5月12日晚间，根据美国证券(quàn)交易委员会(huì)（SEC）披露，国内千亿私募景林资产递交(jiāo)了截至(zhì)2023年(nián)3月(yuè)31日的第一(yī)季度持仓报告(gào)（13F）。

　　景林(lín)资产是(shì)国内管理超千亿元(yuán)人(rén)民币(bì)的对冲基金机构(gòu)，亦是内地少(shǎo)有的进行大手笔(bǐ)持(chí)有美股的(de)买方(fāng)机构之一，景林的动向受到(dào)了市场广泛的关注。

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　　千亿私募景林资产(chǎn)持仓曝光

　　报告期内，景林资产整体持仓规模(mó)小幅提(tí)升至17.29亿美元(yuán)，折(zhé)合(hé)人民币(bì)120.2亿元，相较(jiào)于2022年四(sì)季度的16.29亿美元规模，环比(bǐ)增幅(fú)6.14％。

　　数(shù)据显示，截止2023年一季度(dù)末，景(jǐng)林资产在美股市场持有34家(jiā)上(shàng)市公司的股票。其中，前十大(dà)持仓标的在总(zǒng)市值中的占比下(xià)降到77.89％，上季度(dù)这一数(shù)据为82.33％。

　　一季度，景林共(gòng)建(jiàn)仓5只股票(piào)，分别为(wèi)英(yīng)伟达、谷歌(gē)、爱奇艺、好未(wèi)来、booking。清仓和减持方(fāng)面，景林(lín)资产一季度前(qián)五大卖出标的包(bāo)括：京(jīng)东、满(mǎn)帮(bāng)、贝壳(ké)、雾(wù)芯科技、拼(pīn)多多。

　　景林资产美股持仓前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别(bié)为：拼多多、新东方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数(shù)科。

　　景林美股(gǔ)头号重仓股依旧是拼多多，与上季度对比(bǐ)，景(jǐng)林资产减仓了133.85万股，较(jiào)上季度持仓数量下(xià)降24％。

　　此(cǐ)前，景林(lín)连续(xù)三个季(jì)度增持拼多多。2022年二(èr)季度增持拼多多24.02万股，三季度增(zēng)持123.39万股(gǔ)，四季度则增(zēng)持233.75万股(gǔ)，一(yī)次比一次(cì)猛。拼多多也不负(fù)众望，从股价表现(xiàn)看(kàn)，拼多多去年(nián)二、三、四季(jì)度(dù)分别上(shàng)涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然(rán)而，拼(pīn)多多的上涨势头在今年2月初便戛(jiá)然而止了，景林资产在(zài)此前(qián)“越跌越(yuè)买”的策略奏效(xiào)后，或许在(zài)股(gǔ)价“掉(diào)头”之际进(jìn)行了止盈操作。？？？

　　此外，一季(jì)度景林新建仓的英伟达，空降前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)第七位，一口气买入(rù)32.53万股，一季度末持仓(cāng)市值为0.9亿元(yuán)。截(jié)止至5月12日(rì)，今年以(yǐ)来英伟达(dá)累计(jì)上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高毅(yì)“唱反调(diào)”

　　一季度，景林资(zī)产在美股的操作中(zhōng)，最为亮眼的当属重点(diǎn)加仓教育股。<连云港灌南邮编号是多少/strong>

　　数据显示，截至今年(nián)一季(jì)度末，景林资产持有(yǒu)新东方430万股，环比去年底加仓368.8万股，期末(mò)持股(gǔ)市值超1.6亿美元(yuán)，一跃成为景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)的第二大重仓(cāng)股。与此同时，景林资(zī)产(chǎn)一(yī)季度(dù)还建仓了好未来(lái)，期末持股数(shù)量达224.6万股。

　　今年以来(lái)，上述两只教育个股股价均处于震荡(dàng)态势，并(bìng)无太多亮眼表现。

　　景林资产认(rèn)为(wèi)，从全行业来看，不同年龄层的用户对(duì)“教育”的需求依(yī)然旺盛(shèng)，除了应对考试，还包括开拓(tuò)眼界、增长知识、潜力挖掘、提升综合能力等。双减政策推(tuī)行之(zhī)后，目前(qián)行业政策环境趋于稳定，但过程中很多公司退出离开，使得行业竞争格局趋缓，对于存量公司有利。

　　“从行业龙头公司本身来说，凭借(jiè)多(duō)年(nián)积累的口碑和公(gōng)信力，品牌的护城河依然很深。个别头部企业(yè)在K9学(xué)科(kē)之(zhī)外的教育领域业务基础扎实，原有的留(liú)学等业(yè)务恢复增长，同时素质教育、直播电(diàn)商业务(wù)等新(xīn)业务成为新的增长驱动力。且公(gōng)司的利润和(hé)现金流稳(wěn)中(zhōng)转好，同时账上资金(jīn)充足，当时的估(gū)值下有足够的安全边际。在过去几个季度(dù)的财报中，我(wǒ)们看到了相关的积极信号。”景林资(zī)产表(biǎo)示。连云港灌南邮编号是多少

　　值得(dé)一提的(de)是，高(gāo)毅资产对于教育领域也颇为看好，但(dàn)是标的选择似乎与(yǔ)景林资产(chǎn)存在分歧。

　　美国(guó)证券交(jiāo)易委(wěi)员会公开资料显示，截至今年一季度末(mò)，高毅资产持有(yǒu)新(xīn)东方24.4万股，相比于去年底减仓(cāng)超10万股，减仓比例(lì)接(jiē)近三(sān)成。而(ér)一(yī)季度高毅(yì)资产大举买入近(jìn)156万股(gǔ)好未来，相比(bǐ)于去(qù)年(nián)底增持幅度达(dá)112％。

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　　但斌深夜难(nán)眠，炮(pào)轰市场(chǎng)投机之风

　　自五一节过后，传媒(méi)、游戏板(bǎn)块成为资金炒作AI的(de)重点方向，中特估支(zhī)线也由暗转明，晋升市(shì)场第二(èr)大(dà)主线。

　　可好(hǎo)景不长，本周中特估仅热闹了一两(liǎng)天(tiān)，随后便开始持续下跌，传媒、游戏板块更是大幅杀跌，高位(wèi)股(gǔ)接连跳水。

　　（本(běn)文内容为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）

　　此前连(lián)续24个交易日成交额超(chāo)万亿元阶段纪录，在本周遭(zāo)遇(yù)终结。周(zhōu)三时，市场成交量尚且保持(chí)在1.2万亿水平，周(zhōu)四便陡然跌破万亿，5月11日和5月12日成交(jiāo)额连续两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿(yì)元(yuán)，沪深(shēn)两市陷入(rù)缩量震荡阶段。

　　面对市(shì)场的急剧(jù)降(jiàng)温，市(shì)场观点认为(wèi)，主要(yào)原因是5月11日晚(wǎn)间发布的金融数据大(dà)幅(fú)低于预(yù)期。

　　据国(guó)盛证(zhèng)券，4月新增信贷7188亿元，虽然同比多增734亿元，但是考(kǎo)虑到去年4月(yuè)基数的异常(cháng)，因而与往年相比，今年4月(yuè)信贷(dài)则是明显跌落，而今(jīn)年4月(yuè)信贷低于(yú)2021年同期7512亿元。居民贷款回(huí)落再度(dù)成为(wèi)信(xìn)贷回落的主要原因。而企(qǐ)业中长期贷(dài)款继续保持同比多增，4月同比多增(zēng)4017亿元至6669亿元。信贷下滑带动(dòng)社(shè)融增速回落(luò)，4月新增(zēng)社融(róng)1.22万亿(yì)，与2021年(nián)4月(yuè)相比，今年(nián)4月同比少增(zēng)6370亿(yì)元。

　　署名光大证券的(de)点(diǎn)评称，4月下(xià)旬票据(jù)利(lì)率(lǜ)先下(xià)后上，并(bìng)不意味着贷款好转了，主要因(yīn)为今(jīn)年国股(gǔ)行NIM和营(yíng)收(shōu)压力很大，一直(zhí)在(zài)压降票据等低效资产，对分行收(shōu)票额(é)度控制很严。4月(yuè)前两旬已(yǐ)经收了(le)很(hěn)多票(piào)，后面(miàn)改(gǎi)用其他贷款(kuǎn)来冲。5月上(shàng)旬(xún)票据(jù)已经快要接近(jìn)零利率了，信贷再度(dù)出现深度负增(zēng)长(zhǎng)，这是(shì)4月信贷(dài)斜率过于陡峭化产生的后果，5月份的贷(dài)款可能仍然不太乐(lè)观。

　　在这种背景之(zhī)下，市(shì)场要想好起来，必然要(yào)让大家看到宽信用的(de)信号出现(xiàn)，而这可能还需(xū)要一定的时间。

　　当前市(shì)场存(cún)量资金博弈的背景不(bù)改，而两大主线人工智能和中特估，今年已(yǐ)然累连云港灌南邮编号是多少(lèi)计(jì)不小的涨(zhǎng)幅(fú)。中特估(gū)这边，本月还有(yǒu)多只央企(qǐ)ETF等待进场，而人(rén)工智能(néng)这边，在未(wèi)有(yǒu)增量资(zī)金进场(chǎng)的(de)情况之下，再想(xiǎng)继续向上，压力不小(xiǎo)。

　　本(běn)周大跌之后，但斌更是罕见的在深夜抒发感想。大(dà)谈(tán)公(gōng)募基金经理(lǐ)的难(nán)处，在业绩和投资信仰之间无法两全。紧接着，炮(pào)轰当下市(shì)场投机之(zhī)风(fēng)大盛，认为当下市场(chǎng)交易机制应(yīng)要(yào)有所改变(biàn)。

　　相信，这不(bù)仅仅只是但总(zǒng)一个人(rén)的心声。

　　今年以来，市场看(kàn)着红(hóng)红(hóng)火(huǒ)火，但很(hěn)多投资者都(dōu)是(shì)“买在3000点，套在3400点”。公募基金经理(lǐ)更是有苦难言，市场上大热(rè)的人工智能(néng)，游(yóu)资炒(chǎo)作的“星辰大(dà)海”，根本不符合他们的(de)机构审美。直白点说，市场根(gēn)本就(jiù)是绕(rào)着公募(mù)持仓(cāng)在涨。

　　大家都是(shì)有苦难(nán)言.......

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