公募基金一季报(bào)募(mù)集披露。张坤以超(chāo)880亿元(yuán)的管理(lǐ)规模(mó)，再(zài)度成为主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶流基金经理调(diào)仓路径和(hé)投资(zī)思路也随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤的管理规(guī)模(mó)超880亿元，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加(jiā)仓中国(guó)海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交易所、欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效招商银行。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经(jīng)理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明(míng)康德(dé)。另一位(wèi)700亿级基(jī)金经理(lǐ)谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威(wēi)视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选、易方(fāng)达(dá)优质企业三年持(chí)有、易方达优质(zhì)精(jīng)选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易方达(dá)亚洲(zhōu)精选(xuǎn)股票（QDII）四只基(jī)金(jīn)披露(lù)了2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元(yuán)。

　　一(yī)季度末，张(zhāng)坤(kūn)的(de)基金管理规模(mó)超(chāo)越葛兰，再度(dù)成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权益资产仓位均超(chāo)过(guò)了92％。一季度张坤所持基(jī)金股票仓位基本稳定，对结构进(jìn)行(xíng)了调(diào)整，增加了消费等行(xíng)业的配置，降低了(le)金(jīn)融等行(xíng)业的(de)配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季度均实现(xiàn)了正收(shōu)益(yì)，基金净(jìng)值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大(dà)的基金——易(yì)方达蓝筹(chóu)精选在一季度(dù)末的基(jī)金规(guī)模为562.09亿元，报告(gào)期内基金(jīn)份额(é)净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较(jiào)基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交易所(suǒ)、伊利(lì)股份、美团-W、中(zhōng)国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国(guó)海洋(yáng)石油大幅(fú)加(jiā)仓，使其进入了易(yì)方达蓝筹(chóu)精选第十大重仓(cāng)股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行了不同的(de)加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋(yáng)河股份(fèn)，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选在一季(jì)度还减(jiǎn)持了香港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指出，个股方(fāng)面，仍然持有商业模(mó)式出(chū)色、行业格局清晰(xī)、竞争力强的优质(zhì)公司。基本面价值投资很(hěn)吸引人的一点是，投(tóu)资者(zhě)可以用很(hěn)长(zhǎng)一段时间来充分观察公司的发展，等到(dào)它们用(yòng)事实(shí)证(zhèng)明(míng)自己的(de)成(chéng)功和巨(jù)大(dà)的成(chéng)长潜(qián)力之后，再买入也(yě)不迟。基本面(miàn)价(jià)值投资的优势(shì)之(zhī)一在于可积累性。如果(guǒ)只是针对某(mǒu)一(yī)次(cì)投资，积累(lèi)的重要(yào)性可能并不显著(zhù)。但如果将投资(zī)贯穿一生，并(bìng)将长期复合回报(bào)作为终级目标(biāo)，可积累性(xìng)就是这一目标的(de)最重(zhòng)要保障，选择一(yī)条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理刘彦春(chūn)管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告(gào)期(qī)内所(suǒ)管基(jī)金(jīn)净值增(zēng)长率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长是刘彦(yàn)春管(guǎn)理的(de)规模最大(dà)的基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来看(kàn)，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)一季度A类和(hé)C类份额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基(jī)准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成长保持高(gāo)仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸(lú)州老窖、五粮(liáng)液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集(jí)团(tuán)、药明(míng)康德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度(dù)景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新兴成长前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州茅(máo)台(tái)等(děng)股票，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明康(kāng)德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是(shì)今(jīn)年主要宏(hóng)观背(bèi)景。经济运行(xíng)正常化(huà)需要一个过程，特别是居民和中小(xiǎo)企业，需要时(shí)间修(xiū)复资产负债表、修(xiū)复信心。随着经济逐(zhú)步(bù)正常化，居民消费信心回升、超额(é)储蓄下降是(shì)必然事(shì)件(jiàn)，消费(fèi)今年大概率超预(yù)期回升。就(jiù)近期公(gōng)布(bù)的社融和地产数据分析，二(èr)季度A股盈利(lì)增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正(zhèng)轨的路上。除了继续关注整个经济体发(fā)展状况之外，可以(yǐ)将目(mù)光更多放在(zài)微观企(qǐ)业层(céng)面。可以看到很多公司在过去(qù)几年(nián)始终做正(zhèng)确的事，经(jīng)营(yíng)效率提升，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加强大。不必总是(shì)关(guān)注宏(hóng)观(guān)数据，多看看微观(guān)企业(yè)变化(huà)可(kě)以让内心更加平静(jìng)。我们对全年股票市场有信心，未来将继续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春(chūn)进一(yī)步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖(wā)掘人(rén)工(gōng)智能相关产业链

　　一季(jì)度末(mò)，谢(xiè)治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告期(qī)内均实现(xiàn)了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金(jīn)管(guǎn)理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分(fēn)别为(wèi)三安光电、海康威(wēi)视(shì)、海尔智家(jiā)、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重仓(cāng)股

　　从前十大持(chí)仓(cāng)变动(dòng)情况来看，一季(jì)度(dù)兴全合润(rùn)加仓海(hǎi)康(kāng)威视、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使这(zhè)两只股票进入前(qián)十大持(chí)仓。此外，一季度兴全合润加仓三安(ān)光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股份等(děng)股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全(quán)合润一(yī)季报中指出，今年一季度疫情(qíng)对经济的影响基本消除，整体(tǐ)经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随着中国(guó)的(de)稳增长政策落(luò)实与全球范围(wéi)内的通胀见顶(dǐng)，内(nèi)需复苏加上预期改善推动资本(běn)市场风险偏好(hǎo)回升。虽然海(hǎi)外银行出现了(le)阶(jiē)段性危(wēi)机(jī)，但各国政府(fǔ)较(jiào)为(wèi)迅速地采(cǎi)取了对应措施，接管相关银行(xíng)，市场情绪得(dé)到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更(gèng)明(míng)显。随着(zhe)chatGPT取得(dé)了突破性的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模块等子(zi)版块带(dài)动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等板块(kuài)也实(shí)现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工智能相关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的(de)硬件和软件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和(hé)布(bù)局(jú)。未来(lái)仍将(jiāng)坚持挖(wā)掘公司长期成(chéng)长价值(zhí)，不(bù)断寻找具(jù)有良好投(tóu)资性(xìng)价比的优(yōu)秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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