公募(mù)基(jī)金一季报(bào)募集披露(lù)。张坤以(yǐ)超880亿(yì)元的管(guǎn)理(lǐ)规模，再度成(chéng)为(wèi)主动权益(yì)类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密集披露期，顶流(liú)基金(jīn)经理调仓路径和投资(zī)思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)超880亿(yì)元，再(zài)度(dù)成(chéng)为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募(mù)一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中(zhōng)国海(hǎi)洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中免、药明(míng)康德(dé)。另一(yī)位700亿级基(jī)金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可积(jī)累的长(zhǎng)坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经(jīng)理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精(jīng)选、易方达(dá)优质(zhì)企业三年持有、易方达优质(zhì)精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四(sì)只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管(guǎn)理规模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比2022年(nián)末缩(suō)水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一(yī)季(jì)度末，张(zhāng)坤的(de)基(jī)金管理规模超越葛兰(lán)，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在一季度末(mò)保持(chí)了(le)高仓(cāng)位运作，4只基(jī)金(jīn)的(de)权益资产仓(cāng)位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降低了金(jīn)融等行(xíng)业的配置(zhì)。

　　从基(jī)金收益来看，张坤(kūn)掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一季(jì)度均实现了正(zhèng)收益，基金净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易(yì)方达蓝筹精选在(zài)一季度末的基金规(guī)模为562.丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗09亿元(yuán)，报告期(qī)内基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同(tóng)期业(yè)绩(jì)比(bǐ)较基准(zhǔn)收(shōu)益率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选前十大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾讯控(kòng)股(gǔ)、五(wǔ)粮液、丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗洋河股(gǔ)份、招商(shāng)银行、香港交易(yì)所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一(yī)季(jì)度易方达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤(kūn)对中国海洋石油大幅(fú)加仓，使其进入了易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选第十大(dà)重仓股。此外，张坤(kūn)对(duì)重仓的4只白酒股进行了不同的(de)加减仓操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股(gǔ)份(fèn)，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度还减持了香港交易(yì)所、招商(shāng)银行(xíng)、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股方面，仍然持(chí)有商业模式出(chū)色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公司。基(jī)本面价值投资(zī)很(hěn)吸引人的(de)一(yī)点(diǎn)是，投资者可(kě)以用很长一(yī)段时间来充分观察公司的发展，等到它们用事(shì)实证明自己的成功和(hé)巨大的(de)成长潜(qián)力(lì)之后，再买入也(yě)不迟。基本(běn)面价(jià)值投(tóu)资的优(yōu)势之一(yī)在于可积累性(xìng)。如果只是针(zhēn)对(duì)某一次投资，积累的重(zhòng)要性可能并不显著(zhù)。但如果(guǒ)将(jiāng)投资贯穿(chuān)一生，并将(jiāng)长(zhǎng)期复合回报作(zuò)为(wèi)终(zhōng)级目标，可积累性就是这一目标(biāo)的最重要保障，选择(zé)一条可(kě)积累(lèi)的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会

　　一季(jì)度末，顶(dǐng)流(liú)基金经理(lǐ)刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基(jī)金(jīn)净值增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理(lǐ)的规模(mó)最大(dà)的(de)基(jī)金，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州(zhōu)茅台等(děng)股票，减持中国中免、药(yào)明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春(chūn)在基金(jīn)一季(jì)报中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍(réng)将是今年主要宏观背景。经济(jì)运行正常化需要一个过程，特别是居民和中小企业，需要时间修复资(zī)产负(fù)债表(biǎo)、修复信心(xīn)。随着经济(jì)逐步正常化(huà)，居民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下降是(shì)必然事件，消费(fèi)今年大概率超预期回升(shēng)。就近期公布的社(shè)融和地产(chǎn)数(shù)据分析，二季度A股盈利增(zēng)速有望进入上行(xíng)周(zhōu)期(qī)。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正(zhèng)在重(zhòng)回(huí)正轨(guǐ)的路(lù)上。除了继续关注整个经济体发展状况(kuàng)之外(wài)，可(kě)以(yǐ)将(jiāng)目光更(gèng)多放在微观企业层面。可(kě)以看(kàn)到很多公司在过去几年始终做正确的事，经营效(xiào)率(lǜ)提升，逆(nì)境中(zhōng)变得更加优秀(xiù)、更加强大。不必(bì)总是关注宏观数据，多看(kàn)看微观(guān)企业变化可以让内心更加(jiā)平静。我们对全(quán)年股票市场有信心(xīn)，未来将继续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相(xiāng)关产业(yè)链

　　一(yī)季(jì)度末，谢治(zhì)宇管(guǎn)理规(guī)模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在(zài)报告期内均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润(rùn)基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)最(zuì)大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份(fèn)额净值增(zēng)长率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一(yī)季度末保持高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大(dà)重仓股分别为三安光电(diàn)、海康(kāng)威视、海(hǎi)尔智家、澜起科(kē)技、韵达(dá)股份、万(wàn)华化(huà)学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前(qián)十大持(chí)仓变动情况来(lái)看，一(yī)季度兴(xīng)全合(hé)润(rùn)加仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进入(rù)前(qián)十大(dà)持(chí)仓(cāng)。此外，一季度兴全(quán)合润加(jiā)仓三安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友(yǒu)股份(fèn)等股票(piào)。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季(jì)报中指出(chū)，今年一季(jì)度疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐(zhú)步(bù)回到复苏轨道(dào)。随着中(zhōng)国的稳增长政策(cè)落(luò)实与全球范围内的(de)通胀见(jiàn)顶，内(nèi)需复(fù)苏(sū)加上预期改善推动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银行出现(xiàn)了(le)阶段性危机，但(dàn)各国政府较为迅速(sù)地采(cǎi)取了(le)对应措施，接管相关银行(xíng)，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减弱(ruò)，一(yī)季度A股板块分化更明(míng)显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的(de)人工智能、中字头的‘中特(tè)估(gū)’、半导体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等(děng)板块也(yě)实现较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该基金报(bào)告期内对人工智能相(xiāng)关(guān)产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行(xíng)精(jīng)选和布局。未来(lái)仍(réng)将坚持(chí)挖(wā)掘公司长期成长价值，不(bù)断寻找具有良好投资(zī)性价(jià)比(bǐ)的优秀公司。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示。

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