huí)报。

　　蒋维在收到保证金后(hòu)，即开始利用控制的证券(quàn)账户并联合(hé)其(qí)他市场资金(jīn)在二级市场(chǎng)买入并(bìng)交易“新美(měi)星(xīng)”，且在(zài)后续(xù)操作中向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈其(qí)操作情况(kuàng)。

　　据了解，这场(chǎng)操(cāo)纵股价，蒋(jiǎng)维还找了两个帮(bāng)手共(gòng)同合(hé)谋。他经人介绍(shào)认(rèn)识并(bìng)联(lián)合毛明土、李传(chuán)武共同操纵“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控制各自筹得(dé)的证券账户(hù)、资金开始与蒋(jiǎng)维(wéi)共同(tóng)交易“新美星(xīng)”；在(zài)此期间，主要由蒋维(wéi)与毛(máo)明土联系，传递、沟通各自操盘情况，以利于两方交(jiāo)易决策(cè)，更好地共同抬高(gāo)“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管披露的信(xìn)息，2018年9月26日至(z二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代hì)2019年(nián)6月26日，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛明土、李传武(wǔ)控制(zhì)“俞某华(huá)”等35个证(zhèng)券(quàn)账户（简称账(zhàng)户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星(xīng)”股价上(shàng)涨(zhǎng)33.11％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指26.09个百分点，偏离同期行业(yè)指数25.95个百分(fēn)点(diǎn)。账户组累计买入(rù)4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对(duì)应卖出(chū)4669.04万股，卖出(chū)成交金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期(qī)间(jiān)，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李传武合谋，利用资金优势、持(chí)股(gǔ)优势，连续集中交(jiāo)易“新美(měi)星”，影响股票(piào)交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉(lā)抬股(gǔ)价、集中出货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武(wǔ)，控(kòng)制35个(gè)证券账户（简称账(zhàng)户组），是怎么(me)拉(lā)高“新美(měi)星”股(gǔ)价，然后(hòu)出货，违法获利(lì)的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户(hù)组连续(xù)集中交易“新美(měi)星”，申买量占(zhàn)市场申买量(liàng)比例超20％的交易日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量(liàng)比例超20％的(de)交易日有(yǒu)11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组(zǔ)持股总数占(zhàn)总股(gǔ)本比(bǐ)例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年(nián)3月(yuè)29日持流通股达到(dào)峰值，占流通(tōng)股本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户(hù)组(zǔ)具备(bèi)资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始(shǐ)，账户(hù)组持续大(dà)量买入(rù)“新(xīn)美星”，当日申买排名第一，竞价买入成交排名(míng)第一，至2019年2月28日期(qī)末持股量(liàng)为期初持股量38.71倍，持股量显著(zhù)增(zēng)加。在此期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离(lí)同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组(zǔ)集中拉抬“新美星”，期末持股量较期(qī)初增加124.23％，持股(gǔ)量涨(zhǎng)幅较大(dà)。

　　其中，账户组有(yǒu)两(liǎng)段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于(yú)卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月(yuè)18日(rì)至3月22日，以不(bù)低于卖一价(jià)或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户(hù)组同(tóng)期申(shēn)买量41.33％，对(duì)应(yīng)成(chéng)交(jiāo)股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指21.32个(gè)百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业(yè)指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案账户组还(hái)多次实施盘中拉二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代抬(tái)和对倒(dào)，并反向(xiàng)卖出获利的行为。经(jīng)测(cè)算，扣(kòu)除佣金和(hé)相关税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财、而(ér)非操纵股(gǔ)价

　　证监会不予采纳，罚(fá)没近亿元

　　关(guān)于操(cāo)纵(zòng)股价，何德平(píng)、黄秀芳及其代(dài)理(lǐ)人提出多点(diǎn)申诉意见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一(yī)，没有(yǒu)操纵(zòng)动机。

　　第二，在(zài)案证据不足以证明蒋维受何德(dé)平或黄秀芳委托(tuō)，联合他人操纵股价，一是(shì)“市值管理”不(bù)等同于“操纵(zòng)证券市场”；二是(shì)黄(huáng)秀芳与蒋维系委(wěi)托理(lǐ)财关系，而非操纵股价；三是蒋维没(méi)有(yǒu)将其与毛(máo)明土、李传武等人讨论交易新美星的情况告知(zhī)黄秀芳或(huò)何德平(píng)，涉案股东名册(cè)并非黄秀(xiù)芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名(míng)册；四是(shì)蒋维没有与毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)就各(gè)自账户交(jiāo)易新(xīn)美星的盈亏分配进行约定；五是(shì)蒋(jiǎng)维(wéi)账户组利益与何德平(píng)、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄(huáng)秀芳不(bù)能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后(hòu)部分用于偿还债务，部分用(yòng)于非法活动(dòng)，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对毛明土(tǔ)账户组、李(lǐ)传武(wǔ)账户组交易行为(wèi)承担责(zé)任。

　　第四，部分账(zhàng)户不(bù)受蒋维、毛(máo)明土、李传武控制。

　　第(dì)五，不认可黄秀(xiù)芳(fāng)2020年11月25日(rì)询问笔录的合法性及真(zhēn)实性。

　　第六(liù)，何(hé)德(dé)平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与，且何(hé)德平与黄秀(xiù)芳系(xì)独立(lì)法(fǎ)律(lǜ)主体，即二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代便夫妻或一致行动(dòng)人中一方(fāng)存在不当行为，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武，及(jí)他(tā)们的代理人也就是否合谋、部分账户的控(kòng)制(zhì)关系、委托理财关系等(děng)提出了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复(fù)核，对当事人及(jí)其代理(lǐ)人的主要(yào)陈述意见(jiàn)不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会(huì)表示，本(běn)案为多个主(zhǔ)体(tǐ)参与、多个环节实(shí)施、环环相扣、锁链式的上下游衔接(jiē)、合作，共同(tóng)完成的操纵行为。在案证据(jù)可以证(zhèng)明，何(hé)德平、黄秀芳向蒋维提(tí)供资金作(zuò)为保证金，委托其通(tōng)过二(èr)级市场(chǎng)交易影响新美星(xīng)股价，蒋维会向黄秀芳反馈(kuì)交易情况；何德平(píng)知悉并参(cān)与了本案行(xíng)为；上(shàng)述行为的实(shí)质是(shì)操(cāo)纵股价(jià)，并(bìng)非合法理财。在案证(zhèng)据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武有共同影响“新(xīn)美星”股价的意图和(hé)目(mù)标，共同商(shāng)议、谋(móu)划操盘、拉抬股价，并且采取(qǔ)了联合(hé)影响股价的行动，属于共同(tóng)操纵行(xíng)为。

　　关于违(wéi)法期间和责任承担(dān)，证(zhèng)监会表示(shì)，由(yóu)于2018年9月26日(rì)至2019年2月(yuè)14日(rì)期(qī)间蒋维控(kòng)制的账户交易“新美(měi)星”客观上(shàng)为后续(xù)的(de)合谋操纵起到一(yī)定程度锁仓的作(zuò)用，并且(qiě)根据蒋维笔录，毛(máo)明土知道蒋(jiǎng)维和上(shàng)市公司的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才(cái)愿(yuàn)意(yì)买入“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，因此毛明(míng)土(tǔ)和李传武的违法期间与蒋维、黄(huáng)秀(xiù)芳、何德平一致。在(zài)此(cǐ)基础上，在认定及处(chù)罚时将合谋(móu)各方视(shì)为一个(gè)整体，不区别(bié)对待(dài)各方账户组。

　　证监(jiān)会认为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)上述行为违反了(le)2005年(nián)《证券法》第七十(shí)七(qī)条第一项(xiàng)规(guī)定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零三条(tiáo)所述的操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券(quàn)法》规(guī)定(dìng)，证监会决定：就操纵证券市场行为，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)没收违法所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披露违(wéi)法

　　被予以警告(gào)并(bìng)罚款

　　另外，关于何德平信息(xī)披(pī)露违(wéi)法的相关情况(kuàng)，行政处罚决定书披露(lù)，在新(xīn)美星2016年4月上市前(qián)，海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万股股份，占新美(měi)星上市时(shí)总股本的1％。上市后，该部分股票(piào)继续由海得泽广代持，海得泽(zé)广(guǎng)自(zì)2017年12月(yuè)19日(rì)开始减(jiǎn)持“新(xīn)美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何德平信息披(pī)露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提出(chū)：第(dì)一，海得(dé)泽(zé)广(guǎng)与何德平、黄秀芳二人不(bù)存在代(dài)持(chí)，涉案股(gǔ)份系海得泽广为(wèi)兰某代持(chí)，股份减持决策由海得泽广和兰某作出，海得泽广将减持所得(dé)汇(huì)入黄秀(xiù)芳指定账(zhàng)户的(de)原因系兰(lán)某向黄秀(xiù)芳归还借款本息。第二(èr)，涉案股份仅(jǐn)为1％，不(bù)具(jù)有重大性，不对投资者决策产生(shēng)重大影响，情节(jié)轻微。第三，即便认定代持成立(lì)，何德平对借款、还款等事项，不参与、不知情，没有主观过(guò)错，不应受(shòu)到处(chù)罚。综上，请(qǐng)求不予处(chù)罚(fá)。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询(xún)问笔录、海得(dé)泽(zé)广交易流水、资金(jīn)流水(shuǐ)及相关银行账(zhàng)户流水，结(jié)合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减(jiǎn)持所得系家庭(tíng)共同财产，可以认(rèn)定海得(dé)泽广(guǎng)代(dài)何德平、黄秀(xiù)芳持有新美星股票。当(dāng)事(shì)人所提相(xiāng)关理由不具有事(shì)实和法(fǎ)律依据，不(bù)予采纳。

　　证监会(huì)表示(shì)，何德平作为上市公司实际控制人，未如实告知上市(shì)公(gōng)司上述(shù)持股情况(kuàng)，导致新美(měi)星在相关公告(gào)中均未披露(lù)相关情况，导致新(xīn)美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六十三(sān)条规定，何德平的(de)行为构成(chéng)2005年《证券法》第(dì)一(yī)百九十(shí)三条(tiáo)第三款规定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规(guī)定，证(zhèng)监会(huì)决定：就(jiù)信息披(pī)露违法行为，对何德(dé)平(píng)给予警(jǐng)告，并处以40万元罚(fá)款。

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