市场再迎来(lái)风(fēng)险管理新利器(qì)，科创50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月(yuè)12日(rì)证监会(huì)宣布，为健(jiàn)全多层次资本市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富资本市场风(fēng)险管(guǎn)理工具，启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。同(tóng)日，上交所发文称，将(jiāng)在证(zhèng)监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上(shàng)市准备。

　　截至目前，市面(miàn)上已有8只科创50ETF，合计(jì)规模超900亿元(yuán)，另外还(hái)有2只科创50成分增强策略(lüè)ETF。业内人(rén)士表(biǎo)示，随着科(kē)创50ETF期(qī)权的上市，市场(chǎng)投资者将拥有(yǒu)更灵活的风险管理工(gōng)具(jù)，相应的(de)ETF市(shì)场容量(liàng)、流动性、稳定性都将有所提升(shēng)，更多吸引资金入市，也能(néng)更好地(dì)服务(wù)于科创板(bǎn)上市(shì)企业。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年2月(yuè)开展股票(piào)期权试点(diǎn)以来，证监会组织沪(hù)深交(jiāo)易所先后上(shàng)市了(le)7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序(xù)，有效发挥了引入增量资金、稳(wěn)定现货市场的作用(yòng)，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯实(shí)了(le)基础。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅调(diào)整(zhěng)为(wèi)20％

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，科创50ETF期权(quán)作为(wèi)宽基类ETF期(qī)权产(chǎn)品(pǐn)，将总体沿(yán)用前期的风(fēng)控措(cuò)施，并根据科创板股票涨跌(diē)幅设(shè)置对(duì)科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后(hòu)续，上交所将在(zài)目前行之(zhī)有效的(de)风险防控和市场监管措(cuò)施的基(jī)础上，进一步做好风险研判(pàn)，全面(miàn)加强市(shì)日语jtest报名入口，日语jtest报名费场监管，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证(zhèng)监会也表示(shì)，一(yī)直(zhí)高(gāo)度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工(gōng)作，持(chí)续完善制度规(guī)则体系，加强运行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后(hòu)，证监会将(jiāng)进一步完善风险(xiǎn)防控(kòng)机制，并根据(jù)市场运(yùn)行(xíng)情况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于科创(chuàng)50指数的场内期(qī)权品种，证监会称，科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)科技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯(guàn)彻落实(shí)党的二十大精神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲(gāng)要》的重大(dà)举措，是贯彻落实党中央、国务院关(guān)于推进上(shàng)海国际金(jīn)融(róng)中心建设、支持浦东新区(qū)高水平(píng)改革开放(fàng)决策部(bù)署的重(zhòng)要安排。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有(yǒu)利于(yú)吸引长(zhǎng)期资金配置(zhì)科创板(bǎn)，激发科创(chuàng)板(bǎn)创新(xīn)活力，满(mǎn)足多元(yuán)化的(de)交易(yì)和风险管理需求，有助于(yú)继(jì)续发挥好科(kē)创板改革先行(xíng)先试的示(shì)范引领(lǐng)作(zuò)用，不(bù)断提升服(fú)务实体经济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权新(xīn)产(chǎn)品上市，对促进科创(chuàng)板企业(yè)进一步发挥科创能(néng)效、支持科创板建设(shè)具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板(bǎn)投资者(zhě)风险管理(lǐ)需要，有助于科创(chuàng)板更好发挥资本市场(chǎng)改革试(shì)验田作用，对于促进科创板和股票期权市场长期(qī)持续健康发(fā)展意(yì)义(yì)重大。

　　首只基(jī)于科创(chuàng)50指数场内期权

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳(wěn)有序(xù)，支持和鼓(gǔ)励(lì)“硬科技”企业上市的(de)集聚示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公(gōng)司(sī)519家，总市(shì)值达6.65万亿元(yuán)，板块(kuài)的科技创新(xīn)属(shǔ)性持续强(qiáng)化。

　　目(mù)前科创板尚缺少相应的风险管理工具，上交所根(gēn)据市场需求积极推动科创50ETF期(qī)权(quán)新产(chǎn)品研发，将其作为完善(shàn)科创(chuàng)板配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流动(dòng)性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发(fā)挥科(kē)创板改革先行先(xiān)试示范引领作用的重(zhòng)要(yào)举措。

　　据了解，首批(pī)4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后(hòu)，在2021年，又有4只科创50ETF相(xiāng)继(jì)成立。截至目(mù)前，市场(chǎng)上科创50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其(qí)中，规模最大华夏上(shàng)证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入(rù)超440亿元，是同期非货ETF市场最吸(xī)金(jīn)ETF；规模位(wèi)居第二位的是易(yì)方达(dá)上证科(kē)创(chuàng)板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设(shè)立以来，市场(chǎng)对风险管理工具的呼声不(bù)断，由于涨跌幅限(xiàn)制比例为20％，投(tóu)资(zī)者(zhě)在投资科创(chuàng)板个股(gǔ)面(miàn)临(lín)的价(jià)格(gé)波动(dòng)更大，因(yīn)此，随(suí)着(zhe)市场体量不断扩张(zhāng)，风险管理(lǐ)需求也更加(jiā)庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市(shì)，将会给(gěi)投资者提供更(gèng)加灵活的(de)风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)，使得投资者更有效率管理(lǐ)风险的同日语jtest报名入口，日语jtest报名费时，能够有更多的(de)时间(jiān)和精力去关注标的对应上市公司的投资价值。”中山大学(xué)岭南(nán)学院教授韩乾认为，随着科创(chuàng)50ETF期权推(tuī)出(chū)，相应的ETF现(xiàn)货(huò)市(shì)场(chǎng)的容(róng)量将有所(suǒ)扩大，提(tí)供更好的流动性，市(shì)场稳定性(xìng)提升；也将为市场(chǎng)带来(lái)更(gèng)多的增(zēng)量资金，更好(hǎo)地服务科创板(bǎn)上市企业。

　　事(shì)实(shí)上，ETF期权作为全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在价格发(fā)现(xiàn)、风险管(guǎn)理(lǐ)、完善市场多(duō)空平衡(héng)机制等方面发挥了重要作用。截至目前，市场(chǎng)已上市7只ETF期权，且近(jìn)年来(lái)ETF期权市场上新速度加快。在去年，就有4只新品种上市，包括(kuò)上(shàng)交所旗下的中证(zhèng)500ETF期(qī)权(quán)，深交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期(qī)权(quán)。

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