近期交易(yì)商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋(qū)激(jī)烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设银行启(qǐ)动自(zì)律(lǜ)调查，这是两天(tiān)内第二家被要求自律调查的大行。今(jīn)年以来，交(jiāo)易商协会已对(duì)多家金(jīn)融机构启(qǐ)动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融(róng)机(jī)构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市(shì)场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基(jī)于监管部门反馈线索，依据《银行间(jiān)债券市场(chǎng)自(zì)律处分规则》，交易商协会(huì)已对中国(guó)建设银行股份有限公司(sī)债(zhài)务融资工具(jù)承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去(qù)年建(jiàn)行承(chéng)销(xiāo)非金融企(qǐ)业债务(wù)融资工具744笔，为411家实体企业承销发(fā)行债(zhài)券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支(zhī)持(chí)优质头部房地(dì)产企业债券(quàn)融(róng)资需求，承销房地产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元债务(wù)融资工(gōng)具(jù)，房地产(chǎn)并(bìng)购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管(guǎn)力度(dù)在(zài)近期持(chí)续加大。就在5月(yuè)9日，交(jiāo)易商协(xié)会官(guān)网发布信息，针(zhēn)对中国进(jìn)出口银(yín)行金融债券发行涉(shè)嫌违规行为，以及中(zhōng)国(guó)民生银行承销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)已(yǐ)开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银(yín)行(xíng)、江(jiāng)西银(yín)行(xíng)、青岛银行和粤财(cái)信托共5家机构涉(shè)及债券业务违规被点名(míng)。具体(tǐ)来说，交易商协会通过深入调查(chá)发现，大连(lián)银行等多家机构存(cún)在(zài)债券(quàn)代持交易等违规行为。其中，大连(lián)银行通过做市业务方式，每日滚(gǔn)动开展(zhǎn)买卖方向相反、清算速(sù)度(dù)不同(tóng)的现券(quàn)交易，代持(chí)利率债活跃券，且规(guī)模较大；郑州(zhōu)银(yín)行、江西(xī)银(yín)行和(hé)青岛(dǎo)银行，内控执行不(bù)严或流于形式，未有效(xiào)评估交易(yì)合理性，作为中间方以(yǐ)现券买(mǎi)卖或做市(shì)等方式参(cān)与债(zhài)券代持交易链条，交易笔数和金额(é)较(jiào)大(dà)。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动自律(lǜ)调查。相关公(gōng)告称，交易商协会在日(rì)常监(jiān)测工作中发(fā)现，工(gōng)商银行主承销的多(duō)期(qī)债(zhài)务融资工具(jù)发行定价严(yán)重偏离(lí)市(shì)场合理水平，干扰了(le)市场秩序(xù)，涉(shè)嫌违反银(yín)行间债(zhài)券市场(chǎng)自(zì)律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站披(pī)露(lù)，近期在查(chá)处(chù)四平(píng)市城市发(fā)展投资控(kòng)股(gǔ)有限公司案件时，发现吉林(lín)银(yín)行、吉林亿(yì)联银行因(yīn)违(wéi)规(guī)收取发行人大额(é)财(cái)务资助(zhù)，涉嫌违反银行(xíng)间(jiān)债券市场自(zì)律管理规则(zé)，被交易商协会进行(xíng)自律调(diào)查。一同被开展自律(lǜ)调(diào)查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公司两家金(jīn)融机(jī)构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全(quán)年，交易商协会共对68起涉嫌违规(guī)案(àn)件立(lì)案调查，开展自律调查和自(zì)律问询103次，作出各(gè)类自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机(jī)构、4家主承销商、3家会计(jì)师事务所、1家(jiā)律师事务所、2家其(qí)他类型机构和54名(míng)直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五(wǔ)成，15家机构被(bèi)暂(zàn)停一定期限(xiàn)业务(wù)，12位责任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理(lǐ)通报(bào)来(lái)看，被通报的(de)原(yuán)因包括(kuò)低(dī)价包销(xiāo)多期债务融资工具，影响了市场正常秩(zhì)序(xù)；部分债(zhài)务融资工具未按照发(fā)行(xíng)文件约定开展余额包销(xiāo)，个(gè)别债务融资(zī)工具挤占了其他投资人的正(zhèng)常投(tóu)标，违背了公平公正原(yuán)则，并影(yǐng)响了发行利率，对市场正常秩序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债券市场(chǎng)参与机(jī)构在从事相关业务(wù)过程中，功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思务必牢固树立(lì)市场责(zé)任意识，严格遵守(shǒu)相关(guān)监管规定和自律规则要求，合规展(zhǎn)业(yè)，自(zì)觉维(wéi)护银行间债券市(shì)场运行秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市(shì)商作为银(yín)行间(jiān)市场基石机(jī)构，承担着提高市场(chǎng)流动性、促进价格(gé)发(fā)现(xiàn)的重要作用(yòng)，应切实提升做(zuò)市交易能力，加强内部控制和(hé)风(fēng)险管(guǎn)理，确保(bǎo)合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商(shāng)协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽(suī)然债券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈(yù)发丰(fēng)富多元，市场竞争(zhēng)程度(dù)更(gèng)趋(qū)激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思(zī)深金融政(zhèng)策监管专(zhuān)家周(zhōu)毅(yì)钦对《国际金融报》记者(zhě)表示，可(kě)以看(kàn)到，银行间交易商协会将继(jì)续贯彻落实监(jiān)管从严要求，以严格自律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场(chǎng)各类(lèi)主(zhǔ)体(tǐ)归位尽责(zé)，维(wéi)护(hù)市(shì)场良好秩序。债(zhài)券承(chéng)销机构作为债券市场的(de)“看门(mén)人”，对于商业(yè)银行(xíng)特别是(shì)国有大(dà)行来(lái)说，也需(xū)要肩(jiān)负起相应的(de)公(gōng)序责任(rèn)，切实维护好行业的良性竞争生态。

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