5月(yuè)迎来(lái)开(作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面kāi)门红，A股成交(jiāo)额(é)连续20日保持在1万亿以上，市(shì)场对于人工(gōng)智(zhì)能、消费、新能源(yuán)等(děng)板块看法分(fēn)歧较大，截至(zhì)5月4日，已有多家(jiā)券商(shāng)发布了5月金股和策略。

　　一(yī)、5月金股出炉，传媒、银行关注(zhù)度提升最大(dà)

　　截至5月(yuè)4日，15家券(quàn)商共计推荐了(le)154只(zhǐ)金(jīn)股，从行业来看，机械设备行业板块暂时(shí)是(shì)5月机构(gòu)人气最高的板块，占(zhàn)比接近1成，银(yín作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面)行板块罕见出现多只金股，两者一定程度与中特估(gū)概念有所重(zhòng)叠。

　　而人工智(zhì)能/TMT产业出现分(fēn)化(huà)，传(chuán)媒板块关(guān)注度提升最为明(míng)显，计算机板块关注度则(zé)快(kuài)速(sù)下降(jiàng)，这也与4月份行情走势(shì)相互(hù)印证(zhèng)，传(chuán)媒板块(kuài)率先突破，可(kě)能会(huì)成为AI概念笑到最后(hòu)的那个(gè)。

　　此外，食品饮(yǐn)料、商贸(mào)零售的(de)关注度也小幅回(huí)暖，可能与淄博(bó)烧烤和(hé)五一旅游市场的(de)火爆有(yǒu)关。

　　从各家券商推荐的金股标的集中度来看，150多只金股中(zhōng)，有(yǒu)22只金股同时(shí)被2家及以上(shàng)的机构共同推(tuī)荐(jiàn)。其中三(sān)只传媒股(gǔ)同时获(huò)得3家以上机构推荐，分别(bié)是三七互娱(yú)、腾讯控(kòng)股和、恺英网(wǎng)络。

　　传媒板块受关注的(de)逻辑(jí)也主(zhǔ)要(yào)是两点：1.底部复苏，2.版号放开后，新产品（游(yóu)戏(xì)）有望放量（出现爆(bào)款(kuǎn)）。

　　二、4月金股成(chéng)绩回顾，小商品城67%涨(zhǎng)幅登顶

　　回看(kàn)4月金(jīn)股策略表现，东吴证券(quàn)以12.58%收益名列前茅，精(jīng)测电子贡献其(qí)中绝(jué)大多数收益(yì)，海通证券以12.42%的收益紧随其后(hòu)。总(zǒng)体来看，34家券商中(zhōng)仅11家券商金股策略盈利，收益中位数为(wèi)-1.65%，各项成绩均不如近几期，主要与大(dà)盘(pán)行(xíng)情的撕裂有关。

　　这种(zhǒng)极端行情的演绎(yì)体现在热门金股上(shàng)则表现为(wèi)“全军覆没(méi)”，8只同时获(huò)得4家机构(gòu)的金股中仅宁德(dé)时(shí)代涨幅为正，腾讯控(kòng)股、泸(lú)州老窖(jiào)则出现了10%以上的回(huí)撤。

　　而小(xiǎo)商(shāng)品城、精测(cè)电子涨幅(fú)超过60%，为(wèi)4月涨幅最高的(de)金股。

　　三、5月行情怎么走？机构多数持保守看(kàn)法

　　各大券商对(duì)五月(yuè)份的(de)投资方向做了预判，综合多家观点，券商们(men)对五月的大盘的看法比较保守，建议(yì)多看少动，推荐较多的(de)行业是电气设备、消费(fèi)、医药(yào)、军工，对地产股的走势机构有分(fēn)歧，区域规划(huà)、券商、沪港(gǎng)通、个股期权则(zé)因有事件(jiàn)驱动所以有短(duǎn)期的机会。

　　安(ān)信(xìn)策略阐述(shù)了美(měi)国(guó)股票投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的(de)是(shì)每年5月到10月股票(piào)市场的相对弱(ruò)势。这(zhè)有悖于现代投资理论，但又屡(lǚ)见(jiàn)不鲜。在(zài)2010年-2013年(nián)的(de)A股市场中，我们也(yě)发现了明显(xiǎn)的“Sell in May”现象。四(sì)年中仅(jǐn)2013年全A指数在5月出(chū)现上(shàng)涨，其他(tā)年份均现下跌。如果统计5、6两个月(yuè)的市场表现，则四(sì)年均报(bào)下跌，平均跌(diē)幅达7.8%。

　　民生(shēng)策(cè)略表示经济的微刺激(包括重大项目的陆续(xù)推出(chū)和开工(gōng))不会停止;同(tóng)时，管理层对信用风险及(jí)资产价格(gé)风险(xiǎn)的容忍度正(zhèng)在降低，但在(zài)投资缺口(kǒu)重回(huí)下行通道、通胀继(jì)续低位徘徊的经济周期格局下(xià)，只托不举、定点发(fā)力的“微刺激”难以扭转市场有底无高度的现状。

　　申万(wàn)策略(lüè)认为(wèi)市场依然维持震荡(dàng)格(gé)局，长期(qī)看二级市场估值体系国际化是(shì)趋势，优质(zhì)成长(zhǎng)有望迎来深蹲起跳的机会，可以做一把反弹，国企(qǐ)改革红利释放非(fēi)常值得期待。

　　招(zhāo)商策略判断(duàn)在去杠杆的(de)背景下，要么减少负(fù)债(zhài)，要(yào)么增加(jiā)资(zī)本，减负(fù)债会带来经济(jì)收缩压力，增资本会带来股票供(gōng)给压力，市场尚未走出这种被(bèi)动局(jú)面的影响(xiǎng)。PMI数据显示经济下行(xíng)压力暂(zàn)时有所缓和，但尚(shàng)无(wú)法期望(wàng)经济(jì)会出现持(chí)续或(huò)者大(dà)幅改善;资金利率(lǜ)的回落是衰(shuāi)退(tuì)性的，不意(yì)味(wèi)着(zhe)流动性出现主动式改善;风险偏好受刚性兑付打破预期影响仍难以(yǐ)出(chū)现改善(shàn);IPO开闸预期增加(jiā)股票供(gōng)给担(dān)忧。总体(tǐ)上(shàng)仍(réng)维持(chí)二(èr)季度(dù)投资策略观点，谨慎为(wèi)上(shàng)，保持(chí)低(dī)仓位;相对来说(shuō)，中盘股(gǔ)如医药、家电、汽(qì)车(chē)、食品饮料等(děng)一线白马等(děng)业(yè)绩(jì)增长确定(dìng)性高、估值(zhí)不高，可以有相(xiāng)对收益。(关键(jiàn)词：医药、食品(pǐn)饮(yǐn)料等白(bái)马股)

　　海通(tōng)策略展望5月(yuè)市场(chǎng)环境，一些积极(jí)因素(sù)正出现，将给市场(chǎng)带(dài)来一(yī)些阳(yáng)光：(1)宏观面，政策底(dǐ)限思维仍在(zài)，悲观预(yù)期或(huò)修正。(2)微(wēi)观面，部分(fēn)龙头成长股业(yè)绩仍靓(jìng)丽。(3)市场面，政策性、事件性亮(liàng)点望提振市(shì)场情绪。从管理层的政策取向来看(kàn)，短期打破概(gài)率偏低，震(zhèn)荡市特征没变。短(duǎn)期市场下跌(diē)后5月有(yǒu)些积极因(yīn)素出现，建(jiàn)议备(bèi)战回调(diào)后的(de)反弹(dàn)。

　　中信策略分析称，首(shǒu)先，A股盈(yíng)利增速下行确立，并将继续(xù);其次，前(qián)期小批多次的微刺激下(xià)，市(shì)场(chǎng)对(duì)短期经济预期偏乐观，而(ér)实际(jì)政策效果难(nán)以对冲来自房地产等领域带来的(de)经济下(xià)行动能，基本面(miàn)预(yù)期很(hěn)有(yǒu)可能下(xià)修;再(zài)次，改(gǎi)革和结构调整依然(rán)是政策(cè)主(zhǔ)要目标，政(zhèng)府不(bù)托(tuō)底，政(zhèng)策不(bù)全面放松的情况下，房(fáng)地产风险发酵(jiào)，IPO重启对风险偏(piān)好都(dōu)有(yǒu)不利(lì)影响。监管部(bù)门的维稳措施(shī)亦(yì)难以改变基本面弱平衡向下打破的趋势，5月份(fèn)市场仍将(jiāng)继续维持(chí)弱势下跌格局。

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