公募基金一季报(bào)募集披露。张坤(kūn)以(yǐ)超880亿(yì)元的管(guǎn)理规模，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基(jī)金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入(rù)密集披露(lù)期，顶流(liú)基(jī)金(jīn)经理调仓路径和投资思路也随之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动(dòng)权益类基(jī)金“公募(mù)一(yī)哥”。一季度(dù)，张坤加仓(cāng)中(zhōng)国(guó)海洋(yáng)石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦(yàn)春(chūn)一(yī)季度加仓古井贡酒、美的(de)集团，减(jiǎn)持中国(guó)中免(miǎn)、药(yào)明康德(dé)。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤(kūn)：在可(kě)积累的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的(de)易方达蓝筹(chóu)精选、易方达优质企业三年持有、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一(yī)季(jì)报。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤(kūn)的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的(de)基金管理规模超越葛兰，再(zài)度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末(mò)保持了高仓位运作(zuò)，4只(zhǐ)基(jī)金的权(quán)益资(zī)产仓位均超过了92％。一(yī)季度张坤所持基金(jīn)股票仓位基本(běn)稳定，对结(jié)构进行(xíng)了调整(zhěng)，增加了消(xiāo)费等(děng)行(xíng)业的配置(zhì)，降(jiàng)低了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基(jī)金收益(yì)来看，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管的(de)4只基金在2023年一季(jì)度均实现了(le)正(zhèng)收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)在一(yī)季度(dù)末的基金(jīn)规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额(é)净值增(zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同期业(yè)绩比较基(jī)准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股分(fēn)别为：贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交(jiāo)易(yì)所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国(guó)海洋(yáng)石油。

　　2023年一(yī)季度(dù)易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股

　　一季(jì)度光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米(dù)，张坤对中国(guó)海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其进入了(le)易方达蓝(lán)筹精选第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进(jìn)行(xíng)了不(bù)同的(de)加减(jiǎn)仓操(cāo)作：加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖、贵(guì)州(zhōu)茅台、洋(yáng)河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度还减持(chí)了香港交易所(suǒ)、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股(gǔ)方面，仍然(rán)持有商业(yè)模式(shì)出色、行业格局清晰(xī)、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投资者(zhě)可以用很长一段时间来充分观察公司的发展，等到它(tā)们用(yòng)事实(shí)证明自(zì)己的成功和巨大的成长潜力之后，再买入(rù)也不迟。基本(běn)面价值投资的优势之一(yī)在于可积累(lèi)性。如果(guǒ)只是针对某一次投资，积(jī)累的重(zhòng)要性可能并不显著。但如果将投资(zī)贯穿一(yī)生，并(bìng)将长期复合(hé)回报作(zuò)为终(zhōng)级目(mù)标，可积累(lèi)性(xìng)就是这一目标(biāo)的最重要保障，选择一(yī)条可积(jī)累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻(xún)找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基(jī)金(jīn)经(jīng)理刘(liú)彦春管理(lǐ)规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季(jì)度(dù)末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度A类(lèi)和C类份额(é)净值增长率(lǜ)分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该基金重(zhòng)仓贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度(dù)景顺长城新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从持(chí)仓(cāng)变动(dòng)情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票(piào)，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一(yī)季报中指(zhǐ)出，我国经济复(fù)苏(sū)、美(měi)国紧缩(suō)后通(tōng)胀下行仍(réng)将是今(jīn)年主(zhǔ)要宏观(guān)背景(jǐng)。经济运行正常化需(xū)要(yào)一个(gè)过程，特(tè)别(bié)是居民和(hé)中小(xiǎo)企业，需要(yào)时间(jiān)修复资产(chǎn)负债表(biǎo)、修复(fù)信(xìn)心。随着经济逐步正(zhèng)常化，居民(mín)消费(fèi)信心回升、超额储蓄下(xià)降是必然事件，消费(fèi)今年大(dà)概率超预期回升。就(jiù)近(jìn)期(qī)公布(bù)的社(shè)融(róng)和地产数据(jù)分析，二(èr)季度A股盈利增速有望进入(rù)上(shàng)行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球(qiú)经济(jì)正(zhèng)在重回正轨的(de)路(lù)上。除了继续关注整个经济(jì)体发展状况(kuàng)之外，可以将目光(guāng)更多放(fàng)在(zài)微观(guān)企(qǐ)业(yè)层面。可以看(kàn)到很多(duō)公司在过(guò)去几年始终做正光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米确的事，经营效(xiào)率(lǜ)提(tí)升，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加强大。不(bù)必(bì)总是关注宏观数据(jù)，多(duō)看(kàn)看微观企业变化可以让内心更加平静。我们对全(quán)年股票市场有信心，未来将继续保持(chí)合同约定(dìng)较高仓位(wèi)运(yùn)作，更多在(zài)顺(shùn)周期行(xíng)业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相关产业链(liàn)

　　一(yī)季度(dù)末，谢治宇管理(lǐ)规(guī)模(mó)达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报(bào)告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份(fèn)额净值(zhí)增长率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业(yè)绩(jì)比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末(mò)保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别为三安光(guāng)电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度兴全合润前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从前十大(dà)持仓(cāng)变动情(qíng)况来看，一季度兴全合润加(jiā)仓(cāng)海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股(gǔ)票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓(cāng)三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季报(bào)中指出(chū)，今年(nián)一季度疫(yì)情对经济的(de)影响(xiǎng)基本(běn)消除，整体经(jīng)济(jì)逐步回到(dào)复苏轨道。随着中国的稳增长政策落(luò)实与(yǔ)全球范围内的通胀见顶，内需复(fù)苏加上(shàng)预期改善推动资本市场风险偏好(hǎo)回升。虽然海外银行出现了阶段性(xìng)危机(jī)，但各国政(zhèng)府较为迅速地采(cǎi)取了对应(yīng)措施，接管相关银行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)板块分化更(gèng)明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模块等子版块带动(dòng)的人工智能(néng)、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现(xiàn)较大(dà)幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该基(jī)金(jīn)报(bào)告期内对人工智能相关(guān)产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价(jià)比(bǐ)的优秀(xiù)公司(sī)。”谢治(zhì)宇表示。

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