五(wǔ)一长假期(qī)间(jiān)，全球(qiú)市场并不平静(jìng)，一场大(dà)风暴即将到(dào)来(lái)。

　　美(měi)国加州金融(róng)保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构(gòu)已接(jiē)管了(le)第一共和(hé)银行，这是本轮美(měi)国银行业危机中第四家倒下(xià)的银行，同时也是美(měi)国历(lì)史上(shàng)第(dì)二(èr)大的破产银行。此前我们(men)多次强(qiáng)调，美国银行(xíng)业危机(jī)远未(wèi)结束，只是暂时止(zhǐ)血(xuè)而已(yǐ)。现在来看，第(dì)一共(gòng)和银(yín)行又倒下了(le)。随着经济的(de)衰退，银(yín)行的资(zī)产将持续减值，高息又会令其成本(běn)抬(tái)升，银行(xíng)的(de)经营将持(chí)续恶(è)化，新一轮银行(xíng)业(yè)危机(jī)将再度爆发(fā)。

　　美国债务上限问题再度成为焦点，美(měi)国政(zhèng)府债务规模将于19日(rì)触及31.4万亿美元的法(fǎ)定限额(é)，财(cái)长(zhǎng)耶伦(lún)呼吁国会尽快采取(qǔ)行(xíng)动，再次提高债务上限，避免政(zhèng)府部(bù)门(mén)停摆及可(kě)能出现的债务违约。当(dāng)地时(shí)间4月26日(rì)，美国国会众议院投票通过债务上(shàng)限法案。这项法(fǎ)案提议提高美国31.4万亿(yì)美(měi)元的债(zhài)务上限(xiàn)，以换取大(dà)幅(fú)削减政府支出(chū)。该(gāi)法案规定，联邦政府(fǔ)债务上(shàng)限将提高1.5万亿美(měi)元；联邦政府(fǔ)预算(suàn)年均增长(zhǎng)需控(kòng)制(zhì)在1％。不(bù)过拜(bài)登将否决众议院议长、共和党领袖麦(mài)卡(kǎ)锡提(tí)出的债(zhài)务上限方(fāng)案。白宫(gōng)称(chēng)众议院共和(hé)党人(rén)必须在(zài)没有任(rèn)何要求和条(tiáo)件的情况(kuàng)下打消(xiāo)违约的可能性，并解(jiě)决债务上限问题。两党在提高债务上限问题上(shàng)分歧很大(dà)，陷入僵局(jú)，这加剧了(le)美债违约的风险。

　　美国(guó)财政部(bù)长(zhǎng)耶伦当(dāng)地时间(jiān)5月(yuè)1日致函众议(yì)院议长麦(mài)卡锡和其(qí)他高级议员，她在(zài)信中表(biǎo)示，美国政府可能(néng)“最早在6月(yuè)1日(rì)”发生债(zhài)务(wù)违(wéi)约，这将是美国历史上的首次(cì)债务违约。高盛(shèng)认为，政府(fǔ)这回付(fù)不起“账(zhàng)单”的风(fēng)险恐(kǒng)怕(pà)是2011年以(yǐ)来最高(gāo)的一次。美国政(zhèng)府债务已逼近31.4万亿美(měi)元(yuán)，而美国(guó)去年国内生产总值(zhí)约23万亿美元，这意味着负债率约达130％。美国一直在(zài)玩儿这(zhè)种借(jiè)新还旧的把戏，债务雪(xuě)球越(yuè)滚(gǔn)越大。如果美元霸(bà)权仍(réng)在，美国(guó)可以(yǐ)一直这样玩儿下去。但当前美(měi)元出(chū)现信用危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可(kě)能即将结束了。想借新来还旧(jiù)，但新债没人买了，也(yě)就(jiù)玩儿不转了，最终(zhōng)债务违约就(jiù)只是时间(jiān)问题了。

　　全(quán)球经济衰退(tuì)正在路上，有(yǒu)全球(qiú)经济“金丝雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸(mào)易逆差不仅创下472亿美元的历史(shǐ)新高(gāo)，而且是自2008年全球(qiú)金融危机(jī)以来，时隔14年，再度出现(xiàn)贸易(yì)逆差(chà)。今年第(dì)一季度韩国出口同比下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于芯片(piàn)出口(kǒu)疲软。3月(yuè)份(fèn)韩(hán)国出口较(jiào)去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个月下(xià)降。其(qí)中，占韩国出口五分之(zhī)一的半导体项目(mù)暴减(jiǎn)35％，反(fǎn)映存储器(qì)芯片价格下跌(diē)，且(qiě)需(xū)求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出(chū)口骤降33％。马(mǎ)斯克称自(zì)己在特斯(sī)拉(lā)、Starlink和推特之间(jiān)，一个人掌握的实时(shí)全球经济数据可(kě)能比(bǐ)任何(hé)人都多，他称(chēng)温和的衰退已经(jīng)出现(xiàn)。

　　金融(róng)危机的本质是债务危(wēi)机(jī)，因为信(xìn)贷会产生周(zhōu)期。有借(jiè)就(jiù)要有(yǒu)还，借钱的时候扩大(dà)支(zhī)出刺激经济增(zēng)长，而还钱的时候要缩减支出又使(shǐ)得(dé)经(jīng)济下滑。在高(gāo)息背景下，偿(cháng)债成本上升，资产(chǎn)价(jià)格下(xià)跌，违约率就将激增(zēng)，债务危机就将(jiāng)引爆(bào)。2008年，全球债务总量约为83万亿(yì)美元，全球GDP总量为64万(wàn)亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总(zǒng)量达到300万亿(yì)美元，GDP总量为101万亿美元，大(dà)约(yuē)是全(quán)球GDP的3倍(bèi)为什么懂手机的人都不用华为。也(yě)就(jiù)是说，当前全(quán)球(qiú)债务规模(mó)是(shì)2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危机一旦爆(bào)发，将超越08年。

　　从美股走(zǒu)势来看，标(biāo)普指数期货虽然在5月1日再创新高，但次日即大幅回落，反弹大概率已经结束了(le)。从月线来(lái)看，标(biāo)普指(zhǐ)数是大级别的B浪平台(tái)型(xíng)反弹，B-c已经走完5浪(làng)，即新一轮C下跌将展(zhǎn)开。这(zhè)将是月(yuè)线级别的下跌，幅度会(huì)很大(dà)。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲50指数局(jú)部出现破位(wèi)反抽，5月2日再度中(zhōng)阴(yīn)创(chuàng)新低，预示见顶(dǐng)的可能性已(yǐ)经非常大(dà)。欧股目前仍处于高位，这一次(cì)见顶很可能(néng)是历史(shǐ)性的(de)大顶(dǐng)，未来下跌(diē)空间(jiān)巨(jù)大。此前我(wǒ)们(men)已经(jīng)强烈建议有权限的投(tóu)资者做空欧股。

　　从大宗商品(pǐn)来看(kàn)，原油在欧(ōu)佩克(kè)减产后出现大(dà)幅反弹，但目前已经再度掉头(tóu)向下。截至发文，WTI原油(yóu)主力合约已(yǐ)经触及70美元(yuán)，预计(jì)3月低点必将不保(bǎo)，年内(nèi)恐(kǒng)将跌破60美元(yuán)，而最(zuì)终则很可(kě)能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品指(zhǐ)数来看(kàn)，去年11月低点已经(jīng)被跌破。该指数自去年(nián)7月(yuè)以来已经盘整9个月，一旦(dàn)下跌则(zé)杀伤(shāng)力巨大。本轮(lún)下跌(diē)可看作是(shì)C3浪，目(mù)标将指向2020年4月低点(diǎn)，或许年内(nèi)到不了，但也不(bù)会距离太远，最(zuì)终极目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空头而言，等(děng)这个(gè)机会(huì)已经很久了(le)，金融(róng)危机本轮(lún)早就该(gāi)爆发的，但由于美联(lián)储(chǔ)的(de)无限量QE，危(wēi)机被一再推(tuī)后。但(dàn)该来的总会来，大放水是一剂毒药，迟到的危机将更加猛烈！本轮危机将是(shì)对全球的(de)一(yī)次暴(bào)力去杠杆，将重建世(shì)界经济新秩序。百年大变(biàn)局不(bù)是说着(zhe)玩儿(ér)的，我们将再度见证历史！

　　你说的金融(róng)危(wēi)机在哪里？怎么还(hái)不出现？哪(nǎ)里有什么金融(róng)危(wēi)机？空头一直都活在被(bèi)质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金(jīn)融危机一直没(méi)有出现，每当(dāng)你认为它(tā)要出(chū)现的时候，最终却发现它(tā)还是没有来，总是在(zài)希(xī)望与失望中不断(duàn)轮回。但无论(lùn)如何，我一(yī)直(zhí)都相信超越08年的世(shì)纪(jì)金融(róng)危机一定会爆发(fā)，我会(huì)像等初(chū)恋一(yī)样去等(děng)待它的到来。

　　你忘(wàng)了(le)，划过伤口的冷(lěng)风(fēng)，在放手时(shí)刻眼泪会掉落(luò)。你睡了，可时(shí)间它依(yī)然走着；你怕了，恍(huǎng)然抬(tái)头梦却醒了(le)。你(nǐ)会静默，手握着(zhe)星火等在至暗时(shí)刻；你被击破，当熟悉呢喃(nán)又穿透(tòu)耳朵。一(yī)个一(yī)个(gè)走过，一个(gè)一个错过(guò)，一遍一(yī)遍来过，一次一次(cì)放(fàng)过，一声一声(shēng)笑着，一声一声吼着，一幕(mù)一(yī)幕闪(shǎn)着(zhe)刺(cì)痛我(wǒ)。因为享受(shòu)着它的灿烂(làn)，因为(wèi)忍受着它的腐烂。你(nǐ)说别爱(ài)啊，又依依不舍(shě)。所以生命(mìng)啊，它(tā)苦涩如歌(gē)。想不想看花(huā)海盛开？想不想看燕子(zi)归来？如果都(dōu)回不来，那么我(wǒ)该(gāi)为了(le)谁而存在(zài)？

　　胜利终将属于永(yǒng)不言弃，对真理(lǐ)执着追(zhuī)求(qiú)的人。雪崩将至，这一次，大空(kōng)头必(bì)将一战封神！

　　一定(dìng)要(yào)看到花开，你一定等(děng)燕子(zi)归(guī)来，想着(zhe)他们都会回(huí)来，你誓(shì)死为了(le)这些而存在……（公 号“中产投资”）

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