本周铁矿石期货价格大幅下挫，截至21日下午收盘，大(dà)商所(suǒ)铁矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下(xià)午5点，新(xīn)加坡铁矿石(shí)指数(shù)期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货日报记者(zhě)注意到，本周后几个交易日，铁矿石期货一直处(chù)于下跌的态势(shì)，本(běn)周进口铁矿(kuàng)石价格指数(shù)呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测数据(jù)显(xiǎn)示，截至2023年4月21日(rì)，58％澳(ào)粉指数107美元/吨(dūn)，较(jiào)上周同期下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳(ào)粉指(zhǐ)数(shù)110美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数(shù)126美(měi)元/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方正中期(qī)期货铁矿石研究员梁海宽认(rèn)为，铁矿石本(běn)周加(jiā)速(sù)下行，直(zhí)接(jiē)原因(yīn)源于成材表需(xū)继(jì)续走弱，二季(jì)度以来成材(cái)消费持续低迷，市场(chǎng)对“旺季不旺”担忧进一(yī)步发(fā)酵(jiào)。成(chéng)材价格下降使得钢厂利润被进(jìn)一步压(yā)缩(suō)，本周铁水产(chǎn)量(liàng)出(chū)现见顶回落(luò)，下游需求走弱开始对炉料端价格形成负反馈(kuì)，焦炭、焦煤价格跌幅更(gèng)为明显。当(dāng)前铁矿的5-9价差已扩大至(zhì)历(lì)史同期(qī)最高水(shuǐ)平，铁矿石现货价(jià)格受高(gāo)铁(tiě)水产量的刚性支撑相较坚挺，支撑近(jìn)月合约价格。而(ér)远月合约开始计(jì)价终端需求走弱(ruò)和(hé)铁矿石受自身供需(xū)趋(qū)于(yú)宽松的悲观预期影(yǐng)响，跌(diē)幅更为明显。

　　“3月(yuè)中旬以(yǐ)来，由于(yú)需求复苏不(bù)畅(chàng)，成(chéng)本(běn)中枢(shū)下移，叠加外围(wéi)风险冲击，黑色(sè)系(xì)期货整体走弱，品种间形成(chéng)负反馈(kuì)局(jú)面。从终端需求看，蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁尽管(guǎn)地产销售(shòu)明显好转(zhuǎn)，但传导至投(tóu)资端尚需时间(jiān)，一季度房屋(wū)新开工同(tóng)比仍下滑19.2％。这也导致(zhì)钢材需求复苏乏力(lì)，旺季(jì)期间螺纹钢(gāng)表(biǎo)需(xū)基本(běn)和去年同期持平，整体(tǐ)较(jiào)为疲弱(ruò)，钢厂减产(chǎn)降库意(yì)愿(yuàn)增强，对原料需求构成压力。”国投(tóu)安信期货(huò)高级(jí)分析师何建辉说(shuō)。

　　国泰君安期货铁(tiě)矿石分析师马亮(liàng)认为，近期(qī)市场对于国(guó)内钢(gāng)厂减产担忧的(de)不断加重导(dǎo)致(zhì)铁矿石出现连(lián)续下(xià)跌。

　　基(jī)本面方面，外矿短期到港(gǎng)压力(lì)不大，疏港依旧(jiù)维持高位，铁(tiě)矿石库存总量矛盾蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁不明显。港口库存本周止跌回(huí)升，重回13000万吨上方，钢厂厂内(nèi)库存明显低于历史平均水(shuǐ)平，低库(kù)存有(yǒu)望(wàng)成为常态，对补库不应(yīng)有(yǒu)过高(gāo)期(qī)待。海外(wài)主流(liú)铁矿石(shí)二季度(dù)将(jiāng)逐步进入发(fā)运旺季(jì)，力拓(tuò)一季度铁矿石发运(yùn)创同期纪录，淡(dàn)水(shuǐ)河谷一季度产量也同比增加(jiā)，到港压力将(jiāng)增加。“国产矿产量近期持续回(huí)升，铁矿石供应将(jiāng)逐(zhú)步转向宽松(sōng)。而铁水继(jì)续提产空间有(yǒu)限，开始面临减产压力(lì)，铁矿石供(gōng)需将逐步转向宽(kuān)松(sōng)，下半年这一(yī)趋势将更为清晰，远(yuǎn)月合(hé)约的(de)估值有中长期的下调压力(lì)。”梁海宽(kuān)说(shuō)。

　　不(bù)过，马亮则认为(wèi)，受澳(ào)洲飓(jù)风(fēng)等因(yīn)素影响，目(mù)前铁矿石发运依然偏低，港口库存维(wéi)持下(xià)降态势，不(bù)过由于(yú)终端需求(qiú)疲(pí)弱(ruò)，政策调控力度增大(dà)，价(jià)格逐渐承压(yā)下行。

　　值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，上(shàng)海(hǎi)钢(gāng)联4月21日调研247家钢(gāng)厂的数据显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环(huán)比下降(jiàng)0.82万吨(dūn)，同比(bǐ)增(zēng)加(jiā)12.91万吨。全国45个港口进口铁矿(kuàng)库(kù)存为13034.54万吨，环比增123.03万吨(dūn)；日均(jūn)疏港量320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全国(guó)钢(gāng)厂进口铁矿石库存总量为9123.65万(wàn)吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗(hào)为298.17万吨，环比减(jiǎn)少0.18万(wàn)吨，库存消费比(bǐ)30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁(tiě)水产(chǎn)量(liàng)止(zhǐ)增转(zhuǎn)降，拐点出现，铁矿石需求端支撑减弱(ruò)；港口库存止降转增，钢厂低库存按需补库为(wèi)主。澳巴极端天(tiān)气(qì)导致(zhì)4月底(dǐ)5月初(chū)港口到货将(jiāng)有缩量。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉(róng)说。

　　梁(liáng)海宽认为，铁水产量(liàng)见顶(dǐng)，铁矿石供需总体(tǐ)将转向宽松，价(jià)格中(zhōng)枢(shū)将(jiāng)面(miàn)临下移。2309合(hé)约当前整体估值(zhí)水平(píng)偏高(gāo)，旺季后(hòu)面临回调(diào)压力(lì)，维持逢高沽空的策(cè)略。

　　对于后市，兰格钢铁(tiě)研究中(zhōng)心王国清(qīng)认为(wèi)，近期市场振荡调整，钢厂采购仍(réng)相对(duì)谨慎，多以按需补库为主，整(zhěng)体交投(tóu)氛围较为冷清。五(wǔ)一假(jiǎ)期将至，下周补库(kù)需求或有(yǒu)增(zēng)加。综(zōng)合来看，预计下(xià)周(zhōu)进口铁矿(kuàng)石价(jià)格(gé)指数(shù)将继(jì)续振荡运行(xíng)。

　　“随着(zhe)钢厂减(jiǎn)产检修范围扩(kuò)大，高(gāo)需求对铁矿(kuàng)石的支撑转(zhuǎn)弱，近期供(gōng)应端(duān)表现缩量，五(wǔ)一节前钢厂(chǎng)低库存补库对价格(gé)或形(xíng)成支撑(chēng)。可逢(féng)高布局(jú)空单。”李海蓉说(shuō)。

　　对于黑色(sè)板块的后(hòu)市，何建辉认为(wèi)，目前(qián)终端需求尚未有太大起(qǐ)色，市场情(qíng)绪仍偏悲观(guān)，黑色系整体依然承压。持续调整后(hòu)压力得到基本(běn)释放，下行节奏将会放缓(huǎn)，波动有所加(jiā)剧(jù)。拉(lā)长时间周期(qī)看，今年大基调是经济复苏，尽管节奏上较为波折，供需边际上仍(réng)有改(gǎi)善，整体矛盾并(bìng)不是太突(tū)出，价格波(bō)动幅度较前两(liǎng)年将有明显下降。这也(yě)意(yì)味着，以内需(xū)为(wèi)主的黑色系下(xià)方仍有支撑，当前位置不宜过分(fēn)悲观。预计市场整体以区间振(zhèn)荡为(wèi)主，节奏(zòu)上(shàng)或先(xiān)抑后扬，后期关(guān)键仍(réng)是需求复(fù)苏力度。

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