今年(nián)AI波(bō)澜壮阔的大行情之下(xià)，引发了全行业所有基金经(jīng)理关注(zhù)，而公募基金2023年一季报揭开了(le)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)的美国总统奥巴马几岁观点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管(guǎn)理的诺安(ān)积极回(huí)报(bào)基金，一季度主(zhǔ)要投资在人工智(zhì)能、算(suàn)法、应(yīng)用(yòng)、算力端等领域，因(yīn)抓住了市(shì)场机遇实现了(le)超62％的(de)收益(yì)，成为(wèi)今(jīn)年以来业(yè)绩最领先的主动(dòng)权益(yì)基(jī)金。同时，较好的业绩(jì)也让这只冠军(jūn)基金一季度规模(mó)暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板块在一季度也吸引了多位明星基金(jīn)经(jīng)理的关注目光。

　　兴证全球(qiú)谢治宇就在一季(jì)报表示，一季度在(zài)人工智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软件公司进(jìn)行精选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积(jī)极拥抱人工智(zhì)能

　　开年(nián)以来，计算机行业在人工智能板块的(de)带动下(xià)，走(zǒu)出(chū)了波澜壮阔的行情。因抓住市场机遇(yù)，业(yè)绩一(yī)路(lù)领(lǐng)跑，诺安基金蔡(cài)嵩松(sōng)的知名度更上一层楼。

　　他在一季(jì)度积极(jí)拥(yōng)抱AI，所(suǒ)管理的诺(nuò)安积极回报成为2023年表现最强(qiáng)的(de)主动权(quán)益基(jī)金(jīn)，最新观点备受市场关(guān)注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了突(tū)飞猛进(jìn)的发(fā)展，将影响几乎我们所有(yǒu)的(de)行业(yè)，或将成为(wèi)未(wèi)来最强的(de)产业趋势。

　　他还提(tí)到(dào)，海外引领，从算法大(dà)模型(xíng)持(chí)续(xù)迭代，到各种应(yīng)用(yòng)接入AI，再(zài)到算(suàn)力芯片(piàn美国总统奥巴马几岁)的(de)突飞(fēi)猛进，产业进展迅速。国内厂商(shāng)也纷纷开展(zhǎn)结合自身业务的(de)人工智能领域的研究，在股价飞涨(zhǎng)的背(bèi)后，是相关公(gōng)司在产业端的积极布局，人(rén)工智能浪(làng)潮不可逆。

　　他也直言，诺(nuò)安积(jī)极(jí)回报基金一季度主(zhǔ)要投(tóu)资在人(rén)工智(zhì)能(néng)领域(yù)，算法、应用、算力端都(dōu)有相应布局(jú)。

　　从诺安积极回(huí)报的(de)持仓看(kàn)，前十(shí)大重(zhòng)仓股进行了较(jiào)大幅度的调(diào)整。相较去年底，除了(le)中微公(gōng)司、沪硅产业仍出现(xiàn)在其前十大重(zhòng)仓股之列外(wài)，其(qí)他(tā)重仓股(gǔ)全部换，新进了长川科技(jì)、华海(hǎi)清科、盛(shèng)美上海、拓荆科技(jì)、韦尔(ěr)股份、浪潮信息、中(zhōng)芯(xīn)国际、江(jiāng)波(bō)龙。

　　其重仓股不少(shǎo)在2023年表现神勇，如诺(nuò)安积(jī)极回报的(de)头号(hào)重仓股(gǔ)中(zhōng)微公司，截至4月21日(rì)，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信(xìn)息更(gèng)是年内拥有超100％的(de)涨幅，而(ér)华海清科、拓荆科技、江波龙等年(nián)内涨幅也超60％，这(zhè)些表现(xiàn)较好的重仓股(gǔ)推动基金净值(zhí)大涨。

　　从股票仓位来看，诺(nuò)安积极回报并没(méi)有保持(chí)去(qù)年(nián)底的高仓(cāng)位，一季度末仓(cāng)位(wèi)仅84.29％，处于中性水(shuǐ)平(píng)。去年三、四季度基本保(bǎo)持在90％以上的仓位水平，去年三季(jì)末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票(piào)仓(cāng)位一度低至(zhì)0.12％的(de)水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩松管(guǎn)理的另外一只基金(jīn)诺安成(chéng)长并没有太大(dà)变化(huà)，前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股相(xiāng)较去年底(dǐ)变(biàn)化很小，仍(réng)重点(diǎn)布(bù)局卓胜微、中微公(gōng)司(sī)、圣邦(bāng)股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的(de)一(yī)季(jì)报中写道，主要(yào)布局芯片(piàn)板(bǎn)块，在当前的市(shì)场(chǎng)位置(zhì)，迎接即将(jiāng)到来的(de)科技(jì)大行情。

　　他还(hái)谈及芯(xīn)片板块的两大细分领域，在一季度都到(dào)了临(lín)近(jìn)拐点的阶段(duàn)。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季度开启的芯片产业下行(xíng)周期，随(suí)着(zhe)疫情落下帷幕，在今年(nián)一季度(dù)拐点将至。产(chǎn)业端一季度库存水平(píng)接近正常，各(gè)厂商二季度(dù)毛利率水平见底(dǐ)。伴随着(zhe)疫后经济恢复，未来需求端(duān)将对设计(jì)板块(kuài)持续拉动(dòng)。

　　同时我们(men)应(yīng)该觉察到(dào)，随(suí)着(zhe)chatgpt的(de)问世(shì)，人工智能出现了(le)突飞猛进的发展，将影响几乎我们所有的(de)行(xíng)业(yè)，或将成(chéng)为未(wèi)来最强的产业趋势。海外(wài)引领，从(cóng)算法大(dà)模型(xíng)持续(xù)迭代，到(dào)各(gè)种应用接入AI，再(zài)到算力芯片(piàn)的突飞(fēi)猛进，产业进展迅速(sù)。而算力几(jǐ)何级的增(zēng)长和边缘侧硬件(jiàn)的(de)拉动，都(dōu)是未(wèi)来芯片需求的重要增(zēng)长。新需求将让(ràng)芯片周期拐点提前到来。

　　另外一(yī)个重要板(bǎn)块是(shì)芯片(piàn)设备材料EDA，美(měi)国对中国半导体的制裁已经到了穷途末路的地(dì)步，暨2022年10月(yuè)7日(rì)美国半导体出口(kǒu)新(xīn)法案对我国晶圆厂极限(xiàn)施压之后，进一步的制裁已(yǐ)经乏(fá)善可陈(chén)。国内晶圆代工厂一(yī)方(fāng)面加(jiā)速扩产成熟制程(chéng)，另(lìng)一方面在国内设备厂(chǎng)商的配合(hé)下，继续研(yán)发攻克先进(jìn)制程。虽然(rán)美国的制裁对我国(guó)先进(jìn)制程的扩产造成了一定的影(yǐng)响(xiǎng)，但(dàn)是另外一个角度(dù)看，芯片设备(bèi)的国产化率却取得了突飞猛进的增长。在全(quán)球晶(jīng)圆扩产处于(yú)下行(xíng)周期的大背景下，国产替(tì)代进程加速对设备(bèi)材料EDA板块的拉动，很可能(néng)会(huì)超(chāo)预期(qī)。

　　冠(guān)军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩一路领跑，冠(guān)军基金(jīn)的(de)规模也出现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管(guǎn)理的诺安积极回报A以(yǐ)62.04％的(de)收益，成(chéng)为2023年以来业绩最(zuì)强的主动(dòng)权益基金。这一(yī)业绩还是受(shòu)到4月21日AI、半导体等(děng)领域大跌(diē)影响，若(ruò)截至4月20日，该基金业绩(jì)超过72％，一路涨势如虹。

　　较(jiào)好的业(yè)绩也让(ràng)这只冠军基金(jīn)一季度规模暴增(zēng)超(chāo)900％。数据显示，诺安积极回(huí)报(bào)去年底的(de)规模(mó)仅(jǐn)0.7亿元，而(ér)一季度末规模已(yǐ)达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其(qí)2023年一季(jì)度的(de)净值涨幅，这(zhè)一(yī)规模暴涨更多(duō)来(lái)自于投资(zī)者申购(gòu)。相关蔡嵩松以(yǐ)及诺安积极(jí)回报(bào)基金的话题也屡见报端，成为基民热议(yì)的(de)话(huà)题。

　　同(tóng)样，受益于净值(zhí)大涨以及投资者申购，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的(de)5只基金在一季度规模均出现(xiàn)上涨(zhǎng)，除了诺安积极回(huí)报之外，2023年业绩超(chāo)40％的诺安优化配置同样规模暴增，从去年(nián)底(dǐ)的0.77亿元增加到1.48亿元(yuán)，幅(fú)度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基(jī)金的总规模(mó)也从去(qù)年底的293.25亿元增(zēng)长(zhǎng)到一季度末的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱乐部(bù)”中的一(yī)员。

　　谢治宇：对人(rén)工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进(jìn)行(xíng)挖掘

　　作为兴(xīng)证全球基金分管(guǎn)投研的副总，市场(chǎng)上管理规(guī)模超过700亿的基金经理，谢(xiè)治宇一季度调仓换股方向也受到市场关注(zhù)。

　　从最(zuì)新一(yī)季报披露情况看，谢治宇主要加仓半导体(tǐ)及光模块相(xiāng)关板块(kuài)，他也坦(tǎn)言在一季度主要(yào)对对人工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关产(chǎn)业链进(jìn)行了挖掘。

　　他管理的(de)兴全合润基金一(yī)季(jì)度新(xīn)进了(le)海(hǎi)康(kāng)威视、澜起科技、中际(jì)旭(xù)创、晶(jīng)晨股份四只个(gè)股，几乎全部是与AI、半导体(tǐ)、光(guāng)模块方向相关(guān)。

　　其中，安(ān)防(fáng)龙头(tóu)——海(hǎi)康威(wēi)视在2022年(nián)已将AI技术应用于设(shè)备检测、产品盘点、美国总统奥巴马几岁安检(jiǎn)等多类产品。在4月(yuè)15日(rì)发布(bù)的《投资者关(guān)系活动记录表(biǎo)》中(zhōng)，海康威视表示，AI技术对海(hǎi)康威视的营收增(zēng)长起(qǐ)了很大的(de)作(zuò)用。

　　澜起科技主营业务是为云(yún)计(jì)算和人工智能(néng)领域(yù)提提供(gōng)以(yǐ)芯片为基础的解决方案(àn)，目(mù)前主要产品包括内存(cún)接口等。晶晨股份(fèn)也(yě)是全球布局(jú)、国内(nèi)领先的无晶圆半导(dǎo)体系统设计厂(chǎng)商。

　　作为数据中心(xīn)光模块供应商。截止4月21日，中际旭创今年以来暴(bào)涨189.27％，谢治宇也(yě)在积极(jí)加仓，仅一(yī)个季度的时间就狂买8个多(duō)亿，直接买进第(dì)七大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。

　　而(ér)包括(kuò)立讯精密、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒、普洛(luò)药业在内(nèi)的四只(zhǐ)个股在一季度退出(chū)兴全合润前十大重仓(cāng)股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的另(lìng)外一只可投(tóu)港股(gǔ)的兴(xīng)全合宜基金在一(yī)季(jì)度(dù)除(chú)了加仓半导(dǎo)体等板块之外，互联网板块(kuài)中的(de)腾讯控股也是(shì)其主要加仓方向。

　　谢治(zhì)宇在一季报中表示，随(suí)着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股(gǔ)市场(chǎng)上证指数上涨5.94％，创业(yè)板指上涨2.25％，恒(héng)生指数上涨3.13％。港股电讯、能(néng)源板块指数上涨较多，A股板块(kuài)分化更明(míng)显。

　　随着chatGPT取得(dé)了(le)突破(pò)性的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器、光模(mó)块(kuài)等(děng)子版块(kuài)带动的(de)人工智能(néng)、中字头的“中特(tè)估”、半导体等(děng)板(bǎn)块涨幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等(děng)板块也实现较(jiào)大(dà)幅度上涨。

　　基(jī)金报(bào)告期内维持了较高仓位，对人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间(jiān)广阔的硬(yìng)件和软件公司(sī)进行精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘(jué)公司(sī)长期(qī)成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价比的(de)优秀公(gōng)司。

　　朱(zhū)红欲：增持了计算机、大众消(xiāo)费品

　　2022年4月(yuè)13日(rì)成立，招商核(hé)心竞争(zhēng)力在当年弱市(shì)环境下斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕成为市场备受关(guān)注的基金(jīn)经理(lǐ)。

　　招商核心竞争(zhēng)力一季(jì)报的(de)披(pī)露(lù)揭开了(le)朱红(hóng)裕的投资(zī)思路和(hé)路径。从股票持仓(cāng)来看，一季度末该基金股票市值占(zhàn)基金总(zǒng)资产比例为93.84％，处(chù)于该基金成立以(yǐ)来的最高值，显示(shì)出一种积极的态度。从该基(jī)金2022年中报(bào)、三季报、年报(bào)来(lái)看，其仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一季度(dù)朱红(hóng)裕配(pèi)置(zhì)A股比(bǐ)例有(yǒu)所降低，配(pèi)置港股比例有所提升(shēng)。数据(jù)显示，招商核心竞(jìng)争力配置中国大陆、中国香港股票市值占基金(jīn)净(jìng)值比(bǐ)例分别达到56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两个(gè)数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争力配置来(lái)看，重点布局(jú)了信息技(jì)术、可选消费等。前十大重仓(cāng)股来看，重仓卫宁健康、振(zhèn)华科技、美的(de)集(jí)团、金(jīn)蝶国际等。其中卫宁(níng)健康持有比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底，朱红(hóng)裕整体做(zuò)了一些持仓调(diào)整，绿城服务、中国(guó)民(mín)航信息(xī)网络、安琪酵母新进前(qián)十大重仓股之(zhī)列，通威股份、希望教育、中航光电则退出前(qián)十大。

　　朱红裕也在季报(bào)中(zhōng)写道，一季度初期，我们(men)基(jī)于(yú)对经(jīng)济复(fù)苏(sū)预期(qī)大(dà)概率偏弱(ruò)的判断(duàn)，主(zhǔ)要减持(chí)了经济复苏敏感(gǎn)度相(xiāng)对较(jiào)高的部分制造业，增持了计算机(jī)、大众(zhòng)消费品等行业，同时(shí)，我们亦在一(yī)季度末期逐(zhú)步逢低增持了(le)港股中(zhōng)可能(néng)面临业绩拐点(diǎn)的物业(yè)及(jí)计算(suàn)机等公司。

　　他(tā)也坦言，虽然创造了一(yī)定的超额收益，但市场的(de)博弈程度超(chāo)出了我(wǒ)们的预期，导致对(duì)部分行业的(de)定价(jià)出现了(le)较为显(xiǎn)著(zhù)的偏离(lí)。我们将基于中长(zhǎng)期的行(xíng)业研究(jiū)视野(yě)，逆势(shì)而行。

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