5月以来(lái)，港股(gǔ)市场仍(réng)在持续(xù)下跌，最近一(yī)个交易日即(jí)5月25日主要(yào)指(zhǐ)数更是创出年(nián)内收(shōu)市新(xīn)低(dī)。不过，虽然(rán)多只投资港(gǎng)股(gǔ)的ETF产品年内收益告(gào)负(fù)，但(dàn)资(zī)金越跌越买，多(duō)只(zhǐ)港股ETF产品年内份(fèn)额(é)增(zēng)幅明显，纷纷创下(xià)历史新高(gāo)。如广(guǎng)发基金两只港股ETF年内份额分别激(jī)增(zēng)16倍、13倍，华(huá)夏恒生(shēng)互联(lián)网ETF份额也持续增长，最新份额更是(shì)逼近700亿(yì)份(fèn)。

　　多位业内人(rén)士(shì)对(duì)此表(biǎo)示，港股作为离岸市场，基本面(miàn)主要跟随国(guó)内市(shì)场，而(ér)流动性(xìng)与海外流动性相关(guān)度较高，在(zài)基本面(miàn)及流动性双(shuāng)重压力下，5月市场(chǎng)走势(shì)较(jiào)弱。不过，当前港股市(shì)场(chǎng)估值水平已处于历史偏低水平，具备一定的投(tóu)资性价(jià)比，看好人工(gōng)智能(néng)、互联网科技、创新(xīn)药等细分领域的(de)投资机会。

　　最高激增16倍！

　　多(duō)只份额再创新(xīn)高(gāo)

　　Wind数据显示，截至5月26日，港(gǎng)股ETF产品年(nián)内份额合计达2284.37亿份(fèn)，相较于年初增幅超37％，年内资金(jīn)合计(jì)净流入达244.42亿元(yuán)。

　　具体(tǐ)来看，有(yǒu)多只ETF产品(pǐn)份额增幅(fú)明显，且再创历(lì)史新(xīn)高(gāo)。其(qí)中，广(guǎng)发恒(héng)生高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级(shēng)科(kē)技(jì)ETF、广发港股创新药(yào)ETF年(nián)内(nèi)份额增幅分别高达1606.32％、1318.78％；份额增幅不(bù)仅领(lǐng)涨港股(gǔ)ETF产(chǎn)品，亦在跨境ETF产品中位列(liè)前二。而易方达、富国基(jī)金等旗下5只港股ETF产品份额也实现倍数增幅(fú)。

　　此外，华夏恒生(shēng)互联网ETF份(fèn)额也持续增长，年内份额增幅(fú)超31％，最新份额已站(zhàn)上699.71亿份(fèn)的(de)高位，再创历史新高，并继续(xù)蝉联(lián)市场规(guī)模(mó)最大的港股ETF产品。

　　不(bù)过，从产品业绩来看，截至(zhì)5月(yuè)26日(rì)，仍有超(chāo)九成港股ETF产品年内收益为(wèi)负，产(chǎn)品(pǐn)平(píng)均收益率为(wèi)-8.27％。

　　事实(shí)上，今(jīn)年以来港股市(shì)场(chǎng)持续震荡下跌，3月(yuè)下旬虽(suī)有小幅回调(diào)，但4月下旬之(zhī)后(hòu)又转跌，5月25日，港股再度缩量(liàng)下跌，恒生指数、恒生科技指(zhǐ)数在(zài)同日创下年内收市新(xīn)低(dī)；而(ér)整体看，5月港股(gǔ)市场(chǎng)跌多涨少(shǎo)，波动(dòng)中(zhōng)枢朝(cháo)下移动(dòng)。

　　对(duì)于近期(qī)港股市场波动下跌(diē)，广发恒(héng)生科技ETF基金经(jīng)理刘杰分析系受多(duō)个因素影响。一方面，国内(nèi)经济复苏斜率(lǜ)放缓，市场(chǎng)处于弱(ruò)预期(qī)和弱(ruò)复苏叠加(jiā)的阶段(duàn)；另一方面，海外核心通(tōng)胀仍存韧性(xìng)，美国债(zhài)务(wù)上限(xiàn)到(dào)期带来的(de)债务(wù)违约风险(xiǎn)也对市场风险偏好形成扰动。

　　同时，港(gǎng)股囊括了(le)大(dà)部分内(nèi)地互联网以及新经(jīng)济领域上市公司，5月份(fèn)日本正(zhèng)式出台(tái)了(le)制造设备管(guǎn)制措施，加大了市(shì)场对(duì)于国(guó)内科技(jì)领域的担忧，同期A股市场情绪偏弱(ruò)，均影(yǐng)响了5月份(fèn)港股市场的表现。

　　诺(nuò)德基金(jīn)基(jī)金经理张昳泓认为，港(gǎng)股近期波动较大主要有基本(běn)面以(yǐ)及资金面两方面的原因。

　　首先(xiān)，从基本面角度来(lái)看(kàn)，去(qù)年防疫政策转向后市场对于国内疫后复苏有较高(gāo)的预期，“从春节前后的复(fù)苏情况(kuàng)，我(wǒ)们确实看到由于线(xiàn)下(xià)场景的修复，消(xiāo)费需求出现了比较好的恢(huī)复。而(ér)进入4、5月份，国内经济整(zhěng)体相较一季度环比有所减弱，这也(yě)使得市场对于(yú)国内经济复(fù)苏预期开始修正，整体盈利端(duān)预期有所(suǒ)下修。”

　　其次，从资金(jīn)流动(dòng)性(xìng)的角(jiǎo)度来看，张昳泓表(biǎo)示(shì)，海外对(duì)于暂(zàn)停加息的(de)节奏(zòu)出(chū)现(xiàn)反复，人民(mín)币汇率也在持续走弱，近期跌破7的关口。港股作为离岸(àn)市(shì)场(chǎng)，基(jī)本面主要(yào)跟(gēn)随国(guó)内市场，而流动性与海外流动性(xìng)相(xiāng)关度较高(gāo)，在基本面及(jí)流动性双重压(yā)力下，5月市场走势较弱。

　　中融基金直言，港股从Beta的(de)角度是中(zhōng)美经济相对强弱(ruò)关系的直(zhí)接反馈，“放开国门之后我们(men)预期中国经济向上(shàng)，美国经济进(jìn)入衰退，所以港(gǎng)股表(biǎo)现(xiàn)很(hěn)亢奋，但实际结果(guǒ)中(zhōng)美两边的状态变化还是需要更(gèng)长时间，但大概率(lǜ)还是会发生(shēng)的(de)，在这个过(guò)程中的波(bō)折(zhé)就对应着(zhe)人民币汇率和港股的(de)大(dà)幅波动。”

　　看(kàn)好AI、创(chuàng)新药(yào)等细分(fēn)领域(yù)投(tóu)资机会

　　尽(jǐn)管(guǎn)年内(nèi)持续下跌(diē)，但多(duō)位业(yè)内人士认为，当前港股市场估值水(shuǐ)平已(yǐ)处(chù)于历史偏低水平，具备(bèi)一定(dìng)的(de)投资性价比，并看好人工智能、互(hù)联网科技、创新药等细分(fēn)领(l高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级ǐng)域(yù)的投(tóu)资机会(huì)。

　　广发基金(jīn)刘杰表示，受(shòu)欧美银行业危(wēi)机影响(xiǎng)和(hé)主要经济体政策变化扰动(dòng)，今年以来(lái)港(gǎng)股持续回调，整体表现不如A股。但随着国内外流动性压力(lì)持续缓(huǎn)解(jiě)，未来港股资金(jīn)面(miàn)或有机会得到改善，结合(hé)当前的(de)低估值水平，港股吸引力或许逐(zhú)步凸显。“某(mǒu)些波动较大且回调较多的细分板块或许(xǔ)是值得关注的方向(xiàng)，例如恒生科技以及港股创新药(yào)等，若未(wèi)来市场进一步回暖，科技领(lǐng)域、港股(gǔ)创(chuàng)新药以及消费复苏或者更能调动(dòng)市(shì)场的关注(zhù)度。”

　　投资建议上，广发基(jī)金(jīn)刘杰认(rèn)为港股(gǔ)波动性较大，建议投(tóu)资者(zhě)通过定投分(fēn)散(sàn)参与，较(jiào)好平衡风险和机会。同时，选择(zé)更有(yǒu)价值(zhí)的细分(fēn)赛(sài)道，或许更符合未来市(shì)场的表现。

　　具体来看，首先(xiān)，人(rén)工(gōng)智(zhì)能有望(wàng)成(chéng)为全球投资的(de)主线，推(tuī)动了中美股市的表现，未来人工智(zhì)能应用或利好科技相关细分领域。其次，港股创新药(yào)是国内医药领域长期具备相(xiāng)对(duì)优势的(de)细分(fēn)赛道，对比美(měi)国创新(xīn)药占比医药(yào)市场80％的(de)占比，国内(nèi)占比(bǐ)仅(jǐn)为10％左右，未(wèi)来肿瘤等(děng)方向需要更多更先进的(de)疗法和创新药，长期投资价(jià)值值得关注。此外，港股消(xiāo)费行业也有(yǒu)望上行。因为目前(qián)我国经济总量数(shù)据回暖，国内经济长远发展的确(què)定性增强，居民(mín)可支配收入增加，消费信心正逐步恢复。

　　中融基金表示，港股(gǔ)市(shì)场是以机构和外资为主导的市场，因此海(hǎi)外(wài)经济数据对港(gǎng)股(gǔ)资金面会(huì)产生较大影响。在(zài)当前流动性持续承压(yā)和较弱(ruò)的国(guó)际宏(hóng)观环境背景下，短期港(gǎng)股(gǔ)或是震荡行情，投资者可以关注高(gāo)稳定性且具备估值性(xìng)价比的标的。

　　“当(dāng)中国经(jīng)济(jì)恢复比预期更强或者美国经济下(xià)滑比预期更(gèng)快这二者中(zhōng)任一情(qíng)景发生甚至同(tóng)时发(fā)生时，我们可能就会看(kàn)到(dào)人民币汇率(lǜ)的(de)走强，同(tóng)时港股(gǔ)整体表现也会走强。”中融基金进(jìn)一步指出，可以先重点关注运营(yíng)商(shāng)等高股(gǔ)息资产，而随着市场预期更进一步强化，可以更多(duō)关注互联网(wǎng)、创(chuàng)新药等高弹性板块。因为消费(fèi)品的业绩差异很大，建议更多关注(zhù)个股的性(xìng)价比与(yǔ)成长的确定性。

　　诺德(dé)基金张(zhāng)昳泓直言，从长期维度来看，当下(xià)港股市场具备一定的投资性价比，当前(qián)估值水平(píng)仍然位(wèi)于历史偏低水平。从基本(běn)面角度(dù)来说，他们认为国内经济的复(fù)苏节(jié)奏可能大概(gài)率是(shì)一(yī)波三折(zhé)趋势向上的弱复(fù)苏态势，当下港股市高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级场已经price in经济复苏较(jiào)弱(ruò)的(de)相(xiāng)对悲观的预期，往后看(kàn)随着(zhe)经济的缓慢复(fù)苏(sū)，预计(jì)盈利预期也(yě)会逐(zhú)步上(shàng)修。而(ér)从流(liú)动(dòng)性角度来看，美联(lián)储暂(zàn)停加息(xī)虽在节奏上较难判断(duàn)，但往(wǎng)未来看是大(dà)概率事件，预计(jì)人(rén)民币汇率的压力也会逐步缓解。

　　“细分板块上，我们认(rèn)为顺周期受益于国内经济复苏的消费、互联网、医药(yào)等板块仍然值得重点关注。”张昳泓表示，港(gǎng)股市场由于其(qí)离岸市场特性，海外投资人占比较(jiào)高，受国内(nèi)及海外多(duō)重(zhòng)因(yīn)素影响，市场整体波(bō)动(dòng)性较大(dà)，建(jiàn)议投(tóu)资人可以逢低布局，更多可以采取基金定投的方(fāng)式投资于港股市场。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级