金(jīn)融界(jiè)5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股市竟(jìng)然奇迹般的(de)活(huó)过来了，甚(shèn)至还在不断挑(tiāo)战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要(yào)股指日经(jīng)225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新高(gāo)，同时也是(shì)自日(rì)本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以(yǐ)来的最(zuì)高收盘价。今年以来日经225指(zhǐ)数(shù)已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经(jīng)挣(zhēng)扎但是(shì)最终都黯淡收场，但是似(shì)乎(hū)这次(cì)有(yǒu)点(diǎn)不一(yī)样(yàng)的味道，“股神”巴菲(fēi)特助(zhù)阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛(shèng)摇(yáo)旗呐喊(hǎn)以及(jí)

　　地缘(yuán)政治的变(biàn)动(dòng)使得日本股市变得(dé)微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资金是不可(kě)或(huò)缺(quē)的力量。数据(jù)显(xiǎn)示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日本交易(yì)所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的(de)外国人净购买量。不过，日本企业部(bù)门仍然(rán)是日本(běn)股(gǔ)票(piào)的(de)最(zuì)大净买家，年初至今(jīn)的买入量(liàng)为(wèi)1.1万亿(yì)日元。

　　当然(rán)这其中(zhōng)也包(bāo)括在3年前就(jiù)“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特掌管的伯克希(xī)尔(ěr)·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了(le)日本前五大贸(mào)易公司每(měi)家(jiā)略高于(yú)5%的股份(fèn)。这五大贸易公司分(fēn)别是(shì)伊(yī)藤忠(zhōng)商事、三(sān)菱商(shāng)事、三(sān)井物(wù)产、住友商事和(hé)丸(wán)红(hóng)。自首次披露(lù)之(zhī)后，巴(bā)菲(fēi)特已3次购买(mǎi)并(bìng)扩大了对日本五大商社的(de)股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看出，伯克(kè)希(xī)尔哈撒韦目前在(zài)日本(běn)持有的股票(piào)比在美国以外任何(hé)其他(tā)国家都多。今年早(zǎo)些时(shí)候，巴菲特(tè)增持了日本五大商社，并暗(àn)示将进一步投(tóu)资(zī)日(rì)本(běn)股票贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句(piào)。现年92岁高龄的他(tā)还在上个月罕见地(dì)亲自访问日本。

　　对于(yú)为(wèi)何在这(zhè)个时点，不(bù)断增持(chí)日本股(gǔ)票？在5月初巴(bā)菲特股东大会(huì)上，巴菲(fēi)特就这(zhè)样(yàng)说到(dào)：

　　投资日本(běn)商社的决(jué)定其实(shí)非常简单，也非(fēi)常(cháng)容(róng)易理解，我(wǒ)们可能和这五家(jiā)公(gōng)司都有过业务来往。从整体来看，这(zhè)些公司能够(gòu)支(zhī)付不错的分红，在某些情况下也会回购(gòu)股票，我们也(yě)能很好地(dì)理(lǐ)解他们所拥有的一大堆业务(wù)，同时我(wǒ)们还能通过融(róng)资解决汇率风险问题(tí)。所(suǒ)以我们就开(kāi)始购买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因(yīn)是为了(le)向这(zhè)些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险业务(wù)副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲(fēi)特的接班(bān)人），因为接下来双方可(kě)能要共(gòng)事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三年(nián)布局的(de)巴(bā)菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再次(cì)用行动告诉大(dà)家(jiā)姜还是老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特(tè)，还(hái)有其(qí)他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜(bài)访了日本首相(xiāng)岸田文雄(xióng)。黑(hēi)石集(jí)团两年前(qián)在日本(běn)一举(jǔ)收(shōu)购8家酒店，此行被外界普遍(biàn)认(rèn)为日本还蕴藏着更多投资机(jī)会。

　　同一(yī)时期，黑石集团最(zuì)主要(yào)的竞争对手——KKR创始人(rén)亨(hēng)利·克拉(lā)维斯也在日本与投资对(duì)象展开(kāi)交(jiāo)流(liú)。

　　4月(yuè)初造访日本(běn)东(dōng)京的(de)还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年(nián)早些时(shí)候决定重新在东京(jīng)开(kāi)设办(bàn)事(shì)处，据(jù)《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申(shēn)请在日(rì)本市场的运营牌照(zhào)。

    日本受(shòu)益于(yú)地缘政治格局变化

　　自1989年(nián)日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的填(tián)坑之中，如今似乎局面(miàn)发(fā)生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股东大会(huì)上解释了抄底(dǐ)日本股市(shì)，但是(shì)“狡(jiǎo)猾(huá)”的巴(bā)老(lǎo)爷子也有所保留。站在事(shì)后马后炮的角度看，对(duì)股市拥有独特理解的(de)巴菲(fēi)特对国(guó)际地(dì)缘政(zhèng)治的变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以(yǐ)来(lái)，国际(jì)地(dì)缘(yuán)政治格局巨(jù)变(biàn)。在新的地(dì)缘政治格(gé)局下，日本在(zài)亚太格局(jú)中扮演了更加重要的角色，同时日本(běn)在(zài)芯片等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这(zhè)都成为了(le)边际上(shàng)的重要(yào)变量。仔细观察日本的经济(jì)脉络(luò)，我们也会发现日本的设备投(tóu)资开始进入加(jiā)速期，这背后有产业自身(shēn)发展的原因(yīn)，也(yě)暗合(hé)地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局(jú)，在全球动荡(dàng)的大背(bèi)景下反而(ér)成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出(chū)手的时机。直到新(xīn)冠(guān)危机爆发，日(rì)本股市出现急搓(cuō)，巴菲特(tè)终于等到了被低估的日本资产，自此疯狂抄底(dǐ)日本股(gǔ)市(shì)。

　　而日本5大商社也用业(yè)绩(jì)证明自己的确(què)被低估了。据日经中文网，日本综合商(shāng)社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报于5月9日(rì)全部出(chū)炉(lú)。5大商社(shè)的(de)合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日(rì)本(běn)基本面发(fā)生的变(biàn)化，日本监管层的助推也是一股(gǔ)不容忽视的力量。日本监管层持续(xù)推动企(qǐ)业经营能力的改善(shàn)和价(jià)值的修复，其中敦促企业对(duì)投资者提高回报、鼓(gǔ)励(lì)企业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证(zhèng)券(quàn)交易所为了改变大量个股股价(jià)跌破净值的情况，发布(bù)《关于实现关注资金(jīn)成本和(hé)股价(jià)经营要求》要(yào)求上(shàng)市公(gōng)司提高企业价值(zhí)和资(zī)本效率从而提升股价后，日本股市开始掀起一(yī)波回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛也贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句出来高(gāo)喊日本可(kě)能(néng)正接近十年一遇的牛市。至于日本股市未来将走(zǒu)向(xiàng)何(hé)方，一切将由时间给出答案吧。

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