美东时(shí)间周三(sān)，美联储发布的最新会议纪要显(xiǎn)示，美联储官员在(zài)本月的会议上一(yī)致同意加(jiā)息(xī)25个基点，但(dàn)在是否有必要进一步加息的问题上存(cún)在(zài)明(míng)显(xiǎn)分歧，更(gèng)多官员暗(àn)示他们准备暂停加息。

　　纪要显示(shì)：“几位与(yǔ)会者(zhě)指出，如果经济(jì)发(fā)展与他(tā)们目前的预期一致，那么在(zài)这(zhè)次会议之后可能没有必(bì)要进一步(bù)收紧政策。”他们预期美国经济增长(zhǎng)将放缓，这(zhè)将(jiāng)消除进一步收(shōu)紧货币政策的必(bì)要(yào)性。

　　其他部分(fēn)与会(huì)者认为“在(zài)未来(lái)的会议上可能(néng)有必要进一步收(shōu)紧政策”，因(yīn)为他们预计“将通胀恢复(fù)到2％的进程可(kě)能会(huì)继续缓慢得令人(rén)无(wú)法接受”。

　　对(duì)于通(tōng)胀(zhàng)，委员们一(yī)致认为，相对于美联储2％的目标，目(mù)前的通胀(zhàng)水平仍然(rán)太高(gāo)了。与(yǔ)会(huì)者(zhě)指出，物价压力可能比预期更持久，因为(wèi)消费者支(zhī)出(chū)强于(yú)预期(qī)，劳动力市场吃紧(jǐn)，特别是如(rú)果(guǒ)银行(xíng)压力对经济活动的(de)影响被证明是(shì)温和的。

　　然(rán)而，也有委(wěi)员们指(zhǐ)出，信贷条件进一步收紧(jǐn)可(kě)能(néng)会减缓(huǎn)家庭支(zhī)出，减少企(qǐ)业(yè)投资和招聘，所有这些都将支持(chí)正(zhèng)在进行的产品和劳动力市场供(gōng)需(xū)再(zài)平衡，并降(jiàng)低(dī)通胀压(yā)力(lì)。

　　未来政策走向

　　过去两(liǎng)周，一些美联储(chǔ)官(guān)员表示，通胀和经济活动的(de)放缓程度还不足以证明(míng)结束加息是合理的(de)。但包括美联储主席(xí)鲍威尔(ěr)在内的其他人暗示，他(tā)们(men)可能更倾向于不加(jiā)息，以评估过去加息的(de)影响和银行业的压(yā)力。

　　在5月(yuè)初(chū)美联(lián)储宣布连续(xù)第十(shí)次加息后，本轮(lún)紧(jǐn)缩周(zhōu)期已累计500个基点(diǎn)，为(wèi)上世纪80年代(dài)以来最激进的政策路径之一(yī)。

　　对于未来的政策走(zǒu)向，由于(yú)全球经济前景的不确定性和近(jìn)期银行业的压力，官员们(men)透露未来的决(jué)策(cè)将转向更加依赖数据的方式。但麻烦在(zài)于，变数(shù)太多了，无数变量将决定加息周(zhōu)期是否会(huì)继续下去。

　　纪要(yào打死日本人犯法吗，现在打死日本人犯法吗)指出，与会(huì)者普遍对未来收紧政策的(de)程(chéng)度表示不确定，在(zài)这(zhè)次(cì)利率(lǜ)决(jué)议之后，美联储官(guān)员最关注的还是(shì)掌(zhǎng)握政策的主动(dòng)权，因此(cǐ)保留加息的选择(zé)是有(yǒu)必要的，接下来该央行(xíng)大概率(lǜ)不会给出一个明晰的(de)利(lì)率路径。

　　因此(cǐ)，一些与会者强(qiáng)调，至关重要的是不要传达降(jiàng)息的可能性，或者已经排除(chú)了进一步提高利率的可能(néng)性。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃勒表(biǎo)示，该(gāi)行(xíng)在6月会议上决定继续调高利(lì)率或是打死日本人犯法吗，现在打死日本人犯法吗维(wéi)持(chí)利率不变都(dōu)是(shì)有可能的。“即使6月维(wéi)持利率不变，美联储仍有可能需要(yào)在(zài)今年晚些时候加(jiā)息(xī)。直(zhí)到有明确证据表(biǎo)明通胀正在降温(wēn)之前，美联储都(dōu)不应(yīng)结(jié)束(shù)紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场普遍(biàn)预计，5月的加息将是本轮紧(jǐn)缩周期(qī)的最后一次，美(měi)联(lián)储极有(yǒu)可(kě)能在年底前降息25个基点(diǎn)。这种预期是基于这样一种假设，即经济增长将放(fàng)缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降至接(jiē)近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分(fēn)析师表打死日本人犯法吗，现在打死日本人犯法吗示，在是(shì)否进一步加息问题上的分(fēn)歧，以及官员(yuán)们采(cǎi)取的是依赖数据的做法——这并不意味着他(tā)们(men)不会再(zài)次(cì)加息(xī)，但这肯定会支持这样的观点(diǎn)，即他们现在对进一步收紧政策(cè)要谨慎得(dé)多。

　　银(yín)行业危机

　　对于严(yán)重冲(chōng)击(jī)市场的银行业危机，美(měi)联(lián)储官员们对此专门(mén)进行了讨论。纪要指(zhǐ)出(chū)，已(yǐ)准备好使用他们的工具，以(yǐ)确保金融(róng)体系有足够(gòu)的(de)流动性来(lái)满足其需求(qiú)。

　　在3月份的会(huì)议上，美联储经济学家曾指出(chū)，银行业(yè)压力导致的信贷收缩可能会使经济陷(xiàn)入衰退(tuì)。现(xiàn)在，美(měi)联储重(zhòng)申了这一观(guān)点(diǎn)，不过，如果信贷条件(jiàn)缓解，也将给经济带来(lái)动力。

　　纪(jì)要指出，中小银行的(de)存款外(wài)流在3月底和(hé)4月基(jī)本停止。尽(jǐn)管地区性银(yín)行的股价在此期间进一(yī)步下(xià)跌，但对绝大多数银行来说，这些下(xià)跌(diē)似乎主要反映了对盈利能(néng)力下降的预期，而不是对(duì)偿付能力的担(dān)忧。市场参与者仍对银行业压力再次加剧的(de)可(kě)能(néng)性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表(biǎo)示：“5月份美联储会议(yì)纪(jì)要中(zhōng)最突(tū)出的主题是，围绕地区性银(yín)行业危机(jī)带来的信贷紧缩影(yǐng)响，各方普遍持谨慎态度，因(yīn)为(wèi)存在(zài)太多的不(bù)确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对(duì)于受到全球高度关注的债务上限僵(jiāng)局(jú)，纪要指出，许多与会者提到，必(bì)须及时提(tí)高债务上(shàng)限(xiàn)，以避免金融(róng)体系和整体经济(jì)出现(xiàn)严重混(hùn)乱的风险(xiǎn)。

　　一些(xiē)与(yǔ)会者指(zhǐ)出(chū)了(le)美国国债(zhài)市场有序运作的重要(yào)性(xìng)，或强(qiáng)调(diào)了有关当(dāng)局继(jì)续解决与市场韧(rèn)性相(xiāng)关(guān)问题(tí)的重(zhòng)要(yào)性。一(yī)些与会者(zhě)强调，美联(lián)储应随时准备使用其流动(dòng)性工具，以(yǐ)及(jí)微观审慎和宏观审慎监管和监督工具，以减轻未来的金(jīn)融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和(hé)国会谈判代表继续(xù)举行(xíng)债务(wù)上限谈判(pàn)。共和(hé)党谈判代表格雷夫斯(sī)透(tòu)露，双方(fāng)谈(tán)判没有取得任何进(jìn)展(zhǎn)。美国财政部长(zhǎng)耶伦重(zhòng)申她的部门最(zuì)早可能在6月1日耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称(chēng)，对于美(měi)国联邦政府是否会在(zài)未来几周内耗尽资(zī)金的(de)不确定性而(ér)言，美(měi)联储会议纪要只(zhǐ)是次(cì)要(yào)的。很难想象，在这样的背(bèi)景下美(měi)联储会(huì)倾向于采取鹰派立场(chǎng)，因此该行(xíng)现在(zài)可能松(sōng)了(le)一口气，因为他们有空间从(cóng)现在开始(shǐ)慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随(suí)着理论上美国违约(yuē)的“X日”愈发(fā)临近，美股市场周三(sān)仍处于持续下(xià)跌的(de)状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后，美国众议院议长凯文(wén)·麦卡(kǎ)锡接受采(cǎi)访时(shí)表示，谈(tán)判(pàn)的情况“有一点点(diǎn)好(hǎo)转(zhuǎn)”。麦卡(kǎ)锡进(jìn)一步(bù)表示(shì)，共(gòng)和党这边要求白宫接受10年(nián)的开支限制，双方(fāng)正在为这件事进行讨论(lùn)。在被问(wèn)及是(shì)否有可能(néng)在(zài)未(wèi)来24-48小时(shí)内达成协议时(shí)，麦卡锡表示，达成协议其实可(kě)以非常快，但民主党需要(yào)意识到他们花了太多的钱。

　　根据美(měi)国财政部周三发布的数(shù)据(jù)，截至5月(yuè)23日的账(zhàng)上现金为765亿美元，较之前(qián)一天上升82亿美(měi)元。

　　按照这样的“剧本”，美股原(yuán)本将在国(guó)会扯(chě)皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘(pán)后(hòu)的(de)英伟达突然爆发，令(lìng)市(shì)场重新看到炒(chǎo)作题材的(de)勃勃生机(jī)。

　　根据财报，英伟(wěi)达在(zài)本财年第(dì)一财季总共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠于云计算平台和大型科技公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美(měi)元营收(shōu)。更(gèng)令市场(chǎng)震惊的是，英伟达对二季度的(de)营收(shōu)指引为(wèi)110亿美元，远远超(chāo)过预期的71.1亿美(měi)元(yuán)。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股价在盘后涨超20％，有望引发全球资本(běn)市场的连锁(suǒ)反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板(bǎn)块依(yī)然只(zhǐ)有能源板块收涨，房(fáng)地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠(kào)前。

　　科(kē)技权重(zhòng)有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔(ěr)跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴(bā)巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百(bǎi)度(dù)跌2.02％、拼(pīn)多多(duō)跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网(wǎng)易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌(diē)5.05％

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