市场再迎来风险管理(lǐ)新(xīn)利器(qì)，科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣(xuān)布，为健全多层(céng)次资(zī)本(běn)市场(chǎng)产品体(tǐ)系(xì)，丰富资本市(shì)场风险管理(lǐ)工具，启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同(tóng)日，上交所发文称，将在证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市(shì)准备。

　　截至目前(qián)，市面上(shàng)已有(yǒu)8只科创50ETF，合计规模(mó)超(chāo)900亿元，另外(wài)还有2只科(kē)创50成分增强(qiáng)策略ETF。业(yè)内人士(shì)表示，随着科创(chuàng)50ETF期权的上市，市场投(tóu)资(zī)者将拥(yōng)有更灵(líng)活的风险管理工具，相应的ETF市场容量、流动性(xìng)、稳定性都(dōu)将有所提升，更多吸引资(zī)金入市，也能更好地服务于科创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年(nián)2月(yuè)开展股票期权试点以(yǐ)来(lái)，证监会组织沪深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为(wèi)20％

　　上(shàng)交所表示，科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)作为宽(kuān)基类ETF期(qī)权产(chǎn)品，将总体沿用前期的风控措施，并(b小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词ìng)根据科创板股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)参数适应(yīng)性调整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上交所将在目前(qián)行之有(yǒu)效的风(fēng)险防控(kòng)和市(shì)场监管措施的基(jī)础(chǔ)上，进一步做好风险研判，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产品平稳上市。

　　证监会(huì)也表示，一直高度重视ETF期(qī)权市(shì)场(chǎng)稳健(jiàn)运行(xíng)和风险(xiǎn)防控工作，持续完善制度(dù)规则(zé)体系，加强运行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上(shàng)市(shì)后(hòu)，证监(jiān)会将进一步完善(shàn)风险防控机制，并根据(jù)市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　作为我国首只基于(yú)科创50指数的场内期(qī)权品种，证监(jiān)会(huì)称，科(kē)创(chuàng)50ETF期权科技创新特色(sè)鲜明(míng)，与现有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯(guàn)彻落(luò)实党中央、国务院(yuàn)关于(yú)推进上海(hǎi)国际金融中心建设、支持(chí)浦(pǔ)东新(xīn)区高(gāo)水平改革开放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，有(yǒu)利于吸(xī)引长期(qī)资金配置科(kē)创板，激发科创板创新活力(lì)，满足多元化(huà)的交易和风(fēng)险(xiǎn)管理需求，有助于继续发挥(huī)好科创板改革先行先试的(de)示范(fàn)引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上市，对(duì)促(cù)进科创(chuàng)板企业(yè)进一步(bù)发挥(huī)科创能效、支持科创板建设具有积(jī)极(jí)意义。上(shàng)市(shì)科创(chuàng)50ETF期权(quán)，可有效(xiào)满足科创板(bǎn)投资者风险管(guǎn)理需要，有助于科创板更(gèng)好发挥(huī)资本市场改(gǎi)革试验(yàn)田作用，对(duì)于促(cù)进科创板(bǎn)和股票期权市场(chǎng)长期持续健康发展意义重大。

　　首(shǒu)只基于科(kē)创50指数场内期(qī)权

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳步(bù)推(tuī)进，市场运行平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上(shàng)市的集聚示(shì)范(fàn)效应日益显(xiǎn)现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总(zǒng)市值达(dá)6.65万亿(yì)元，板块的科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　目前科创板尚缺少(shǎo)相应的(de)风险管理工(gōng)具，上交所根据市场需求积极(jí)推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为完善科创板配套产(chǎn)品体系、提(tí)升科(kē)创板吸(xī)引力和流动性、推进(jìn)科创(chuàng)板做市商制度功能发挥(huī)、持(chí)续发挥科创板改革小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词先行(xíng)先试示范引领作用(yòng)的重要举措。

　　据了解，首批4只科创(chuàng)50ETF于(yú)2020年9月28日(rì)成立，随后，在2021年，又有4只科(kē)创50ETF相继(jì)成立(lì)。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿(yì)元，其(qí)中，规模(mó)最大华夏上证(zhèng)科(kē)创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流入超(chāo)440亿元，是同(tóng)期非货ETF市场最吸(xī)金ETF；规模位居第(dì)二位的是易方(fāng)达上证(zhèng)科(kē)创板50ETF，最新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早(zǎo)在科创板设立以来，市场对(duì)风(fēng)险管理工(gōng)具的呼声(shēng)不断，由于涨跌幅(fú)限制比(bǐ)例为20％，投(tóu)资者在投资科创板个股面临的(de)价格波动更大，因此，随着市场体量不(bù)断扩(kuò)张，风(fēng)险管理(lǐ)需求也更加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权的上市(shì)，将会给投资(zī)者提(tí)供更(gèng)加(jiā)灵活的风险(xiǎn)管理工具，使得(dé)投(tóu)资者更(gèng)有效率管(guǎn)理风险的同时，能够(gòu)有(yǒu)更多的(de)时(shí)间和精力去关注标(biāo)的对(duì)应上市公(gōng)司的(de)投资价值。”中山大学岭南学院(yuàn)教授(shòu)韩乾认为(wèi)，随着科创50ETF期(qī)权推出，相应(yīng)的ETF现(xiàn)货市(shì)场(chǎng)的容量将有所(suǒ)扩大，提供更好的(de)流动(dòng)性，市场(chǎng)稳定性提(tí)升(shēng)；也将为(wèi)市场带来更(gèng)多的增(zēng)量资金，更好地服务科创板上市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作(zuò)为(wèi)全球资本市场基础(chǔ)、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理(lǐ)、完善市场多空(kōng)平衡机制等方面发(fā)挥(huī)了(le)重要作用(yòng)。截(jié)至目前(qián)，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权市场上(shàng)新(xīn)速度加快。在去年，就有4只新(xīn)品种(zhǒng)上市，包括(kuò)上(shàng)交(jiāo)所旗下的中证(zhèng)500ETF期权，深(shēn)交所旗下的创(chuàng)业板ETF期权(quán)、中(zhōng)证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权。

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