全球头(tóu)号对冲基金桥水的最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其(qí)向(xiàng)美国证(zhèng)交会提(tí)交的(de)13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季(jì)度末(mò)的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人(rén)民币(bì)1140亿元），较一(yī)季度末有(yǒu)所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但(dàn)桥(qiáo)水减持(chí)了两(liǎng)只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，还减持(chí)了(le)宝(bǎo)洁、百事可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛等多(duō)只消费(fèi)股；另外桥水加仓(cāng)了谷(gǔ)歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet、脸书等(děng)，但是(shì)减(jiǎn)持(chí)了(le)拼多多(duō)、黄(huáng)金ETF等(děng)。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表示，其(qí)非常看(kàn)好(hǎo)黄(huáng)金，认为黄(huáng)金可能正处(chù)于持续增(zēng)长期的开端。

　　五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗rong>桥水美股持仓市值近164亿美(měi)元

　　美国证券交易委员会（SEC）披(pī)露(lù)了最新的13F文(wén)件，桥水基金今(jīn)年一季度末的持仓曝光。据了解，到(dào)今年4月末，桥水管理的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥水在今年一(yī)季度的美股持仓(cāng)变(biàn)动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水(shuǐ)在美(měi)股的(de)持仓总市值达到163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球(qiú)宏(hóng)观策略基金，桥(qiáo)水的(de)美股组合仅占总资产很小的一(yī)部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水(shuǐ)在不断(duàn)卖卖卖，清(qīng)仓(cāng)了228只证券，减持了360只证(zhèng)券；同时也积(jī)极买进，新进(jìn)了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥(qiáo)水减持(chí)多只(zhǐ)消费股

　　今年一(yī)季度末，桥水的(de)前(qián)十大重仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为桥水的第一大重仓，加仓了(le)331万股左右，持仓(cāng)增至(zhì)1786.26万股，期(qī)末持(chí)仓市值(zhí)为8.72亿美(měi)元(yuán)，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七(qī)大持仓(cāng)是两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度都有所(suǒ)减(jiǎn)持，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持(chí)有多只消费(fèi)品(pǐn)个股，但是今(jīn)年一季度(dù)都进行了(le)减持，比如(rú)其(qí)第三大持(chí)仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市(shì)值为7.35亿美(měi)元；还有(yǒu)桥水也减(jiǎn)持了百事可(kě)乐、可(kě)口可乐，持(chí)股数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股(gǔ)市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美(měi)元，分别位列(liè)第五、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥水还减持了(le)麦当劳(láo)、开市客(kè)、沃尔玛，其(qí)中沃尔(ěr)玛的(de)减持(chí)幅度相对较(jiào)大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小幅加仓了医疗领域的(de)强(qiáng)生，持(chí)股增至358.75万股，期末(mò)持(chí)股(gǔ)市(shì)值为5.56亿(yì)美(měi)元，位列第(dì)四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了(le)桥水基金美(měi)股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至(zhì)230.83万(wàn)股(gǔ)，持有市值为2.39亿(yì)美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美(měi)元；此外(wài)，增持(chí)了VISA、直(zhí)觉外(wài)科、贝宝(bǎo)、Booking等(děng)。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水在一季(jì)度(dù)减持(chí)的标的相对较多，除去前(qián)十大重(zhòng)仓，桥水还减持了(le)先锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数(shù)量降至(zhì)847.11万股，减(jiǎn)持幅(fú)度(dù)达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元(yuán)。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大的还有拼(pīn)多多(duō)，减(jiǎn)少了150.34万股(gǔ)，持(chí)股数量降(jiàng)至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值(zhí)为1.63亿美(měi)元(yuán)。桥水还减(jiǎn)持了亿(yì)滋国际(jì)22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的(de)是(shì)，桥(qiáo)水在一季度还减持了其特(tè)别看好(hǎo)的黄(huáng)金资产，卖(mài)出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持(chí)仓(cāng)降至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿(yì)美(měi)元(yuán)。该(gāi)基金从去(qù)年年底以来出(chū)现较大涨势，表现非常突(tū)出。

　　但从(cóng)最(zuì)新的观(guān)点看，桥水还是(shì)非常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水基金(jīn)联席首席(xí)投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示(shì)，黄(huáng)金可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端，因为全球对美元去杠杆(gān)化的推动仍是(shì)金价的长期(qī)支撑。她(tā)表(biǎo)示，黄金(jīn)被(bèi)低(dī)估了，还有很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货(huò)币市场中日益重要，这使得它不仅仅是(shì)对抗债券市场和利率的(de)工(gōng)具(jù)。另外，地缘政治动(dòng)荡(dàng)不(bù)会消失，这是对黄金的长期(qī)支(zhī)撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对(duì)较高，黄金将继(jì)续吸引投(tóu)资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光(guāng)

　　4月(yuè)末，桥(qiáo)水联合首席投资官(guān)鲍勃·普(pǔ)林斯分(fēn)享了他在2023年(nián)一(yī)季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平高(gāo)于经济体的(de)生产能力，导致通胀率(lǜ)远高于目标水(shuǐ)平，美国和其(qí)他西方经济(jì)体(tǐ)处于看跌失衡中。为了纠正这(zhè)种失衡，缓解需求压力，欧美(měi)各国(guó)央(yāng)行一直在实施紧(jǐn)缩政(zhèng)策——目前紧缩(suō)政(zhèng)策(cè)造(zào)成的负面(miàn)影响初现苗头。但一切(qiè)才刚刚开始，恢复均衡将会给(gěi)经济和(hé)市场(chǎng)带来一定的负面影(yǐng)响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲(zhōu)经济(jì)体的经(jīng)济更加(jiā)接近于均衡——支出(chū)与劳动(dòng)力(lì)产(chǎn)出水平一(yī)致，通胀可控(kòng)，政(zhèng)策制定者有足(zú)够的(de)空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大部分西(xī)方国家(jiā)，货币(bì)政(zhèng)策紧(jǐn)缩(suō)扭转了流(liú)动性方向，促使(shǐ)人们抛售资产(chǎn)持有(yǒu)现金。紧缩政策(cè)推高了折现(xiàn)率（即现金(jīn)未来(lái)实际收益(yì)率(lǜ)的预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢(yì)价和经济增长(zhǎng)，上述情况(kuàng)极(jí)有(yǒu)可能在周期的下一阶(jiē)段(duàn)出现(xiàn)。与西方国家(jiā)相比，中国、日本和许多(duō)亚洲国(guó)家和地(dì)区处于周期的不同位置，这些国家和地区的政(zhèng)策制定者支(zhī)持货(huò)币和信用流(liú)动，这降低了折现(xiàn)率和风险溢价，促进了经济(jì)增长。

　　5月份，对于近期(qī)美(měi)联储加息，桥水基金在其官微(wēi)发文称(chēng)，“上周(zhōu)美联储加息25个(gè)基点。虽(suī)然没有(yǒu)明确声明加息将会暂停，但政(zhèng)策指引的取消和鲍(bào)威尔讲话(huà)清(qīng)楚表明(míng)，美联储希望持观望(wàng)态度。这符(fú)合我(wǒ)们对当前(qián)形(xíng)势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为(wèi)了(le)应对(duì)疫情带(dà五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗i)来的影响(xiǎng)，许多(duō)发达经(jīng)济体都推出了大规模财政(zhèng)刺激政策，引(yǐn)发了通胀(zhàng)问(wèn)题。为了(le)应对高通胀(zhàng)，央行不(bù)得(dé)不收(shōu)紧政策。其中(zhōng)美国采取了(le)最激进的应对通胀的举(jǔ)措，在不(bù)到18个月的时间里，美(měi)联储(chǔ)加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽(suī)然美国经济尚未出现严重问题，但名(míng)义(yì)支(zhī)出已经放(fàng)缓。如(rú)果美联储(chǔ)进一步(bù)收(shōu)紧政策，银行业就会(huì)继续承压，从而影响(xiǎng)信贷供应(yīng)。上周，美国(guó)第一共和银(yín)行(xíng)被接管，再次凸显美国金(jīn)融体(tǐ)系面临压力，股市和债券收益率出现下(xià)跌。美国可能需要（也可能不需要）进(jìn)一步收紧政策。鉴于迄今(jīn)为止(zhǐ五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗)的紧缩举措，美联储可(kě)以评估形势(shì)再做出(chū)决策。

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