财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个(gè)方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出(chū)市场观(guān)点会很谨慎，不再对(duì)外提明(míng)确主线，今年接下来(lái)的市场大概率是不好做(zuò)了。”有(yǒu)基金公(gōng)司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一(yī)季报的披(pī)露(lù)，炒作没(méi)有(yǒu)业(yè)绩的AI风险变高，而(ér)市场对(duì)有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮(liàng)色(sè)不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日以来(lái)，市场成交(jiāo)额较前期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资金观(guān)望的(de)情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日(rì)净流入(rù)的(de)态势(shì)。

　　其中，人(rén)气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持(chí)续(xù)低迷，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版传媒(méi)、引力传(chuán)媒等多(duō)股跌停，有(yǒu)投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类第(dì)四次(cì)工业革命进程中，人工智能行情开启后第一(yī)次全(quán)面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中(zhōng)字(zì)头个股震(zhèn)荡调整，中船(chuán)科技(jì)跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源(yuán)方(fāng)面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链(liàn)上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结(jié)构(gòu)上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国对(duì)立”格(gé)局，轮流做“输血包(bāo)”。对于(yú)资金(jīn)的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两大主题(tí)“中特(tè)估”及人工智(zhì)能(néng)板块均(jūn)出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息(xī)节(jié)奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内(nèi)需政(zhèng)策及货币(bì)政皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思策的(de)推出(chū)，且国内经济(jì)温和复苏背景(jǐng)下，权(quán)益市场(chǎng)整(zhěng)体(tǐ)行情预计将继(jì)续向(xiàng)上修复。

　　对(duì)于市(shì)场风格(gé)，他进一步(bù)指出，目(mù)前市场风格阶段性可能(néng)将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人(rén)工智(zhì)能、新(xīn)能源、医药及中特估等(děng)板块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的(de)核心资产(chǎn)仍将(jiāng)是持续(xù)关注的(de)市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等(děng)板块首先(xiān)迎(yíng)来了基本面预期修复的(de)改(gǎi)善，而通(tōng)信、计算机、传媒等(děng)板(bǎn)块也在(zài)人工智能等产(chǎn)业趋势变(biàn)化(huà)的影响下出现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低(dī)估值高股息(xī)为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年(nián)底启动以来(lái)，成为市(shì)场最热主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年(nián)内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫(màn)游戏(xì)ETF等(děng)相(xiāng)关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金(jīn)调(diào)仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经(jīng)下跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱(qián)效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者(zhě)表示，别人(rén)做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也(yě)不愿与弱者(zhě)共舞。这(zhè)是整个龙头战法(fǎ)体(tǐ)系(xì)里(lǐ)面的核心，就是拥(yōng)抱强势股皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思，永远拥抱强(qiáng)势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收(shōu)益率已经(jīng)回撤(chè)近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报率依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深(shēn)动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌(diē)幅也(yě)超过9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有(yǒu)27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)没有能延续周一的强势。从多(duō)家公(gōng)募基(jī)金观点反馈(kuì)来看，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过去(qù)。新能源(yuán)产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙(lóng)头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但是面对中特估(gū)的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新能(néng)源距离(lí)真(zhēn)正(zhèng)的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前(qián)的(de)均为(wèi)重仓(cāng)新(xīn)能源，比如国投(tóu)瑞银(yín)先进制(zhì)造(zào)、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业(yè)趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先进制造之间收益差(chà)额(é)超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流(liú)的(de)纪要在(zài)市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线(xiàn)出现，当(dāng)前市场更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股(gǔ)向来(lái)有“五(wǔ)绝六穷七翻身(shēn)”的(de)说法，在5月政策、业绩(jì)处于相(xiāng)对真空(kōng)期，市场很难(nán)有好(hǎo)的表现。当(dāng)下A股同(tóng)样如此。创金合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市(shì)场的整体观点(diǎn)是(shì皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思)大概率市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但也(yě)更(gèng)脆(cuì)弱，当前可能是(shì)一个布局(jú)的(de)好阶(jiē)段，而(ér)未(wèi)必(bì)会是收获的(de)阶段，投资者需要(yào)多(duō)一(yī)点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季(jì)报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中(zhōng)特估全年(nián)的(de)投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块分(fēn)化较为(wèi)极致，也是不(bù)争的事实(shí)，提醒投资(zī)者(zhě)这两个板块(kuài)短期可能的(de)风险(xiǎn)。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度(dù)重(zhòng)视(shì)交易的(de)灵(líng)活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带(dài)来的(de)是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表(biǎo)示，16日发布(bù)的4月经济指标显(xiǎn)示(shì)，4月份国内服务业和(hé)消(xiāo)费恢(huī)复相(xiāng)对较快，我国经济运(yùn)行(xíng)总(zǒng)体(tǐ)延续修复的态势、但修复的(de)基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依然(rán)延续前期稳健(jiàn)偏(piān)宽松的基调，流动性也维持(chí)合理充(chōng)裕的态势。当前市(shì)场(chǎng)对央行(xíng)后续采取降息(xī)操作仍有(yǒu)一定的(de)预期。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的(de)概念(niàn)板(bǎn)块的机(jī)会(huì)。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场(chǎng)人士表示(shì)不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不必放(fàng)大恐慌(huāng)。在储蓄资金大(dà)搬家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几(jǐ)十(shí)个点的起(qǐ)伏可能会误判方向(xiàng)。边走(zǒu)边看(kàn)，行情会在犹(yóu)豫中展(zhǎn)开。

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