财联社4月21日(rì)讯（记(jì)者(zhě) 王宏）财联社(shè)记(jì)者从业内(nèi)获(huò)悉，近期监管(guǎn)部门正陆续召集相关(guān)保险公(gōng)司(sī)开(kāi)会，主要内(nèi)容是进行窗口(kǒu)指导，要求(qiú)寿险公司调整(zhěng)新开发产品的定价利率，控制利(lì)差损(sǔn)，要求新开发产(chǎn)品的定价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是(shì)市场有效(xiào)，监管有为，主体调(diào)节(jié)在先，控(kòng)制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管(guǎn)部门陆续(xù)召集(jí)了多家寿险公司开(kāi)会，以窗口(kǒu)指(zhǐ)导的名义(yì)，要求公司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监(jiān)管要求(qiú)险企新开(kāi)发产品的定价利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路(lù)是市场有效，监管有为，主体调节在先，控制(zhì)节(jié)奏(zòu)，实现软着陆。

　　这次调整是(shì)不久前监管召集险企进行调研会的后续。3月21日财联(lián)社记者曾报道，为引(yǐn)导(dǎo)人(rén)身险(xiǎn)业降低负债成本，加强行业负债质量管理，银保监会人身险部组织保险行业协(xié)会以及(jí)多家保险(xiǎn)公司开展(zhǎn)调研。将重点调研普通险预定利率(lǜ)分布、分(fēn)红险预定(dìng)利(lì)率和(hé)分(fēn)红水平等公司负(fù)债成本情况(kuàng)，以及降低责(zé)任(rèn)准备金评估利率(lǜ)对公司和行业的(de)影响，包括对(duì)新产品定价、存量业务退保、销售行为、市场竞争分(fēn)析变化等(děng)的影响(xiǎng)。

　　随(命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么suí)后据(jù)报(bào)道，监(jiān)管在北京、南(nán)京、武汉(hàn)三地召开座谈会。其中(zhōng)，北(běi)京参会(huì)的保险公司包括中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会的保险公司有太保(bǎo)寿(shòu)险、工银(yín)安盛(shèng)人寿、安联人寿、中韩人寿(shòu)等；武汉参(cān)会(huì)的(de)保险公司有合(hé)众人寿、国富人寿、国华人寿(shòu)等(děng)。

　　据当时参会的一位总精算师(shī)表示，各险企基本(běn)就降(jiàng)低(dī)责任准备金评(píng)估利率达成共(gòng)识(shí)，有公司建议分阶段调整，比(bǐ)如普(pǔ)通型长期(qī)年金的责任准备金(jīn)评(píng)估(gū)利率目(mù)前为(wèi)年复利3.5％，可(kě)以(yǐ)先降到3％，以后再(zài)动态调整。具(jù)体的调整(zhěng)方案还有(yǒu)待监管(guǎn)研究后出台。

　　有(yǒu)保险公(gōng)司业(yè)内(nèi)人士对财联社记者表示：“已经准备好利率3.0的产品(pǐn)了”。也(yě)有业内人士对财联社记者表示，此(cǐ)次主(zhǔ)要涉(shè)及新开发(fā)产品的定价利率，以往(wǎng)的产品不受影响，行(xíng)业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率避(bì)免利(lì)差损风(fēng)险(xiǎn)

　　平安(ān)非银团队表示，我国(guó)险企(qǐ)资产配置风格(gé)稳健，债券投资(zī)比例稳步提升，其他资产以(yǐ)非标(biāo)资产为主、投资比例持(chí)续回(huí)落，股票和基金投(tóu)资比例基本稳定。2018年(nián)以来，主(zhǔ)要(yào)券种长端(duān)利率(lǜ)中枢(shū)下行，长久(jiǔ)期债券和优质非标资产供给有限，保险固(gù)收(shōu)类(lèi)资产(chǎn)配置面临挑战(zhàn)。同时(shí)，权益市场波(bō)动率较大、对(duì)投资(zī)收益率影响较(jiào)大。近年监管按产品类型调整(zhěng)评估利率、防范化解利差损风(fēng)险(xiǎn)。2023年3月银保监会召开座谈(tán)会，各险企已就降低责任准备(bèi)金评(píng)估利率(lǜ)达成(chéng)共识。

　　东吴证(zhèng)券非银团队此前曾表示，短期来看，引导降(jiàng)低负债(zhài)成(chéng)本(běn)将大幅刺激产(chǎn)品销(xiāo)售，老产品停售炒作难以避免。中期来看，预定(dìng)利率跟(gēn)随评(píng)估利(lì)率下行，保(bǎo)险公司分红险占比提升(shēng)，有望缓(huǎn)解人身险公司刚性负债成本压(yā)力，寿险产品本(běn)身(shēn)保本属性有望进一(yī)步强化。

　　实际上，监管历(lì)史(shǐ)上有过多次(cì)调(diào)整(zhěng)评估利率的行动(dòng)。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公司(sī)为了和银行竞(jìng)争，长期保险的预定利命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么率均(jūn)在(zài)8％以(yǐ)上。考虑到利差损风险，1999年(nián)，原保监会下发(fā)《关(guān)于调整寿险保单(dān)预定利率的(de)紧急通知》，全(quán)面叫停高预定(dìng)利率(lǜ)产品，强制寿险公司将寿(shòu)险保单的预(yù)定(dìng)利率调(diào)整为不超过年(nián)复利(lì)2.5％。

　　此外(wài)，从全球(qiú)市场(chǎng)来看，美国在20世纪80年(nián)代(dài)，日本在20世纪(jì)90年代末都曾(céng)面(miàn)临利差(chà)损风险。1970年左(zuǒ)右，美国寿险(xiǎn)业(yè)竞争(zhēng)激(jī)烈，为提高竞争力，险(xiǎn)企销售大(dà)量高负(fù)债成本、低利润产品。1980年(nián)左右，利率下行(xíng)，投资承压(yā)，据(jù)美国审计(jì)总署统计(jì)，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人寿和健康(kāng)保险公司破产，其中80％发生(shēng)在1982年以后(hòu)，主要(yào)系(xì)险企销售大量对利率敏感的低利(lì)润产品；同时市(shì)场压力致使(shǐ)投资端面临亏损。

　　平安非(fēi)银团(tuán)队表示，参考海外，低利率环境下，负债(zhài)端主(zhǔ)要通过调整寿险产品结构、下调预(yù)定利(lì)率的(de)方式(shì)来(lái)避免利差损(sǔn)风(fēng)险。近年来，我国长端利(lì)率地位震荡、权益市场波动加剧，寿(shòu)险(xiǎn)行业面临着潜在的利差(chà)损风险(xiǎn)、险企利润承压。保(bǎo)险监(jiān)管趋严，通过发布产品负面清单(dān)、下(xià)调(diào)演示(shì)利(lì)率、分产品调(diào)整评估利率等(děng)降低负债端成本。

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